In raportul sau de prognoza din 2 octombrie asupra pietelor in curs de dezvoltare, analistii Danske Bank sustin ca vad \u0084anumite paralelisme\u0093 intre situatia de acum din Europa Centrala si de Est si criza financiara asiatica din 1997, \u0084in special pe baza marilor dezechilibre externe\u0093 care domina tabloul macro din tarile central-europene. Raportul apreciaza ca, desi tarile respective au cursuri de schimb flexibile, ceea ce le face mult mai putin vulnerabile la eventuale atacuri speculative, nu poate fi exclusa \u0084o corectie negativa mai serioasa\u0093 daca investitorii vor tine cont de dezechilibrele externe si isi vor reduce pozitiile in regiune. POLONIA Perspectiva macroeconomica – Crestere economica solida si care se accelereaza, in conditii de echilibru extern – Inflatia si cresterile de salarii sub control Politica monetara si valutara<\/STRONG> <\/SPAN> – Recent, inflatia s-a accelerat peste 1,5%, facand probabila o majorare a dobanzilor – Incertitudinea politica mareste riscul unor vanzari masive de zloti Alti factori – Guvernul polonez este de facto in criza si alegerile anticipate apar foarte probabile – Incertitudinea politica va ramane foarte probabil accentuata pentru inca o perioada. REPUBLICA CEHA Perspectiva macroeconomica – Deficitul bugetar pe 2007 depaseste mult nivelul de 3,3% vizat prin programul de convergenta necesar tranzitiei la euro – Cresterea alarmanta a cheltuielilor sociale va impulsiona cererea de consum Politica monetara si valutara – Relaxarea fiscala poate duce la o inasprire suplimentara a conditiilor monetare – Situatia politica incerta va pune presiune in continuare asupra coroanei cehe Alti factori – Impasul politic continua, guvernul e pe punctul de a pierde votul de incredere al Parlamentului (predictie confirmata – n.red.) – Aderarea la euro in 2010 este deja exclusa. O noua data de aderare ar putea fi anuntata spre sfarsitul anului. SLOVACIA Perspectiva macroeconomica – Crestere solida, sustinuta de exporturi – Presiunile inflationiste raman puternice. Deficit de cont curent inalt Politica monetara si valutara – Banca centrala trebuie sa reduca presiunile inflationiste, fiind deci de asteptat o inasprire a politicii monetare – Exista riscul unei deprecieri a coroanei Alti factori – Stilul populist al noului guvern slovac ramane un motiv de ingrijorare – Bugetul pe 2007 va trebui sa fie prezentat parlamentului pana la 15 octombrie. Perspectiva macroeconomica – Tabloul macro ramane incert si va depinde in mare masura de situatia politica – Cresterea economica va incetini semnificativ, indiferent de politica fiscala Politica monetara si valutara<\/STRONG> <\/SPAN> – Situatia politica incerta mentine riscul unor noi vanzari masive de forinti – Politica monetara va cunoaste noi restrictii, dupa toate probabilitatile Alti factori – Rezultatul alegerilor locale a fost o lovitura pentru guvernul socialist – Reformele fiscale promise vor fi foarte greu de promovat. ROMANIA Perspectiva macroeconomica – Cresterea economica se mentine puternica, dar cu riscul supraincalzirii. Deficitul de cont curent ramane un risc major – Inflatia este inca inalta, dar este de asteptat o reducere a acesteia Politica monetara si valutara – Reducerea inflatiei inseamna ca banca centrala nu va impune noi restrictii de politica monetara in viitorul apropiat Alti factori – Stirea pozitiva principala este decizia UE de a accepta Romania ca membru din 2007 – Guvernul este angajat in promovarea reformelor, dar exigentele UE raman dure. TURCIA Perspectiva macroeconomica – Cresterea economica este solida, insa deprecierea lirei si cresterea ulterioara a dobanzilor ar putea s-o incetineasca. Deficitul de cont curent este riscant de mare – Inflatia a fost impulsionata semnificativ de la deprecierea lirei pana in prezent Politica monetara si valutara – Cresterea inflatiei si-a atins varful si va scadea in curand sub 10%. Sunt de asteptat noi cresteri de dobanzi pe termen scurt Alti factori – Politica fiscala ramane sanatoasa – Exista totusi riscul adoptarii unor masuri populiste in anul electoral 2007. CHINA Perspectiva macroeconomica – Economia isi reduce din crestere, in contextul fazei de recul al ciclului industrial global si al restrictiilor monetare si de credit – Presiunile inflationiste sunt minore Politica monetara si valutara<\/STRONG> <\/SPAN> – Autoritatile au ajuns la finalul ciclului de inasprire a politicii monetare si de credit – Luna trecuta autoritatile au lasat yuanul sa se aprecieze rapid fata de dolar, situatie care insa nu e de asteptat sa dureze Alti factori
UNGARIA