![\"\"](\"http:\/\/storage0.dms.mpinteractiv.ro\/media\/401\/341\/5848\/11344378\/2\/28-dick-fuld.jpg?height=443&width=590\")
<\/p>\n\nDUP\u0102 ANI \u00ceN CARE GUVERNELE S-AU \u00ceNDATORAT PENTRU A SALVA B\u0102NCI \u015eI INSTITU\u0162II FINANCIARE, printre care RBS \u015fi Lloyds\/HBOS \u00een Marea Britanie, UBS \u00een Elve\u0163ia \u015fi Bank of America, Citigroup \u015fi AIG \u00een SUA, r\u0103m\u00e2ne \u00eentrebarea dac\u0103 sistemul financiar este mai sigur, mai capabil de a suporta pierderi f\u0103r\u0103 a afecta puternic restul economiei \u015fi contribuabilii, potrivit BBC.<\/p>\n
\nR\u0102D\u0102CINILE CRIZEI. La \u00eenceputul deceniului trecut, pre\u0163urile locuin\u0163elor din SUA se aflau \u00een cre\u015ftere puternic\u0103, sus\u0163inute de dob\u00e2nzile mici la credite. Apetitul Wall Street de a profita de cre\u015fterea pie\u0163ei era at\u00e2t de puternic, \u00eenc\u00e2t b\u0103nci precum Lehman Brothers cump\u0103rau mii de ipoteci pe care le reuneau \u00een instrumente financiare \u015fi vindeau investitorilor \u00eencas\u0103rile viitoare. Cererea ridicat\u0103 a condus treptat la relaxarea regulilor \u015fi accesul la \u00eemprumuturi al unor persoane care nu-\u015fi permiteau s\u0103 pl\u0103teasc\u0103.<\/p>\n
\nC\u00e2nd pia\u0163a imobiliar\u0103 a intrat \u00een declin \u00een 2007 \u015fi mul\u0163i dintre \u00eemprumuta\u0163i au ajuns \u00een situa\u0163ia de a nu putea achita ratele creditelor ipotecare, tot sistemul a \u00eenceput s\u0103 se pr\u0103bu\u015feasc\u0103.<\/p>\n
\n<\/p>\n
\n\u00cen martie 2008, banca american\u0103 Bear Stearns aproape a intrat \u00een faliment \u015fi a fost v\u00e2ndut\u0103. \u015ease luni mai t\u00e2rziu, Lehman Brothers a intrat \u00een colaps, pornind o reac\u0163ie \u00een lan\u0163 care a condus la \u00eenchiderea a zeci de alte b\u0103nci \u015fi institu\u0163ii financiare. \u00cen c\u00e2teva s\u0103pt\u0103m\u00e2ni, Congresul aproba un program de 700 de miliarde de dolari pentru sprijinirea sectorului financiar.<\/p>\n
\nRecesiunea care a urmat a f\u0103cut s\u0103 dispar\u0103 zeci de mii de miliarde de dolari din avu\u0163ia americanilor \u015fi a \u00eempins rata \u015fomajului peste 10% pentru prima dat\u0103 \u00eentr-un sfert de secol.<\/p>\n
\n\u201eFiecare dintre aceste companii era insolvabil\u0103. \u00cen mod clar a existat un substrat de fraud\u0103. Nu a existat, \u00eens\u0103, niciodat\u0103, o investiga\u0163ie ampl\u0103. Departamentul Justi\u0163iei a l\u0103sat treaba \u00een seama Comisiei pentru Burs\u0103 \u015fi Valori Mobiliare din SUA\u201e, a declarat Neil Barofsky, fost responsabil de supravegherea programului de 700 de miliarde de dolari. Barofsky, care \u00een trecut a fost \u015fi procuror federal, sus\u0163ine c\u0103 statul american nu i-a pus sub acuzare pe cei responsabili de criz\u0103.
\nLa cinci ani de la declan\u015farea crizei, probabilitatea ca vinova\u0163ii s\u0103 fie pu\u015fi sub urm\u0103rire penal\u0103 este tot mai redus\u0103, \u00eentruc\u00e2t majoritatea infrac\u0163iunilor de fraud\u0103 financiar\u0103 comise anterior colapsului Lehman s-au prescris deja. \u015fefii din acea perioad\u0103 ai marilor b\u0103nci din SUA au disp\u0103rut din aten\u0163ia publicului, \u00een timp ce supravie\u0163uitorii – Jamie Dimon la JPMorgan Chase \u015fi Lloyd Blankfein de la Goldman Sachs – \u015fi-au consolidat puterea, scrie Alison Fitzgerald, jurnalist la Center for Public Integrity.<\/p>\n
\nS-AR PUTEA \u00ceNT\u00c2MPLA DIN NOU. \u201eNu am fi mai bine proteja\u0163i \u00eempotriva unor evenimente \u00een lan\u0163 acum dec\u00e2t am fost \u00een urm\u0103 cu cinci ani\u201e, spune Andreas Dombret, membru \u00een board-ul director al Bundesbank responsabil pentru stabilitate financiar\u0103. \u00cenainte de a intra \u00een conducerea b\u0103ncii ger-mane, Dombret a lucrat \u00een sectorul bancar, iar \u00een septembrie 2008 era \u015feful opera\u0163iunilor Bank of America din Germania. Multe reglement\u0103ri trebuie implementate mai rapid \u015fi transpuse \u00een legi, afirm\u0103 el.<\/p>\n
\n\u201eAutorit\u0103\u0163ile par s\u0103 uite c\u00e2t de puternic au zdruncinat colapsul Lehman \u015fi evenimentele ulterioare \u00eencrederea \u00een economia de pia\u0163\u0103\u201e, a spus bancherul german, citat de publica\u0163ia Der Spiegel. \u00cen urm\u0103 cu c\u00e2\u0163iva ani, angajamentul pentru schimbarea sectorului financiar era \u00eens\u0103 mai puternic dec\u00e2t \u00een prezent.<\/p>\n
\nREFORME SUPERFICIALE. \u00centre 2009 \u015fi 2011, guvernele celor mai importante 20 de \u0163\u0103ri industrializate \u015fi emergente (G20) au convenit la mai multe summituri nevoia unor reforme fundamentale. Ale\u015fii politici erau deci\u015fi ca b\u0103ncile s\u0103 nu mai fie niciodat\u0103 \u00een postura de a \u015fantaja \u0163\u0103ri \u00eentregi pe motivul c\u0103 erau prea mari \u015fi prea puternic legate de economie pentru a fi l\u0103sate s\u0103 se pr\u0103bu\u015feasc\u0103. Rezolu\u0163iile G20 au fost urmate de mai multe \u00eencerc\u0103ri de a \u00eembl\u00e2nzi \u201emonstrul\u201e pie\u0163elor financiare. Rezultatele sunt \u00eens\u0103 slabe, scrie Der Spiegel.<\/p>\n
<\/p>\n
\nDe\u015fi este adev\u0103rat c\u0103 programele pentru salvarea b\u0103ncilor nu mai trebuie convenite \u00een grab\u0103, este la fel de adev\u0103rat c\u0103 institu\u0163iile financiare mari, mai ales din SUA, fac din nou profituri de miliarde de dolari. Foarte mare parte din aceast\u0103 revenire se datoreaz\u0103 ajutoarelor primite de la guverne \u015fi b\u0103ncile centrale. \u00cen loc s\u0103 ajute din nou cu fonduri de miliarde institu\u0163iile de credit, autorit\u0103\u0163ile au decis s\u0103 le sprijine pun\u00e2ndu-le la dispozi\u0163ie bani ieftini.<\/p>\n
\n\u201e\u00cen zona euro multe b\u0103nci ar avea probleme s\u0103 se finan\u0163eze f\u0103r\u0103 ajutorul B\u0103ncii Centrale Europene”, consider\u0103 Christoph Kaserer, expert financiar la Universitatea Tehnic\u0103 din M\u00fcnchen. Un num\u0103r de institu\u0163ii de credit nu sunt suficient de profitabile pentru a supravie\u0163ui pe termen lung, dar statele zonei euro, tem\u00e2ndu-se de consecin\u0163ele lichid\u0103rii acestora, au ajutat la crearea unor b\u0103nci-zombie .<\/p>\n
\nPotrivit anali\u015ftilor de la Royal Bank of Scotland, b\u0103ncile europene trebuie, pentru a fi considerate stabile, s\u0103 renun\u0163e la active de 3.200 de miliarde de euro \u00een urm\u0103torii 3-5 ani \u015fi s\u0103 ob\u0163in\u0103 \u00een acela\u015fi timp capital suplimentar de 47 de miliarde de euro.<\/p>\n
\nPR\u0102BU\u015eIREA UNUIA DINTRE GIGAN\u0162II FINANCIARI AR PUNE CAP\u0102T PROCESULUI DE RECUPERARE DIN SECTORUL FINANCIAR.<\/p>\n
\n\u201eDe\u015fi efectul de domino al pr\u0103bu\u015firii unei b\u0103nci ar fi mai lent dec\u00e2t \u00een urm\u0103 cu cinci ani, consecin\u0163ele ar fi at\u00e2t de grave, \u00eenc\u00e2t un guvern ar interveni pentru a salva din nou o banc\u0103 precum Commerzbank\u201e, a spus Kaserer. \u00cen Statele Unite, cele mai mari \u015fase b\u0103nci – JPMorgan Chase, Bank of America, Citigroup, Wells Fargo, Goldman Sachs \u015fi Morgan Stanley – au \u00een prezent active de 9.600 de miliarde de dolari, cu 28% mai mari dec\u00e2t la \u00eenceputul anului 2007, potrivit Bloomberg.
\n\u201eModelul de baz\u0103 nu s-a schimbat prea mult \u015fi este \u00eenc\u0103 fragil. B\u0103ncile au nevoie de mult mai mult capital \u015fi lichiditate. Sunt departe de a fi sigure”, afim\u0103 Anil Kashyap, profesor de economie la Booth School of Business din cadrul Universit\u0103\u0163ii Chicago.<\/p>\n
\nUnul dintre motive este intensitatea cu care Wall Street lupt\u0103 contra reglement\u0103rii. \u015eefii de b\u0103nci, lobby-i\u015ftii \u015fi avoca\u0163ii angaja\u0163i de institu\u0163iile de credit au reu\u015fit s\u0103 blocheze sau s\u0103 dilueze multe dintre ini\u0163iativele ap\u0103rute ca urmare a crizei.<\/p>\n
\nCINE SUPORT\u0102 PIERDERILE?<\/p>\n
\n\u201eContrar retoricii politicienilor, Germania, Fran\u0163a \u015fi chiar Japonia au blocat aceptarea unor cerin\u0163e mai stricte \u00een negocierile interna\u0163ionale\u201e, a declarat expertul financiar Harald Hau de la Universitatea din Geneva. Scopul acestora este de evita s\u0103 pun\u0103 presiune pe propriile b\u0103nci, slab capitalizate.<\/p>\n
\nLa momentul falimentului Lehman, multe b\u0103nci aveau o rezerv\u0103 de capital de numai 2% din activele totale. Restul de 98% reprezentau \u00eemprumuturi. \u00cen prezent, aceast\u0103 rezerv\u0103 este de circa 3% la multe b\u0103nci. Un nivel ideal ar fi \u00eentre 15% \u015fi 20%, a ad\u0103ugat Hau, potrivit Der Spiegel.<\/p>\n
\nDup\u0103 falimentul Lehman, creditorii institu\u0163iilor financiare au fost \u00een mare m\u0103sur\u0103 scuti\u0163i de la acoperirea pierderilor. Creditorii b\u0103ncilor sunt \u00een multe cazuri alte b\u0103nci, situa\u0163ie care conduce la pericolul unor reac\u0163ii \u00een lan\u0163, care ar pune \u00een pericol tot sistemul.<\/p>\n
\n\u00cen ultimii cinci ani, au fost propuse \u015fi chiar adoptate instruc\u0163iuni, legi \u015fi recomand\u0103ri, precum cre\u015fterea rezervelor de capital. Autorit\u0103\u0163ile din mai multe \u0163\u0103ri s-au g\u00e2ndit la separarea activit\u0103\u0163ilor riscante de trading de cele clasice de retail bancar, \u00eens\u0103 acestea reprezint\u0103 doar jum\u0103t\u0103\u0163i de m\u0103sur\u0103 \u015fi nu au fost nici m\u0103car a\u015fa implementate complet, scrie Der Spiegel.<\/p>\n
\n\u0162\u0103rile industrializate s-au pus de acord asupra necesit\u0103\u0163ii unor reguli pentru falimentul b\u0103ncilor, dar nu au adoptat \u00eenc\u0103 reguli uniforme la nivel interna\u0163ional \u00een acest sens.<\/p>\n
\nDe asemenea, bonusurile bancherilor au fost plafonate, doar ca s\u0103 le fie majorate salariile. Statele au promis c\u0103 vor limita tranzac\u0163iile cu instrumente financiare \u00een r\u00e2ndul b\u0103ncilor, impun\u00e2nd ca acestea s\u0103 fie v\u00e2ndute \u015fi cump\u0103rate doar pe pie\u0163e supravegheate. \u00cencep\u00e2nd din 2009 \u00eens\u0103, pia\u0163a tranzac\u0163iilor over-the-counter, nereglementat\u0103, a crescut cu 20%.
\n\u00cen anii care au trecut dup\u0103 Lehman Brothers, guvernele au uitat cele mai importante obiective ale reglement\u0103rii: siguran\u0163a economiilor, asigurarea de creditare \u015fi un sistem func\u0163ional de tranzac\u0163ii financiare. \u00cen acela\u015fi timp, guvernele \u015fi contribuabilii nu pot permite s\u0103 fie ostaticii b\u0103ncilor doar pentru c\u0103 acestea asigur\u0103 economiei capitalul necesar dezvolt\u0103rii. \u201eEste nevoie de schimbare structural\u0103 fundamental\u0103, care, la fel ca \u00een alte industrii, cost\u0103 bani. Autorit\u0103\u0163ile se feresc de asta\u201e, a declarat pre\u015fedintele institutului ZEW, Clemens Fuest.<\/p>\n
\nDup\u0103 cei cinci ani care au trecut de la momentul Lehman, economiile \u0163\u0103rilor occidentale \u00eencep \u00een sf\u00e2r\u015fit s\u0103-\u015fi revin\u0103, \u00eens\u0103 modelul de cre\u015ftere mai echilibrat\u0103, mai sustenabil\u0103, de care are nevoie cu disperare economia mondial\u0103 r\u0103m\u00e2ne \u00een continuare \u00eendep\u0103rtat, scrie cotidianul The Telegraph.<\/p>\n
\nDezechilibrele sunt \u00een continuare de propor\u0163ii at\u00e2t \u00een interiorul economiilor, c\u00e2t \u015fi \u00een rela\u0163iile dintre acestea, \u00een timp ce \u00een sectorul financiar se pare c\u0103 s-a revenit la stilul vechi de a face afaceri.<\/p>\n
\nEconomiile occidentale au supravie\u0163uit crizei capitalismului de la \u00eenceput de secol XXI destul de bine, noteaz\u0103 publica\u0163ia britanic\u0103, dar au ratat oportunitatea de a pune bazele unui viitor mai sustenabil. Pentru viitor, nimeni nu poate spune c\u00e2nd va avea loc urm\u0103toarea criz\u0103, \u00eens\u0103 este cert c\u0103 aceasta e deja pe drum.<\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"
\u00cen urm\u0103 cu cinci ani, pe 15 septembrie, banca de investi\u0163ii Lehman Brothers anun\u0163a cel mai mare faliment din istoria SUA, determin\u00e2nd m\u0103suri dramatice la Washington \u015fi pe Wall Street pentru a evita blocarea economiei mondiale. Propor\u0163iile evenimentului, care \u00een 2008 a cauzat panic\u0103 \u00een sectorul bancar \u015fi pe burse, sunt tot mai greu de perceput odat\u0103 cu trecerea timpului. Pie\u0163ele financiare se aflau \u201e\u00een fierbere\u201e, iar colapsul Lehman, de\u015fi nu a fost cauza, a reprezentat detonatorul crizei \u015fi al celei mai grave recesiuni globale din ultimii 60 de ani.<\/p>\n","protected":false},"author":1,"featured_media":0,"comment_status":"open","ping_status":"open","sticky":false,"template":"","format":"standard","meta":{"footnotes":""},"categories":[7208,3826],"tags":[182,11940,7664,149,9363,13323,106,10839],"class_list":["post-99336","post","type-post","status-publish","format-standard","hentry","category-servicii-financiare","category-special","tag-criza","tag-economia-mondiala","tag-faliment","tag-investitii","tag-lehman-brothers","tag-sistem-financiar","tag-sua","tag-wall-street"],"_links":{"self":[{"href":"https:\/\/bm.dev.synology.me\/index.php?rest_route=\/wp\/v2\/posts\/99336","targetHints":{"allow":["GET"]}}],"collection":[{"href":"https:\/\/bm.dev.synology.me\/index.php?rest_route=\/wp\/v2\/posts"}],"about":[{"href":"https:\/\/bm.dev.synology.me\/index.php?rest_route=\/wp\/v2\/types\/post"}],"author":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/bm.dev.synology.me\/index.php?rest_route=\/wp\/v2\/users\/1"}],"replies":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/bm.dev.synology.me\/index.php?rest_route=%2Fwp%2Fv2%2Fcomments&post=99336"}],"version-history":[{"count":0,"href":"https:\/\/bm.dev.synology.me\/index.php?rest_route=\/wp\/v2\/posts\/99336\/revisions"}],"wp:attachment":[{"href":"https:\/\/bm.dev.synology.me\/index.php?rest_route=%2Fwp%2Fv2%2Fmedia&parent=99336"}],"wp:term":[{"taxonomy":"category","embeddable":true,"href":"https:\/\/bm.dev.synology.me\/index.php?rest_route=%2Fwp%2Fv2%2Fcategories&post=99336"},{"taxonomy":"post_tag","embeddable":true,"href":"https:\/\/bm.dev.synology.me\/index.php?rest_route=%2Fwp%2Fv2%2Ftags&post=99336"}],"curies":[{"name":"wp","href":"https:\/\/api.w.org\/{rel}","templated":true}]}}