IN 1997, LA SCURT TIMP DUP\u0102 CE STEVE JOBS SE RE\u00ceNTORCEA LA APPLE PENTRU A SC\u0102PA COMPANIA PE CARE O \u00ceNFIIN\u0162ASE DE PROBLEMELE CU CARE SE CONFRUNTA, Michael Dell spunea \u00een fa\u0163a unui public format din c\u00e2teva mii de manageri din domeniul tehnologiei c\u0103, \u00een locul lui Jobs, ar \u00eenchide compania \u015fi ar da ac\u0163ionarilor banii \u00eenapoi, dup\u0103 cum scrie Forbes. Acum, aproape 16 ani mai t\u00e2rziu, omul de afaceri devenit milionar pe seama companiei Dell pe care a \u00eenfiin\u0163at-o \u00een 1984, \u00een vremea studen\u0163iei, cu o investi\u0163ie de 1.000 de dolari, simte pe propria piele ce \u00eenseamn\u0103 s\u0103 aib\u0103 de-a face cu o companie cu probleme pentru care trebuie s\u0103 g\u0103seasc\u0103 o cale de a o readuce pe cre\u015ftere. \u015ei, din c\u00e2te se pare, are \u00een plan s\u0103 aplice tocmai sfatul pe care \u00eel avea atunci pentru Steve Jobs.<\/p>\n
Decizia lui Michael Dell de a delista compania care \u00eei poart\u0103 numele de la burs\u0103 \u00eentr-o tranzac\u0163ie estimat\u0103 la peste 24 de miliarde de dolari a st\u00e2rnit reac\u0163ii puternice \u00een industrie at\u00e2t din partea anali\u015ftilor, dar mai ales a investitorilor speria\u0163i c\u0103 suma pe care ar putea s\u0103 o ob\u0163in\u0103 este mai mic\u0103 dec\u00e2t valoreaz\u0103 sau mai bine zis \u015fi-ar dori s\u0103 valoreze ac\u0163iunile pe care le de\u0163in. Mi\u015fcarea este la o prim\u0103 vedere nu doar drastic\u0103 \u015fi costisitoare, dar de-a dreptul \u00eengrijor\u0103toare, fiind asimilat\u0103 \u00een industrie drept un efort cu pu\u0163ine \u015fanse de reu\u015fit\u0103. Al\u0163i anali\u015fti cred \u00eens\u0103 c\u0103 re\u00eentoarcerea companiei la modelul antreprenorial urmat acum un sfert de secol este tocmai solu\u0163ia salvatoare pentru Dell.<\/p>\n
\u00cen sine, planul lui Michael Dell poate fi privit ca un experiment interesant pentru cum poate o companie care pare c\u0103 \u015fi-a atins limitele s\u0103 redefineasc\u0103 strategia \u015fi opera\u0163iunile. Mai ales c\u0103 \u00een calcul au fost luate mai multe variante strategice, iar concluzia a fost c\u0103 asta e cea mai bun\u0103 cale. Din punct de vedere contabilicesc, cele 24 de miliarde de dolari, c\u00e2t este investi\u0163ia necesar\u0103 delist\u0103rii, vor proveni \u00een cea mai mare parte din \u00eemprumuturi de la patru b\u0103nci (15 miliarde de dolari \u00een total), dar \u015fi din lichidit\u0103\u0163ile companiei. Michael Dell va contribui \u015fi el cu participa\u0163ia de 15,7% evaluat\u0103 la 3,6 miliarde de dolari \u015fi cu p\u00e2n\u0103 la un miliard de dolari din averea personal\u0103, iar restul banilor vor veni de la Microsoft (2 miliarde de dolari) \u015fi Silver Lake Partners (un miliard de dolari).<\/p>\n
AC\u0162IONARII ACTUALI AI DELL NU SUNT \u00ceNS\u0102 MUL\u0162UMI\u0162I DE PROPUNERE. Southeastern Asset Management, cel mai mare ac\u0163ionar independent cu 8,5% din companie, \u015fi al\u0163i trei investitori au avut obiec\u0163ii cu privire la tranzac\u0163ie, argument\u00e2nd c\u0103 pre\u0163ul de 13,65 dolari pe ac\u0163iune, c\u00e2t ar urma s\u0103 \u00eencaseze, este prea mic. Dup\u0103 calculele lor, valoarea unei ac\u0163iuni ar trebui s\u0103 fie mai aproape de 24 de dolari. Ceea ce pare s\u0103 le scape \u00eens\u0103 din vedere este c\u0103, \u00een lumina evolu\u0163iei mai pu\u0163in str\u0103lucite a companiei din ultimii \u015fase ani \u015fi a pre\u0163ului adesea \u00een sc\u0103dere al ac\u0163iunilor, un asemenea pre\u0163 va putea fi cu greu ob\u0163inut pe Wall Street dac\u0103 Dell ar r\u0103m\u00e2ne listat\u0103, iar strategia \u015fi opera\u0163iunile ar fi prea pu\u0163in schimbate.<\/p>\n
DELISTAREA VA \u00ceNSEMNA C\u0102 DELL IESE DIN LUMINA REFLECTOARELOR \u015eI DIN ATEN\u0162IA WALL STREET-ULUI, ceea ce \u00eenseamn\u0103 c\u0103 nu va mai fi comentat\u0103 \u015fi criticat\u0103 la tot pasul fiecare mi\u015fcare pe care o face compania. \u00cen fond, s\u0103 pui \u00een practic\u0103 o schimbare radical\u0103 a unui business sub privirile dezaprobatoare ale investitorilor \u015fi anali\u015ftilor nu-i tocmai simplu de f\u0103cut. \u015ei dincolo de asta, o companie cu un model antreprenorial va putea lua mai rapid decizii \u015fi adapta mai u\u015for strategia a\u015fa \u00eenc\u00e2t s\u0103 fac\u0103 fa\u0163\u0103 competi\u0163iei \u015fi situa\u0163iei din pia\u0163\u0103, cu at\u00e2t mai mult cu c\u00e2t cel pu\u0163in Microsoft nu va avea putere de decizie \u00een ce prive\u015fte direc\u0163ia de business a Dell. Prin urmare, este foarte posibil ca investi\u0163ia companiei lui Bill Gates s\u0103 fie \u00eenso\u0163it\u0103 de un set de condi\u0163ii. Este lesne de speculat c\u0103 Microsoft este interesat\u0103 de o asemenea investi\u0163ie tocmai pentru a se asigura c\u0103 serviciile \u015fi produsele sale software vor fi prezente pe orice dispozitiv care iese din m\u00e2na unei companii care, de\u015fi sufer\u0103, \u00eenc\u0103 este unul dintre cei mai mari produc\u0103tori din lume.<\/p>\n
<\/p>\n
Ce se va \u00eent\u00e2mpla cu Dell \u00een urma unei asemenea mi\u015fc\u0103ri? Este greu de zis cu precizie, \u00eens\u0103 industria propune mai multe scenarii. Unul dintre ele vorbe\u015fte despre \u00eendep\u0103rtarea Dell de la statutul de produc\u0103tor de computere, compania urm\u00e2nd s\u0103 exploreze noi pie\u0163e pe care s\u0103 le atace. \u00cen prezent, mai mult de jum\u0103tate din afacerile Dell, chiar spre dou\u0103 treimi dup\u0103 unele estim\u0103ri, provin din v\u00e2nzarea de computere, dar direc\u0163ia de business nu pare sustenabil\u0103, \u00een condi\u0163iile \u00een care pia\u0163a scade, iar compania \u015fi-a pierdut statutul avut c\u00e2ndva de produc\u0103tor de echipamente cu pre\u0163uri cel pu\u0163in rezonabile, dac\u0103 nu chiar low-cost.<\/p>\n
\u00cen competi\u0163ia cu companiile asiatice Lenovo, Asus sau Acer, care fabric\u0103 dispozitive mai ieftine \u015fi accept\u0103 marje de profit mai mici, Dell a \u00eenceput s\u0103 aib\u0103 de pierdut inclusiv din punct de vedere al tehnologiei \u015fi calit\u0103\u0163ii produselor sale. Un alt scenariu, foarte probabil de altfel, dat fiind c\u0103 produc\u0103torul \u00eencearc\u0103 deja de ceva vreme acest lucru, este s\u0103 imite tot mai mult strategia IBM, devenind un furnizor de solu\u0163ii.
\n\u00cen tot cazul, Dell are toate \u015fansele ca \u00een urma delist\u0103rii s\u0103 aib\u0103 numai de c\u00e2\u015ftigat. Totul depinde \u00eens\u0103 numai de Michael Dell.\n <\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"
Michael Dell, fondatorul produc\u0103torului de computere care \u00eei poart\u0103 numele, vrea s\u0103 delisteze compania de la burs\u0103. Ce \u00eenseamn\u0103 \u015fi ce impact ar avea pentru Dell o asemenea mi\u015fcare?<\/p>\n","protected":false},"author":1,"featured_media":0,"comment_status":"open","ping_status":"open","sticky":false,"template":"","format":"standard","meta":{"footnotes":""},"categories":[4139,7208],"tags":[401,24341,297],"class_list":["post-78408","post","type-post","status-publish","format-standard","hentry","category-it","category-servicii-financiare","tag-antreprenoriat","tag-michael-dell","tag-producator"],"_links":{"self":[{"href":"https:\/\/bm.dev.synology.me\/index.php?rest_route=\/wp\/v2\/posts\/78408","targetHints":{"allow":["GET"]}}],"collection":[{"href":"https:\/\/bm.dev.synology.me\/index.php?rest_route=\/wp\/v2\/posts"}],"about":[{"href":"https:\/\/bm.dev.synology.me\/index.php?rest_route=\/wp\/v2\/types\/post"}],"author":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/bm.dev.synology.me\/index.php?rest_route=\/wp\/v2\/users\/1"}],"replies":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/bm.dev.synology.me\/index.php?rest_route=%2Fwp%2Fv2%2Fcomments&post=78408"}],"version-history":[{"count":1,"href":"https:\/\/bm.dev.synology.me\/index.php?rest_route=\/wp\/v2\/posts\/78408\/revisions"}],"predecessor-version":[{"id":91685,"href":"https:\/\/bm.dev.synology.me\/index.php?rest_route=\/wp\/v2\/posts\/78408\/revisions\/91685"}],"wp:attachment":[{"href":"https:\/\/bm.dev.synology.me\/index.php?rest_route=%2Fwp%2Fv2%2Fmedia&parent=78408"}],"wp:term":[{"taxonomy":"category","embeddable":true,"href":"https:\/\/bm.dev.synology.me\/index.php?rest_route=%2Fwp%2Fv2%2Fcategories&post=78408"},{"taxonomy":"post_tag","embeddable":true,"href":"https:\/\/bm.dev.synology.me\/index.php?rest_route=%2Fwp%2Fv2%2Ftags&post=78408"}],"curies":[{"name":"wp","href":"https:\/\/api.w.org\/{rel}","templated":true}]}}