Companii, cele mai multe fara perspective clare, cu productia in continua scadere si care activeaza in domenii aflate in deriva, se transforma in mainile investitorilor de pe piata bursiera in adevarate mine de aur, terenurile sau amplasarea buna determinand investitorii sa le cumpere actiunile.
Cresteri procentuale cu patru sau chiar cinci cifre i-au imbo-gatit pe unii dintre investitorii de la bursa, in special pe cei care vaneaza actiunile mai putin urmarite pe pe piata RASDAQ si care au avut curajul si rabdarea sa caute sau sa cumpere actiuni in astfel de companii.
Companii precum Tesatoriile Reunite sau Matex despre care majoritatea investitorilor nici nu au auzit sunt doar doua exemple de actiuni care puteau transforma un investitor cu cateva mii de euro intr-un milionar.
Sunt multe societati cu active valoroase pe RASDAQ, cum ar fi terenuri sau cladiri si a caror valoare nu se regaseste in capitalizarea bursiera a acestora. Dar vine un moment in care piata le descopera sau apare un investitor important interesat si atunci pretul actiunilor se apropie de valoarea reala. Din pacate, din cauza lipsei de transparenta asemenea societati sunt foarte greu de gasit, spune Adrian S., investitor pe piata de capital care a vandut recent un pachet de actiuni cu un profit de 3.000%.
Fabricile de textile precum Matex sau Tesatoriile Reunite rasufla cu greu sub invazia importurilor din China; nu acelasi lucru se poate spune insa despre actiunile acestor societati.
Actiunile societatii Matex, listate pe RASDAQ, au crescut in ultimele 12 luni de peste 300 de ori, aducand un randament actionarilor de 31.900%, castig care ar face invidios si un castigator la loterie. In timp ce actiunile Tesatoriile Reunite au crescut cu 10.316% in ultimul an.
Ce impulsioneaza cresterile spectaculoase ale acestor actiuni, daca profitul si productia societatii sunt in scadere si nu amintesc cu nimic de performantele bursiere ale actiunilor?
In opinia lui Catalin Mitu, director general al societatii de brokeraj IEBA Trust, trei sunt factorii care stau in spatele cresterilor spectaculoase ale acestor actiuni. Primul factor este legat de avansul inregistrat de piata imobiliara in ultimul timp. Terenurile pe care sunt amplasate sediiile sau unitatile de productie ale acestor societati pot deveni extrem de valoroase in perspectiva deschiderii unui centru comercial sau pur si simplu a vanzarii. Astfel ca investitorii cumpara pachetul majoritar de actiuni, determinand o crestere fabuloasa a actiunilor, in scopul detinerii controlului total asupra societatii.
Cu peste 2.000 de companii listate pe RASDAQ, multe dintre ele companii cu probleme reale, astfel de mine de aur sunt greu de gasit, iar informatiile exacte privind activele imobiliare pe care stau companii ale caror rapoarte financiare nu le dau mari sanse de supravietuire pot valora milioane de euro.
Actiunile Tesatoriile Reunite, cu o crestere de peste 10.000%, au drept actionar majoritar SIF Moldova, care a cumparat in ultimele luni actiuni de pe piata punand umarul la cresterea pretului. Reprezentantii SIF spun ca au cumparat pentru a-si consolida pozitia si a se implica in gestiunea costurilor
Am cumparat actiuni Tesatoriile Reunite pentru a ne consolida pozitia de actionar pe care o detinem in cadrul societatii Tesatoriile Reunite. Detinem un portofoliu istoric la aceasta societate si intentionam sa ne implicam in reorganizarea si restructurarea activitatii tesatoriilor, in gestiunea costurilor pentru a obtine un randament cat mai bun pe piata, spune Costel Ceocea, director general adjunct la SIF Moldova.
La finalul lui septembrie compania inregistra o cifra de afaceri de sub un milion de euro si un profit de circa 60.000 de euro. Capitalizarea bursiera este in prezent de 9 milioane de euro, adica de 150 de ori profitul pe care l-a facut in noua luni.
Compania este constituita din doua unitati de productie, una de tesatorie si alta de finisaj textil, amplasate in Bucuresti pe strada Spataru Preda si pe strada Eufrosina Popescu, la circa 12 km una de alta. Tesatoria, unde se afla si sediul firmei in sectorul 3, cuprinde o preparatie pentru tesatorie, tesatoria si activitatile auxiliare.
Compania a aprobat in aprilie anul trecut demararea procedurii de disponibilizare a personalului ca urmare a incetarii activitatii de productie, o veste care nu pare la prima vedere de bun augur pentru un actionar. Din acest moment a inceput insa cresterea puternica a actiunilor.
Descoperita de investitori anul trecut, cresterea actiunilor Tesatoriile Reunite, despre care multi investitori stiau ca face pulovere, o depaseste si pe cea a actiunilor clasice din sectorul imobiliar, aflat in plin avant, actiunile magazinului Cocor urcand de exemplu cu 181% in ultimul an. Tesatoriile Reunite a transmis saptamana trecuta pietei RASDAQ informatia ca intentioneaza sa se divizeze. Informarea adresata investitorilor nu precizeaza insa care ar fi justificarea unei asemenea masuri, in cate companii intentioneaza sa se divizeze, cu ce ar urma sa se ocupe companiile rezultate sau daca acestea vor mai fi listate pe piata de capital.
Al doilea factor al cresterii unor actiuni mici de pe RASDAQ enumerat de Catalin Mitu de la IEBA Trust este legat de importanta sectorului petrolier si continua scumpire a utilitatilor. Exista investitori pentru care sectorul petrolier reprezinta un punct fierbinte, astfel ca achizitionarea de actiuni la o societate de domeniu este primul pas in punerea in aplicare a intereselor de investitii. Chiar daca la o privire mai putin avizata acestea pot parea neprofitabile, spune Mitu.
Actiunile emise de societatea Mecanpetrol Gaesti (MEGY), cu activitate in domeniul utilajelor petroliere, au avut o crestere de 8.300%. Actionarul majoritar este International Lazar Company din Pitesti, societate de transport intern si international de marfa. Numitorul comun al camioanelor de marfa din Pitesti si al utilajelor de la Gaesti este fara niciun dubiu petrolul.
Cel de-al treilea factor enumerat de Catalin Mitu este interesul manifestat de anumiti investitori de a se implica in restructurarea sectoarelor de activitate care au mare nevoie de o mana de ajutor din partea unor finantatori cu dare de mana. Acestia cumpara actiunile de pe RASDAQ, pentru a avea libertatea de decizie in privinta viitorului companiilor. Pretul actiunilor explodeaza sub actiunea achizitiilor masive, este de parere Mitu.
Cum poate un investitor sa gaseasca astfel de chilipiruri pe piata de capital? Din cele peste 2.000 de actiuni tranzactionate la RASDAQ, incercarea de a le gasi pe adevaratele mine de aur si de a cumpara aceste actiuni care aduc castiguri fabuloase este un efort mult peste puterile unei persoane fizice. Exista firme de consultanta in domeniu care analizeaza perspectivele de crestere ale actiunilor, astfel ca de unul singur e cam mica probabilitatea de a descoperi actiuni care cresc vazand cu ochii, este de parere Catalin Mitu.
In plus, chiar daca este descoperita o astfel de actiune la RASDAQ, apare nesansa de a nu mai exista posibilitatea de a cumpara, pentru ca ele au ajuns deja in mainile unui actionar majoritar, care detine cvasitotalitatea actiunilor si nu are nicio intentie de a le vinde. Aceste actiuni nu sunt lichide, sunt cumparate doar pentru a fi detinute si de a beneficia de calitatea de actionar majoritar al societatii, spune Mitu. Cea mai mare parte a actiunilor listate la RASDAQ, care au crescut insutit in ultimele 12 luni, nu au facut obiectul unor tranzactii numeroase, media situandu-se sub 100 de tranzactii.
Un criteriu important in luarea deciziei de achizitionare a actiunilor este, potrivit lui Catalin Mitu, informarea despre rezultatele financiare ale societatii si despre obiectivele de dezvoltare ale conducerii.
Achizitiile de actiuni sunt precedate de analize atente ale activitatii economice pe care societatea emitenta o desfasoara. Astfel, decizia de a deveni actionar majoritar este facuta in cunostinta de cauza, bazata pe informatii suficiente incat sa nu existe riscuri majore. Asa incat cine detine informatia face diferenta, spune el.
Lipsa de transparenta si de informatii legate de activitatile pe care le desfasoara sunt din pacate caracteristici ale acestor societatii.
Presedintele Tesatoriile Reunite, Aurel Hoffman, nu a fost disponibil timp de mai multe saptamani pentru a comenta cresterea exponentiala a actiunilor companiei pe care o conduce.
Daca pe piata reglementata a Bursei de Valori Bucuresti in 2006 cel mai mare randament, de 721,43%, l-a avut actiunea Mechtel Targoviste, pe piata electronica Rasdaq, actiunile fabricii de incaltaminte Pretim Timisoara au crescut cu 6.300%.
Daca la inceput emiterea de actiuni avea savoarea procesului de privatizare in masa, astazi, dupa mai bine de zece ani de la eliberarea primelor certificate de actionar, actiunile au prins gustul profitului.
Topul celor mai mari cresteri la RASDAQ include actiunile emise de societatea Retezat din Sibiu si pe cele ale fabricii Precizia din Bucuresti, care au crescut cu 2.711%, respectiv cu 2.275% in ultimele ultimele 12 luni.
Actiunile Gastroserv, companie detinatoare de spatii comerciale, au adus un randament de peste 2.100%, iar actiunile societatii Petrocart o crestere de 1.828%.
Actiunile de pe piata RASDAQ in general au revenit la moda in ultimul an, astfel ca investitorii nu se pot plange nici de castigurile aduse de companiile cele mai urmarite de pe piata. Dintre primele 25 de companii din punctul de vedere al lichiditatii de pe RASDAQ nu mai putin de noua au triplat cel putin banii investiti. Cele mai cunoscute din acestea sunt Albalact, care a adus un castig de 384%, daca se ia in calcul si majorarea de capital operata de companie, sau producatorul de elicoptere IAR Brasov, cu un profit de 325% pentru investitori in ultimul an.