\nIN FAZA INI\u0162IAL\u0102, AMBI\u0162IOSUL PLAN AL PREMIERULUI ABE P\u0102REA C\u0102 D\u0102 ROADE. YENUL S-A DEPRECIAT CU PESTE 20% FA\u0162\u0102 DE PRINCIPALELE MONEDE DE REFERIN\u0162\u0102, oferind exportatorilor un spor nesperat de competitivitate, iar Bursa de la Tokio a crescut cu peste 60% din noiembrie p\u00e2n\u0103 la jum\u0103tatea lunii mai. \u00cen aceast\u0103 prim\u0103var\u0103, unele companii din Japonia au mu\u015fcat momeala \u015fi au acordat major\u0103ri salariale, \u00een condi\u0163iile \u00een care unul dintre obiectivele de baz\u0103 ale guvernului este cre\u015fterea consumului prin \u00eent\u0103rirea \u00eencrederii popula\u0163iei \u00een economie.<\/p>\n
\nLa jum\u0103tatea lunii mai, datele oficiale ar\u0103tau c\u0103 economia Japoniei a crescut cu 3,5% \u00een primul trimestru fa\u0163\u0103 de aceea\u015fi perioad\u0103 a anului trecut \u015fi cu 0,9% raportat la ultimele trei luni din 2012, prima dovad\u0103 clar\u0103 c\u0103 planul premierului a \u00eenceput s\u0103 \u00eencurajeze consumatorii \u015fi firmele, \u00een pofida riscurilor care p\u00e2ndeau la orizont. \u00centr-adev\u0103r, numero\u015fi economi\u015fti au avertizat c\u0103 av\u00e2ntul oferit de ieftinirea yenului ar putea fi artificial, c\u0103 investitorii str\u0103ini ar putea fi nemul\u0163umi\u0163i de deprecierea abrupt\u0103 a monedei, c\u0103 evolu\u0163ia volatil\u0103 a pie\u0163elor ar putea fi pur speculativ\u0103, f\u0103r\u0103 perspective de sustenabilitate pe termen lung, \u015fi c\u0103 politica de investi\u0163ii publice nu va da rezultate, sau c\u0103 revenirea infla\u0163iei va avea un impact negativ asupra consumului.<\/p>\n
\nIN ULTIMELE C\u00c2TEVA S\u0102PT\u0102M\u00c2NI, POLITICILE PREMIERULUI SHINZO ABE \u015eI ALE GUVERNATORULUI B\u0102NCII JAPONIEI Haruhiko Kuroda au fost l\u0103udate de reputa\u0163ii economi\u015fti Paul Krugman \u015fi Joseph Stiglitz, laurea\u0163i ai Premiului Nobel, de directorul executiv al FMI Christine Lagarde, de pre\u015fedintele Asia Development Bank Takehiko Nakao, dar \u015fi de mediul de afaceri japonez.<\/p>\n
\nGigantul Sony a trecut recent pe profit dup\u0103 cinci ani de pierderi masive, datorit\u0103 deprecierii yenului. Honda, un alt simbol al industriei japoneze, a anun\u0163at cu m\u00e2ndrie revenirea \u00een Formula 1, prezen\u0163\u0103 care aminte\u015fte de vremurile bune din anii \u201980. Comercian\u0163ii de bunuri de lux se laud\u0103 cu cererea tot mai ridicat\u0103, iar un lan\u0163 de restaurante low-cost a lansat o linie de localuri mai scumpe, pentru a atrage clien\u0163ii care au \u00eenceput s\u0103-\u015fi permit\u0103 o doz\u0103 de extravagan\u0163\u0103.<\/p>\n
\nUltima s\u0103pt\u0103m\u00e2n\u0103 a lunii mai a servit \u00eens\u0103 Japoniei o doz\u0103 nemiloas\u0103 de realitate. Bursa de la Tokio a pierdut 10% \u00een doar c\u00e2teva zile, \u00eenregistr\u00e2nd cea mai abrupt\u0103 corec\u0163ie din luna martie a anului 2011, c\u00e2nd a fost lovit\u0103 de un cutremur devastator, urmat de un val tsunami care a cauzat cea mai grav\u0103 catastrof\u0103 nuclear\u0103 din ultimii 25 de ani.<\/p>\n
\nDUP\u0102 CE AU ANTRENAT UN RALIU FULGER\u0102TOR AL BURSEI, investitorii dau semne c\u0103 sunt s\u0103tui s\u0103 gireze un plan cu multe necunoscute, \u00een condi\u0163iile de volatilitate extrem\u0103 de pe pia\u0163a obliga\u0163iunilor guvernamentale. Randamentul obliga\u0163iunilor guvernamentale japoneze cu maturitatea la 10 ani a atins s\u0103pt\u0103m\u00e2na trecut\u0103 1%, maximul ultimelor 12 luni, \u00een timp ce titlurile la scaden\u0163e mai scurte se tranzac\u0163ioneaz\u0103 de asemenea la minime multianuale.<\/p>\n
\nO parte din declin poate fi atribuit\u0103 speculatorilor: unii juc\u0103tori au considerat c\u0103 pot marca profituri frumu\u015fele dac\u0103 v\u00e2nd dup\u0103 o cre\u015ftere de peste 60% a pie\u0163ei. \u00cens\u0103 privind \u00een perspectiv\u0103, investitorii nu mai par dispu\u015fi s\u0103 a\u015ftepte dezv\u0103luirea celei mai dificile p\u0103r\u0163i a planului lui Abe: reformele structurale necesare pentru cre\u015fterea competitivit\u0103\u0163ii \u015fi sustenabilit\u0103\u0163ii pe termen lung. Multe dintre acestea s-ar putea dovedi controversate din punct de vedere politic.<\/p>\n
<\/p>\n
\nPremierul a promis c\u0103 va prezenta \u00een luna iunie m\u0103surile vizate, \u00eens\u0103 recent au ap\u0103rut zvonuri c\u0103 anun\u0163ul va fi am\u00e2nat p\u00e2n\u0103 dup\u0103 alegerile din iulie pentru camera superioar\u0103 a parlamentului. Pie\u0163ele dau semne de ner\u0103bdare, nu numai \u00een privin\u0163a reformelor structurale, ci \u015fi \u00een ceea ce prive\u015fte devalorizarea yenului sau stimularea \u00eencrederii \u00een economie prin facilitarea unui raliu puternic al bursei.<\/p>\n
\nPremierul spera ca majorarea pre\u0163urilor ac\u0163iunilor s\u0103 \u00eent\u0103reasc\u0103 \u00eencrederea consumatorilor \u00een economie \u015fi, implicit, s\u0103 creasc\u0103 consumul. Totu\u015fi, boom-ul bursei a fost determinat \u00een principal de investitori str\u0103ini. Pu\u0163ini japonezi de\u0163in ac\u0163iuni, iar dintre ace\u015ftia majoritatea au portofolii prea mici pentru a sim\u0163i imboldul consumerist odat\u0103 cu cre\u015fterea bursei. Totodat\u0103, aproximativ 40% din ac\u0163iunile de\u0163inute de japonezi se afl\u0103 \u00een posesia celor mai boga\u0163i 20% dintre locuitori, iar dou\u0103 treimi dintre cei care au investit la burs\u0103 au peste 60 de ani.<\/p>\n
\nTotodat\u0103, exist\u0103 \u00eengrijorarea c\u0103 boom-ul recent a fost pur speculativ: companiile japoneze au c\u00e2\u015ftigat\u00eentr-adev\u0103r un spor de competiti-vitate odat\u0103 cu sc\u0103derea yenului, \u00eens\u0103 dincolo de asta nu au dat semne de \u00eembun\u0103t\u0103\u0163ire a eficien\u0163ei \u015fi a modelului de business sau de o mai bun\u0103 cooperare cu ac\u0163ionarii.<\/p>\n
\nDAI MULT, INJEC\u0162IILE DE LICHIDITATE ALE B\u0102NCII JAPONIEI PE PIA\u0162A OBLIGA\u0162IUNILOR \u00ceN CONTEXTUL REVENIRII \u00ceN DREPTURI A INFLA\u0162IEI \u00ceMPING \u00ceN SUS COSTURILE DE FINAN\u0162ARE, situa\u0163ie care se va dovedi problematic\u0103 dac\u0103 veniturile guvernului nu vor \u0163ine pasul. B\u0103ncile, companiile, fondurile de pensii, universit\u0103\u0163ile, firmele de asigur\u0103ri \u015fi institu\u0163iile de stat care de\u0163in obliga\u0163iuni vor trece cu siguran\u0163\u0103 la v\u00e2nzare, accentu\u00e2nd cre\u015fterea randamentelor \u015fi \u00eemping\u00e2nd banca central\u0103 \u00eentr-o spiral\u0103 interven\u0163ionist\u0103 aproape imposibil de controlat.<\/p>\n
\nVecinii din Asia se arat\u0103 nemul\u0163umi\u0163i de concuren\u0163a neloial\u0103 a Japoniei, care depreciaz\u0103 artificial yenul pentru a-\u015fi promova exporturile. Coreea de Sud a indicat recent c\u0103 se preg\u0103te\u015fte pentru e\u015fecul planului lui Abe.<\/p>\n
\nExperimentul Abe-Kuroda subliniaz\u0103 situa\u0163ia urgent\u0103 cu care se confrunt\u0103 Japonia odat\u0103 cu ascensiunea Chinei ca putere economic\u0103. Japonia ultimilor ani a tremurat \u00een fa\u0163a perspectivei c\u0103 ar putea fi nevoit\u0103 s\u0103 se resemneze \u00een fa\u0163a declinului iminent. Tocmai aceast\u0103 atmosfer\u0103 i-a dat m\u00e2n\u0103 liber\u0103 lui Abe, iar japonezii pare c\u0103 \u015fi-au pus toate speran\u0163ele \u00een premier, care se bucur\u0103 de o rat\u0103 de \u00eencredere de 70%, \u00een pofida riscurilor \u015fi \u00een ciuda scepticilor.<\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"
Dup\u0103 15 ani de defla\u0163ie, premierul Shinzo Abe, ales \u00een toamna anului trecut, a adoptat un plan agresiv de revigorare a economiei, bazat pe trei piloni: un program uria\u015f de stimulare fiscal\u0103, relaxarea agresiv\u0103 a politicii monetare a B\u0103ncii Japoniei, precum \u015fi adoptarea unor reforme structurale ample pentru a \u00eembun\u0103t\u0103\u0163i competitivitatea economic\u0103, centrare \u00een jurul dereglement\u0103rii \u015fi liberaliz\u0103rii comer\u0163ului.<\/p>\n","protected":false},"author":1,"featured_media":0,"comment_status":"open","ping_status":"open","sticky":false,"template":"","format":"standard","meta":{"footnotes":""},"categories":[3826],"tags":[9060,30540,16061,236,240,22699,188,30087,105,9727,6547,8790,433,33502,31134,24193],"class_list":["post-95972","post","type-post","status-publish","format-standard","hentry","category-special","tag-adoptare","tag-agresiv","tag-alegere","tag-banca","tag-comert","tag-competitivitate","tag-economie","tag-imbunatatire","tag-japonia","tag-liberalizare","tag-plan","tag-politica-monetara","tag-premier","tag-reforme-structurale","tag-soc","tag-trecut"],"_links":{"self":[{"href":"https:\/\/bm.dev.synology.me\/index.php?rest_route=\/wp\/v2\/posts\/95972","targetHints":{"allow":["GET"]}}],"collection":[{"href":"https:\/\/bm.dev.synology.me\/index.php?rest_route=\/wp\/v2\/posts"}],"about":[{"href":"https:\/\/bm.dev.synology.me\/index.php?rest_route=\/wp\/v2\/types\/post"}],"author":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/bm.dev.synology.me\/index.php?rest_route=\/wp\/v2\/users\/1"}],"replies":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/bm.dev.synology.me\/index.php?rest_route=%2Fwp%2Fv2%2Fcomments&post=95972"}],"version-history":[{"count":0,"href":"https:\/\/bm.dev.synology.me\/index.php?rest_route=\/wp\/v2\/posts\/95972\/revisions"}],"wp:attachment":[{"href":"https:\/\/bm.dev.synology.me\/index.php?rest_route=%2Fwp%2Fv2%2Fmedia&parent=95972"}],"wp:term":[{"taxonomy":"category","embeddable":true,"href":"https:\/\/bm.dev.synology.me\/index.php?rest_route=%2Fwp%2Fv2%2Fcategories&post=95972"},{"taxonomy":"post_tag","embeddable":true,"href":"https:\/\/bm.dev.synology.me\/index.php?rest_route=%2Fwp%2Fv2%2Ftags&post=95972"}],"curies":[{"name":"wp","href":"https:\/\/api.w.org\/{rel}","templated":true}]}}