E considerat un dat apriori: pentru un antreprenor, atragerea unui fond de investitii inseamna bani si, implicit, dezvoltare. Totusi, nu putine sunt exemplele de antreprenori care refuza <\/SPAN>asocierea cu un fond de investitii. Stiu ei ceva mai mult decat restul lumii?<\/P> <\/P> Raul Ciurtin, actionar principal si presedinte al Albalact, este unul din antreprenorii care a preferat sa se dezvolte independent, desi anul trecut ar fi putut sa aduca in actionariatul producatorului de lactate compania de investitii Oresa Ventures. \u0084Nu sunt impotriva ideii de asociere cu un investitor financiar, dar nu m-am inteles cu fondul care voia sa intre in afacerea Albalact\u0093, explica Ciurtin. \u0084Nu am cazut de acord asupra valorii companiei. Fondul de investitii a facut o evaluare bazata pe rezultatele trecute, iar eu ma gandeam la o valoare pornind de la cresterile viitoare.\u0093<\/P> <\/P> Rezultatele inregistrate de producatorul de lactate din Alba-Iulia in primul semestru al anului aveau sa arate ca ambele tabere au dreptate in egala masura. Vanzarile Albalact au crescut cu 45% datorita brandului Zuzu lansat la inceputul lui 2006, ceea ce inseamna ca investitorul financiar ar fi facut o miscare inspirata daca ar fi reusit sa devina actionar in companie. Pe de alta parte, acelasi procent a confirmat pariul presedintelui Albalact ca valoarea companiei sale va creste.<\/P> <\/P> In esenta, ambele parti implicate in negocieri aveau aceleasi asteptari privind evolutia vanzarilor (crestere), insa interesele unui fond de investitii difera de cele ale companiei care absoarbe investitia. Fondul evalueaza compania la valoarea ei actuala, pentru ca in urma cresterii (generate mai ales de injectia de capital) sa-si poata vinde pachetul de actiuni mai scump. In fond, interesul sau major sunt banii. In schimb, antreprenorului i se pare nedrept ca business-ul sa fie evaluat pe baza \u0084antecedentelor\u0093, intrucat i se par mai semnificative perspectivele. Spre deosebire de fondul de investitii, antreprenorul vrea pentru compania sa mai mult decat rezultate financiare, iar asta si pentru ca asupra propriului business are si o perspectiva emotionala. <\/P> <\/P> Laurentiu Ispir, investment officer la Oresa Ventures, investitorul financiar care a negociat cu Albalact, spune ca aspectele delicate ale unei tranzactii se discuta de la bun inceput pentru ca nici una din parti sa nu iroseasca timp. \u0084Prima luna de discutii este in general cruciala. Atunci se discuta eventualele \u00abdeal breakers\u00bb: evaluare, drepturi de decizie in companie, strategia companiei pe urmatorii ani la nivel de principiu\u0093, detaliaza Ispir. <\/P> <\/P> \u0084Daca partile pica de acord in privinta acestor lucruri, restul este 90% project management.\u0093 Dragos Rosca, directorul fondului de investitii Gemisa Investments, spune ca unul dintre motivele cele mai frecvente pentru care o companie refuza asocierea cu un fond de investitii este potentialul acesteia de a se dezvolta pe baza propriilor resurse financiare. <\/P> <\/P> Un exemplu ar fi cel al producatorului de software Softwin, care in ultimul timp a devenit o veritabila vedeta a industriei. Cu cresteri ale business-ului de 70% pe an, compania nu avea cum sa nu intre in vizorul investitorilor financiari. Insa Florin Talpes, presedintele companiei, nu vrea sa vanda acum. Intr-o discutie de anul trecut cu BUSINESS Magazin, Talpes marturisea ca un fond de investitii i-ar fi oferit 40 de milioane de euro pentru \u0084o parte din afacere\u0093, insa a refuzat. <\/P> <\/P> Justificarea sa a fost aceea ca nivelul profitului si al cash-flow-ului ii este suficient pentru a sustine dezvoltarea Softwin (al carei produs stindard este softul antivirus BitDefender) din resurse proprii.<\/P> <\/P> Aceeasi este pozitia companiei si acum, desi ofertele de la parteneri financiari au continuat sa curga. \u0084Pe urmatorii doi-trei ani, ne putem autofinanta\u0093, spune Cosmin Mares, PR Manager al Softwin. Totusi, compania detinuta de <\/P> Pierderea independentei in ceea ce priveste administrarea propriei afaceri este unul din factorii care ii \u0084irita\u0093 cel mai mult pe antreprenori – oameni obisnuiti sa isi asume singuri riscurile. Chiar daca devine proprietar al unui pachet minoritar din afacere, investitorul financiar are un cuvant greu de spus in conducerea afacerii pe care o finanteaza. \u0084Antreprenorul are presiuni din partea investitorului sa creasca afacerea\u0093, comenteaza Radu Ionescu, director si coproprietar al unei afaceri in domeniul Internet – domeniu care s-a consacrat in ultimul timp drept una din tintele predilecte ale investitorilor (mai ales, de tipul venture capital). <\/P> <\/P> \u0084Pe langa banii in sine, unii antreprenori mai asteapta de la finantator know-how sau networking\u0093, mai spune Radu Ionescu, director la Kinecto. \u0084Pentru acestia, doar banii nu sunt suficienti pentru a dezvolta afacerea.\u0093<\/P> <\/P> Pana la urma, cheia intr-o negociere este ca ambele parti sa-si mentina pana la capat interesul de a se asocia. Dupa rezolvarea tuturor punctelor sensibile, pe parcursul negocierilor mai apar puncte critice. <\/P> <\/P> Dar atunci cand deal-ul este suficient de interesant pentru ambele parti, explica Ispir de la Oresa, se ajunge la un compromis. Daca nu se ajunge, inseamna ca fie cumparatorul, fie vanzatorul nu mai doreste cu adevarat sa finalizeze tranzactia si cauta doar un motiv sa spuna nu.<\/P><\/SPAN><\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":" E considerat un dat apriori: pentru un antreprenor, atragerea unui fond de investitii inseamna bani si, implicit, dezvoltare. Totusi, nu putine sunt exemplele de antreprenori care refuza asocierea cu un fond de investitii. Stiu ei ceva mai mult decat restul lumii?<\/p>\n","protected":false},"author":1,"featured_media":0,"comment_status":"open","ping_status":"open","sticky":false,"template":"","format":"standard","meta":{"footnotes":""},"categories":[510],"tags":[4412],"class_list":["post-5139","post","type-post","status-publish","format-standard","hentry","category-actualitate","tag-cum-se-negociaza-cu-un-fond-de-investitii"],"_links":{"self":[{"href":"https:\/\/bm.dev.synology.me\/index.php?rest_route=\/wp\/v2\/posts\/5139","targetHints":{"allow":["GET"]}}],"collection":[{"href":"https:\/\/bm.dev.synology.me\/index.php?rest_route=\/wp\/v2\/posts"}],"about":[{"href":"https:\/\/bm.dev.synology.me\/index.php?rest_route=\/wp\/v2\/types\/post"}],"author":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/bm.dev.synology.me\/index.php?rest_route=\/wp\/v2\/users\/1"}],"replies":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/bm.dev.synology.me\/index.php?rest_route=%2Fwp%2Fv2%2Fcomments&post=5139"}],"version-history":[{"count":3,"href":"https:\/\/bm.dev.synology.me\/index.php?rest_route=\/wp\/v2\/posts\/5139\/revisions"}],"predecessor-version":[{"id":59198,"href":"https:\/\/bm.dev.synology.me\/index.php?rest_route=\/wp\/v2\/posts\/5139\/revisions\/59198"}],"wp:attachment":[{"href":"https:\/\/bm.dev.synology.me\/index.php?rest_route=%2Fwp%2Fv2%2Fmedia&parent=5139"}],"wp:term":[{"taxonomy":"category","embeddable":true,"href":"https:\/\/bm.dev.synology.me\/index.php?rest_route=%2Fwp%2Fv2%2Fcategories&post=5139"},{"taxonomy":"post_tag","embeddable":true,"href":"https:\/\/bm.dev.synology.me\/index.php?rest_route=%2Fwp%2Fv2%2Ftags&post=5139"}],"curies":[{"name":"wp","href":"https:\/\/api.w.org\/{rel}","templated":true}]}}