\nPie\u0163ele de credit din SUA au fost zguduite \u00een ultimele s\u0103pt\u0103m\u00e2ni de pr\u0103bu\u015firea First Brands Group \u015fi a companiei de credite auto Tricolor, evenimente care au st\u00e2rnit \u00eengrijorare printre marii juc\u0103tori financiari \u015fi au reaprins temerile privind erodarea standardelor de creditare \u2014 o situa\u0163ie care aminte\u015fte de perioada premerg\u0103toare crizei financiare din 2008, scrie Financial Times.<\/p>\n
\nMarc Rowan, CEO al Apollo Global Management, a declarat c\u0103 aceste \u201eaccidente de sf\u00e2r\u015fit de ciclu\u201d sunt rezultatul unor ani \u00een care institu\u0163iile financiare au alergat dup\u0103 randamente, asum\u00e2ndu-\u015fi riscuri tot mai mari pentru a-\u015fi men\u0163ine competitivitatea.<\/p>\n
\n\u201eNu m\u0103 surprinde c\u0103 vedem astfel de evenimente acum\u201d, a spus Rowan mar\u0163i. \u201eEste dorin\u0163a de a c\u00e2\u015ftiga \u00eentr-o pia\u0163\u0103 competitiv\u0103 care uneori duce la scurt\u0103turi.\u201d a spus el.<\/p>\n
\nColapsul celor dou\u0103 companii a generat pierderi importante pentru investitori de calibru precum Blackstone \u015fi PGIM, dar \u015fi pentru b\u0103nci majore precum Jefferies, \u015fi a scos din nou \u00een prim-plan lipsa de transparen\u0163\u0103 a industriei private de credit \u2014 un sector caracterizat de leverage ridicat \u015fi structuri financiare complexe.<\/p>\n
\nRowan a subliniat la Financial Times Private Capital Summit de la Londra c\u0103 \u201e\u00een unele dintre aceste credite foarte \u00eendatorate, a existat o disponibilitate de a \u00eenchide ochii la anumite riscuri\u201d.<\/p>\n
\nJonathan Gray, pre\u015fedintele Blackstone, a indicat b\u0103ncile ca fiind responsabile pentru acumularea de expuneri pe First Brands \u015fi Tricolor, preciz\u00e2nd \u00eens\u0103 c\u0103 nu vede un risc sistemic:<\/p>\n
\n\u201eAmbele au fost procese conduse de b\u0103nci. Resping sut\u0103 la sut\u0103 ideea c\u0103 aceast\u0103 situa\u0163ie reprezint\u0103 un avertisment\u201d<\/p>\n
\nDeparte de a sus\u0163ine First Brands, Apollo a pariat chiar \u00eempotriva companiei, construind o pozi\u0163ie short pe datoria grupului \u00eenainte de colaps, miz\u00e2nd pe incapacitatea acestuia de a-\u015fi onora obliga\u0163iile.<\/p>\n
\nTensiunile dintre b\u0103ncile tradi\u0163ionale \u015fi fondurile de private credit s-au accentuat \u00een ultimii ani. Pe m\u0103sur\u0103 ce companiile s-au orientat c\u0103tre finan\u0163area non-bancar\u0103, b\u0103ncile au acuzat fenomenul de \u201earbitraj de reglementare\u201d \u015fi au avertizat c\u0103 fondurile sunt prea pu\u0163in supravegheate. Totu\u015fi, cazurile First Brands \u015fi Tricolor arat\u0103 c\u0103 cele dou\u0103 lumi sunt puternic interconectate prin structuri financiare opace, care fac dificil\u0103 identificarea exact\u0103 a riscului de underwriting.<\/p>\n
\nJamie Dimon, CEO-ul JPMorgan Chase, a recunoscut mar\u0163i c\u0103 banca a suferit o pierdere de 170 milioane dolari din cauza Tricolor, semnal\u00e2nd c\u0103 astfel de incidente ridic\u0103 semne de \u00eentrebare mai importante<\/p>\n
\n\u201eC\u00e2nd vezi un g\u00e2ndac, probabil c\u0103 mai sunt \u015fi al\u0163ii. \u00cen opinia mea, a existat clar fraud\u0103 \u00een mai multe dintre aceste cazuri, dar asta nu \u00eenseamn\u0103 c\u0103 nu ne putem \u00eembun\u0103t\u0103\u0163i procedurile\u201d, a spus Dimon, ad\u0103ug\u00e2nd c\u0103 expunerea pe Tricolor \u201enu a fost cel mai bun moment al nostru\u201d.<\/p>\n
\nPe fondul acestor evenimente, FMI a cerut mar\u0163i autorit\u0103\u0163ilor de reglementare s\u0103 acorde o aten\u0163ie sporit\u0103 expunerii bancare la sectorul private credit, subliniind c\u0103 \u201eb\u0103ncile \u00eemprumut\u0103 tot mai mult fondurilor de credit privat deoarece aceste \u00eemprumuturi genereaz\u0103 randamente mai mari pe capital dec\u00e2t creditarea comercial\u0103 tradi\u0163ional\u0103\u201d.<\/p>\n
\nDe\u015fi liderii industriei neag\u0103 deocamdat\u0103 existen\u0163a unui risc sistemic, combina\u0163ia de credite substandard, apetit ridicat pentru randamente \u015fi structuri financiare greu de descifrat aduce aminte, inevitabil, de mecanismele care au alimentat bula creditelor subprime \u00eenainte de criza din 2008<\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"
Pie\u0163ele de credit din SUA au fost zguduite \u00een ultimele s\u0103pt\u0103m\u00e2ni de pr\u0103bu\u015firea First Brands Group \u015fi a companiei de credite auto Tricolor, evenimente care au st\u00e2rnit \u00eengrijorare printre marii juc\u0103tori financiari \u015fi au reaprins temerile privind erodarea standardelor de creditare \u2014 o situa\u0163ie care aminte\u015fte de perioada premerg\u0103toare crizei financiare din 2008, scrie Financial […]<\/p>\n","protected":false},"author":1,"featured_media":0,"comment_status":"open","ping_status":"open","sticky":false,"template":"","format":"standard","meta":{"footnotes":""},"categories":[510],"tags":[21502,15146,557,246,11056,2930,8108],"class_list":["post-241206","post","type-post","status-publish","format-standard","hentry","category-actualitate","tag-alarma","tag-avertizare","tag-creditare","tag-crestere","tag-financiar","tag-prabusire","tag-standarde"],"_links":{"self":[{"href":"https:\/\/bm.dev.synology.me\/index.php?rest_route=\/wp\/v2\/posts\/241206","targetHints":{"allow":["GET"]}}],"collection":[{"href":"https:\/\/bm.dev.synology.me\/index.php?rest_route=\/wp\/v2\/posts"}],"about":[{"href":"https:\/\/bm.dev.synology.me\/index.php?rest_route=\/wp\/v2\/types\/post"}],"author":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/bm.dev.synology.me\/index.php?rest_route=\/wp\/v2\/users\/1"}],"replies":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/bm.dev.synology.me\/index.php?rest_route=%2Fwp%2Fv2%2Fcomments&post=241206"}],"version-history":[{"count":0,"href":"https:\/\/bm.dev.synology.me\/index.php?rest_route=\/wp\/v2\/posts\/241206\/revisions"}],"wp:attachment":[{"href":"https:\/\/bm.dev.synology.me\/index.php?rest_route=%2Fwp%2Fv2%2Fmedia&parent=241206"}],"wp:term":[{"taxonomy":"category","embeddable":true,"href":"https:\/\/bm.dev.synology.me\/index.php?rest_route=%2Fwp%2Fv2%2Fcategories&post=241206"},{"taxonomy":"post_tag","embeddable":true,"href":"https:\/\/bm.dev.synology.me\/index.php?rest_route=%2Fwp%2Fv2%2Ftags&post=241206"}],"curies":[{"name":"wp","href":"https:\/\/api.w.org\/{rel}","templated":true}]}}