Foarte putini sunt cei care se asteptau la un inceput de an atat de dezastruos pentru Bursa de Valori. Si mai putini au fost cei care au actionat conform datelor oferite de analizele tehnice. La momentul inchiderii anului de tranzactionare, pe graficele indicilor BET si BET-FI de putere relativa (Relative Stranght Index) si medie mobila (MACD) putea fi observata o perioada de zece sedinte de scadere. Majoritatea investitorilor asteapta si confirmarea trendului intermediar prezis de grafic pentru a vinde sau cumpara. Asa s-a ajuns, probabil, ca in prima zi de tranzactionare a anului scaderea pe fondul vanzarilor sa fie foarte mare, desi trendul nu s-a confirmat pana saptamana aceasta. Si dupa cateva sedinte de pierderi sustinute, investitorii care nu analizeaza tehnic evolutiile au inceput sa vanda pentru a stopa pierderile.
Amploarea deprecierilor are drept cauze si absenta investitorilor straini mari, care pot tempera piata prin miscarile lor. Bineinteles, pe langa orice cauza de natura externa, cum ar fi problemele economiei americane si scaderile burselor europene, este obligatoriu sa ne uitam in propria ograda. Inflatia anualizata din 2007 a depasit cu mult prognozele BNR, 6,6% fata de 4% plus/minus un punct procentual, ceea ce a dus la majorarea tintei de inflatie pentru anul in curs cu 0,6 procente si la majorarea dobanzii de politica monetara cu 0,5% in ultima sedinta a Consiliului de Administratie al BNR. Moneda nationala si-a stopat partial deprecierea fata de euro, si a incheiat saptamana la un raport de 3,66 lei/euro.
Indicele SIF-urilor a fost cel mai afectat de scaderile de saptamana aceasta, cu o pierdere de 11,3%, ceea ce duce deprecierea de la inceputul anului pana la 13% si un valoare egala cu cea din noiembrie anul trecut, 68.334 puncte. Nici BET nu s-a simtit mai bine, evolutia companiilor mari si lichida fiind aproape identica cu cea a societatilor de investitii financiare. Indicele blue-chipsurilor a terminat saptama cu un minus de zece procente, coborarea de la inceputul anului fiind de 10,8%. Cu o pierdere de circa zece procente se "lauda" si indicele compozit BET-C de la inceputul anului, o scadere de 9% fiind consemnata in cursul saptamanii.
Picajul burselor din Europa Centrala si de Est este mai accentuat decat al celor occidentale, explicatia analistilor fiind aversiunea la riscul mai ridicat al regiunii atunci cand bursele vest-europene sau americane inregistreaza pierderi. Principalul indice polonez, WSE WIG a pierdut 9,4% de la inceputul anului, cel ceh, PX50, 8,7%, iar indicele austric, ATX, a coborat 8,5 procente. In aceeasi perioada, principalii indictaori americani, DJIA si S&P 500, au pierdut 4,2%, respectiv 3,9%. Aproximativ aceeasi cifra se regaseste si pentru zona euro, prin DJ STOXX 50 cu un minus de 4%, sau pentru Germania, unde DAX a coborat 4,6%.
Picajul bursei are efecte dezastruoase si pentru valoarea capitalizarii. De la inceputul anului, capitalizarea BVB si Rasdaq a scazut 9,5 miliarde lei (circa 2,6 miliarde euro, la cursul zilei de vineri). Calculata in euro, capitalizarea s-a micsorat cu patru miliarde de euro, datorita diferentei de curs dintre sedinta de astazi si cea din 21 decembrie 2007, ultima sesiune a anului trecut. Actiunile companiilor au pierdut chiar mai mult in aceasta perioada. Ultimele cinci sedinte bursiere au insemnat o cadere de 15% pentru titlurile Impact Bucuresti (IMP), de 13% pentru Biofarm (BIO) si de 10% pentru Rompetrol Rafinare (RRC). Banca Romana pentru Dezvoltare (BRD) a scazut 14,5%, dublu fata de pierderile Bancii Transilvania (TLV), de numai 7,1%. Dintre SIF-uri, cel mult s-au depreciat Banat-Crisana (SIF1) si Muntenia (SIF4) cu cate 13%, iar Moldova (SIF2) cu 10,7%.
Problemele sunt departe de a se fi incheiat, atat pe plan international cat si pe plan intern. In acest moment este extrem de dificil pentru orice analist sau broker sa faca o prognoza privind viitoarele miscari ale bursei. Investitorii au inceput sa faca pasi inapoi, declarand ca au cumparat in cursul saptamanii la un anumit pret, pentru a se convinge in sedinta urmatoare ca puteau achizitiona si mai ieftin. "Absenta unor investitori institutionali se simte cu atat mai mult in acest moment, cand cei mici intra in asteptare scazand lichiditatea oricum redusa", a declarat un broker.
Indiferent cum va debuta saptamana viitoare, o solutie pentru speculatori este deschiderea unor pozitii futures la Bursa din Sibiu (SIBEX), sau chiar la Bucuresti, unde au insa doar doua active suport, BET si BET-FI. In primele trei zile de tranzactionare ale anului, la Sibiu au fost deschise aproximativ 40.000 de pozitii pe diferite scadente, iar castigurile posibile pentru cei care au mizat pe scaderea pietei s-ar fi putut ridica, cumulat, la circa 2,5 milioane euro, conform datelor SIBEX. Daca trendul descendent al BVB va continua, Bursa din Sibiu va deveni tot mai atractiva pentru investitorii dispusi unor riscuri mai mari.
Leave a Reply