BusinessMagazin

Tag: rating

  • Fitch taie ratingul Greciei cu trei trepte si avertizeaza ca nu se va opri aici. Euro cade

    Fitch a precizat ca Grecia trebuie sa aplice “un program de
    reforme fiscale radicale” ca sa asigure solvabilitatea tarii si a
    apreciat ca au crescut mult riscurile politice si sociale de
    aplicare a actualului program de austeritate, destinat sa reduca
    deficitul bugetar la 7,5% din PIB, mai ales ca recesiunea a scazut
    incasarile la buget.

    Din marele program de privatizare de 50 de miliarde de euro, prin
    care Grecia vrea sa faca rost de bani ca sa-si plateasca o parte
    din uriasa datorie externa de jumatate de trilion de dolari, Fitch
    apreciaza ca pana la sfarsitul anului nu se va putea realiza decat
    o mica parte, scrie publicatia elena Capital.

    Precizarea ca o extindere a scadentei obligatiunilor tarii ar
    echivala in ochii Fitch cu falimentul are sens, pentru ca pana acum
    atat Atena, cat si FMI si UE, creditorii Greciei, au reusit sa
    evite restructurarea datoriilor grecesti. O restructurare ar fi
    insemnat ca si statul elen, si bancile occidentale si investitorii
    straini expusi pe Grecia ar avea de pierdut bani, ceea ce n-a
    convenit nimanui – cel putin pana acum, cand guvernele europene si
    FMI incep sa se razgandeasca.

    Singura institutie care a ramas sa se opuna ferm restructurarii
    este Banca Centrala Europeana (BCE), care ar fi nevoita sa-si
    incalce propriile reguli de functionare daca ar accepta sa mai
    ofere lichiditati Greciei in schimbul unor titluri fara valoare, cu
    rating “junk”. Si, evident, aceasta ar afecta puternic
    credibilitatea BCE si a zonei euro.

    Ratingul BB+ corespunde categoriei “junk”, fiind cu 4 trepte sub
    nivelul “investment grade” (titluri recomandabile
    investitorilor).

    Cum Fitch este una dintre cele trei mari la nivel mondial, alaturi
    de Moody’s si Standard&Poors’s, decizia a starnit groaza la
    Atena, dar si in Europa, stiut fiind ca toate deciziile acestor
    agentii in privinta Greciei, a Portugaliei sau a Irlandei au fost
    urmate mereu de turbulente pe pietele financiare, caderea euro si
    mobilizarea urgenta a membrilor eurozonei si a FMI spre a oferi
    tarilor respective un pachet de salvare de la faliment.

    Iar alternativa la orice forma de restructurare a datoriilor, fie
    facuta prin extinderea scadentelor, fie prin reducerea valorii
    obligatiunilor, este si acum un nou pachet de salvare din partea UE
    si a FMI pentru Grecia, dublat de un program drastic de taieri de
    cheltuieli bugetare din partea Atenei. Valoarea pachetului de
    sprijin, conform informatiilor care circula de cateva saptamani, ar
    fi de circa 60 de miliarde de euro.

    Vineri, euro a scazut cu 1,1% fata de dolar, la 1,4156, din cauza
    ingrijorarilor ca o eventuala restructurare a datoriilor grecesti
    va face pagube in conturile marilor banci europene si ale
    detinatorilor de obligatiuni elene.

    Christine Lagarde, ministrul de finante francez si candidatul
    favorit la preluarea sefiei FMI, a declarat, intr-un interviu ce va
    aparea sambata in ziarul austriac Der Standard, ca orice concesie
    din partea bancilor creditoare ale Greciei “ar fi binevenita”,
    avand in vedere ca statul elen “e amenintat de faliment”. Ea a
    cerut insa Greciei sa mearga inainte mai repede cu programul de
    privatizari, ca sa stranga bani spre a-si putea achita
    datoriile.

  • Pretul aurului a batut toate recordurile. Pana cand mai poate creste si cine profita de pe urma lui?

    Vineri, la New York, pretul aurului a atins recordul istoric de
    1.512,50 dolari pe uncie. Luni, in tranzactiile din Europa, aurul a
    atins 1.518,30 dolari pe uncie. Preturile continua astfel un urcus
    neintrerupt de sase saptamani, intretinut de conflictele din
    Orientul Mijlociu si nordul Africii, de temerile legate de datoria
    suverana a statelor din zona euro si de slabiciunea
    dolarului.

    Noile recorduri vin dupa un an in care pretul aurului a crescut cu
    6%. Si mai mult a crescut pretul argintului, care s-a scumpit cu
    peste 50% in ultimul an, ajungand vineri la cel mai inalt nivel din
    ultimii 31 de ani – 47,71 dolari pe uncie vineri la New York, 49,79
    dolari pe uncie luni in Europa.


    Pentru prima oara din 1941 incoace, de cand a fost infiintata
    agentia de rating Standard&Poor’s, Statele Unite au capatat din
    partea institutiei o surdina la calificativul maxim AAA pe care si
    l-au mentinut in tot acest timp: perspectiva de rating a fost
    modificata in urma cu cateva zile de la stabila la negativa.
    “Exista o probabilitate de unu la trei ca in cursul urmatorilor doi
    ani sa reducem ratingul SUA pe termen lung”, a notat agentia.

    Motivul unei astfel de decizii fara precedent tine de
    incertitudinea legata de majorarea plafonului de indatorare a
    statului, pe marginea caruia democratii si republicanii continua sa
    se incontreze, desi actualul plafon de 14,3 mii de miliarde de
    dolari, fixat in februarie 2010, va fi depasit peste doar cateva
    saptamani, la 16 mai, ceea ce ar insemna ca la inceputul lui iulie,
    SUA ar ajunge in incapacitate de plata. Secretarul trezoreriei,
    Timothy Geithner, cel care din aceasta functie propune si obtine de
    la Congres majorarea plafonului, s-a declarat increzator in sansele
    unui acord intre partide, insa evident ca aceasta nu va rezolva
    problema de fond, anume cat de sustenabila e uriasa datorie a
    tarii.

    Investitori importanti ca John Paulson, David Einhorn sau George
    Soros au sesizat din timp dupa tendinta de scumpire a metalelor
    pretioase, considerate intotdeauna active de rezerva in perioade de
    criza sau de incertitudine pe pietele financiare. Cu totii si-au
    reorientat o parte din palsamente in aur sau in alte active legate
    de pretul aurului, inclusiv actiuni ale companiilor care se ocupa
    cu mineritul de aur. SPDR Gold Shares, unul dintre cele mai mari
    fonduri tranzactionate la bursa in care sus-numitii conduc in topul
    investitorilor, si-a crescut valoarea activelor cu 5 miliarde de
    dolari, adica aproape 10%, numai in ultima luna.


    Analistii     considera ca scumpirea aurului nu e de bun augur
    pentru economia americana, fiindca un boom al aurului si al
    petrolului denota intotdeauna ca dolarul a pierdut increderea
    investitorilor, din cauza politicii fiscale lipsite de
    responsabilitate a SUA, sanctionate acum de Standard&Poor’s,
    dar si a politicii de “relaxare cantitativa” practicate de Rezerva
    Federala (cumparare de obligatiuni cu bani noi aruncati in sistem
    de banca centrala) prin care autoritatile americane au incercat sa
    combata criza de lichiditate din sistemul bancar, exportand astfel
    inflatie in toata lumea.

    Si nici datoria SUA, nici banii din tiparnita Fed nu dispar
    peste noapte. Asa se explica de ce un sondaj recent al Reuters in
    randul investitorilor dadea ca posibil un pret al aurului de nu mai
    putin de 1.700 de dolari pe uncie in 2015. “Noi credem ca am putea
    avea chiar un pret de 1.600 de dolari pe uncie pana la sfarsitul
    anului in curs”, a declarat la randul lui pentru BBC managerul
    Sector Investment Managers, un fond de investitii cu plasamente in
    aur si petrol.

  • Administratia Obama a cerut in secret S&P sa nu inrautateasca perspectiva de rating a SUA

    Oficiali ai Departamentului Trezoreriei au discutat cu S&P
    daca agentia ar trebui sa revizuiasca perspectiva de rating la
    negativa, ceea ce ar indica posibilitatea pierderii calificativului
    “AAA”, maxim posibil, de catre SUA in urmatorii ani. Reprezentantii
    Trezoreriei au transmis S&P ca subestimeaza capacitatea
    politicienilor americani de a ajunge la un compromis asupra
    reducerii deficitului bugetar, a spus o sursa. O schimbare in
    privinta ratingului nu ar fi fost necesara, au argumentat
    oficialii, intrucat datoria Statelor Unite poate fi administrata,
    iar executivul american pregateste un plan in acest sens. Analistii
    S&P au raspuns, vineri, Trezoreriei ca nu-si schimba decizia si
    au publicat, luni, un raport sceptic asupra posibilitatii ca
    politicienii sa ajunga la un acord pentru a dimunua
    cheltuielile.

    Cititi mai multe pe www.mediafax.ro

  • Cum a ajuns Irlanda sa aiba acelasi rating ca Romania

    De data aceasta, investitorii au reactionat la anuntul Moody’s
    ca reduce ratingul Irlandei de la Baa1 la Baa3, similar cu cel al
    Romaniei – ultimul prag dinainte ca datoria suverana a unei tari sa
    primeasca ratingul “junk”. Diferenta fata de anul 2009, cand
    obligatiunile irlandeze aveau rating AAA, cel mai bun posibil, este
    enorma.

    Climatul din pietele financiare fata de Grecia, Portugalia si
    Spania, reflectat in cresterea randamentelor, s-a deteriorat si el
    din nou, pentru ca investitorii (detinatorii obligatiunilor emise
    de aceste tari) ar pierde evident daca noul guvern de la Dublin
    si-ar pune in practica avertismentul, iar celelalte state i-ar urma
    exemplul, refuzand sa mai aloce bani publici pentru sustinerea
    bancilor. Ar fi ultimul lucru dorit pe pietele financiare, avand in
    vedere ca toata arhitectura “salvarii din criza” s-a intemeiat
    exact pe abolirea distinctiei dintre datoria publica si cea
    privata, respectiv alocarea de bani de la buget pentru
    recapitalizarea bancilor si indatorarea la FMI si la partenerii din
    zona euro, insotita de programe de austeritate.

    In cazul Irlandei, care s-a imprumutat de la zona euro si de la
    FMI cu 70 de miliarde de euro, salvarea bancilor a insemnat o
    crestere a deficitului bugetar de la 12% la 32% din PIB la nivelul
    anului trecut, iar autoritatile au anuntat ca il vor reduce la 3%
    din PIB pana in 2014, cu pretul unor taieri drastice de cheltuieli
    sociale si de investitii. PIB-ul Irlandei reprezinta doar 1% din
    economia zonei euro, insa bancile care opereaza in tara au active
    care inseamna 400% din PIB, din care o parte sunt inca active
    toxice sau credite indoielnice. La sfarsitul lui martie, ministrul
    de finante a estimat ca bancile din Irlanda vor avea nevoie de o
    infuzie de inca 24 de miliarde de euro pentru a rezista unei
    eventuale reintoarceri a crizei financiare in zona euro.

  • Erste: Ratingul Romaniei ar putea fi ridicat anul viitor, daca reformele fiscale continua

    “Este interesant de comparat cat de mult le-a luat pietelor
    sa-si dea seama ca multe tari din ECE sunt intr-o forma mult mai
    buna decat unii membri ai zonei euro (…) Cat le va lua agentiilor
    de rating sa alinieze ratingurile la aspectele fundamentale?”, se
    arata intr-un raport prezentat marti de Erste Group. Analistii
    Erste dau exemplul Croatiei (BBB-), Ungariei (BBB-) si Romaniei
    (BB+), tari care, desi au ratinguri cu pana la patru trepte sub cel
    al Portugaliei (BBB), se imprumuta cu costuri mai mici. In plus,
    guvernul Slovaciei plateste o prima de risc mai redusa decat cea
    suportata de Spania sau Italia, desi aceste state beneficiaza de
    ratinguri mult mai bune. “Ne asteptam la imbunatatirea ratingurilor
    pentru mai multe state din regiune, insa nu mai devreme de
    inceputul anului viitor”, anticipeaza Erste.

    Cititi mai multe pe www.mediafax.ro

  • Fitch: Riscurile bugetare vor mentine ratingul Romaniei sub nivelul recomandat pentru investitii

    “Situatia se imbunatateste, dar exista inca riscuri
    semnificative”, a declarat marti, pentru Reuters, Douglas Renwick,
    director la Fitch pentru ratingurile tarilor din regiunea EMEA
    (Europa, Orientul Mijlociu si Africa). In cadrul acordului cu FMI,
    Guvernul a aplicat masuri dure de reforma, precum reduceri de
    salarii in sectorul public si majorarea TVA, prin care a consolidat
    finantele publice si a recastigat increderea pietelor. Cu o pozitie
    mai sigura a Executivului si un nou acord cu FMI, de tip preventiv,
    este asteptata revenirea la crestere a economiei Romaniei, ceea ce
    ar putea avea o influenta pozitiva asupra ratingurilor, noteaza
    Reuters.

    Cititi mai multe pe www.mediafax.ro

  • Fitch: Romania si Ungaria, tari cu probleme pentru grupul Erste

    “Conditiile din sectorul bancar din Romania si Ungaria raman
    adverse, insa in Cehia, Slovacia si Austria, situatia pare sa se fi
    stabilizat”, noteaza Fitch, in raportul prin care confirma ratingul
    A pentru datoriile pe termen lung atribuit grupului Erste,
    proprietarul BCR.

    Fitch apreciaza ca exista o “probabilitate extrem de mare” ca
    guvernul austriac sa ofere sprijin pentru Erste daca ii va fi cerut
    in caz de probleme, data fiind importanta sistemica a grupului. Ca
    si alte banci, Erste a emis obligatiuni garantate de guvernul
    austriac in 2009, in dauna finantarilor obtinute pe termen
    scurt.

    Perspectiva de rating ramane stabila, reflectand-o pe cea atribuita
    statului austriac, al carui rating suveran este insa superior, AAA.
    Ratingul atribuit de Fitch, mai slab decat cel pentru statul
    austriac, reflecta expunerea Erste fata de anumite piete cu
    probleme din Europa Centrala si de Est, ca si calitatea mai slaba a
    activelor, care determina nevoia de provizionare. Aceste
    dezavantaje sunt puse in balanta cu calitatea buna a activitatii in
    segmentul clientilor de retail si IMM, capacitatea adecvata de
    absorbtie a pierderilor si imbunatatirea capitalizarii.

    Performanta operationala, afectata in primele noua luni de
    provizioanele mari, este de asteptat sa sufere in continuare pana
    la sfarsitul anului, avand in vedere ca este imposibil ca
    provizioanele sa scada in 2010 sub nivelul din 2009. Pentru
    2011-2012, un nivel redus al provizioanelor va fi cheia
    profiturilor si va putea fi atins in functie de conditiile din
    diversele tari unde opereaza grupul.

    Pe termen mediu exista sanse atractive de crestere a afacerilor in
    pietele esentiale ale Erste, ceea ce va furniza o sursa solida de
    venituri, ca si majorarea depozitelor din segmentul de retail.
    Totusi, in viziunea Fitch, expunerea Erste in sectoarele de
    constructii si imobiliare este mare in raport cu alte banci
    comparabile, tinand cont de vulnerabilitatea acestor sectoare in
    contextul ciclului de creditare actual.

  • Laszlo Diosi: OTP Group vrea sa-si creasca expunerea pe Romania

    “OTP Group are rezerve mari de lichiditate si nu avem nevoie sa
    ne finantam de pe piata in urmatorii doi ani. In Romania
    intentionam sa ne crestem expunerea si sa majoram creditarea in
    linie cu evolutia pietei, investitiile OTP urmand sa urce cu mai
    mult de 10%, a declarat Diosi pentru Bloomberg.

    Diosi sustine ca grupul, cea mai mare institutie de credit din
    Ungaria, nu va fi afectat de decizia agentiei de rating Moody’s de
    a retrograda in aceasta saptamana ratingul Ungariei si al mai
    multor banci din tara, intre care OTP, MKB, Erste Bank Ungaria,
    Budapest Bank si MFB.

    La 7 decembrie, Moody’s a retrogradat ratingul Ungariei pentru
    datoria pe termen lung in euro si forinti cu doua trepte, de la
    Baa1 la Baa3, cu perspectiva negativa, din cauza cursului
    politicilor economice ale Ungariei, considerate a ameninta
    stabilitatea fiscala. Ca urmare a reducerii ratingului suveran,
    agentia a modificat in consecinta si calificativele pentru opt
    banci din tara. Moody’s a acuzat faptul ca strategia guvernului
    Orban se bazeaza mai mult pe masuri temporare (taxe aplicate
    bancilor, companiilor din energie si telecom, transferul la stat al
    contributiilor destinate pana acum sistemului de pensii private)
    decat pe politici de consolidare fiscala pe termen lung. Aceasta
    creeaza risc de instabilitate a sistemului fiscal pe termen mediu,
    la care se adauga deja ratele inalte ale datoriei sectorului privat
    si ale bancilor.

    Diosi a mentionat ca rata de adecvare a capitalului (raportul care
    masoara in ce masura capitalurile proprii acopera riscul) este de
    18%, in crestere cu 1,1% fata de nivelul de la finele lui
    septembrie 2009. OTP Group se bazeaza pe faptul ca o redresare a
    cererii de credite, atat in Ungaria, cat si in filialele din afara,
    va contrabalansa impactul negativ al creditelor neperformante.

    Volumul consolidat al creditelor la nivel de grup a crescut cu
    1% in al treilea trimestru, iar profitul net a crescut cu 13% fata
    de trimestrul anterior, la 31 miliarde de forinti (111,8 milioane
    de euro), in conditiile in care provizioanele s-au redus cu 45%, la
    52,7 miliarde de forinti.

    Recent, grupul a majorat capitalul OTP Bank Romania cu 80 de
    milioane de lei (18,6 milioane de euro), ceea ce creste capitalul
    social al bancii romanesti la 542,9 milioane de lei (aproape 126
    milioane de euro). Precedenta operatiune de acest fel a avut loc in
    ianuarie, cand capitalul social a crescut cu 30 de milioane de lei,
    la 462,90 milioane de lei.

    Pierderile cumulate la noua luni ale OTP Bank Romania s-au ridicat
    la 4,2 miliarde de forinti (cca 15 mil. euro), comparativ cu un
    profit de 752 de milioane de forinti in ianuarie-septembrie 2009,
    in conditiile in care costul riscului aproape s-a triplat, arata
    raportul bancii. Totusi, desi calitatea portofoliului de credite
    s-a inrautatit pe parcursul anului, in special din cauza creditelor
    catre companii in trimestrul al doilea si a creditelor ipotecare in
    trimestrul al treilea, ponderea creditelor restante peste 90 de
    zile, de 9,6%, ramane mai buna decat media la nivelul
    grupului.

    “Ponderea creditelor neperformante creste la nivelul intregului
    sistem bancar si nu este de asteptat nicio imbunatatire inainte de
    a doua jumatate a anului viitor”, arata raportul OTP, mentionand ca
    singur semn bun faptul ca acordul cu FMI asigura “totusi”
    refinantarea datoriilor Romaniei.

  • Fitch: Creditele neperformante vor creste in Romania pana la jumatatea anului viitor

    Fitch afirma ca imprumuturile indoielnice si clasificate ca
    pierderi au ajuns deja la 20,2% din totalul creditelor la sfarsitul
    lui 2010, de la 6,5% la sfarsitul lui 2008, iar ponderea celor in
    valuta era de 63%, de unde si sensibilitatea la eventuale miscari
    ale cursului valutar. Calitatea activelor bancare a fost afectata
    pe aceste cai de recesiune, iar concurenta intensa pentru atragerea
    depozitelor de la clienti, din cauza lichiditatii insuficiente din
    pietele unde opereaza bancile din Romania, a majorat costurile
    bancilor.

    Expertii agentiei considera insa ca profilul de credit al bancilor
    din Romania este sustinut de “marje de profit inca solide si de
    rate acceptabile ale solvabilitatii”, indicator care la nivelul
    sectorului bancar era de 14,59% la sfarsitul lui septembrie, fata
    de 14,3% la sfarsitul lui iunie. Chiar dupa doi ani de crestere
    firava a creditelor, lichiditatea din sistem este confortabila,
    ceea ce le ofera bancilor o flexibilitate financiara
    “semnificativa” in rezolvarea problemelor de calitate a
    activelor.

    Raportul dintre credite si depozite se situa la finele lui
    septembrie la un nivel “destul de ridicat” de 122%, desi
    majoritatea finantarii provine de la grupurile-mama, ceea ce reduce
    riscurile de refinantare, noteaza Fitch.

    Agentia de rating se asteapta ca economia Romaniei sa scada anul
    acesta cu 2%, dar la anul sa aiba o crestere de 2,5% – cea mai
    optimista prognoza pentru 2011 emisa pana acum, tinand cont ca si
    autoritatile romane, si FMI, si analistii bancilor nu vad posibile
    cresteri mai mari de 1,5-1,6%.

    Fitch a confirmat, marti, ratingurile a cinci banci din Romania –
    BCR, BRD – Societe Generale, UniCredit Tiriac Bank, Banca
    Romaneasca si ProCredit Bank. BCR, BRD si UniCredit Tiriac Bank au
    calificativul BBB pentru datoria pe termen lung in valuta (in cazul
    BCR, acelasi calificativ si pentru datoria in lei), iar Banca
    Romaneasca si ProCredit Bank au calificativ BB+. Toate ratingurile
    au perspectiva stabila, cu exceptia celui pentru Banca Romaneasca,
    care are perspectiva negativa, reflectand deteriorarea
    profitabilitatii.

    Pentru comparatie, ratingul Romaniei pentru datoria pe termen lung
    in valuta este BB+ (inferior, asadar, celor pentru BCR, BRD si
    UniCredit Tiriac Bank), iar pentru datoria in lei este BBB-.

    Celelalte institutii bancare cotate de Fitch sunt Banca
    Transilvania, care are rating BB-, confirmat in luna iulie, si
    Bancpost, cu rating BB+.

  • Moody’s coboara ratingul Ungariei, forintul cade. Analistii lauda, prin comparatie, Romania

    “Deficitul bugetar structural al tarii se va deteriora”,
    apreciaza Dietmar
    Hornung    , analist al agentiei, referindu-se la faptul ca
    strategia guvernului Orban se bazeaza mai mult pe masuri temporare
    (taxe aplicate bancilor, companiilor din energie si telecom,
    transferul la stat al contributiilor destinate pana acum sistemului
    de pensii private) decat pe politici de consolidare fiscala pe
    termen lung. Efectul va fi un risc de instabilitate a sistemului
    fiscal pe termen mediu, la care se adauga deja ratele inalte ale
    datoriei sectorului privat si ale bancilor, in conditiile in care
    tara depinde de finantarea externa.

    Decizia Moody’s a determinat o cadere rapida a forintului, care
    luni seara a ajuns la 279 forinti/euro, fata de 277 forinti/euro in
    tranzactiile de vineri.

    Timothy Ash si Raza Agha, analisti la RBS Londra, considera ca
    “problema pentru Ungaria e ca in comparatie cu alte tari cotate
    similar, chiar si un rating BBB- apare oarecum drept prea generos”.
    Romania, de pilda, este cotata cu rating BB+ de S&P si Fitch,
    insa are ponderi ale datoriei publice si externe in PIB la jumatate
    fata de Ungaria, are in derulare un acord cu FMI si UE si abordeaza
    activ reforma din sistemul de pensii, ceea ce va ameliora pe termen
    lung sustenabilitatea finantelor publice, adica exact invers fata
    de cum se intampla in Ungaria, considera cei doi analisti, citati
    de Portfolio.hu.


    La ora actuala, atat Moody’s, cat si Standard & Poor’s si Fitch
    au perspectiva negativa pentru ratingul Ungariei (Baa3/BBB-), ceea
    ce inseamna un avertisment ca daca guvernul lui Viktor Orban
    continua pe aceeasi linie, cu neutralizarea Consiliului Fiscal prin
    taierea aproape completa a finantarii, cvasi-desfiintarea
    sistemului pensiilor private si ingerinte in activitatea bancii
    centrale, Ungaria risca degradarea ratingului datoriei de la
    “investment grade” la “junk”, ceea ce ar echivala cu costuri mult
    mai mari de finantare de pe pietele financiare si trimiterea inapoi
    a tarii in bratele FMI.

    Prima de risc pentru finantarea Ungariei pe pietele
    internationale a crescut deja cu peste 100 de puncte de baza in
    ultimele doua saptamani, insa guvernului lui Orban nu-i plac astfel
    de vesti si atunci “il ucide pe aducatorul de vesti proaste”,
    declara Gyorgy
    Kopits    , seful Consiliului Fiscal de la Budapesta, institutie cu
    acelasi rol ca si cea omonima din Romania – de a cenzura erorile de
    politica bugetara ale autoritatii.

    Consiliul Fiscal a criticat frecvent politicile fiscale ale
    guvernului, asa incat s-a ales cu finantarea taiata: partidul
    Fidesz, de guvernamant, a propus ca aproape tot bugetul Consiliului
    pe 2011 sa fie varsat in conturile unei fundatii de ajutorare a
    rromilor, apoi ca actuala structura a Consiliului sa fie
    desfiintata si inlocuita cu una noua. “Ce vrea guvernul sa creeze e
    nu un leu fara dinti, ci de-a dreptul o umbra de
    leu fara dinti    “, spune Kopits.