\nCosturile de \u00eemprumut ale guvernelor din Italia \u015fi Spania au sc\u0103zut la cel mai redus nivel relativ fa\u0163\u0103 de Germania din ultimii 16 ani, pe fondul faptului c\u0103 investitorii recompenseaz\u0103 Roma \u015fi Madridul pentru disciplina bugetar\u0103 \u015fi devin tot mai \u00eengrijora\u0163i de cre\u015fterea accelerat\u0103 a datoriei \u00een alte p\u0103r\u0163i ale zonei euro.<\/p>\n
\nRandamentul suplimentar cerut pentru datoria italian\u0103 pe 10 ani fa\u0163\u0103 de titlurile germane, un indicator atent urm\u0103rit al riscului asociat \u00eemprumuturilor c\u0103tre Italia, s-a restr\u00e2ns \u00een aceast\u0103 lun\u0103 la aproximativ 0,7 puncte procentuale, cel mai sc\u0103zut nivel de la finalul lui 2009.<\/p>\n
\nCre\u015fterea economic\u0103 solid\u0103 din Spania a contribuit la reducerea diferen\u0163ei de randament pe 10 ani fa\u0163\u0103 de Germania la sub 0,5 puncte procentuale. \u015ei acesta este cel mai mic nivel de dinaintea crizei zonei euro, perioad\u0103 \u00een care nivelurile ridicate ale datoriei au majorat costurile de finan\u0163are ale ambelor \u0163\u0103ri \u015fi au alimentat temeri privind destr\u0103marea blocului monetar.<\/p>\n
\n\u201eAsist\u0103m la o contopire a periferiei cu \u0163\u0103ri considerate anterior investi\u0163ii mai sigure, precum Fran\u0163a, Belgia \u015fi Austria\u201d, a declarat Ales Koutny, director pentru dob\u00e2nzi interna\u0163ionale la compania de administrare a activelor Vanguard. \u201ePie\u0163ele au memorie lung\u0103, dar, atunci c\u00e2nd exist\u0103 stimulentele potrivite, sunt dispuse s\u0103 \u00eentoarc\u0103 pagina.\u201d<\/p>\n
\nAdministratorii de fonduri au devenit mai favorabili datoriei italiene \u015fi spaniole, pe fondul unei \u00eembun\u0103t\u0103\u0163iri generale a performan\u0163ei economice \u00een sudul Europei, sus\u0163in\u00e2nd c\u0103 nu mai are sens ca ace\u015fti debitori s\u0103 fie \u00eencadra\u0163i \u00een categoria \u201eperiferiei\u201d riscante a zonei euro.<\/p>\n
\n\u00centre timp, un deficit bugetar foarte mare \u015fi turbulen\u0163ele politice din Fran\u0163a, considerat\u0103 tradi\u0163ional una dintre economiile mai sigure ale blocului, au \u00eempins costurile sale de \u00eemprumut peste cele ale Spaniei. Chiar \u015fi Germania, refugiu de siguran\u0163\u0103 de facto al zonei euro, a fost reevaluat\u0103 de pie\u0163e dup\u0103 lansarea unui program de cheltuieli de 1.000 de miliarde de euro.<\/p>\n
\nKoutny, de la Vanguard, anticipeaz\u0103 o comprimare \u015fi mai accentuat\u0103 a diferen\u0163elor de randament anul viitor, p\u00e2n\u0103 la 0,5\u20130,6 puncte procentuale pentru Italia fa\u0163\u0103 de Germania \u015fi 0,3\u20130,4 puncte procentuale pentru Spania.<\/p>\n
\nInvestitorii indic\u0103 traiectoria economic\u0103 tot mai favorabil\u0103 a Spaniei \u015fi politicile fiscale prudente ale Italiei, sub un guvern stabil politic, ca parte a unei reduceri generale a riscurilor fiscale pentru aceste \u0163\u0103ri, dar \u015fi pentru alte foste \u201efocare\u201d ale datoriei, precum Grecia.<\/p>\n
\nKen Egan, director pentru ratinguri suverane europene la agen\u0163ia KBRA, a declarat c\u0103 \u00eembun\u0103t\u0103\u0163irea perspectivelor economice din sudul Europei a dus la apari\u0163ia unei \u201eEurope cu dou\u0103 viteze, o Europ\u0103 a nordului \u015fi una a sudului\u201d.<\/p>\n
\nEl a contrastat \u201evirajul decisiv\u201d al economiilor din sudul Europei de la deficite cronice cu situa\u0163ia unor state precum Fran\u0163a, unde \u201ecosturile legate de \u00eemb\u0103tr\u00e2nirea popula\u0163iei, cre\u015fterea economic\u0103 mai slab\u0103 \u015fi cheltuielile mai mari au erodat pozi\u0163iile fiscale\u201d. Agen\u0163iile de rating, inclusiv S&P, estimeaz\u0103 c\u0103 datoria Fran\u0163ei raportat\u0103 la PIB va ajunge la 120% \u00een urm\u0103torii ani.<\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"
Costurile de \u00eemprumut ale guvernelor din Italia \u015fi Spania au sc\u0103zut la cel mai redus nivel relativ fa\u0163\u0103 de Germania din ultimii 16 ani, pe fondul faptului c\u0103 investitorii recompenseaz\u0103 Roma \u015fi Madridul pentru disciplina bugetar\u0103 \u015fi devin tot mai \u00eengrijora\u0163i de cre\u015fterea accelerat\u0103 a datoriei \u00een alte p\u0103r\u0163i ale zonei euro. Randamentul suplimentar cerut […]<\/p>\n","protected":false},"author":1,"featured_media":0,"comment_status":"open","ping_status":"open","sticky":false,"template":"","format":"standard","meta":{"footnotes":""},"categories":[510],"tags":[12992,7921],"class_list":["post-243612","post","type-post","status-publish","format-standard","hentry","category-actualitate","tag-datorie","tag-germania"],"_links":{"self":[{"href":"https:\/\/bm.dev.synology.me\/index.php?rest_route=\/wp\/v2\/posts\/243612","targetHints":{"allow":["GET"]}}],"collection":[{"href":"https:\/\/bm.dev.synology.me\/index.php?rest_route=\/wp\/v2\/posts"}],"about":[{"href":"https:\/\/bm.dev.synology.me\/index.php?rest_route=\/wp\/v2\/types\/post"}],"author":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/bm.dev.synology.me\/index.php?rest_route=\/wp\/v2\/users\/1"}],"replies":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/bm.dev.synology.me\/index.php?rest_route=%2Fwp%2Fv2%2Fcomments&post=243612"}],"version-history":[{"count":0,"href":"https:\/\/bm.dev.synology.me\/index.php?rest_route=\/wp\/v2\/posts\/243612\/revisions"}],"wp:attachment":[{"href":"https:\/\/bm.dev.synology.me\/index.php?rest_route=%2Fwp%2Fv2%2Fmedia&parent=243612"}],"wp:term":[{"taxonomy":"category","embeddable":true,"href":"https:\/\/bm.dev.synology.me\/index.php?rest_route=%2Fwp%2Fv2%2Fcategories&post=243612"},{"taxonomy":"post_tag","embeddable":true,"href":"https:\/\/bm.dev.synology.me\/index.php?rest_route=%2Fwp%2Fv2%2Ftags&post=243612"}],"curies":[{"name":"wp","href":"https:\/\/api.w.org\/{rel}","templated":true}]}}