Minival de investitii in IT

Tot acum doua saptamani, americanii de la Ness Technologies au cumparat integral un alt furnizor de servicii din Romania: compania Radix, detinuta in proportie de 75% de omul de afaceri iesean Gabriel Mardarasevici si de sotia acestuia. Spre deosebire de SBS, Ness a dezvaluit valoarea tranzactiei, intrucat compania, fiind listata pe Nasdaq, trebuie sa raspunda unor exigente de transparenta. Ness a comunicat pe 28 martie preluarea Radix pentru 5,2 milioane de dolari, suma la care se vor adauga inca 3,9 milioane de dolari, daca evolutia companiei va fi conform asteptarilor. Ca si in cazul Forte, compania l-a pastrat ca director general pe fostul actionar majoritar, Gabriel Mardarasevici. „Mentinerea mea poate fi interpretata ca o masura de siguranta din partea investitorilor“, explica el.

Surse din piata spun ca se pregateste o alta preluare, de aceasta data fiind vorba de un furnizor de solutii ERP (Enterprise Resource Planning). Totodata, fondul de investitii al Intel, Intel Capital, a cercetat piata romaneasca si a studiat in detaliu o companie de software, insa, pentru moment, a renuntat la ideea unei preluari.

Piata romaneasca pare, asadar, curtata de un val de investitori. Motiv de bucurie, nu? Exista voci din industrie care privesc cu o doza mai mare de realism decat altii ultimele preluari. Florin Talpes, presedintele Asociatiei Nationale a Industriei de Software si Servicii (ANIS), crede ca „valul marilor investitii nu a ajuns inca in Romania“. Aceasta pentru ca sumele obtinute prin cele doua tranzactii relativ mici, iar numele investitorilor, in anumite situatii, nu spun prea mult. Ness Technologies de exemplu, compania care a preluat Radix, este necunoscuta in lumea marelui business IT.

„Marile achizitii se vor face in circa trei-cinci ani. Atunci piata romaneasca de software si servicii se va maturiza suficient de mult si valorile care se vor obtine pentru companiile romanesti vor fi net superioare“, explica Talpes. Probabil ca vom asista la tranzactii de zeci de milioane de dolari fiecare, iar cumparatorii ar putea fi nume mari precum Cap Gemini, EDS, Athos.

Pe de alta parte, aceste preluari, la care se adauga tranzactia lui Radu Georgescu cu Microsoft, petrecuta in urma cu doi ani, face bine la branding-ul de tara si, implicit, imbunatatesc imaginea industriei romanesti de software si servicii. Deocamdata insa, software-ul si serviciile reprezinta doar 29% din piata totala IT, evaluata la 782 de milioane de euro, restul fiind bani obtinuti din vanzarea de infrastructura (hardware sau echipamente de comunicatii). Practic, softul si serviciile sunt o piata de 230 de milioane de euro – destul de putin in comparatie cu pietele de miliarde (si la propriu, si la figurat): telefonia mobila, medicamentele, comertul cu masini. Spre comparatie, in Franta softul si serviciile cumuleaza 73,6% dintr-o piata IT totala estimata, conform raportului EITO 2004, la 50 de miliarde de euro. Bineinteles, este nepotrivit sa comparam acum Romania cu Franta, tara care are o populatie de 2,5 ori mai mare si o economie avansata.

Exemplul Ungariei este insa mai relevant. In tara vecina, cu o populatie de doua ori mai mica decat cea a Romaniei, softul si serviciile reprezinta 53,5% din 2,12 miliarde de euro. Abia acest procent da masura potentialului Romaniei, spune Talpes, dar deocamdata piata nu este suficient de dezvoltata pentru a fi interesanta pentru marii investitori.

Un lucru e cert. Perspectiva integrarii in UE este suficient de ademenitoare chiar si acum si a cantarit in cazul preluarilor mentionate. „Pana la integrare, companiile si institutiile de stat vor genera o cerere mai mare decat cele private“, prevede Mardarasevici. Iar in aceasta industrie contractele cu statul reprezinta circa 40% din totalul comenzilor peste tot in lume. Din punctul de vedere al companiilor romanesti, 2007 inseamna  si un termen-limita. Daca nu vinzi, e foarte probabil sa fii maturat de marii jucatori regionali sau de companiile occidentale. „Daca nu am fi vandut, riscam sa pierdem momentul oportun si, ulterior, SBS ar fi cumparat un competitor de-al nostru“, spune Cristian Constantinescu, director la Forte, care a avut de ales intre trei scenarii: sa pregateasca o listare pe Bursa, sa atraga un fond de investitii sau sa vanda catre un partener strategic, cum s-a intamplat.

Faptul ca investitiile in acest domeniu sunt de-abia la inceput se poate vedea si dupa cota de piata pe care o detin cele doua companii recent achizitionate. Forte, cu venituri de 22 de milioane de euro in 2004, detine 9,5% din piata, iar Radix are jumatate din cota Forte. Cel putin in cazul Forte, SBS nu a cumparat neaparat cota de piata, ci o relatie de peste zece ani pe care compania o are cu doua institutii ale statului – Ministerul de Finante si Autoritatea Nationala a Vamilor – precum si faptul ca Forte ofera servicii pe tot teritorul Romaniei. Una dintre caracteristicile pietei romanesti este faramitarea – in Romania nu s-au produs fuziuni si nici nu se anunta vreuna. De fapt, istoricul tranzactiilor de orice fel e destul de lipsit de consistenta aici.

Furnizorul de ERP Total Soft a atras circa 600.000 de dolari de la fondul de investitii SEAF, Kepler si  Romanian Data Soft  au fuzionat, iar actionarul Omnilogic a cumparat 50% din integratorul IT Datanet. O cauza care poate explica lipsa marilor miscari de pe piata serviciilor IT este chiar faptul ca aici, pana acum, s-au invartit prea putini bani. Pe masura ce softul si serviciile vor reprezenta o cota mai mare din totalul pietei, vom asista la marile investitii. Asta insa mai dureaza: inca trei-cinci ani.