BusinessMagazin

Tag: S&P

  • S&P a scăzut ratingul Rusiei de la “BBB” la “BBB-“, din cauza tensiunilor cu Ucraina

     “Situaţia geopolitică tensionată dintre Rusia şi Ucraina ar putea provoca ieşiri suplimentare semnificative din economia rusă a unor capitaluri atât străine, cât şi naţionale, şi ar putea fragiliza perspectivele deja slabe de creştere”, a anunţat agenţia într-un comunicat.

    Ea şi-a anunţat decizia în contextul în care tensiunile continuă să crească în privinţa situaţiei din Ucraina, iar Moscova a fost ameninţată joi de către Washington cu noi sancţiuni.

    S&P avertizează că ar putea scădea din nou ratingul ţării, în cazul în care Rusiei îi vor fi aplicate “sancţiuni mai severe”.

    Citiţi mai multe pe www.mediafax.ro

  • Fitch şi S&P depunctează Rusia, din cauza sancţiunilor occidentale

    “Întrucât băncile din SUA şi UE ar putea fi reticente să împrumute Rusia în actualele circumstanţe, economia ar putea încetini în continuare, iar sectorul privat ar putea avea nevoie de sprijinul statului. Creşterea economică a coborât la 1,3% anul trecut, iar investiţiile sunt în declin”, a avertizat Fitch, potrivit agenţiei Bloomberg.

    Ambele agenţii au confirmat calificativul ţării la “BBB”, a doua treaptă din categoria recomandată pentru investiţii.

    “Riscurile geopolitice sporite şi perspectiva sancţiunilor din partea UE şi SUA ca urmare a anexării Crimeei ar putea reduce fluxul investiţiilor, ar putea determina ieşiri mai mari de capital şi ar putea încetini şi mai puternic economia Rusiei”, a notat S&P.

    Deciziile celor două agenţii de evaluare financiară vin după ce UE a adăugat 12 nume pe o listă cu oficiali ruşi şi ucraineni sancţionaţi cu îngheţări de active şi restricţii în privinţa călătoriilor.

    Preşedintele SUA, Barack Obama, a hotărât, de asemenea, impunerea de sancţiuni financiare vizând un număr mai mare de oficiali şi miliardari consideraţi aliaţi ai preşedintelui rus Vladimir Putin. Obama a autorizat şi eventuale penalităţi care ar viza direct economia Rusiei.

    Intervenţia Rusiei în Crimeea şi anexarea regiunii ucrainene a adus în ultimele săptămâni relaţiile dintre ţările occidentale şi Rusia la un minim al perioadei de după Războiul Rece.

    Moody’s acordă Rusiei rating “Baa1”, a treia treaptă din categoria recomandată pentru investiţii, cu perspectivă stabilă.

  • Fitch şi S&P au înrăutăţit perspectiva ratingului Rusiei, din cauza sancţiunilor occidentale

     “Întrucât băncile din SUA şi UE ar putea fi reticente să împrumute Rusia în actualele circumstanţe, economia ar putea încetini în continuare, iar sectorul privat ar putea avea nevoie de sprijinul statului. Creşterea economică a coborât la 1,3% anul trecut, iar investiţiile sunt în declin”, a avertizat Fitch, potrivit agenţiei Bloomberg.

    Ambele agenţii au confirmat calificativul ţării la “BBB”, a doua treaptă din categoria recomandată pentru investiţii.

    “Riscurile geopolitice sporite şi perspectiva sancţiunilor din partea UE şi SUA ca urmare a anexării Crimeei ar putea reduce fluxul investiţiilor, ar putea determina ieşiri mai mari de capital şi ar putea încetini şi mai puternic economia Rusiei”, a notat S&P.

    Cititi mai multe pe www.mediafax.ro

  • Standard & Poor’s: Ucraina va intra probabil în încetare de plăţi

     S&P a menţinut perspectiva negativă asupra ratingului Ucrainei, acuzând un risc ridicat ca guvernul condus de preşedintele Victor Ianukovici să nu îşi poată onora obligaţiile financiare, transmite Bloomberg.

    “Considerăm acum că este probabil ca Ucraina să intre în încetare de plăţi fără o schimbare a situaţiei în bine, la care nu ne aşteptăm”, scriu analiştii S&P.

    Agenţia a coborât ratingul guvernului ucrainean şi pe 28 ianuarie, la nivelul “CCC+”, după demisia premierului Mikola Azarov şi suspendarea liniei de finanţare de 15 miliarde de dolari oferită de Rusia la finele anului trecut pentru a-l determina pe Ianukovici să se retragă dintr-un acord de liber schimb cu UE şi să rămână în sfera de influenţă a Moscovei.

    Ajutorul financiar a fost reluat marţi cu o tranşă de 2 miliarde de dolari, plătită cu scurt timp înainte ca forţele de ordine loiale guvernului să încerce să elibereze Piaţa Independenţei din Kiev, epicentrul protestelor, dând naştere violenţelor care au continuat până joi inclusiv.

    Cititi mai multe pe www.mediafax.ro

  • S&P a confirmat ratingul “AAA” al Germaniei, datorită economiei competitive şi politicilor prudente

     S&P anticipează încheierea fără incidente a crizei datoriilor de stat care afectează încă unele state din zona euro, se mai spune în comunicatul agenţiei privind ratingul Germaniei, transmite Bloomberg.

    Începând din acest an, agenţiile de rating S&P, Fitch, Moody’s şi DBRS trebuie să publice calendare privind deciziile de rating ale statelor UE, potrivit noilor reglementări adoptate de Bruxelles în urma crizei datoriilor de stat.

    Agenţiile pot publica maximum trei decizii pe an în cazul statelor care nu au solicitat şi nu au plătit pentru o evaluare a ratingului de ţară.

    De asemenea, agenţiile trebuie să reevalueze ratingurile de ţară cel puţin o dată la şase luni.

    Cititi mai multe pe www.mediafax.ro

  • UE pierde ratingul de top de la S&P, care acuză slăbirea coeziunii blocului comunitar

     Ratingul de credit pe termen scurt a fost meninut la “A-1+”, transmite Bloomberg.

    Perspectiva calificativelor UE este stabilă, potrivit unui comunicat publicat vineri de S&P.

    “Retrogradarea reflectă opinia noastră privind slăbirea situaţiei financiare a celor 28 de state membre UE”, se spune în comunicat.

    S&P a coborât în ultimii ani ratingurile marilor economii europene, inclusiv Franţa, Italia şi Spania, în urma crizei datoriilor de stat.

    Ratingul mediu al ţărilor cu contribuţie netă pozitivă la bugetul UE a scăzut la “AA”, de la “AA+” în ianuarie 2012, când S&P a atribuit perspectivă negativă ratingului pe termen lung al UE.

    Cititi mai multe pe www.mediafax.ro

  • Olanda a pierdut ratingul de top de la S&P

     De asemenea, agenţia a îmbunătăţit ratingul Ciprului de la “CCC+” la “B-“.

    Retrogradarea Olandei reduce la 10 numărul ţărilor cu rating de top de la toate cele trei mari agenţii de evaluare financiară, potrivit Bloomberg. Olanda este notată la nivelul maxim de celelalte două agenţii, Fitch şi Moody’s.

    În zona euro, doar Finlanda, Germania şi Luxemburg mai au rating triplu-A la toate cele trei agenţii, iar Finlanda este singurul stat cu perspective stabile pe linie.

    Îmbunătăţirea perspectivei Spaniei reduce şansele retrogradării ratingului pe termen mediu. Calificată la “BBB-“, Spania este pe cea mai de jos treaptă a categoriei “investment grade” – active recomandate pentru investiţii pe termen lung.

    Cititi mai multe pe www.mediafax.ro

  • Agenţia de rating S&P a îmbunătăţit perspectiva ratingului României, de la “stabilă” la “pozitivă”

     Calificativul pentru credite pe termen lung, în valută şi monedă locală, a fost confirmat la “BB+”, iar cel pentru împrumuturi pe perioadă scurtă la “B”, se arată într-un comunicat al S&P. Ratingul pe termen lung are perspectivă pozitivă.

    Perspectiva pozitivă încorporează posibilitatea unei îmbunătăţiri a ratingului României, dacă Guvernul respectă programul fiscal şi cel de reformă.

    “Confimarea ratingului reflectă progresele constante ale României în privinţa ajustării economiei către cererea externă, consolidarea fiscală şi întărirea stabilităţii sectorului financiar”, se arată în comunicatul S&P.

    Cititi mai multe pe www.mediafax.ro

  • S&P a retrogradat ratingul Franţei cu o treaptă, la nivelul AA. Perspectiva este stabilă

     Agenţia de evaluare financiară consideră că reformele guvernului de la Paris, precum cele în domeniul fiscalităţii şi al legislaţiei muncii, nu vor îmbunătăţi substanţial perspectivele de creştere economică, pe termen mediu, relatează MarketWatch.

    “Creşterea economică lentă limitează capacitatea guvernului de a consolida finanţele publice”, se arată în comunicatul S&P.

    Totodată, şomajul ridicat afectează sprijinul populaţiei pentru noi măsuri structurale şi în domeniul politicii fiscale.

    Perspectiva ratingului este stabilă, reflectând probabiltatea redusă ca S&P să îmbunătăţească sau să retrogradeze calificativul Franţei, în următorii doi ani.

    Cititi mai multe pe www.mediafax.ro

  • S&P consideră ca RCS & RDS poate genera un profit stabil şi îi dă calificativul B+

    Perspectiva reflectă aşteptările S&P ca RCS & RDS să genereze un profit stabil înainte de dobânzi, taxe, depreciere şi amortizare (EBITDA) şi să menţină o îndatorare sub de patru ori EBITDA, se arată într-un comunicat al agenţiei de rating.

    S&P a acordat calificativul “B+” şi pentru obligaţiunile garantate şi cu prioritate la plată în valoare de 350 de milioane de euro care vor fi emise de Cable Communications Systems Olanda, compania mamă a RCS & RDS şi garantate de RCS & RDS.

    De asemenea, ratingul a fost atribuit şi unei facilităţi de împrumut de 250 de milioane de euro cu scadenţă în 2018, precum şi unei linii de lichiditate de 50 de milioane de euro cu scadenţă în 2016, care vor fi accesate de RCS & RDS şi Cable Communications Systems (CCS).

    MEDIAFAX a anunţat luni că RCS & RDS va emite săptămâna viitoare obligaţiuni în valoare de 350 milioane de euro şi va contracta alte împrumuturi pentru refinanţarea datoriilor.

    Ratingul reflectă evaluarea S&P a riscului de afacere al RCS & RDS ca “moderat” şi a profilului de risc financiar ca “agresiv”. S&P evaluează riscul unei afaceri pe o scară de şase trepte de la “excelent” (cel mai bun) la “vulnerabil”, riscul “moderat” fiind a treia treaptă. Profilul de risc financiar este analizat pe o scară de şase trepte de la “minim” (cel mai bun) la “îndatorare ridicată”. Nivelul “agresiv” atribuit RCS & RDS reprezintă penultima treaptă în metodologia agenţiei, chiar deasupra celei de “îndatorare ridicată”.

    Riscul de afacere al RCS & RDS este inflluenţat negativ de expunerea companiei pe pieţele din Europa de Est, de profitabilitatea modestă şi competiţia intensă din partea unor jucători importanţi pe piaţa de telecomunicaţii. Peste 80% din veniturile RCS & RDS sunt generate în România şi Ungaria, două economii mici şi cu monede volatile, care pot afecta rezultatele financiare ale companiei, notează S&P.

    RCS & RDS se confruntă cu o concurenţă ridicată din partea unor companii deţinute de operatori telecom cu operaţiuni la nivel global şi flexibilitate financiară mai ridicată.

    Aceste vulnerabilităţi sunt compensate parţial de reţeaua de ultimă generaţie a RCS &RDS, precum şi de cotele de piaţă semnificative pe principalele segmente pe care operează.

    Compania este diversificată la nivel internaţional, cu operaţiuni de telefonie mobilă în Spania, Italia şi Cehia, după ce s-a retras în acest an din Croaţia, Serbia şi Slovacia. Compania oferă servicii de televiziune prin cablu şi satelit, telefonie fixă şi internet în România şi Ungaria, de televiziune prin satelit în Cehia, de servicii mobile de voce şi date în România, precum şi de distribuţie de trafic de date mobile în Ungaria. Diversificarea întăreşte poziţia companiei pe piaţă, dar conduce şi la o marjă a EBITDA ajustat mai redusă faţă de alte companii similare, notează analiştii S&P.

    Profilul de risc financiar este limitat de fluxul de numerar liber (free operating cash flow – FOCF) încă negativ în 2013, precum şi de inconvenientul cauzat de denominarea datoriei în euro. Aceste puncte slabe sunt compensate parţial de îndatorarea mai redusă a companiei faţă de majoritatea companiilor de cablu din Europa şi de lichiditatea adecvată.

    S&P ar putea îmbunătăţi ratingul RCS & RDS dacă fluxul de numerar liber devine pozitiv şi dacă există perspective solide ca acesta să acopere 5% din datoria ajustată. O revizuire pozitivă ar depinde probabil şi de asigurarea riscului valutar rezultat din datoria denominată în euro.

    O înrăutăţire a calificativului pare puţin probabilă în acest moment, notează S&P.

    RCS & RDS este o companie controlată de omul de afaceri Zoltan Teszari. Surse bancare au declarat pentru MEDIAFAX că RCS & RDS va lansa marţi, 29 octombrie, o emisiune de obligaţiuni pe pieţele externe pentru a atrage 350 milioane euro, fondurile urmând să fie folosite pentru refinanţarea datoriilor existente.

    Fondurile atrase prin plasamentul de titluri, cu maturitate în 2020, vor fi completate de un nou împrumut la termen şi de o linie de lichiditate, în vederea refinanţării datoriilor, au spus sursele.

    În luna mai, acţionarii RCS&RDS au aprobat contractarea de finanţări în valoare totală de până la 800 milioane de euro (sau echivalentul în orice altă monedă), pentru o perioadă ce nu va depăşi 10 ani.

    Fondurile vor fi utilizate pentru restructurarea parţială sau totală a tuturor angajamentelor de finanţare actuale ale operatorului telecom, potrivit hotărârii acţionarilor.

    Potrivit datelor de la Registrul Comerţului, Cable Communications Systems Olanda deţine 88,54% din acţiunile RCS&RDS, iar un pachet de 7,83% este deţinut chiar de companie. Cable Communications Systems este controlată de RCS Management, unde Zoltan Teszari deţine aproape 60% din capital.