{"id":50393,"date":"2011-09-07T08:00:00","date_gmt":"2011-09-07T08:00:00","guid":{"rendered":"https:\/\/bm.dev.synology.me\/?p=50393"},"modified":"2026-04-03T05:35:04","modified_gmt":"2026-04-03T05:35:04","slug":"eurobank-alpha-bank-ahile-se-incalta","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/bm.dev.synology.me\/?p=50393","title":{"rendered":"Eurobank + Alpha Bank: Ahile se \u00eencal\u0163\u0103"},"content":{"rendered":"

Alpha Bank “este un partener de baz\u0103 al economiei europene \u015fi printre principalele institu\u0163ii financiare care particip\u0103 voluntar la oferta de finan\u0163are a Greciei, contribuind \u00een modul cel mai eficient la eforturile \u0163\u0103rii de a ie\u015fi din recesiune”, declara s\u0103pt\u0103m\u00e2na trecut\u0103 Yannis Costopoulos, pre\u015fedintele Alpha Bank, imediat dup\u0103 fuziunea cu EFG Eurobank, referindu-se la programul de implicare a creditorilor priva\u0163i ai Greciei, locali \u015fi str\u0103ini, \u00een degrevarea \u0163\u0103rii de povara datoriei, prin cump\u0103r\u0103ri de obliga\u0163iuni \u015fi rostogoliri de titluri ajunse la scaden\u0163\u0103.<\/p>\n

Declara\u0163ia lui Costopoulos, aparent foarte generic\u0103, are de-a face cu una dintre ra\u0163iunile de baz\u0103 ale fuziunii Alpha cu Eurobank. Conform unui studiu UBS din luna mai, Eurobank avea o expunere de 7,9 miliarde de euro pe obliga\u0163iunile guvernamentale grece\u015fti, iar Alpha de 4,6 miliarde de euro, fiind \u00een top 10 al celor mai expuse b\u0103nci europene \u00een raport cu datoria public\u0103 a Greciei, \u00eens\u0103 \u00een urma ATEBank, Hellenic Postbank, Piraeus \u015fi National Bank of Greece din punctul de vedere al ponderii titlurilor elene \u00een totalul activelor (9%, respectiv 7%). \u00cen virtutea programului de implicare a creditorilor priva\u0163i, Eurobank \u015fi Alpha ar urma s\u0103-\u015fi asume voluntar o pierdere combinat\u0103 de 1,2 miliarde de euro din valoarea acestor portofolii de obliga\u0163iuni, ceea ce \u00eenseamn\u0103 automat necesit\u0103\u0163i crescute de capital pentru acoperirea ei.<\/p>\n

Eurobank \u015fi Alpha Bank \u00een cifre. Cine sunt proprietarii lor \u015fi ce afaceri au \u00een Rom\u00e2nia<\/u><\/a><\/p>\n

Contextul crizei datoriilor suverane din zona euro a f\u0103cut ca, a\u015fa cum se exprim\u0103 comentatorii de la The Economist, b\u0103ncile elene s\u0103 r\u0103m\u00e2n\u0103 \u00eens\u0103 captive \u00een raport cu percep\u0163ia investitorilor fa\u0163\u0103 de Grecia: ratingul le-a fost redus de fiecare dat\u0103 c\u00e2nd a fost sc\u0103zut ratingul Greciei, dob\u00e2nzile prohibitive cerute pe pie\u0163e pentru finan\u0163area Greciei \u015fi care au \u00eempins-o s\u0103 caute bani la UE \u015fi FMI s-au r\u0103sfr\u00e2nt asupra b\u0103ncilor, care au devenit dependente de finan\u0163area de la Banca Central\u0103 European\u0103, iar climatul de ne\u00eencredere le-a deteriorat lichiditatea.<\/p>\n

\"\"<\/p>\n

Anali\u015ftii Citigroup estimeaz\u0103, \u00eentr-un raport publicat s\u0103pt\u0103m\u00e2na trecut\u0103, c\u0103 depozitele a \u015fase b\u0103nci importante (cele patru de mai sus plus ATEBank \u015fi Marfin) au sc\u0103zut cu 18 miliarde de euro \u00een trimestrul al doilea, din care 13 miliarde au fost \u00eenlocuite prin finan\u0163\u0103ri de la Banca Central\u0103 European\u0103 \u015fi de la fondul de lichiditate disponibil \u00een caz de urgen\u0163\u0103 de la banca central\u0103 elen\u0103. Corolarul acestei situa\u0163ii a fost c\u0103 ac\u0163iunile tuturor b\u0103ncilor au pierdut continuu \u00een valoare la burs\u0103: numai \u00een s\u0103pt\u0103m\u00e2na premerg\u0103toare fuziunii, Eurobank \u015fi Alpha au sc\u0103zut cu peste 20%, ceea ce a cobor\u00e2t capitalizarea lor bursier\u0103 combinat\u0103 la 2 miliarde de euro, fa\u0163\u0103 de 23 de miliarde \u00een 2007.<\/p>\n

La aceasta se adaug\u0103 contextul creat de recesiunea prelungit\u0103, care \u00eentre\u0163ine riscul de majorare a valorii creditelor neperformante, precum \u015fi anun\u0163ul recent al ministrului de finan\u0163e, Evanghelos Venizelos, conform c\u0103ruia orice viitoare suplimentare a capitalului b\u0103ncilor prin Fondul European de Stabilitate Financiar\u0103 va fi f\u0103cut\u0103 pe baz\u0103 de cump\u0103rare de ac\u0163iuni, ceea ce ar \u00eensemna de facto na\u0163ionalizare. Anun\u0163ul lui Venizelos a fost interpretat ca o for\u0163are a m\u00e2inii b\u0103ncilor \u00een direc\u0163ia unor fuziuni pe care at\u00e2t statul grec, c\u00e2t \u015fi Banca Central\u0103 European\u0103 sau consultan\u0163ii str\u0103ini le proiecteaz\u0103 de mult: toamna trecut\u0103 se vehicula inclusiv ideea prelu\u0103rii de c\u0103tre subsidiarele din Rom\u00e2nia a celor din Bulgaria, Piraeus Bank urma s\u0103 cumpere ATEBank \u015fi Hellenic Postbank sau s\u0103 fuzioneze cu Marfin, iar ulterior a ap\u0103rut proiectul de fuziune \u00eentre National Bank of Greece \u015fi Alpha Bank, respins de aceasta din urm\u0103 \u00een iarn\u0103.<\/p>\n

Tot atunci a ap\u0103rut pentru prima dat\u0103 \u015fi ideea fuziunii Alpha-Eurobank, respins\u0103 de aceasta din urm\u0103. De atunci \u00eens\u0103, situa\u0163ia s-a deteriorat pe frontul crizei datoriilor suverane, iar fie \u015fi la nivel de imagine, b\u0103ncile grece\u015fti au avut de suferit, dac\u0103 ne g\u00e2ndim c\u0103 al\u0103turi de ATEBank, care a ratat testul european de soliditate financiar\u0103 pentru al doilea an consecutiv, acum \u015fi Eurobank a ap\u0103rut pe lista b\u0103ncilor picate la test, cu o rat\u0103 de adecvare a capitalului de rang 1 inferioar\u0103 plafonului de 5% fixat de autorit\u0103\u0163ile europene. Reprezentan\u0163ii ei au explicat ulterior c\u0103 dac\u0103 se iau \u00een calcul \u015fi provizioanele generice \u015fi rezultatele m\u0103surilor de restructurare ini\u0163iate \u00een ultimele luni (v\u00e2nzarea filialelor din Polonia \u015fi Turcia), banca ar trece de pragul de 5%, ajung\u00e2nd la o rat\u0103 de 7,6% \u00een interiorul scenariului advers imaginat de autorii testului.<\/p>\n

\u00cen aceste condi\u0163ii, nu e de mirare c\u0103 anun\u0163ul fuziunii a fost salutat de toat\u0103 comunitatea anali\u015ftilor \u015fi a bancherilor (“Vedem \u00een acest acord un pas necesar spre eficien\u0163\u0103, dat\u0103 fiind fragmentarea sectorului bancar elen”, a comunicat Deutsche Bank), care \u00eei atribuie o valoare de precedent capabil s\u0103 stimuleze \u015fi alte fuziuni \u00een sistemul bancar, at\u00e2t \u00een Grecia, c\u00e2t \u015fi \u00een restul zonei euro, \u00een primul r\u00e2nd \u00een Spania. \u00cen plus, e vorba de o fuziune amical\u0103 \u015fi de a doua \u015fi a treia banc\u0103 din Grecia, nu de un pe\u015fte mare care l-ar \u00eenghi\u0163i pe unul mult mai mic -, iar planul de consolidare a bazei de capital cu 3,9 miliarde de euro prin restructur\u0103ri, economii interne \u015fi major\u0103ri de capital, care ar urma s\u0103 duc\u0103 la o rat\u0103 de adecvare a capitalului de 14%, a fost apreciat drept realist.<\/p>\n

<\/p>\n

Poate cel mai important \u00eens\u0103, cel pu\u0163in pentru anali\u015ftii care evalueaz\u0103 periodic riscul de contagiune a crizei dinspre Grecia spre Europa de Est, e faptul c\u0103 \u015fefii celor dou\u0103 b\u0103nci au anun\u0163at explicit c\u0103 nu numai c\u0103 nu vor p\u0103r\u0103si Europa de Est, ci dimpotriv\u0103, c\u0103 \u0163intesc un loc \u00een top 3 pe pie\u0163ele bancare din Rom\u00e2nia, Cipru, Bulgaria \u015fi Serbia. “Noul grup va \u00eembina rela\u0163iile puternice ale Alpha Bank cu clien\u0163ii de business \u015fi cu venituri mari din Grecia \u015fi sud-estul Europei cu atuurile Eurobank pe pie\u0163ele de capital, banking privat, management al activelor \u015fi asigur\u0103ri”, sun\u0103 declara\u0163ia oficial\u0103 de fuziune. “Noua banc\u0103 va contribui la reluarea cre\u015fterii economice \u00een Grecia \u015fi la conectivitatea \u0163\u0103rii noastre cu pie\u0163ele vecine din Europa de Sud-Est”, a afirmat Yannis Costopoulos.<\/p>\n

Pentru clien\u0163i, a\u015fadar, e o veste bun\u0103 ori m\u0103car lini\u015ftitoare, cel pu\u0163in pentru cei mici: conform presei bulgare, Levon Hampartzoumian, \u015feful Asocia\u0163iei B\u0103ncilor din Bulgaria, a estimat c\u0103 “efectele fuziunii nu vor fi sim\u0163ite direct de clien\u0163i, nici \u00een Grecia \u015fi nici \u00een oricare alt\u0103 \u0163ar\u0103 unde cele dou\u0103 b\u0103nci au subsidiare”. Hampartzoumian adaug\u0103 c\u0103 fuziunea \u00eei va afecta numai pe unii dintre marii clien\u0163i, av\u00e2nd \u00een vedere c\u0103 “megabanca” rezultat\u0103 ar putea s\u0103 nu aib\u0103 \u00een plan expuneri foarte ridicate pe anumite sectoare economice.<\/p>\n

C\u00e2t despre pia\u0163a rom\u00e2neasc\u0103, \u00een lipsa oric\u0103ror comentarii oficiale din partea celor dou\u0103 b\u0103nci \u00een primele zile de dup\u0103 anun\u0163ul fuziunii, r\u0103m\u00e2nem deocamdat\u0103 cu reac\u0163ia favorabil\u0103 a BNR, care a salutat formarea unei institu\u0163ii de credit de dimensiunile viitoarei b\u0103nci Alpha-Bancpost – a treia dup\u0103 activele combinate, \u00een valoare de peste 7 miliarde de euro – \u015fi cu comentariile surselor din pia\u0163\u0103 despre c\u00e2t de incipient\u0103 e formarea echipelor de exper\u0163i juridici \u015fi financiari ce urmeaz\u0103 s\u0103 pun\u0103 la punct detaliile fuziunii din Rom\u00e2nia, prev\u0103zut\u0103 s\u0103 aib\u0103 loc \u00een termen de circa \u015fase luni.<\/p>\n

\u00cen ce-i prive\u015fte pe investitorii de pe pie\u0163ele financiare, dintre toate cele enumerate de mai sus i-a impresionat cel mai mult faptul c\u0103 viitoarea majorare de capital \u015fi viitoarele finan\u0163\u0103ri nu se vor face cu banii contribuabililor europeni, ci cu banii exotici \u015fi abunden\u0163i ai \u015feicilor arabi (multora le-a adus aminte de mi\u015fcarea de acum c\u00e2\u0163iva ani prin care prin\u0163ul saudit \u015fi-a m\u0103rit participa\u0163ia la Citigroup). C\u0103l\u0103re\u0163ul pe cal alb este fondul de investi\u0163ii Paramount Services Holding din Qatar, controlat\u0103 de familia emirului Hamad bin Khalifa al Thani, care de\u0163ine active estimate la 60 de miliarde de dolari.<\/p>\n

Acesta a \u015fi fost, de altfel, asul din m\u00e2nec\u0103 al Alpha Bank, unde Paramount de\u0163inea circa 5% din ac\u0163iuni \u015fi care urmeaz\u0103 s\u0103 devin\u0103 cel mai mare ac\u0163ionar al noii b\u0103nci Alpha-Eurobank, cu 17%. Restul de ac\u0163iuni vor apar\u0163ine familiilor Latsis, din partea Eurobank (13%) \u015fi Costopoulos (4%). Familia emirului, evident, dore\u015fte s\u0103-\u015fi protejeze investi\u0163ia de la Alpha \u015fi s\u0103 profite de un moment bun de a-\u015fi extinde capul de pod din Europa, \u0163in\u00e2nd cont c\u0103 deja de\u0163ine 7% din grupul Barclays \u015fi 10% din Credit Suisse, iar o cre\u015ftere a prezen\u0163ei \u00een Europa e deja sesizabil\u0103 \u015fi pentru alte fonduri de investi\u0163ii din Qatar, care au cump\u0103rat de toate, de la ac\u0163iuni la Iberdrola sau Energias de Portugal \u015fi p\u00e2n\u0103 la ac\u0163iuni la cluburile de fotbal din Spania sau Fran\u0163a.<\/p>\n

Iar cu aceasta ajungem probabil la cel mai important sens al afirma\u0163iei citate mai sus a lui Costopoulos, \u015fi care trebuie \u00een\u0163eleas\u0103 ca o declara\u0163ie de datorie \u00eendeplinit\u0103 fa\u0163\u0103 de \u0163ar\u0103 din partea milionarilor \u015fi a miliardarilor greci, cei ce controleaz\u0103 b\u0103ncile respective \u015fi cei solicita\u0163i nu o dat\u0103 “s\u0103 salveze Grecia”. Fuziunea Alpha-Eurobank \u015fi aducerea investitorilor din Qatar reprezint\u0103 \u00een\u0163elegeri \u00eentre unii dintre cei mai boga\u0163i oameni capabili s\u0103 mi\u015fte la ora actual\u0103 pie\u0163ele din Europa, iar ea a fost interpretat\u0103 ca atare de pie\u0163e. C\u00e2t despre ce va fi mai \u00eencolo, avem partea a doua a comentariului Deutsche Bank despre fuziune: “o reevaluare pe baze mai largi depinde totu\u015fi de capacitatea Greciei de a convinge pie\u0163ele financiare”.<\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"

De\u015fi rolul principal \u00een povestea fuziunii Eurobank cu Alpha Bank \u00eel au cele dou\u0103 b\u0103nci, gluma cu Ahile din titlu nu se refer\u0103 la ele. Ahile cel cu c\u0103lc\u00e2iul descoperit este, \u00een acest caz, Grecia \u00eens\u0103\u015fi, ca pies\u0103 critic\u0103 a zonei euro, dar \u015fi zona euro \u00een ansamblu, prin caracterul de precedent important fixat de aceast\u0103 fuziune.<\/p>\n","protected":false},"author":1,"featured_media":0,"comment_status":"open","ping_status":"open","sticky":false,"template":"","format":"standard","meta":{"footnotes":""},"categories":[7208],"tags":[9600,7267,8677,24121,10511,5842,23068,374,23129,13242],"class_list":["post-50393","post","type-post","status-publish","format-standard","hentry","category-servicii-financiare","tag-alpha-bank","tag-banci","tag-bancpost","tag-costopoulos","tag-eurobank","tag-grecia","tag-latsis","tag-qatar","tag-venizelos","tag-zona-euro"],"_links":{"self":[{"href":"https:\/\/bm.dev.synology.me\/index.php?rest_route=\/wp\/v2\/posts\/50393","targetHints":{"allow":["GET"]}}],"collection":[{"href":"https:\/\/bm.dev.synology.me\/index.php?rest_route=\/wp\/v2\/posts"}],"about":[{"href":"https:\/\/bm.dev.synology.me\/index.php?rest_route=\/wp\/v2\/types\/post"}],"author":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/bm.dev.synology.me\/index.php?rest_route=\/wp\/v2\/users\/1"}],"replies":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/bm.dev.synology.me\/index.php?rest_route=%2Fwp%2Fv2%2Fcomments&post=50393"}],"version-history":[{"count":1,"href":"https:\/\/bm.dev.synology.me\/index.php?rest_route=\/wp\/v2\/posts\/50393\/revisions"}],"predecessor-version":[{"id":67409,"href":"https:\/\/bm.dev.synology.me\/index.php?rest_route=\/wp\/v2\/posts\/50393\/revisions\/67409"}],"wp:attachment":[{"href":"https:\/\/bm.dev.synology.me\/index.php?rest_route=%2Fwp%2Fv2%2Fmedia&parent=50393"}],"wp:term":[{"taxonomy":"category","embeddable":true,"href":"https:\/\/bm.dev.synology.me\/index.php?rest_route=%2Fwp%2Fv2%2Fcategories&post=50393"},{"taxonomy":"post_tag","embeddable":true,"href":"https:\/\/bm.dev.synology.me\/index.php?rest_route=%2Fwp%2Fv2%2Ftags&post=50393"}],"curies":[{"name":"wp","href":"https:\/\/api.w.org\/{rel}","templated":true}]}}