“Agentii economici includeau in preturile de import o marja care
facea ca in special preturile de import sa aiba o tendinta de
crestere (…) Aprecierea nominala a leului fata de dolar a fost
substantiala, de peste 10% Aprecierea a atenuat socuri mai mari, in
special pe piata combustibililor “, a spus Isarescu, la prezentarea
raportului trimestrial asupra inflatiei. Seful bancii centrale
sustine ca aprecierea leului a reprezentat o tendinta a pietei, si
nu a fost un scop urmarit de BNR.
Tag: leu
-
Isarescu: Aprecierea nominala a leului a atenuat socurile mari, in special pe piata combustibililor
-
Leul se apreciaza la un nou maxim al ultimelor 13 luni
O paritate mai redusa decat cea de marti a fost afisata de BNR
la 30 martie 2010, cand euro a fost cotat la 4,0729 lei. In
sesiunea de vineri paritatea, de 4,0815 lei/euro, atinsese de
asemenea minimul din martie 2010. Leul s-a intarit marti si in fata
monedei americane, iar referinta BNR a coborat cu 1,64 bani, la
2,7862 lei/dolar, cea mai redusa cotatie din ultimii trei ani si
patru luni. Un curs inferior a fost publicat de banca centrala la
18 decembrie 2008, de 4,7040 lei/dolar. -
Banca Mondiala: Leul se va intari pe termen lung, odata cu imbunatatirea standardului de viata din Romania
In ultimii doi ani, odata cu criza financiara, leul s-a
depreciat pe medie cu circa 25% fata de euro pana la 4,2099
lei/euro la finele anului trecut, evolutie care a condus la
presiuni asupra inflatiei din cauza cresterii costurilor la
serviciile in euro, dar si o scumpire a creditelor acordate in
moneda europeana. “Este foarte greu sa faci prognoze referitor la
evolutia monedei pe termen scurt. Pe termen lung ne asteptam ca
moneda sa se aprecieze (fata de euro -n.r.), in linie cu
imbunatatirea standardului de viata din Romania”, a spus Richter.
Romania va inregistra in acest an cea mai lenta crestere economica
dintre cele zece state membre ale UE din Europa de Est, urmata anul
urmator de cea mai rapida crestere din regiune, potrivit unui
raport al Bancii Mondiale, publicat marti. -
Ajunge euro la 4 lei?
In realitate, bancii centrale, martora la vanzarile de lei ale
investitorilor de pe piata, nu-i convine catusi de putin o
apreciere brusca si brutala, nu numai fiindca aceasta loveste
exporturile, dar si fiindca BNR n-a incurajat niciodata
volatilitatea, periculoasa pentru economie si cand leul creste, si
cand scade. Faptul a fost subliniat si de Cristian Popa,
viceguvernatorul BNR, care a declarat intr-un interviu pentru
Reuters ca BNR “ramane preocupata” de posibilitatea unei
volatilitati excesive a cursului, “daca aceasta ar avea loc”.
Nicolaie Alexandru Chidesciuc, economist-sef al ING, considera
ca o interventie a BNR prin cumpararea de euro, pentru a limita
aprecierea, ar fi probabila la un nivel de 4,05-4,10 lei/euro si
“foarte probabila” daca s-ar ajunge la 4 lei/euro. “Este greu de
crezut ca se va ajunge la 4 lei/euro, dar nu exclus. Un leu prea
puternic ar sfarsi prin a afecta exporturile, dar aceasta s-ar
intampla oricum doar in a doua jumatate a anului”, considera
Chidesciuc.Analistul ING estimeaza ca o depreciere treptata a leului fata
de euro va avea loc doar incepand cu luna iulie sau ulterior, cand
inflatia este asteptata sa scada gratie efectului de baza legat de
faptul ca anul trecut TVA a fost majorata in iulie. Totusi,
Chidesciuc nu crede ca BNR va fi dispusa sa permita deprecieri
ample ale leului, avand in vedere ca acestea ar stimula inflatia si
ar creste totodata si asteptarile privind inflatia. -
Cursul BNR, la cel mai redus nivel din iunie 2010. Vezi cursul valutar
Comparativ cu nivelul de vineri, de 4,2048 lei/euro, referinta
de luni este cu 2,05 bani mai mica. O paritatea inferioara a fost
publicata de BNR acum noua luni si jumatate, la 2 iunie 2010, de
4,1835 lei/euro. Leul s-a apreciat mai pronuntat fata de dolarul
american, iar BNR a anuntat un curs de schimb cu 6,09 bani mai
redus, de 2,9947 lei/dolar, minimul ultimelor aproape 12 luni. Un
curs mai mic a fost afisat de banca centrala la 18 martie 2010, de
2,9817 lei/dolar.Cititi mai multe pe www.mediafax.ro
-
De cine depinde cursul de schimb in Romania. Negritoiu, ING: Cursul nu e determinat doar de starea economiei
Si analistii financiari intrebati de gandul se arata surprinsi
de aprecierea din ultima perioada a monedei nationale si spun ca
deocamdata nu exista semne vizibile ale revenirii economiei. “Eu nu
vad cursul ca fiind determinat de structura economiei si a
fluxurilor de capital. Este un curs destul de mult influentat si de
tranzactiile pe care le face BNR si Ministerul de Finante”, a
declarat miercuri Misu Negritoiu, la prezentarea rezultatelor
financiare pe 2010 ale bancii, potrivit Mediafax. El a explicat si
in ce conditii se poate aprecia leul fara legatura cu performantele
economiei. O asemenea situatie se produce cand Ministerul de
Finante se imprumuta in valuta din strainatate pentru a finanta
deficitul bugetar. Cum statul nu poate face cheltuieli in euro sau
dolari, ci numai in moneda nationala, valuta este schimbata in lei
la BNR. De aici rezulta un exces de valuta pe piata, care duce
automat la intarirea artificiala a leului. Si interventiile bancii
centrale pe piata – cand BNR vinde valuta – duc la aprecierea
monedei nationale.Cititi mai multe pe www.gandul.info
-
Cat va fi cursul leului peste sase luni
Spunea guvernatorul BNR ca prin 2009 cei de la o agentie de
rating comentau ca le vine greu sa coteze o tara ca Romania, care
nu remarca nimic din ce se intampla in jurul ei in lume, din moment
ce in Parlament se majoreaza salarii cu 50% in plin asalt al
crizei. Optimismul ciudat de atunci al autoritatilor s-a perpetuat
in alte forme si ulterior, cand au declarat periodic ca iesim din
criza, ca am iesit deja din criza, ca tot ce-a fost mai greu a
trecut, dar fara ca economia sa fi izbutit sa depaseasca
recesiunea. Previziuni asemanatoare au avut si economistii romani
si straini, inclusiv cei de la FMI, fara a se fi implinit. Toate
acestea au nutrit un climat de neincredere greu de scuturat: stim
cu totii cum arata forumurile publicatiilor online cand apar
articole cu previziuni despre mersul economiei.In schimb, au capatat credit tocmai prezicerile catastrofice ori
teoriile despre iesirea din criza pe seama unui curs de 6 lei, a
unei inflatii de 20% sau a legarii monedei nationale la dolar.
Realitatea e insa mult mai putin spectaculoasa. Romania n-a intrat
in incapacitate de plata “ca Grecia”, leul nu s-a prabusit, ba
chiar din a doua parte a lui 2009 si-a gasit locul intr-un interval
de curs neobisnuit de stabil, cu care s-a obisnuit treptat toata
lumea, inclusiv exportatorii, care spun acum ca i-a ajutat sa iasa
din recesiune inaintea restului economiei.
In ce ne priveste, am ajuns la al cincilea an cand, la fiecare
sase luni, incercam sa obtinem de la analistii bancilor previziuni
despre cat va fi cursul peste jumatate de an – in cazul de fata,
cat va fi cursul la 30 iunie. Iar rezultatele seamana foarte bine
cu cele de vara trecuta formulate pentru 30 decembrie: atunci,
intre 4,1 si 4,35 leu/euro, acum intre 4,05 si 4,3 euro. In
ianuarie trecut, cand au facut estimari pentru sfarsitul lui iunie,
bancile s-au inselat inevitabil din cauza episodului de depreciere
rapida din vara, ocazionat de tensiunile din jurul taierii
pensiilor transformate rapid in majorare de TVA la 1 iulie.
Ulterior insa, astfel de episoade nervoase n-au mai avut loc in
viata leului. La sfarsitul lui noiembrie, leul a trecut de mai
multe ori de nivelul de 4,3 din cauza situatiei incordate din zona
euro (PIIGS) si din Ungaria, dar asta a fost tot. Doua banci dintre
cele ce au raspuns solicitarii BUSINESS Magazin vara trecuta s-au
apropiat cu estimarea de cursul real la care s-a incheiat luna
decembrie – 4,2848 lei/euro (Carpatica – 4,30), respectiv 3,2045
lei/dolar (Volksbank – 3,23). Or, ne amintim ca au fost perioade,
in alti ani, cand nicio previziune n-a putut nici sa aproximeze
cursul, si nu din cauza unei slabe capacitati de predictie din
partea bancilor, ci pentru ca volatilitatea cursului era pe atunci
ridicata – un fenomen de care acum am uitat si sa ne mai temem.
“Regimul de flotare controlata a cursului de schimb si rezervele
valutare mari ce acopera aproape noua luni de importuri furnizeaza
BNR instrumentele necesare pentru a contracara volatilitatea”,
afirma Lucian Anghel, economistul-sef al BCR. Evolutia leului in
raport cu euro, apreciaza el, va fi determinata anul acesta in
primul rand de modul concret de aplicare a reformelor publice in
Romania si mai ales de perceptia investitorilor cu privire la
acestea. Daca sunt indeplinite tintele convenite cu FMI si UE, se
incheie un nou acord cu FMI si mediul extern ramane relativ
favorabil, atunci “vom avea stabilitate a leului in coridorul
4,1-4,3, iar media cursului de schimb fata de euro in 2011 ar putea
fi sub 4,2”.
Economistul-sef al BCR face parte din tabara, numeroasa in
randul bancherilor, a celor care apreciau inca din vara trecuta ca
ar fi necesar un nou acord cu FMI, chiar daca el nu va implica sume
de bani atrase, ci doar ghidajul specific al Fondului in materie de
politici economice, de natura sa impiedice recaderile in populism
pe care Romania le risca odata cu apropierea alegerilor din 2012.
Acum, cand incheierea urmatorului acord cu FMI e aproape un fapt
implinit, sunt in discutie si sume de bani, insa ele nu vor fi
folosite decat in cazuri de criza regionala majora, cu impact
asupra valutelor din zona. “Nu cred ca vom apela la linia de
credit, pentru ca nu o sa fie nevoie”, afirma Florin
Constantinescu, arbitrajist la Banca Carpatica. -
Unde va ajunge cursul leului? Previziunile Deutsche Bank, Erste/BCR si Raiffeisen pentru 2011
“Va fi nevoie probabil de cativa ani pentru a recupera
pierderile de pe urma recesiunii, dar traiectoria de crestere
economica va fi mai echilibrata”, apreciaza analistii Deutsche
Bank. “Daca programul de ajustare fiscala continua, rezultatul va
fi impresionant – o ajustare de 2,5% a deficitului structural in
2011 ar fi mai mult decat dublu fata de orice alta economie
emergenta.”Leul va pierde probabil pana la 2,3% din
valoare fata de euro pana la sfarsitul anului viitor, din cauza
cererii globale mai slabe care va face ca exporturile romanesti sa
aiba nevoie de o stimulare a competitivitatii. Caroline Grady si
Marc Balston, analisti ai
Deutsche Bank din Londra, estimeaza un curs de 4,3 lei/euro
peste trei luni, fata de 4,3 in prezent, respectiv de 4,4 lei/euro
la sfarsitul anului viitor, notand ca BNR are un “apetit limitat
fata de aprecierea leului”, in contextul in care cresterea
economica in 2011 este asteptata sa fie relativ slaba.Deutsche Bank estimeaza o scadere a PIB de
1,9% in 2010, urmata de o crestere cu pana la 1,5% la anul, in
linie cu previziunile FMI. Inflatia ar urma sa scada la 7,6% pana
la sfarsitul anului, de la 7,9% in octombrie, si sa ajunga la 4,1%
la finele lui 2011.In privinta acordului cu FMI, incheierea la
primavara a unui acord preventiv nu va intampina probleme, fiindca
Romania n-are niciuna dintre problemele care ar impiedica o tara sa
obtina un astfel de acord, ca de pilda incapacitatea de a se
finanta de pe pietele private, urgenta unor reduceri masive de
deficite, o datorie publica supradimensionata sau un lant de
insolvente bancare.Erste Bank, proprietarul BCR, isi formuleaza
estimarea in termeni de curs mediu: dupa 4,24 lei/euro in 2009,
cursul mediu ar urma sa se situeze anul acesta la 4,21 lei/euro,
iar in 2011 sa ajunga la 4,14, in continuarea unei tendinte de
apreciere lina. Intr-un raport separat, analistii BCR estimeaza un
curs de 4,2 lei/euro la sfarsitul lui martie 2011, 4,15 lei/euro la
finele lui iunie si 4,1 la incheierea lui 2011.Fata de dolar, in schimb, leul ar urma sa mai
piarda din valoare, de la o medie de 3,24 lei/dolar in anul in curs
la 3,31 in 2011.Analistii grupului austriac considera ca
economia Romaniei va scadea cu -2,1% in acest an. Pentru 2011 se
asteapta la o crestere a PIB de 1,2%, iar pentru 2012 la 2,3%, cu
mentiunea ca Romania nu va reveni la cresterea dinainte de criza
mai devreme de 2014. La anul, productia industriala va creste cu
4%, usor peste nivelul din acest an, iar deficitul de cont curent
va cobori la 6%, de la 6,2% in 2010.“Performanta slaba a economiei romanesti din
acest an este de atribuit masurilor severe de austeritate luate de
guvern in vara”, constata analistii. Daca acestea vor da roade insa
si va fi incheiat un nou acord cu FMI, de natura sa sustina
stabilitatea cursului, atunci si banca centrala ar putea continua
ciclul reducerilor dobanzii de politica monetara, intrerupt in vara
de cresterea TVA, ceea ce va contribui la redresarea economiei.In ce priveste previziunea Raiffeisen, aceasta
ramane neschimbata pentru finele anului curent, respectiv un curs
de 4,3 lei/euro si 3,07 lei/dolar. In martie 2011, cursul ar urma
sa ajunga la 4,4, in iunie la 4,3, iar in septembrie la 4,25
lei/euro. Fata de dolar, leul este asteptat sa ajunga la 3,07 la
sfarsitul lui decembrie 2010, la 3,26 in martie si 3,31 in
iunie.“Perceptia negativa regionala va fi
principalul factor care va influenta pe termen scurt evolutia
cursului. Marja de variatie a leului va fi mai stransa insa decat a
altor monede din regiune. In ce priveste evolutia economiei,
cererea ramane slaba si nu sunt motive sa asteptam o redresare
puternica, dar riscul de continuare a scaderii PIB s-a redus”,
noteaza analistii Raiffeisen Bank Romania. -
BNR vede o redresare a cererii din economie abia spre 2012
“Pe fondul mentinerii unui nivel redus al utilizarii
capacitatilor de productie din economie, precum si al cresterii
anticipate a standardelor si a conditiilor de creditare in cazul
creditelor pe termen lung destinate persoanelor juridice, angajarea
corporatiilor in proiecte noi de investitii se va relua doar
gradual”, apreciaza BNR, in ultimul Raport asupra inflatiei, dat
publicitatii joi, si care are in vedere intervalul iulie 2010 –
septembrie 2012.Abia din a doua parte a acestui interval este de asteptat ca
investitiile cu scop productiv sa contribuie pozitiv la cresterea
economica, pe masura ce deficitul de cerere interna se reduce, iar
cererea externa se majoreaza, considera BNR.In special in prima parte a intervalului de prognoza este de
asteptat, de asemenea, mentinerea consumului final la valori
reduse, explicabil prin efectele masurilor de ajustare bugetara
(taierea salariilor in sectorul public si majorarea TVA), ca si
prin inasprirea standardelor de creditare pentru persoanele fizice
si a deficitului de cerere pe piata muncii, care vor avea toate un
impact negativ asupra venitului disponibil al populatiei. Consumul
va creste abia din a doua parte a anului, pe masura ce
constrangerile financiare din economie se vor ameliora.In schimb, exporturile vor fi stimulate in continuare de redresarea
economiilor occidentale, asa cum s-a intamplat si anul acesta.
Pentru 2011, BNR anticipeaza o crestere economica medie anuala in
zona euro de 1,5%, usor mai ridicata fata de anticipatia din
raportul din august asupra inflatiei, si un nivel al dobanzii
EURIBOR la 3 luni de 1,02%, usor mai redusa fata de prognoza
precedenta.BNR a modificat si previziunea privind cursul euro-dolar, estimand
o intarire mai pronuntata a monedei euro, la un curs mediu de 1,30
dolari/euro. In privinta cursului leului, faptul ca in prezent leul
trece printr-o perioada de apreciere in termeni reali fata de euro
a redus costurile in lei ale creditelor in valuta, cu efect
stimulativ asupra cererii interne. Pe de alta parte insa, raportul
dintre euro si dolar ramane greu previzibil pe termen mediu, astfel
incat, daca tendinta de acum s-ar inversa si dolarul s-ar aprecia
“notabil” fata de euro, atunci si importurile in dolari ale Romanei
s-ar scumpi, influentand negativ preturile la combustibili si,
implicit, evolutia economiei.Si pretul mediu al petrolului este asteptat sa creasca mai mult, la
82 de dolari/baril, fata de 77,4 de dolari/baril in 2010,
reflectand iesirea din recesiune a economiei mondiale.Rata de crestere a PIB potential va continua sa ramana sub nivelul
dinaintea crizei, atata vreme cat au scazut deopotriva fluxurile de
investitii, consumul final, gradul de utilizare a capacitatilor de
productie si populatia ocupata. PIB potential, folosit in calculele
BNR pentru determinarea estimarilor de inflatie, inseamna nivelul
PIB real care poate fi generat de o economie unde resursele
(capacitatile de productie si forta de munca) sunt folosite la
maximum fara a genera presiuni de inflatie.In graficul BNR privind tendinta PIB potential, cea mai mare
abatere negativa apare in ultimul trimestru din 2010 (spre -7%),
pentru ca apoi sa urmeze o redresare lenta pana in trimestrul al
treilea din 2012. In privinta PIB real, singura mentiune explicita
din raport se refera la trimestrul III din 2010, pentru care BNR
“preconizeaza reluarea scaderii economice”.
BNR ia in considerare si riscurile care ar putea afecta acest
scenariu, in primul rand “intarzierea, eficacitatea limitata sau
chiar imposibilitatea de aplicare a masurilor de ajustare”
asumate cu FMI si UE si “deteriorarea peste asteptari a dinamicii
activitatii economice interne”.Intr-un astfel de scenariu de risc, exemplifica BNR, deteriorarea
increderii mediului de afaceri, deprecierea leului si cresterea
dificultatii de finantare a statului si a companiilor ar putea crea
pericolul unei “evictiuni a sectorului privat de pe piata
creditului bancar, in favoarea sectorului public”, ceea ce ar
afecta direct redresarea economiei.Incertitudinile asociate cu prognoza BNR au facut deja ca banca
centrala sa modifice estimarea privind inflatia la sfarsitul anului
2010, la 8,2% (fata de 7,8% in raportul din august), respectiv
pentru 2011, la 3,4% (fata de 3,1%). Tinta centrala de inflatie
ramane insa de 3% si pentru 2011, si pentru 2012, urmand ca din
2013 sa treaca la o tinta centrala stationara, de 2,5%. -
Salariile romanilor au crescut in septembrie… cu un leu!
In septembrie 2010, castigul salarial mediu nominal brut a avut
aceeasi valoare cu cel din luna precedenta, de 1.846 lei.Potrivit
INS, in perioada analizata, castigul salarial mediu net realizat in
diferite activitati ale economiei nationale a inregistrat, fata de
luna precedenta, atat cresteri, cat si scaderi in aproape egala
masura.Cititi mai multe pe www.incont.ro