\nCapacitatea economi\u015ftilor \u015fi a b\u0103ncilor centrale de a anticipa urm\u0103toarea criz\u0103 financiar\u0103 este afectat\u0103 de un gol tot mai mare de informa\u0163ii, pe m\u0103sur\u0103 ce segmente tot mai extinse ale economiei migreaz\u0103 \u00een zone opace, dominate de finan\u0163\u0103ri private \u015fi structuri greu de monitorizat. Oficialii recunosc c\u0103 pierderea transparen\u0163ei reduce \u015fansele de a detecta acumularea riscurilor sistemice \u00eenainte ca acestea s\u0103 se transforme \u00eentr-un \u015foc major, scrie Bloomberg.<\/p>\n
\nProblema a devenit evident\u0103 inclusiv \u00een SUA, unde Federal Reserve a r\u0103mas temporar f\u0103r\u0103 indicatori esen\u0163iali \u00een timpul blocajului guvernamental de anul trecut, inclusiv date despre infla\u0163ie, v\u00e2nz\u0103ri retail \u015fi pia\u0163a muncii. Dincolo de episoade punctuale, schimbarea este structural\u0103. Pe m\u0103sur\u0103 ce capitalul privat atrage tot mai multe companii, informa\u0163iile care alt\u0103dat\u0103 ofereau semnale timpurii despre s\u0103n\u0103tatea economiei dispar din spa\u0163iul public. Potrivit PitchBook, num\u0103rul companiilor listate \u00een SUA s-a redus la mai mult de jum\u0103tate \u00een ultimii 20 de ani, \u00een timp ce num\u0103rul startup-urilor evaluate la peste 1 miliard de dolari a dep\u0103\u015fit 850.<\/p>\n
\n\u00cen paralel, creditarea s-a mutat din sistemul bancar reglementat c\u0103tre fonduri private \u015fi creditori direc\u0163i, reduc\u00e2nd vizibilitatea asupra riscurilor.<\/p>\n
\n\u201eGolurile semnificative de date fac dificil pentru noi \u015fi pentru pia\u0163\u0103 s\u0103 \u015ftim unde se acumuleaz\u0103 riscurile \u015fi s\u0103 anticip\u0103m stresul\u201d, spune Sarah Breeden, viceguvernator pentru stabilitate financiar\u0103 la Bank of England.<\/p>\n
\nInstitu\u0163ia a \u00eenceput s\u0103 testeze rezilien\u0163a sectorului non-bancar tocmai pentru a identifica vulnerabilit\u0103\u0163i care altfel ar deveni vizibile doar \u00een timpul unei crize.<\/p>\n
\nElizabeth McCaul, fost membru al consiliului de supraveghere al B\u0103ncii Centrale Europene, avertizeaz\u0103 c\u0103 viteza finan\u0163\u0103rilor private a venit cu un cost major.<\/p>\n
\n \u201eD\u0103m la schimb transparen\u0163a pentru vitez\u0103. Acest lucru poate fi acceptabil \u00een perioadele bune, dar \u00eentr-un declin \u00eei las\u0103 pe factorii de decizie s\u0103 navigheze f\u0103r\u0103 nicio direc\u0163ie\u201d, spune ea.<\/p>\n
\nPotrivit acesteia, structurile complexe, evalu\u0103rile incerte \u015fi supravegherea fragmentat\u0103 fac ca opacitatea pie\u0163ei s\u0103 fie \u201e\u00eengrijor\u0103toare\u201d.<\/p>\n
\nAutorit\u0103\u0163ile v\u0103d deja semne de risc. Federal Reserve a constatat c\u0103 expunerile b\u0103ncilor fa\u0163\u0103 de creditori din sistemul paralel au crescut cu peste 50%, la 2.200 miliarde dolari \u00eentre 2019 \u015fi 2024. John Schindler, secretar general al Financial Stability Board, spune c\u0103 firmele de credit privat acord\u0103 \u00eemprumuturi unor debitori mai riscan\u0163i.<\/p>\n
\n\u201eNu \u015ftim care sunt modelele de finan\u0163are \u015fi nici care vor fi consecin\u0163ele \u00een cazul \u00een care vor ap\u0103rea defaulturi\u201d, afirm\u0103 el.<\/p>\n
\nIstoria recent\u0103 arat\u0103 c\u0103 astfel de zone opace pot declan\u015fa \u015focuri majore. Colapsul Archegos Capital Management LP din 2021 a contribuit la pr\u0103bu\u015firea Credit Suisse, iar falimentele din 2025 ale creditorilor First Brands Group \u015fi Tricolor Holdings au amplificat temerile privind stabilitatea sectorului. \u00cen paralel, Bank for International Settlements avertizeaz\u0103 c\u0103 mutarea asigur\u0103torilor c\u0103tre active private non-lichide cre\u015fte riscul pierderilor concentrate \u015fi reduce transparen\u0163a.<\/p>\n
\nLipsa vizibilit\u0103\u0163ii este agravat\u0103 de instrumente precum \u00eemprumuturile care permit am\u00e2narea pl\u0103\u0163ii dob\u00e2nzilor, ceea ce poate ascunde deteriorarea situa\u0163iei financiare. \u00cen plus, chiar \u015fi investitorii accept\u0103 uneori mai pu\u0163in\u0103 transparen\u0163\u0103.<\/p>\n
\n\u201eDisciplina ar trebui s\u0103 vin\u0103 de la investitori\u201d, spune Andrew Feller de la Kohn, Kohn & Colapinto LLP, dar admite c\u0103 investi\u0163iile dispersate reduc presiunea pentru raport\u0103ri detaliate.<\/p>\n
\nChiar \u015fi b\u0103ncile centrale recunosc limitele propriilor informa\u0163ii. Banca Central\u0103 European\u0103 a avertizat c\u0103 analiza sectorului non-bancar este \u201elimitata\u201d de lipsa datelor, iar Klaas Knot, fost pre\u015fedinte al Financial Stability Board, spune c\u0103 f\u0103r\u0103 date mai bune va fi dificil de atins acela\u015fi nivel de siguran\u0163\u0103 ca \u00een sistemul bancar.<\/p>\n
\n\u00cen acest context, autorit\u0103\u0163ile \u00eencearc\u0103 s\u0103 compenseze lipsa datelor prin achizi\u0163ionarea de informa\u0163ii alternative de la furnizori priva\u0163i precum Neudata, \u00eentr-o pia\u0163\u0103 care, potrivit Grand View Research, ar putea ajunge la 135,7 miliarde dolari p\u00e2n\u0103 \u00een 2030.<\/p>\n
\nMesajul transmis de oficiali este clar.<\/p>\n
\n\u201eNu po\u0163i reduce riscurile pe care nu le vezi\u201d, spune McCaul.<\/p>\n
\nPe m\u0103sur\u0103 ce tot mai mult\u0103 activitate financiar\u0103 se mut\u0103 \u00een afara zonelor transparente, cre\u015fte probabilitatea ca urm\u0103toarea criz\u0103 s\u0103 \u00eenceap\u0103 \u00eentr-un punct invizibil pentru autorit\u0103\u0163i \u015fi s\u0103 fie detectat\u0103 abia c\u00e2nd efectele devin imposibil de controlat.<\/p>\n
\n <\/p>\n
\n <\/p>\n
\n <\/p>\n
\n <\/p>\n
\n <\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"
Capacitatea economi\u015ftilor \u015fi a b\u0103ncilor centrale de a anticipa urm\u0103toarea criz\u0103 financiar\u0103 este afectat\u0103 de un gol tot mai mare de informa\u0163ii, pe m\u0103sur\u0103 ce segmente tot mai extinse ale economiei migreaz\u0103 \u00een zone opace, dominate de finan\u0163\u0103ri private \u015fi structuri greu de monitorizat. Oficialii recunosc c\u0103 pierderea transparen\u0163ei reduce \u015fansele de a detecta acumularea […]<\/p>\n","protected":false},"author":1,"featured_media":0,"comment_status":"open","ping_status":"open","sticky":false,"template":"","format":"standard","meta":{"footnotes":""},"categories":[510],"tags":[10313,15146,7267,12834,246,7833,33467,188,23611,8015,10322,2930,6298,8316],"class_list":["post-245236","post","type-post","status-publish","format-standard","hentry","category-actualitate","tag-autoritati","tag-avertizare","tag-banci","tag-creditori","tag-crestere","tag-criza-financiara","tag-detectare","tag-economie","tag-gol","tag-informatie","tag-informatii","tag-prabusire","tag-pregateste","tag-reducere"],"_links":{"self":[{"href":"https:\/\/bm.dev.synology.me\/index.php?rest_route=\/wp\/v2\/posts\/245236","targetHints":{"allow":["GET"]}}],"collection":[{"href":"https:\/\/bm.dev.synology.me\/index.php?rest_route=\/wp\/v2\/posts"}],"about":[{"href":"https:\/\/bm.dev.synology.me\/index.php?rest_route=\/wp\/v2\/types\/post"}],"author":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/bm.dev.synology.me\/index.php?rest_route=\/wp\/v2\/users\/1"}],"replies":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/bm.dev.synology.me\/index.php?rest_route=%2Fwp%2Fv2%2Fcomments&post=245236"}],"version-history":[{"count":0,"href":"https:\/\/bm.dev.synology.me\/index.php?rest_route=\/wp\/v2\/posts\/245236\/revisions"}],"wp:attachment":[{"href":"https:\/\/bm.dev.synology.me\/index.php?rest_route=%2Fwp%2Fv2%2Fmedia&parent=245236"}],"wp:term":[{"taxonomy":"category","embeddable":true,"href":"https:\/\/bm.dev.synology.me\/index.php?rest_route=%2Fwp%2Fv2%2Fcategories&post=245236"},{"taxonomy":"post_tag","embeddable":true,"href":"https:\/\/bm.dev.synology.me\/index.php?rest_route=%2Fwp%2Fv2%2Ftags&post=245236"}],"curies":[{"name":"wp","href":"https:\/\/api.w.org\/{rel}","templated":true}]}}