{"id":52228,"date":"2011-11-29T08:00:00","date_gmt":"2011-11-29T08:00:00","guid":{"rendered":"https:\/\/bm.dev.synology.me\/?p=52228"},"modified":"2026-04-03T06:24:24","modified_gmt":"2026-04-03T06:24:24","slug":"ramane-estul-fara-bancile-austriece","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/bm.dev.synology.me\/?p=52228","title":{"rendered":"R\u0103m\u00e2ne Estul f\u0103r\u0103 b\u0103ncile austriece?"},"content":{"rendered":"

“Nu po\u0163i crede pentru totdeauna \u00een Mo\u015f Cr\u0103ciun”, spunea \u00een decembrie 2008 Herbert Stepic, pre\u015fedintele Raiffeisen Bank International (RBI), pentru c\u0103 \u00een plin\u0103 criz\u0103 financiar\u0103, “b\u0103ncile nu pot pompa la nesf\u00e2r\u015fit bani \u00een economie”. El cerea guvernelor est-europene s\u0103 \u00eentoarc\u0103 sus\u0163inerea de care s-au bucurat din partea b\u0103ncilor str\u0103ine \u00een anii de cre\u015ftere economic\u0103 \u015fi s\u0103 ia m\u0103suri care s\u0103 le sprijine, cum ar fi injec\u0163iile de capital, dup\u0103 exemplul Austriei, sau credite de la UE pentru recapitalizarea b\u0103ncilor \u015fi garantarea \u00eemprumuturilor interbancare. \u00cen lunile urm\u0103toare, BERD \u015fi FMI perfectau acordul de la Viena privind sus\u0163inerea b\u0103ncilor \u015fi men\u0163inerea expunerilor \u00een Est ale celor 17 grupuri bancare occidentale prezente \u00een regiune. Pentru Rom\u00e2nia, acordul a fost semnat de Erste Bank, Raiffeisen Bank International, Eurobank EFG, NBG, Societe Generale, Alpha Bank, Volksbank, Piraeus Bank \u015fi UniCredit, care controleaz\u0103 \u00een total circa 70% din pia\u0163\u0103.<\/p>\n

\"\"<\/p>\n

Acum \u00eens\u0103, dup\u0103 toate asigur\u0103rile date de Jose Barroso sau de Angela Merkel c\u0103 vor limita dezangajarea b\u0103ncilor din Europa de Est ca efect al crizei datoriilor suverane, s-a v\u0103zut c\u0103 nu exist\u0103 niciun nou acord: Autoritatea Bancar\u0103 European\u0103 (EBA) a precizat \u00een rezolu\u0163ia din octombrie doar c\u0103 m\u0103surile de men\u0163inere a expunerii r\u0103m\u00e2n la latitudinea autorit\u0103\u0163ilor na\u0163ionale de supraveghere. Iar condi\u0163iile \u00een care opereaz\u0103 b\u0103ncile sunt mult schimbate fa\u0163\u0103 de 2008. Conform noilor cerin\u0163e impuse de EBA, b\u0103ncile trebuie ca p\u00e2n\u0103 la 30 iunie 2012 s\u0103 ating\u0103 o rat\u0103 a capitalului de baz\u0103 de 9% \u015fi s\u0103-\u015fi constituie rezerve temporare, ceea ce \u00eenseamn\u0103 un necesar de capital suplimentar estimat la 106 mld. euro. EBA va stabili \u00een urm\u0103toarea perioad\u0103 cifrele exacte, pe baza raport\u0103rilor la nou\u0103 luni ale b\u0103ncilor, \u015fi va aproba p\u00e2n\u0103 la sf\u00e2r\u015fitul anului \u00een curs planurile de recapitalizare.<\/p>\n

Europa de Est este, a\u015fadar, doar un caz particular al luptei pentru resurse care se duce \u00een aceste luni \u00een interiorul UE: \u00een declara\u0163ia summitului UE din octombrie se spune c\u0103 b\u0103ncile pot beneficia de bani pentru recapitalizare din partea Fondului European pentru Stabilitate Financiar\u0103, devenit creditor de ultim\u0103 instan\u0163\u0103, doar dac\u0103 restul op\u0163iunilor e\u015fueaz\u0103 (aport de la ac\u0163ionari, emisiuni de obliga\u0163iuni, sprijin de la guvernele na\u0163ionale, v\u00e2nz\u0103ri de active). Alex Griffiths, analist al Fitch Ratings, apreciaz\u0103 c\u0103 “o majorare de capital, din fonduri private sau publice, va avea un impact neutru, dac\u0103 nu chiar u\u015for pozitiv pentru creditare; pe de alt\u0103 parte, dac\u0103 b\u0103ncile recurg la reducerea activelor, atunci se va reduce creditarea”.<\/p>\n

\"\"<\/p>\n

Acesta e contextul \u00een care Banca Na\u0163ional\u0103 a Austriei \u015fi Autoritatea Austriac\u0103 pentru Pie\u0163e Financiare au lansat propunerea ca propor\u0163ia dintre creditele nou acordate, pe de o parte, \u015fi depozitele nou create \u015fi alte resurse de finan\u0163are locale sau suprana\u0163ionale s\u0103 nu dep\u0103\u015feasc\u0103 110%. Propunerea are ca scop men\u0163inerea ratingului suveran AAA, dup\u0103 ce agen\u0163iile de rating au pus la \u00eendoial\u0103 capacitatea \u0163\u0103rii de a sus\u0163ine subsidiarele din Est ale b\u0103ncilor austriece \u00een condi\u0163iile unei eventuale \u00eenr\u0103ut\u0103\u0163iri a economiei mondiale. Dintre toate pie\u0163ele estice, b\u0103ncile austriece aveau la 31 martie expunerile cele mai mari \u00een Cehia (53,17 mld. euro), Rom\u00e2nia (30,2 mld. euro) \u015fi Ungaria (28,99 mld. euro), conform b\u0103ncii centrale.<\/p>\n

Simon Kennedy, analist al agen\u0163iei de rating Fitch, apreciaz\u0103 c\u0103 propunerea nu va \u00eensemna “constr\u00e2ngeri noi semnificative” asupra credit\u0103rii, fiindc\u0103 b\u0103ncile austriece “oricum nu mai au inten\u0163ia s\u0103-\u015fi majoreze creditarea mult mai rapid dec\u00e2t finan\u0163area pe plan local”. Ba mai mult, propunerea are efecte pozitive, fiindc\u0103 “va asigura reducerea progresiv\u0103 a propor\u0163iei dintre credite \u015fi depozite \u00een Europa Central\u0103 \u015fi de Est \u015fi va preveni o cre\u015ftere excesiv\u0103 a expunerilor atunci c\u00e2nd percep\u0163ia fa\u0163\u0103 de aceast\u0103 regiune se va \u00eembun\u0103t\u0103\u0163i” (un punct de vedere atins \u015fi de Cristian Popa, viceguvernatorul BNR, care a spus c\u0103 ar fi fost “foarte mul\u0163umit dac\u0103 o astfel de restric\u0163ie ar fi func\u0163ionat \u00een perioada de boom al creditului” \u015fi c\u0103 “interesele sunt comune, nu divergente” \u00eentre b\u0103nci \u015fi state).<\/p>\n

\u00cen schimb, spune Kennedy, dac\u0103 ar avea loc o intensificare a crizei \u00een zona euro, atunci presiunile pe finan\u0163are “ar putea sili unele b\u0103nci din zona euro s\u0103 taie finan\u0163area pentru subsidiarele din Europa Emergent\u0103 sub nivelurile la care le-ar \u00eendrept\u0103\u0163i condi\u0163iile locale”, caz \u00een care ar putea fi luat\u0103 \u00een calcul o nou\u0103 ini\u0163iativ\u0103 de genul acordului de la Viena. \u00cen ceea ce prive\u015fte teama de o repatriere a capitalurilor, oficialii BNR au explicat c\u0103 b\u0103ncile nu pot repatria dec\u00e2t cu acordul BNR capitalul social, care reprezint\u0103 cea mai mare parte din capitalul lor. \u00cemprumuturile subordonate, \u00een schimb, au o pondere mult mai mic\u0103 \u00een capital dec\u00e2t \u00een alte \u0163\u0103ri din regiune, dar nici ele nu pot fi retrase \u00eenainte de scaden\u0163\u0103, a afirmat s\u0103pt\u0103m\u00e2na trecut\u0103 Cristian Popa, viceguvernatorul BNR, care nu vede at\u00e2t un risc ca expunerile b\u0103ncilor s\u0103 scad\u0103, ci mai cur\u00e2nd riscul de \u00eencetinire a cre\u015fterii liniilor de finan\u0163are.<\/p>\n

<\/p>\n

At\u00e2t guvernatorul B\u0103ncii Na\u0163ionale a Austriei, Ewald Nowotny, c\u00e2t \u015fi oficialii grupurilor Erste, Raiffeisen \u015fi UniCredit au dat asigur\u0103ri c\u0103 nu exist\u0103 inten\u0163ia de retragere de pe pie\u0163ele central- \u015fi est-europene, \u00een ciuda necesarului de capital suplimentar (7,5 mld. euro pentru UniCredit, 2,5 mld. pentru Raiffeisen, 750 mil. pentru Erste), pentru c\u0103 au afaceri pe termen lung aici \u015fi perspective de cre\u015ftere. Dup\u0103 ce a f\u0103cut valuri cu declara\u0163ia c\u0103 Raiffeisen s-ar putea retrage de pe una-dou\u0103 pie\u0163e din Est, Herbert Stepic a dat asigur\u0103ri c\u0103 zona r\u0103m\u00e2ne “motorul de cre\u015ftere al Europei” \u015fi c\u0103 “deocamdat\u0103” nu p\u0103r\u0103se\u015fte nici m\u0103car Ungaria, \u0163ara care a tras \u00een jos rezultatele RBI la nou\u0103 luni (cu pierderi de 286 mil. euro) \u015fi care a tratat cel mai r\u0103u b\u0103ncile str\u0103ine, impun\u00e2ndu-le taxa fix\u0103 de 0,5% din valoarea activelor \u015fi trimi\u0163\u00e2nd autorit\u0103\u0163ile antitrust s\u0103 controleze dac\u0103 nu cumva se ocup\u0103 cu practici de cartel. Reprezentan\u0163ii Raiffeisen Rom\u00e2nia au anun\u0163at c\u0103 grupul \u015fi-a stabilit deja c\u0103ile de ac\u0163iune pentru atragerea capitalului suplimentar necesar, iar “\u00een jur de patru cincimi dintre aceste m\u0103suri nu au nicio leg\u0103tur\u0103 cu diminuarea activit\u0103\u0163ii de business”.<\/p>\n

Gunter Deuber, analist al Raiffeisen din Viena, consider\u0103 c\u0103 grupurile bancare din ECE se concentreaz\u0103 pe Polonia \u015fi Rusia \u00een primul r\u00e2nd \u015fi pe Rom\u00e2nia \u015fi Serbia \u00een al doilea r\u00e2nd, fiindc\u0103 “\u00een toate exist\u0103 loc de cre\u015ftere a intermedierii financiare \u015fi a volumului de credite”. \u00cen Rusia, Polonia, Cehia, Rom\u00e2nia, Slovacia \u015fi Albania, \u0163\u0103ri care au 80% din totalul activelor bancare din regiune, perspectiva sectorului bancar r\u0103m\u00e2ne “foarte favorabil\u0103, cu o cre\u015ftere nominal\u0103 a creditelor \u015fi a activelor care va dep\u0103\u015fi clar avansul nominal al PIB” (pentru Rom\u00e2nia, estimarea de cre\u015ftere anual\u0103 oferit\u0103 de analist este de 8-11% p\u00e2n\u0103 \u00een 2015). Perspective slabe de cre\u015ftere sunt v\u0103zute pentru Ungaria, Slovenia, Bulgaria, Croa\u0163ia sau Ucraina, unde fie raportul dintre credite \u015fi depozite r\u0103m\u00e2ne dezechilibrat, fie baza de depozite este limitat\u0103, fie pia\u0163a bancar\u0103 e prea fragmentat\u0103.<\/p>\n

Raportul dintre credite \u015fi depozite a sc\u0103zut \u00een Rom\u00e2nia de la 123,8% \u00een 2008 la 111,2% \u00een 2011, mai mic dec\u00e2t \u00een Polonia (117,7%) \u015fi u\u015for mai mare dec\u00e2t \u00een Bulgaria (110,2%), \u00een timp ce \u00een Ungaria a crescut de la 133,2% \u00een 2009 la 137,2% \u00een prezent, apropiat de cel din Slovenia (136,9%). Cel mai bun raport e de g\u0103sit \u00een Cehia (78,5%) \u015fi Slovacia (87,1%). Pe ansamblul regiunii, “e clar c\u0103 ritmul de cre\u015ftere a creditelor \u015fi a depozitelor va trebui s\u0103 fie mult mai apropiat dec\u00e2t \u00een trecut”, afirm\u0103 Deuber, not\u00e2nd c\u0103 “o sc\u0103dere a dependen\u0163ei de finan\u0163area extern\u0103 va fi pozitiv\u0103 pentru sectoarele bancare din ECE, \u00eens\u0103 va pune presiune pe profitabilitatea acestora”. Una peste alta \u00eens\u0103, “mai multe b\u0103nci occidentale \u015fi din afara UE se vor orienta spre pie\u0163ele din ECE, mult mai atractive, pentru c\u0103 perspectiva de cre\u015ftere r\u0103m\u00e2ne limitat\u0103 \u00een multe pie\u0163e din Vest, mai ales \u00een segmentul corporate \u015fi al activit\u0103\u0163ii de banc\u0103 de investi\u0163ii”.<\/p>\n

Blaise Ganguin, director al Standard&Poor’s responsabil de pia\u0163a creditului din Europa, introduce \u00een discu\u0163ie un alt unghi, estim\u00e2nd c\u0103 reglement\u0103rile Basel III privind adecvarea capitalului \u015fi noile standarde de solvabilitate pentru asigur\u0103tori introduse de UE vor face ca \u00eentre 2013 \u015fi 2018, adic\u0103 \u00een perioada prev\u0103zut\u0103 pentru introducerea progresiv\u0103 a reglement\u0103rilor, costurile suplimentare de \u00eemprumut \u00een zona euro pentru corpora\u0163ii s\u0103 urce cu 30 p\u00e2n\u0103 la 50 mld. euro pe an, \u00een timp ce impactul asupra corpora\u0163iilor care se vor \u00eemprumuta de la b\u0103ncile americane va fi de numai 9-14 miliarde. Conform Comitetului Autorit\u0103\u0163ilor de Supraveghere Bancar\u0103 din Europa, cele mai mari b\u0103nci europene va trebui s\u0103 fac\u0103 rost de circa 260 mld. euro pentru a se conforma noilor reglement\u0103ri, iar dac\u0103 nu vor reu\u015fi, vor fi nevoite s\u0103 limiteze creditarea \u00een Europa, lovind \u00een primul r\u00e2nd companiile care nu au acces la pie\u0163ele de capital.<\/p>\n

Estimarea lui Ganguin privind cre\u015fterea costurilor e corelat\u0103 ceea ce spunea recent viceguvernatorul BNR, c\u00e2nd remarca diferen\u0163a dintre modelul anglo-saxon (american), de finan\u0163are a companiilor cu predilec\u0163ie prin pia\u0163a de capital, \u015fi cel european, de finan\u0163are preponderent bancar\u0103. Iar \u00een cazul Rom\u00e2niei, dezavantajul e mult mai marcat, av\u00e2nd \u00een vedere subdezvoltarea pie\u0163ei de capital. Concluziile le putem trage singuri.<\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"

Vestea c\u0103 Austria \u00ee\u015fi protejeaz\u0103 ratingul impun\u00e2nd b\u0103ncilor s\u0103 limiteze finan\u0163\u0103rile pentru filialele est-europene a st\u00e2rnit cea mai mare indignare, dintre toate capitalele regiunii, la Bucure\u015fti. Pre\u015fedintele B\u0103sescu a avertizat b\u0103ncile s\u0103 nu-\u015fi retrag\u0103 finan\u0163area “dup\u0103 ce au f\u0103cut aici profituri uria\u015fe” \u015fi a cerut ca statele din Est s\u0103 nu fie puse s\u0103 pl\u0103teasc\u0103 “l\u0103comia b\u0103ncilor”.<\/p>\n","protected":false},"author":1,"featured_media":0,"comment_status":"open","ping_status":"open","sticky":false,"template":"","format":"standard","meta":{"footnotes":""},"categories":[3826],"tags":[7734,12100,7267,485,7930,10295,8061,9803,7504,7505,8988,7169,8400],"class_list":["post-52228","post","type-post","status-publish","format-standard","hentry","category-special","tag-analisti","tag-austria","tag-banci","tag-credite","tag-erste","tag-europa-de-est","tag-fitch","tag-raiffeisen","tag-rating","tag-sp","tag-special","tag-ungaria","tag-unicredit"],"_links":{"self":[{"href":"https:\/\/bm.dev.synology.me\/index.php?rest_route=\/wp\/v2\/posts\/52228","targetHints":{"allow":["GET"]}}],"collection":[{"href":"https:\/\/bm.dev.synology.me\/index.php?rest_route=\/wp\/v2\/posts"}],"about":[{"href":"https:\/\/bm.dev.synology.me\/index.php?rest_route=\/wp\/v2\/types\/post"}],"author":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/bm.dev.synology.me\/index.php?rest_route=\/wp\/v2\/users\/1"}],"replies":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/bm.dev.synology.me\/index.php?rest_route=%2Fwp%2Fv2%2Fcomments&post=52228"}],"version-history":[{"count":1,"href":"https:\/\/bm.dev.synology.me\/index.php?rest_route=\/wp\/v2\/posts\/52228\/revisions"}],"predecessor-version":[{"id":69055,"href":"https:\/\/bm.dev.synology.me\/index.php?rest_route=\/wp\/v2\/posts\/52228\/revisions\/69055"}],"wp:attachment":[{"href":"https:\/\/bm.dev.synology.me\/index.php?rest_route=%2Fwp%2Fv2%2Fmedia&parent=52228"}],"wp:term":[{"taxonomy":"category","embeddable":true,"href":"https:\/\/bm.dev.synology.me\/index.php?rest_route=%2Fwp%2Fv2%2Fcategories&post=52228"},{"taxonomy":"post_tag","embeddable":true,"href":"https:\/\/bm.dev.synology.me\/index.php?rest_route=%2Fwp%2Fv2%2Ftags&post=52228"}],"curies":[{"name":"wp","href":"https:\/\/api.w.org\/{rel}","templated":true}]}}