Anul 2011 incepe in forta pentru fondurile prezente pe bursa de
la Bucuresti. Ascensiunea acestora vine dupa doi ani – 2007 si 2008
– in care bursa romaneasca a devenit aproape sinonima cu pierderea,
iar investitorii nu si-au dorit altceva decat un adapost sigur
pentru bani, intr-un depozit la banca sau intr-un fond monetar.
In primele doua luni ale acestui an insa, investitorii din
fondurile de actiuni au castigat in medie 5% din suma investita,
randamentul maxim urcand pana la 8,5%, performanta pe care un
depozit bancar le-ar fi adus-o poate intr-un an. Performerul
inceputului de an a fost fondul de actiuni BCR Expert, administrat
de societatea Erste Asset Management, cu o performanta de 8,5%. Nu
toate fondurile de actiuni au fost insa castigatoare in acest
inceput de an: Omninvest a pierdut 8,7% in primele doua luni,
Omnitrust a pierdut 5,36% din valoare, iar unitatea de fond
Raiffeisen Prosper a pierdut 4,68%.
Desi randamentele unor fonduri de actiuni concureaza puternic
dobanzilor, niciunul dintre acestea nu a reusit sa obtina o
performanta mai mare decat cea a pietei de actiuni, mai exact a
principalului indice bursier BET. In 2011, indicele BET, al celor
mai lichide zece actiuni tranzactionate al Bursa de Valori
Bucuresti, a crescut cu 11,3%, iar indicele BET-FI, al celor cinci
SIF-uri, s-a apreciat cu 8,2%.
O explicatie este lipsa de bani noi in fondurile de actiuni.
Altfel spus, atat timp cat fondurile de actiuni raman la acelasi
volum de active, administratorii acestor fonduri nu au mana libera
si nici bani disponibili pentru a putea profita de oportunitatile
aparute la un moment dat in piata. Pentru a lua parte la ele,
administratorii vor fi nevoiti sa vanda o actiune pentru a cumpara
o alta. La finele lunii februarie, fondurile de actiuni aveau
active de 250 mil. lei, sub nivelul atins in 2008, inaintea
declansarii crizei financiare. In ultimul an, investitorii au
plasat 37 milioane de lei – bani noi – in fondurile de actiuni, de
30 de ori mai putin decat intrarile raportate de fondurile monetare
in intervalul cuprins intre ianuarie 2010-ianuarie 2011.
“Randamentele fondurilor de actiuni sunt obtinute pe acelasi
volum de active, in conditiile in care unele actiuni in care au
investit fondurile au inregistrat scaderi luna trecuta. Pentru a
putea bate piata, administratorii fondurilor de actiuni au nevoie
de intrari de capital care le permit sa faca ajustari in
portofoliu”, a declarat Dragos Neacsu, presedintele societatii de
administrare Erste Asset Management.
In cautare de randamente, altele decat cele firave aduse de
actiunile romanesti, unii administratori de fonduri de actiuni au
ajuns pana la Bursa din Londra. Societatea KD Investments,
administratorul fondului de actiuni KD Maximus, a investit in
actiuni ale producatorilor rusi de gaze si petrol care se
tranzactioneaza pe Bursa de Valori de la Londra. Cu active in
gestiune de peste 43 milioane de lei, KD Maximus, al doilea fond de
actiuni din piata ca valoare a activelor, are investitii in valoare
de 2 milioane de euro la Gazprom, Rosneft si Lukoil si la cea mai
mare banca din Rusia, fiind primul fond romanesc care pariaza pe
potentialul sectorului energetic rusesc.KD Maximus a mizat pe
potentialul celor mai mari producatori rusi de petrol si gaze
incepand din cea de-a doua jumatate a anului trecut, strategie care
l-a urcat pe pozitia secunda in clasamentul celor mai performante
fonduri mutuale in 2010, cu un randament anual de 14,8%.
