“O moneda care isi mentine valoarea in acord cu definitia sa de
stabilitate a preturilor – cu o rata anuala a inflatiei sub 2% in
zona euro timp de aproape 12 ani – este o moneda care inspira
incredere”, a spus Trichet, intr-un interviu pentru Der Spiegel.
Este limpede ca din septembrie 2008 incoace “ne-am confruntat cu
cea mai dificila situatie de la al Doilea Razboi Mondial, poate
chiar de la Primul Razboi Mondial. Am trait si traim vremuri
realmente dramatice”, afirma presedintele BCE. Problema este insa a
majoritatii statelor industrializate, nu numai a zonei euro: “In
G7, cele mai mari economii au deficite fiscale anuale de circa 10%
din PIB, iar in zona euro, media deficitului este de 7% din PIB”.
In aceste conditii, pietele financiare si-au concentrat presiunea
pe Grecia, considerata veriga cea mai slaba, inclusiv din cauza
faptului ca statul grec a prezentat “la un moment dat” statistici
incorecte.
In logica lui Trichet, asadar, “nu avem de-a face cu un atac
contra euro” din partea speculatorilor, ci cu o problema a statelor
indisciplinate fiscal, cu consecinte asupra stabilitatii financiare
a zonei euro, si depinde de acestea sa-si puna finantele in ordine
cat mai rapid, “pentru ca acum sunt constiente care e miza”. El a
exclus o iesire a Greciei sau a oricarui alt stat din eurozona,
apreciind insa ca este nevoie de “un salt cuantic” in guvernarea
zonei euro, cu ameliorari majore in politicile fiscale ale statelor
si un sistem de monitorizari reciproce si sanctiuni contra celor
care nu respecta regulile comune in materie de buget si datorie
publica.
Cat despre fondurile speculative care au pariat contra statelor
membre ale eurozonei, ele “sunt o problema majora, care trebuie
abordata la nivel global”, adauga seful BCE, precizand ca “daca ne
facem treaba corect”, statele n-ar trebui sa fie vulnerabile la
speculatiile de pe pietele financiare.
In tranzactiile de vineri, euro a atins un nou record negativ, coborand pana la 1,23
dolari/euro, minimul din ultimele 19 luni, in special din cauza
scepticismului pietelor in legatura cu aplicabilitatea masurilor de
austeritate fiscala din Grecia, Spania si Portugalia.
BCE NU E TIPARNITA DE BANI
Din punct de vedere tehnic, Trichet a comparat interventia BCE
de saptamana trecuta pe pietele financiare, prin cumpararea de
obligatiuni guvernamentale pentru a preveni o criza de lichiditate,
cu cea din august 2007, cand banca a decis sa injecteze pe piata
monetara lichiditati in valoare de 95 miliarde de euro, si cu cea
din septembrie 2008, de dupa falimentul Lehman Brothers.
Referindu-se la zilele de 7 si 8 mai 2010, cand escaladarea
dobanzilor la obligatiunile guvernamentale si situatia de pe piata
interbancara semnalau extinderea tensiunilor create de criza
greceasca, Trichet a spus ca “o serie de piete nu mai functionau
corect; a fost intrucatva ca situatia din septembrie 2008,
dupa falimentul Lehman Brothers”.
Asa se explica faptul ca, daca la 6 mai Trichet declara in
conferinta de presa ca nici macar nu s-a discutat in conducerea
bancii ideea de a interveni direct pe piata ca sa asigure
lichiditati, la 9 mai viziunea BCE se schimbase radical si banca
anunta un program de achizitie de titluri emise de statele
eurozonei. Pe parcursul saptamanii respective, investitorii au
asteptat o decizie de interventie a BCE, similara cu cea a Rezervei
Federale a SUA in 2008, cand criza de neincredere ulterioara
falimentului Lehman Brothers a blocat creditarea pe piata
interbancara.
Presedintele BCE a insistat insa ca actiunea de acum a bancii
sale este complet diferita fata de ceea ce au facut atunci Rezerva
Federala si Banca Angliei, care s-au angajat intr-o politica de
“relaxare cantitativa” (quantitative easing), adica de cumparare a
obligatiunilor suverane pentru a furniza cat mai multa lichiditate
posibil pe piata. “Lichiditatea suplimentara pe care o oferim noi
acum prin cumpararea de obligatiuni suverane va fi retrasa de pe
piata”, a declarat bancherul pentru ziarul german Handelsblatt, explicand ca va face aceasta prin
intermediul unor licitatii de depozite la termen – modalitate
clasica de sterilizare a lichiditatii de catre o banca
centrala.
Trichet a subliniat ca absorbirea ulterioara a lichiditatilor de
catre BCE are ca scop mentinerea inflatiei sub control, raspunzand
astfel criticilor din ultimele zile, conform carora interventia
directa pe piata a bancii ar urmari combaterea presiunilor
speculative prin tiparirea de bani, cu pretul cresterii inflatiei.
“Eu sustin politica unei monede puternice. Inflatia este
distructiva pentru societati si pentru democratie. Inflatia este un
impozit asupra celor saraci si slabi. Aceasta e convingerea mea
ferma.”
Leave a Reply