{"id":243645,"date":"2025-12-29T10:11:27","date_gmt":"2025-12-29T10:11:27","guid":{"rendered":"https:\/\/bm.dev.synology.me\/?p=243645"},"modified":"2025-12-29T10:11:27","modified_gmt":"2025-12-29T10:11:27","slug":"mai-sunt-doua-sedinte-de-tranzactionare-si-indiferent-ce-se-va-intampla-un-lucru-este-clar-bursa-de-valori-bucuresti-este-personalitatea-lui-2025-anul-a-inceput-prost-a-continuat-ezitant-si-s-a-inc","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/bm.dev.synology.me\/?p=243645","title":{"rendered":"Mai sunt dou\u0103 \u015fedin\u0163e de tranzac\u0163ionare \u015fi indiferent ce se va \u00eent\u00e2mpla un lucru este clar: Bursa de Valori Bucure\u015fti este personalitatea lui 2025. Anul a \u00eenceput prost, a continuat ezitant \u015fi s-a \u00eencheiat spectaculos. Cine a v\u00e2ndut din team\u0103 \u00een prim\u0103var\u0103 a ratat una dintre cele mai bune reveniri din istoria recent\u0103"},"content":{"rendered":"

\nCu doar dou\u0103 \u015fedin\u0163e de tranzac\u0163ionare r\u0103mase din 2025, pe 29 \u015fi 30 decembrie, c\u00e2nd pia\u0163a de capital va fi cel mai probabil inert\u0103, un lucru este cert: Bursa de Valori Bucure\u015fti a fost personalitatea neobosit\u0103 a anului. Nu un emitent anume, nu o listare, nu un sector, ci bursa, ca \u00eentreg, care a trecut \u00een mai pu\u0163in de opt luni (mai 2025) de la \u00eendoial\u0103 \u015fi pruden\u0163\u0103 la una dintre cele mai bune performan\u0163e din Europa (decembrie 2025).<\/p>\n

\nPe 15 mai 2025, indicele BET era cu aproximativ 3% sub nivelul de la \u00eenceputul anului. Contextul era ap\u0103s\u0103tor: tensiune politic\u0103, avansul curentului extremist, deficit bugetar mare, dob\u00e2nzi \u00eenc\u0103 sus, temeri legate de sustenabilitatea finan\u0163elor publice \u015fi de ritmul economiei.<\/p>\n

\nFinalul de an arat\u0103 complet diferit. BET \u00eenchide 2025 cu o cre\u015ftere de circa 45%, iar BET-TR \u2013 indicele care include dividendele \u2013cu aproximativ 54%, potrivit bvb.ro. Diferen\u0163a dintre cele dou\u0103 spune o mare parte din povestea bursei rom\u00e2ne\u015fti: randamentul nu vine doar din aprecierea pre\u0163ului, ci \u015fi din distribu\u0163iile consistente de dividende.<\/p>\n

\nRevenirea nu a fost \u00eent\u00e2mpl\u0103toare \u015fi nici brusc\u0103. A fost rezultatul unei reevalu\u0103ri treptate a riscului asociat Rom\u00e2niei de c\u0103tre investitori \u015fi al unei ajust\u0103ri la infla\u0163ie, \u00eentr-un context \u00een care a\u015ftept\u0103rile pesimiste au \u00eenceput s\u0103 fie infirmate.<\/p>\n

\nUn trend care nu d\u0103 semne de oboseal\u0103<\/strong><\/p>\n

\nDin perspectiv\u0103 tehnic\u0103, pia\u0163a a intrat pe un trend ascendent clar \u00eenc\u0103 din toamn\u0103. Alin Brendea, analist la Prime Transaction, subliniaz\u0103 c\u0103 impulsul r\u0103m\u00e2ne pozitiv.<\/p>\n

\n\u201eBET-TR, trendul de cre\u015ftere continu\u0103 hot\u0103r\u00e2t \u015fi, deocamdat\u0103, nu vedem semnale c\u0103 el ar \u00abobosi\u00bb. Mediile pe termen foarte scurt \u015fi scurt (9 \u015fi 26 de \u015fedin\u0163e) ne arat\u0103 c\u0103 tendin\u0163a ascendent\u0103 r\u0103m\u00e2ne viguroas\u0103.\u201d<\/p>\n

\nChiar \u015fi momentele de ezitare din debutul lunii decembrie au fost rapid absorbite de pia\u0163\u0103. Din septembrie, spune Brendea, aceast\u0103 dinamic\u0103 a devenit o obi\u015fnuin\u0163\u0103 pentru bursa rom\u00e2neasc\u0103.<\/p>\n

\nPoate cel mai important mesaj al lui 2025 nu este doar cre\u015fterea \u00een sine, ci compara\u0163ia. \u00centr-un an \u00een care pie\u0163ele dezvoltate au avut randamente moderate, pia\u0163a rom\u00e2neasc\u0103 a livrat mult peste medie.<\/p>\n

\n\u201eSaltul \u00eenregistrat \u00een decembrie face ca pia\u0163a local\u0103 s\u0103 securizeze o supraperformare mai rar \u00eent\u00e2lnit\u0103 \u00een ultimii ani fa\u0163\u0103 de pie\u0163ele bursiere dezvoltate. La nivelul indicilor de randament total, \u00een 2025, pia\u0163a rom\u00e2neasc\u0103 a adus un surplus de randament de peste 30% fa\u0163\u0103 de pie\u0163ele dezvoltate\u201d, spune Brendea.<\/p>\n

\nPractic, bursa de la Bucure\u015fti a crescut de aproximativ trei ori mai mult dec\u00e2t pia\u0163a american\u0103 (SPXTR) \u015fi cea european\u0103 (STOXXR).<\/p>\n

\nO pia\u0163\u0103 defensiv\u0103 care a livrat ofensiv<\/strong><\/p>\n

\nParadoxul anului 2025 este c\u0103 aceast\u0103 performan\u0163\u0103 a fost ob\u0163inut\u0103 de o pia\u0163\u0103 dominat\u0103 de sectoare considerate defensive: energie, utilit\u0103\u0163i, b\u0103nci. Nu tehnologie, nu growth agresiv, nu pove\u015fti speculative.<\/p>\n

\n\u201eRemarcabil este c\u0103 aceast\u0103 evolu\u0163ie a fost ob\u0163inut\u0103 de o pia\u0163\u0103 dominat\u0103 de sectoare mai degrab\u0103 defensive. De\u015fi o astfel de evolu\u0163ie pare oarecum miraculoas\u0103, \u00een realitate ea surprinde at\u00e2t performan\u0163a financiar\u0103 a emiten\u0163ilor lista\u0163i, c\u00e2t mai ales normalizarea mediului economic autohton\u201d, explic\u0103 analistul Prime.<\/p>\n

\nCu alte cuvinte, nu a fost un miracol, ci o recalibrare a a\u015ftept\u0103rilor. Scenariile \u201eproaste \u015fi foarte proaste\u201d care planau asupra economiei Rom\u00e2niei la \u00eenceputul anului au fost, cel pu\u0163in par\u0163ial, infirmate \u00een a doua parte a lui 2025.<\/p>\n

\nUn alt factor-cheie a fost schimbarea de direc\u0163ie pe pia\u0163a banilor. Dup\u0103 ani de cre\u015ftere, costul finan\u0163\u0103rii a \u00eenceput s\u0103 coboare.<\/p>\n

\n\u201eEvolu\u0163ii cu impact favorabil asupra pie\u0163ei bursiere au fost generate \u015fi de modul \u00een care pia\u0163a \u00eemprumuturilor a reu\u015fit s\u0103 inverseze tendin\u0163a de scumpire a banilor. Cele mai importante rate folosite \u00een contractele de credit au intrat pe un trend descendent\u201d, spune Brendea.<\/p>\n

\nSc\u0103derea ROBOR \u015fi IRCC a adus dou\u0103 efecte simultane: perspective economice mai bune \u015fi un apetit de risc mai ridicat pentru ac\u0163iuni. \u00cen plus, a creat a\u015ftept\u0103ri pozitive pentru reluarea unei credit\u0103ri mai consistente \u00een 2026.<\/p>\n

\nStatul, deficitul \u015fi \u00eencrederea<\/strong><\/p>\n

\nChiar \u015fi pe frontul sensibil al finan\u0163elor publice, tonul s-a schimbat. De\u015fi deficitul bugetar r\u0103m\u00e2ne ridicat, randamentele la care se \u00eemprumut\u0103 statul rom\u00e2n au \u00eenceput s\u0103 scad\u0103.<\/p>\n

\n\u201eMomentul pozitiv a fost surprins \u015fi de evolu\u0163ia randamentelor pe care statul rom\u00e2n le pl\u0103te\u015fte pentru a se \u00eemprumuta. M\u0103surile economice \u00eentreprinse de guvern au inversat trendul ascendent \u015fi au readus \u00eencrederea investitorilor c\u0103 situa\u0163ia poate fi administrat\u0103 responsabil\u201d, mai spune Brendea.<\/p>\n

\nPentru burs\u0103, acest lucru a fost esen\u0163ial: f\u0103r\u0103 un mediu financiar mai relaxat, amplitudinea cre\u015fterii din 2025 ar fi fost imposibil\u0103.<\/p>\n

\n\"\"<\/p>\n

\nCine a tras pia\u0163a \u00een sus<\/strong><\/p>\n

\nPrivind \u00een interiorul indicelui BET, c\u00e2teva nume ies clar \u00een eviden\u0163\u0103. Transgaz (TGN) a urcat cu aproape 174% \u00een 2025, Electrica (EL) cu circa 98%, Romgaz (SNG) cu 94%, Transelectrica (TEL) cu 90%. OMV Petrom, Banca Transilvania, BRD sau Fondul Proprietatea au avut, la r\u00e2ndul lor, cre\u015fteri semnificative.<\/p>\n

\nChiar \u015fi \u00een acest context foarte bun, nu toate ac\u0163iunile au performat. Unele au stagnat sau au \u00eenchis anul pe minus, un semn c\u0103 pia\u0163a a \u00eenceput s\u0103 fac\u0103 diferen\u0163e mai clare \u00eentre pove\u015fti, rezultate \u015fi a\u015ftept\u0103ri.<\/p>\n

\nCu doar dou\u0103 \u015fedin\u0163e r\u0103mase din 2025, miza este minim\u0103. Volumele sunt reduse, investitorii sunt mai degrab\u0103 cu g\u00e2ndul la concluzii dec\u00e2t la tranzac\u0163ii.<\/p>\n

\n\u201eCu siguran\u0163\u0103, dup\u0103 un an 2025 excelent pentru investi\u0163iile bursiere, apari\u0163ia unui interval cu mai pu\u0163ine \u015fedin\u0163e de tranzac\u0163ionare poate fi benefic\u0103, oferind timp pentru a trage concluzii \u015fi pentru a contura planuri realiste \u015fi profitabile pentru 2026\u201d, spune Alin Brendea.<\/p>\n

\nPrima s\u0103pt\u0103m\u00e2n\u0103 \u201eplin\u0103\u201d de tranzac\u0163ionare din noul an va \u00eencepe abia luni, 12 ianuarie.<\/p>\n

\nPoate cea mai important\u0103 lec\u0163ie a lui 2025 este c\u0103 bursa nu r\u0103spl\u0103te\u015fte certitudinile, ci r\u0103bdarea \u00eentruc\u00e2t anul a \u00eenceput prost, a continuat ezitant \u015fi s-a \u00eencheiat spectaculos. Cine a v\u00e2ndut din team\u0103 \u00een prim\u0103var\u0103 a ratat una dintre cele mai bune reveniri din istoria recent\u0103 a pie\u0163ei locale.<\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"

Cu doar dou\u0103 \u015fedin\u0163e de tranzac\u0163ionare r\u0103mase din 2025, pe 29 \u015fi 30 decembrie, c\u00e2nd pia\u0163a de capital va fi cel mai probabil inert\u0103, un lucru este cert: Bursa de Valori Bucure\u015fti a fost personalitatea neobosit\u0103 a anului. Nu un emitent anume, nu o listare, nu un sector, ci bursa, ca \u00eentreg, care a trecut […]<\/p>\n","protected":false},"author":1,"featured_media":0,"comment_status":"open","ping_status":"open","sticky":false,"template":"","format":"standard","meta":{"footnotes":""},"categories":[510],"tags":[62236,7216,148,246,62237],"class_list":["post-243645","post","type-post","status-publish","format-standard","hentry","category-actualitate","tag-biursa-de-la-bucuresti","tag-bursa","tag-bvb","tag-crestere","tag-inevstitii"],"_links":{"self":[{"href":"https:\/\/bm.dev.synology.me\/index.php?rest_route=\/wp\/v2\/posts\/243645","targetHints":{"allow":["GET"]}}],"collection":[{"href":"https:\/\/bm.dev.synology.me\/index.php?rest_route=\/wp\/v2\/posts"}],"about":[{"href":"https:\/\/bm.dev.synology.me\/index.php?rest_route=\/wp\/v2\/types\/post"}],"author":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/bm.dev.synology.me\/index.php?rest_route=\/wp\/v2\/users\/1"}],"replies":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/bm.dev.synology.me\/index.php?rest_route=%2Fwp%2Fv2%2Fcomments&post=243645"}],"version-history":[{"count":0,"href":"https:\/\/bm.dev.synology.me\/index.php?rest_route=\/wp\/v2\/posts\/243645\/revisions"}],"wp:attachment":[{"href":"https:\/\/bm.dev.synology.me\/index.php?rest_route=%2Fwp%2Fv2%2Fmedia&parent=243645"}],"wp:term":[{"taxonomy":"category","embeddable":true,"href":"https:\/\/bm.dev.synology.me\/index.php?rest_route=%2Fwp%2Fv2%2Fcategories&post=243645"},{"taxonomy":"post_tag","embeddable":true,"href":"https:\/\/bm.dev.synology.me\/index.php?rest_route=%2Fwp%2Fv2%2Ftags&post=243645"}],"curies":[{"name":"wp","href":"https:\/\/api.w.org\/{rel}","templated":true}]}}