Investitorii în vehicule cu cecuri în alb sunt pregătiţi pentru o creştere a lichidităţilor de până la 75 de miliarde de dolari în următoarele şase luni, deoarece societăţile de achiziţii cu scop special care au fost scoase la bursă în plin boom al listărilor sunt obligate să îşi returneze banii, scrie FT.
Creşterea aşteptată a lichidărilor SPAC va elimina unele dintre ultimele rămăşiţe ale uneia dintre cele mai extreme frenezii de pe piaţă din ultimii ani, oferind în acelaşi timp o injecţie binevenită de numerar multor investitori care au fost afectaţi de pierderi în urma declinului general al pieţei din acest an.
Spac-urile urmăresc să utilizeze veniturile obţinute din listarea la bursă pentru a căuta companii private pe care să le scoată la bursă, dar majoritatea au la dispoziţie un termen limită de doi ani pentru a încheia o achiziţie înainte de a trebui să returneze investitorilor toate fondurile obţinute, dacă nu solicită o prelungire.
Conform datelor Spac Research, până la sfârşitul lunii februarie, expiră aproape 75 de miliarde de dolari, iar în martie vor mai fi lansate alte 36 de miliarde de dolari.
“Este un lucru îmbucurător pentru piaţă, banii se vor întoarce pe piaţa de acţiuni în general, deoarece nu mai există Spac-uri în care să se întoarcă”, a declarat un bancher senior care a ajutat companiile cu cecuri în alb să strângă numerar şi să găsească tranzacţii.
Investitorii au băgat peste 250 de miliarde de dolari în companiile cu cecuri în alb de la începutul anului 2020, dar entuziasmul a scăzut după o serie de dezamăgiri de profil înalt şi o reprimare din partea autorităţilor de reglementare.
Fondurile speculative au fost printre cei mai mari investitori în IPO-urile Spac. Unii au investit prin intermediul unor vehicule multistrategie, în timp ce alţii au înfiinţat fonduri dedicate. Un senior prime broker a declarat că banii investiţi prin intermediul acestor fonduri vor fi probabil returnaţi partenerilor limitaţi, cum ar fi fondurile de pensii şi dotările universitare. Între timp, fondurile multistrategie vor putea redistribui banii în alte domenii – sau vor putea satisface cererile de răscumpărare din partea finanţatorilor care au fost speriaţi de pierderile înregistrate în alte domenii.
În medie, fondurile speculative au depăşit performanţa S&P 500 până în prezent în acest an, dar performanţa a scăzut în medie cu 6,8% în al doilea trimestru, potrivit Citco, investitorii retrăgând o sumă netă de 7,8 miliarde de dolari.
“Spaţiile care nu au găsit o tranzacţie au depăşit în acest an majoritatea strategiilor în afara strategiilor macro şi [quant]”, a declarat brokerul. “Observăm o creştere în jurul răscumpărărilor investitorilor, aşa că acest lucru ar putea ajuta la susţinerea unora dintre acestea”.
“Vor fi încântaţi să aibă banii şi încântaţi că nu i-au pus la treabă în tehnologie”, a spus un avocat de pe pieţele de capital. “Este posibil ca “contul de economii forţate” Spac să fi fost cea mai norocoasă investiţie pe care mulţi dintre ei au făcut-o vreodată.”
O parte din câştigul neaşteptat pentru investitori ar putea veni mai devreme decât era programat, deoarece aceştia încearcă să evite să fie loviţi de noile norme fiscale.
Leave a Reply