In timp ce Dubaiul, acel taram de poveste din mijlocul
desertului, se zbate sa-si plateasca facturile, o intrebare
spinoasa atarna deasupra lumii financiare: este aceasta criza
financiara doar un eveniment izolat sau cumva ea prevesteste alte
socuri legate de datorii publice?
Problemele Dubaiului, un oras de vis, care a devenit un simbol
al hiper-bogatiei, cu insulele sale in forma de palmier si cu
partia de schi acoperita, i-au facut pe unii economisti sa se
intrebe daca nu cumva ar putea iesi la iveala si alte datorii cu
potential de a accentua criza, si daca asa ar fi, cat de
periculoase s-ar putea dovedi ele.
Marile banci, care de-abia au inceput sa-si revina din socurile
financiare de anul trecut, isi evalueaza cu infrigurare expunerile
potentiale pe corporatii si guverne supraindatorate. De la Marea
Baltica la cea Mediterana, facturile pentru o spirala a
imprumuturilor fara precedent incep sa ajunga la scadenta. In Rusia
si fostul bloc sovietic, unde preturile ridicate la petrol si gaze
au sprijinit o crestere rapida, un munte de datorii trebuie
refinantat pe masura ce imprumuturile pe termen scurt ajung la
scadenta.
Chiar si in state bogate, precum SUA sau Japonia, unde guvernele
cresc cheltuielile ca sa ajute economia, deficitele bugetare in
urcare sunt o ingrijorare continua pentru capacitatea guvernelor de
a-si achita ratele, in special atunci cand dobanzile vor incepe sa
se majoreze din nou.
Iar cifrele sunt coplesitoare. In Germania, multa vreme
bastionul chibzuintei fiscale din Europa, datoria guvernamentala
este in crestere si este asteptata sa ajunga la 77% din PIB anul
viitor, de la 60% in 2002. In Marea Britanie, cifra s-ar putea
dubla raportat la aceeasi perioada, ajungand la peste 80%.
Povara fiscala e si mai grea in Irlanda si in Letonia, unde
cresterea economica alimentata de creditele ieftine si de cresterea
continua a preturilor imobiliare au creat mediul pentru prabusirea
abrupta a economiilor. Datoria publica in Irlanda este asteptata sa
se ridice anul viitor la 83% din PIB, de la doar 25% in 2007.
Letonia se scufunda si mai rapid: imprumuturile sale vor ajunge la
echivalentul a aproape 50% din economie anul viitor, de la doar 9%
in urma cu doi ani.