BusinessMagazin

Tag: Wall Street

  • Noul model de business preferat al investitorilor de pe Wall Street: SPAC, o piaţă care numai anul trecut s-a ridicat la peste 64 mld. dolari

    SPAC – Special Purpose Acquisitions Company – a devenit în ultimul an unul dintre cele mai populare trenduri de pe Wall Street, ajungându-se la tranzacţii de zeci de miliarde de dolari prin acest model.

    SPAC reprezintă practic o companie de ”faţadă”, creată de investitori cu un singur scop: să strângă bani printr-o listare pe bursă pentru ca ulterior să cumpere o altă companie. Un SPAC nu are operaţiuni comerciale – nu produce nimic, nu vinde nimic. În realitate, în cele mai multe cazuri, singurele active pe care un SPAC le are sunt banii strânşi prin propria listare pe bursă, potrivit unei analize făcute de SEC –  Autoritatea de supraveghere financiară din SUA. 

    În general, un SPAC este creat sau sponsorizat de o echipă de investitori instituţionali, experţi de pe Wall Street, fonduri de hedging, private equity, CEO celebri, precum Richard Branson, sau miliardari precum Tilman Fertitta, explică CNBC. 

    Când un SPAC începe să strângă capital, investitorii care cumpără acţiuni prin IPO nu ştiu exact ce companie urmează să fie achiziţionată.

    Investitorii instituţional cu un istoric de tranzacţii sau IPO-uri finalizate cu succes pot convinge mai uşor investitorii să parieze pe necunoscut. De aceea, SPAC-urile mai sunt numite şi ”companii-cecuri în alb”.

    După debutul pe bursă (în general, titlurile SPAC-urilor sunt evaluate la 10 dolari/ acţiune), banii strânşi ajung într-un trust care generează dobândă, până când fondatorul SPAC-ului sau echipa de management reuşesc să găsească o companie privată care vrea să se listeze prin achiziţie. 

    În momentul în care achiziţia a fost finalizată (după ce acţionarii SPAC au votat în favoarea tranzacţiei), investitorii SPAC pot fie să îşi convertească acţiunile în acţiuni la noua companie (născută prin fuziunea dintre între SPAC şi compania reală care dorea listarea), sau să vândă acţiunile SPAC şi să primească înapoi investiţia iniţială, plus dobânda cumulată în perioada când banii au rămas în trust în aşteptarea achiziţiei. 

    În general, sponsorii SPAC-urilor (persoanele care au pornit iniţiativa), obţin la final o participaţie de 20% din noua companie. Totuşi, sponsorii sunt condiţionaţi de un termen-limita în care pot găsi o companie pe care să o cumpere, perioadă care în general este de doi ani după IPO. Altfel, SPAC-ul este lichidat, iar investitorii îşi primesc înapoi banii, plus dobânda acumulată. 

    De ce sunt SPAC-urile populare? 

    Deşi recent SPAC a devenit un termen popular, conceptul nu este complet nou.

    Această formă de listare prin achiziţii există de zeci de ani, dar până recent a fost văzută ca o măsură de ultim resort pentru companiile mici care altfel ar avea dificultăţi să strânbă bani pe piaţa de capital.

    În ultima perioadă însă, au devenit mult mai populare din cauza volatilităţii extrem de crescute din pieţele de capital, cauzată în principal de pandemie.

    Multe companii aleg să îşi amâne propria listare din cauză că volatilitatea din piaţă le-ar putea strica debutul pe bursă şi acţiunile le-ar putea fi subevaluate.

    Alegând ruta alternativă, printr-o fuziune cu un SPAC, companiile se pot lista şi pot avea acces la capital mult mai rapid decât printr-o listare convenţională, în condiţiile în care o achiziţie SPAC poate fi finalizată în numai câteva luni, faţă de procesul extrem de laborios de înregistrare a IPO-ului prin SEC. 

    Tot mai multe companii cunoscute au ales această formă de listare. Virgin Galactic, DraftKings, Opendoor, Nikola Motor s-au listat folosind SPAC-uri.

    În total, peste 200 de SPAC-uri au fost listate pe bursă în 2020, strângând peste 64 de miliarde de dolari, aproape la fel de mult ca toate IPO-urile de anul trecut.

    Printre SPAC-urile care se pregătesc pentru listare în 2021 se numără şi Butterfly Network (cu o evaluare de 1,5 miliarde de dolari), 23andMe (care ar putea ajunge la 4 miliarde de dolari). De asemenea, şi companii precum WeWork, BuzzFeed, Vice Media, sau Bustle Media Group ar fi în discuţii, însă nu a fost anunţat nimic oficial. 

  • Cei doi indicatori care pot determina dacă raliul GameStop se apropie de sfârşit. Acţiunile lanţului de magazine au scăzut cu 30% în ultima şedinţă de tranzacţionare

    GameStop s-a bucurat de un traseu spectaculos în ultimele săptămâni şi ar putea replica succesul în viitorul apropiat. Lanţul de magazine a atins săptămâna trecută un nou maxim istoric, preţul unei acţiuni ajungând la 483 de dolari, transmite CNBC.

    Luni, preţul s-a oprit în dreptul sumei de 225 de dolari, după un declin de 30%, însă creşterile din ultima lună sunt de aproximativ 1.600%.

    Opţiunile de cumpărare 

     Totuşi, când analizăm o acţiunile unei companii care a avut un astfel de parcurs, este important să aruncăm o privire asupra opţiunilor pe care le implică acţiunile în momentul în care firma înregistrează creşteri, spune Julian Emmanuel, strateg în cadrul furnizorului de servicii de brokeraj BTIG.

    Opţiunile de cumpărare reprezintă pariuri conform cărora acţiunile vor continua să crească. Un proces agresiv de cumpărare poate ajuta acţiunile de mare risc să crească tot mai mult până opţiunile propriu-zise vor deveni prea scumpe.

    „Preţul ridicat al opţiunilor ar putea ridica nivelul acţiunilor (…) Este dificil să menţii un grad de interes speculativ când a devenit deja prea scump să faci rost de opţiunile de cumpărare”, a adăugat Emmanuel, adăugând că opţiunile GameStop au devenit prea scumpe pentru a mai fi considerate un avantaj.

    Cerere redusă

    „De obicei când acţiunile scad, nivelul de volatilitate creşte. În acest caz, pe măsură ce oamenii se reorientează către alte zone, vom vedea cum scad atât preţul acţiunilor, cât şi nivelul de volatilitate”, a declarat Chris Murphy, strateg al firmei de brokeraj Susquehanna International Group.

    În ceea ce priveşte opţiunile GameStop, gradul implicit de volatilitate pe 30 de zile ajungea vineri la 430%, însă a coborât la 375% şi continuă să scadă. De asemenea, retailerul a fost afectat de restricţiile impuse de platforma de trading Robinhood. Aplicaţia a limitat cumpărarea acţiunilor, însă le-a permis investitorilor să vândă.

    Recent, Robinhood a interzis cumpărarea acţiunilor GameStop pentru clienţii care deţin peste 20 de acţiuni în cadrul lanţului de magazine.

     

  • Robinhood, platforma de tranzacţionare din centrul scandalului Reddit-Wall Street, reduce numărul de restricţii. Tensiunile cu autorităţile financiare rămân ridicate

    Robinhood a redus numărul de restricţii de tranzacţionare de la 50 la opt companii. Lista actuală include GameStop, AMC Entertainment, BlackBerry şi Nokia.

    Deschiderea unor poziţii noi va rămâne limitată, reiese de pe site-ul oficial al Robinhood, care a listat un număr maxim de acţiuni şi opţiuni ce pot fi folosite în următoarele zile. „Vom continua să monitorizăm situaţia şi vom face modificări dacă este nevoie”, a declarat iniţial compania, potrivit CNBC.

    Platforma de tranzacţionare a devenit o locaţie populară pentru traderii care au organizat raliurile din cadrul comunităţii Reddit, efectuate cu scopul de a genera pierderi pentru fondurile de hedging care au plasat sume uriaşe împotriva aceloraşi acţiuni.

    „Nu am luat decizia pentru că ne-am dorit ca oamenii să nu mai cumpere acţiunile respective”, a anunţat recent Robinhood. Totuşi, utilizatorii au criticat în mod vehement mişcarea şi le-ar cerut autorităţilor să deschidă o investigaţie asupra platformei, acuzând-o de manipularea pieţei.

    Aplicaţia a atras peste un miliard de dolari datorită investitorilor şi liniilor de credit lansate de bănci pentru a-i consolida poziţia. Totodată, firma a mai strâns câteva sute de milioane de dolari în urma unor facilităţi de creditare oferite de bănci precum JPMorgan, Morgan Stanley, Barclays şi Wells Fargo.

    De asemenea, senatorul american Elizabeth Warren a cerut o evaluare mai detaliată din partea Securities and Exchange Commission (SEC) ,principala autoritate de supraveghere financiară din Statele Unite.

    Între timp, fondul de hedging Melvin Capital a anunţat că pierderile din ianuarie ajung la 53%, în condiţiile în care compania a început anul cu active de 12,5 miliarde de dolari şi a încheiat luna cu active de circa 8 miliarde de dolari. Schimbările vin după ce fondurile speculative Point72 şi Citadel au oferit o infuzie de capital de 2,75 miliarde de dolari.

    Preţul unei acţiuni GameStop ajunge în prezent la 325 de dolari, după o creştere de aproximativ 1.600% în ultima lună.

     

  • Fuga din Hong Kong: Elliott, „Vulturul de pe Wall Street”, închide biroul din Hong Kong din cauza tensiunilor politice

    Elliott Investment Management, fondul de hedge fund al miliardarului american Paul Singer – cunoscut drept „Vulturul de pe Wall Street” – a devenit primul mare jucător din pieţele financiare care a anunţat că îşi închide biroul din Hong Kong, după ce întregul teritoriu a fost inundat de tensiuni politice şi nelinişte în societate încă din 2019, potrivit FT.

    Elliott este ceea ce se numeşte un „investitor activist”, adică un investitor sau un grup de invesitori care cumpără o particiăaţie într-o companie listată pentru a influenţa modul în care acea companie este condusă.

    Fondul „activist”, fondat în 1977 de miliardarul Paul Singer, a lansat multe campanii de investiţii la nivel global până acum, iar biroul din Hong Kong este deschis deja de 15 ani. Fondul de hedge fund îşi va muta angajaţii din Hong Kong în birourile din Londra, respectiv Tokyo, iar acesta din urmă va rămâne şi singura bază de operaţiuni din Asia.

    „În spiritul proceselor de planificare pe termen lung ale Elliott, vom închide activităţile de tranzacţionare şi investiţii de la biroul din Hong Kong şi vom transfera principala responsabilitate pentru poziţiile existente din Asia ex-Japonia şi pentru noile poziţii din Asia către biroul din Londra”, a notat conducerea într-o notă trimisă investitorilor.

    Printre cele mai mari campanii de investiţii din Asia ale Elliott se numără o investiţie de 2,5 miliarde de dolari în conglomeratul japonez de tehnologie SoftBank, precum şi o luptă pentru putere aflată în curs deja de şase ani cu Bank of East Asia, care este controlată de familia Li din Hong Kong. Aceste activităţi vor fi supravegheate de echipele din Londra şi din Tokyo, conform unor surse ale publicaţiei americani.

    Plecarea Elliott a venit la şase luni după ce China a impus noi legi de securitate naţională în Hong Kong, asigurându-şi mai multă putere în teritoriu, într-o mutare care a fost condamnată vehement de Europa şi de SUA.

    Alte fonduri care au discutat cu FT au descris planuri de a muta o parte din angajaţi sau din operaţiuni către alte oraşe din Asia, din cauza lipsei de predictibilitate care planează asupra mediului de business din Hong Kong.

  • Netflix, luat în vizor de analiştii de pe Wall Street: Rezultatele din ultimul trimestru pot scoate la iveală o serie de slăbiciuni structurale

    Netflix va publica rezultatele din T4/2020 după încheierea şedinţei de tranzacţionare de marţi, analiştii aşteptându-se la un profit de 1,41 dolari per acţiune şi venituri de 6,62 miliarde de dolari.

    Astfel, câştigul pe acţiune (EPS) va înregistra o creştere modestă de 8,4% prin comparaţie cu aceeaşi perioadă din 2019, transmite Yahoo Finance.

    Acţiunile au crescut cu 67% în 2020, însă ritmul a fost relativ slab în a doua jumătate a anului, iar gigantul american a raportat un minus de 8% în primele două săptămâni din 2021. Totodată, rivalii de la Walt Disney şi Roku s-au bucurat de estimări favorabile pe Wall Street.

    De altfel, temerile cu privire la creşterile înregistrate de Netflix au înconjurat compania încă din luna iulie a anului trecut, iar unii analişti se aşteaptă ca 2021 să scoată la iveală o serie de slăbiciuni structurale. Divizia de investiţii a Bank of Montreal (BOM) a încurajat vânzarea acţiunilor Disney, în timp ce Daniel Salmon – analist BOM pe Wall Street – a declarat că acţiunile Disney vor termina luna decembrie într-o manieră relativ pesimistă.

    Totuşi, firma de brokeraj Needham & Co din New York le-a sugerat clienţilor să vândă acţiunile Netflix şi să reorienteze spre Roku, platformă de streaming care a numărat anul trecut aproape 50 de milioane de utilizatori lunari activi în Statele Unite.

    În prezent, părerea Wall Street-ului este relativ moderată, însă există voci care spun că abonaţii ar trebui să se îndepărteze de Netflix şi să caute alte opţiuni.

    Alex DeGroote, proprietarul companiei de consultanţă media, a declarat spre sfârşitul lunii octombrie că ar evita acţiunile Netflix din ziua în care va fi anunţat în mod oficial un vaccin pentru COVID-19 sau în momentul în care vor fi ridicate măsurile de distanţare socială.

    Valoarea de piaţă a companiei este de 220 de miliarde de dolari, iar preţul unei acţiuni este de circa 498 de dolari.

     

     

  • Ce spun analiştii de pe Wall Street despre proiectul dedicat maşinilor autonome lansat de Apple

    Apple a declarat săptămâna aceasta că va lansa până în 2024 prima maşină autonomă din istoria companiei, eforturile încadrându-se într-un proiect cunoscut drept „Project Titan”.

    Construirea unei maşini electrice (EV) de la zero reprezintă un obiectiv extrem de ambiţios, însă analiştii din cadrul băncilor Morgan Stanley şi RBC Capital Markets sunt de părere că multinaţionala americană are suficient de multe resurse pentru a deveni un jucător stabil al pieţei auto, scrie Business Insider.

    Pentru început, brandul puternic al companiei va face din lansare un eveniment de neratat pentru jurnalişti şi fanii industriei de automobile, avantaj ce nu putea fi reprodus de startup-uri precum Rivian, Fisker şi Lucid – firme care vor replica cu greu rezultatele înregistrate de Tesla –, spune Joseph Spak, membru RBC Capital.

    În plus, gigantul din Silicon Valley deţine suficient de mult capital pentru a-şi propune o astfel de misiune şi nu întâmpină probleme cu privire la atragerea marilor talente din SUA şi alte ţări: Apple deţine una dintre cele mai mari cantităţi de bani cash din Statele Unite, mai precis 191 de miliarde de dolari la sfârşitul lunii septembrie. Pentru a pune în context suma, Rivian – startup EV susţinut de Amazon – a atras investiţii de 6 miliarde de dolari până acum.

    Adam Jonas, membru în cadrul Morgan Stanley, spune că Apple beneficiază de pe urma „unui ecosistem bogat care alimentează veniturile generate de servicii şi abonamente”.

    Divizia de servicii, incluzând aici Apple TV, Apple Music, App Store şi iCloud, a obţinut rezultate spectaculoase în ultimii ani, iar experţii cred că atenţia de care se bucură software-urile va continua să crească în viitorul apropiat.

    Totuşi, cei doi analişti sunt de părere că succesul companiei în industria auto va depinde de parteneriatele privind construcţia propriu-zisă a vehiculelor.

    „Referitor la Tesla, am crezut pentru o perioadă bună de timp că un jucător din industria tech precum Apple (care lucrează cu unul dintre cei mai mari producători de electronice din lume – Foxconn) reprezintă un competitor mai periculos decât firmele consacrate şi producătorii de componente originale (OEM – Original Equipment Manufacturer). Apple poate fi mai bine poziţionată în dezvoltarea unui nou set de inovaţii decât companiile auto de azi”, spun analiştii de la Morgan Stanley.

     

  • Şi băncile fac economie la chirie: Deutsche Bank devine ultimul creditor care părăseşte Wall Street-ul

    Wall Street îşi va pierde ultima banca după ce Deutsche Bank a declarat că îşi va muta sediul din Manhattan, potrivit The Telegraph.

    Creditorul german îşi va reloca birourile pe Columbus Circle, lângă Central Park şi îşi va muta o parte din angajaţi în mai multe oraşe de pe teritoriul Statelor Unite. Anunţul reprezintă un ultim exemplu prin care sectorul financiar se reorientează spre un stil flexibil de muncă.

    De asemenea, ştirea subliniază sfârşitul hub-ului bancar de pe Wall Street, având în vedere că Deutsche este ultima banca majoră care va părăsi districtul financiar al Manhattanului.

    Morgan Stanley şi-a mutat sediul încă din 1995, în timp ce JPMorgan – cea mai mare bancă din SUA – a efectuat mişcarea în 2000. De asemenea, Goldman Sachs şi-a deschis un nou sediu în 2009, decizie adoptată anul trecut şi de Citigroup.

    „În prezent, poţi să ai o bancă în Chicago, Denver sau San Francisco şi să o spui că operează pe Wall Street. Descrierea s-a extins în ultimii ani”, spune Lawrence White, profesor în cadrul Stern School of Business din New York.

    Între timp, Deutsche Bank intenţionează – sub conducerea CEO-ului Christian Sewing – să revină pe profit după cinci ani în care a pierdut circa 15 miliarde de dolari. Banca a declarat recent că plănuieşte să atingă un randament al capitalurilor tangibile de 8%, însă un document publicat în urmă cu două săptămâni de Deutsche arată că majoritatea analiştilor se aşteaptă la un randament de 3,3%.

    Anul acesta, creditorul german a anunţat că va elimina 18.000 de locuri de muncă şi va renunţa la o parte din business-uri.

     

  • Bursele americane par să termine cea mai slabă săptămână din martie până acum: Indicele bursier Dow Jones a scăzut cu 400 de puncte, iar S&P 500 a pierdut mai mult de 1%

    Indicele bursier Dow Jones a scăzut vineri cu 400 de puncte, iar S&P 500 a pierdut mai mult de 1%, Wall Street îndreaptându-se spre cea mai proastă săptămână din martie, relatează CNBC.

    Indicele Nasdaq Composite a scăzut cu 2,5%, influenţat de rezultatele unor companii din tehnologie.

    Dow Jones şi S&P 500 au scăzut cu 7,3%, respectiv 6,1% în această săptămână. Nasdaq a pierdut mai mult de 5% în aceeaşi perioadă şi, de asemenea, se îndrepta spre cea mai proastă performanţă săptămânală din martie.

    Pieţele au fost influenţate de amânarea discuţiilor, în Congres, pentru un nou pachet d estimulare a economiei. Volatilitatea a fost, de asemenea, crescută, pe măsură ce investitorii s-au confruntat cu creşterea cazurilor noi de coronavirus în SUA şi în străinătate. Media pe şapte zile a noilor cazuri de coronavirus din SUA a atins un nivel record în această săptămână, potrivit datelor de la Universitatea Johns Hopkins. În Europa, Germania şi Franţa anunţă noi măsuri de blocare pentru a stopa răspândirea virusului.

    Dow şi S&P 500 sunt, de asemenea, pregătite să înregistreze a doua lună consecutivă de pierderi, pe măsură ce Wall Street încheie un octombrie turbulent.

  • „Tesla este cu 10 ani înaintea tuturor producătorilor auto”: Acţiunile companiei au crescut cu aproape 490% de la începutul pandemiei

    Investitorii şi analiştii industriei auto se aşteaptă ca Tesla să îşi continue traseul spectaculos din timpul pandemiei, perioadă în care acţiunile producătorului au crescut cu aproape 490%, transmite Business Insider.

    În ultimele 12 luni, acţiunile Tesla s-au majorat cu 425%. Prin contrast, indicele S&P 500 a înregistrat în aceeaşi perioadă o creştere de 9%.

    „Nu cred că celelalte companii au înţeles în totalitate conceptele de producere rapidă a vehiculelor”, a declarat Sandy Munro, cunoscut pentru analizele asupra industriei auto.

    „Tesla a renunţat la o mulţime de roboţi. Cred că Elon a luat în considerare faptul că roboţii vor prelua la un moment dat toate operaţiunile companiei, însă în realitate ideea a fost contrazisă în multe, multe cazuri.”

    Musk a declarat în aprilie că, deşi roboţii ajută din plin producţia, „automatizarea excesivă reprezintă o greşeală”.  „Oamenii sunt subevaluaţi”, a adăugat CEO-ul.

    Analiştii spun că Tesla va construi 500.000 de maşini anul acesta, un record absolut pentru compania lui Elon Musk. Producătorul a livrat 139.300 de vehicule în T3, întrecând estimările iniţiale de 134.700.

    „Am spus mai demult că Modelul 3 al celor de la Tesla este cu cinci până la opt ani în faţa competiţiei. Iar acum cred că Tesla este cu 10 ani înaintea tuturor producătorilor auto, în special când vine vorba de producţie”, a declarat Munro.

    În prezent, valoarea de piaţă a firmei ajunge la 412,1 miliarde de dolari, iar preţul unei acţiuni ajunge la 442 de dolari în condiţiile în care Tesla a debutat pe bursa din New York în 2010.

     

     

  • Fascinanta poveste a unei fraude de proporţii: cum a ajuns condamnat la închisoare fostul premier al Malaeziei care a finanţat din banii cetăţenilor filmul “The Wolf of Wall Street”

    Najib Razak, fostul premier al Malaeziei, a fost condamnat la 12 ani de închisoare în scandalul 1MDB.

    Avocaţii lui Najib au anunţat că vor face apel. Goldman Sachs Group va plăti Maleziei 3,9 miliarde de dolari pentru retragerea acuzaţiilor în acest scandal

    Situaţia nu arată deloc roz pentru Najib Razak, fostul prim-ministru al Malaeziei. Scandalul 1MDB ţi l-a adus în prim-plan încă din 2018, alături de cea mai influentă bancă de pe Wall Street, Goldman Sachs Group. Inevitabil, totul într-un decor care a inclus iahturi, apartamente de lux, artă şi filmul „The Wolf of Wall Street”. Najib a fost condamnat la 12 ani de închisoare pentru abuz de putere, 10 ani pentru spălare de bani şi încă 10 ani pentru abuz de încredere, dar îi va executa simultan.

    În 2018, el a fost arestat şi suspectat că şi-a însuşit 628 milioane de dolari din acest fond de stat pentru dezvoltare. Şi drepturile filmului „Lupul de pe Wall Street” au fost sechestrate de Fiscul American în acest caz de evaziune fiscală. Potrivit procurorilor, filmul a fost finanţat de Red Granite cu bani folosiţi în mod fraudulos provenind din 1MDB.
    Săptămâna trecută, Goldman Sachs Group a anunţat că va plăti Maleziei 3,9 miliarde de dolari pentru retragerea acuzaţiilor cu privire la rolul băncii de investiţii în scandalul fondului 1MDB.

    Najib a primit şi o amendă de 49,3 milioane dolari şi dacă nu o achită poate primi încă 5 ani după gratii. Decizia vizează transferul a 9,9 milioane de dolari din 1MDB în conturile lui Najib prin diverse companii intermediare. Najib neagă toate acuzaţiile şi se declară nevinovat. Fostul premier s-ar putea confruta acum cu zeci de ani de închisoare.

    Cititi mai multe pe www.mediafax.ro