{"id":238818,"date":"2025-07-28T11:41:07","date_gmt":"2025-07-28T11:41:07","guid":{"rendered":"https:\/\/bm.dev.synology.me\/?p=238818"},"modified":"2025-07-28T11:41:07","modified_gmt":"2025-07-28T11:41:07","slug":"se-reintorc-pe-piata-miliardele-de-euro-care-au-plecat-in-criza-politica-dar-bancile-din-romania-au-expunere-mult-prea-mare-pe-piata-titlurilor-de-stat-bomba-arieratelor-adica-datoriilor-stiute-si","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/bm.dev.synology.me\/?p=238818","title":{"rendered":"Se re\u00eentorc pe pia\u0163\u0103 miliardele de euro care au plecat \u00een criza politic\u0103, dar b\u0103ncile din Rom\u00e2nia au expunere mult prea mare pe pia\u0163a titlurilor de stat. Bomba arieratelor, adic\u0103 datoriilor \u015ftiute \u015fi ne\u015ftiute, poate exploda \u00een orice moment. F\u0103r\u0103 stabilitate politic\u0103 suntem termina\u0163i. Prin cazul Anastasiu, liderii din business sunt avertiza\u0163i direct s\u0103 nu se bage \u00een politic\u0103"},"content":{"rendered":"

\nDup\u0103 cazul Drago\u015f Anastasiu, care s-a  soldat cu execu\u0163ia \u00een numai trei zile a vicepremierului, \u00eenainte s\u0103 \u00eenceap\u0103 vreo reform\u0103<\/a>, via\u0163a \u00ee\u015fi urmeaz\u0103 cursul.<\/p>\n

\nP\u00e2n\u0103 la urm\u0103, execu\u0163ia \u00een direct a lui Anastasiu, unul dintre cei mai cunoscu\u0163i lideri din business, a fost \u015fi este un avertisment direct pentru liderii de business din sectorul privat s\u0103 stea \u00een banca lor, c\u0103 poate fiecare are c\u00e2te un \u201cschelet\u201d prin dulap, de care a uitat.<\/p>\n

\nLiderii din business, a\u015fa cum au fost \u015fi pe vremea lui Ciolo\u015f, nu sunt deloc bineveni\u0163i \u00een politica sistemului de stat.<\/p>\n

\nAcum, c\u0103 vicepremierul Drago\u015f Anastasiu \u015fi-a dat demisia, s\u0103 vedem c\u00e2teva teme economice care sunt pe mas\u0103:<\/p>\n

\n <\/p>\n

\n1.<\/span><\/span> <\/span><\/span>Au re\u00eenceput s\u0103 intre banii <\/strong>\u2013 miliardele de euro \u2013 \u00een Rom\u00e2nia, bani care se re\u00eentorc pe pia\u0163a valutar\u0103, monetar\u0103 \u015fi \u00een mod special pe pia\u0163a titlurilor de stat, dup\u0103 ce au ie\u015fit \u00een criza politic\u0103 din noiembrie\/decembrie \u015fi dup\u0103 primul tur al alegerilor preziden\u0163iale reluate \u2013 ie\u015firea pe primul loc a lui George Simion \u015fi demisia premierului Ciolacu. Atunci au ie\u015fit sume foarte mari din Rom\u00e2nia, iar mul\u0163i rom\u00e2ni \u015fi-au schimbat leii din depozite \u015fi de la saltea \u00een euro, ceea ce a creat o presiune puternic\u0103 pe cursul valutar leu\/euro. BNR a cheltuit peste 8 miliarde de euro din rezerva valutar\u0103 pentru a ap\u0103ra cursul, care a crescut cu numai 3-4%.<\/p>\n

\nValuta se re\u00eentoarce \u00een Rom\u00e2nia, \u015fi aici vorbim de c\u00e2teva miliarde de euro, ceea ce a permis stabilizarea cursului valutar, reducerea dob\u00e2nzilor la lei \u015fi finan\u0163area deficitului bugetar \u015fi a datoriilor statului.<\/p>\n

\nAcum, problema B\u0103ncii Na\u0163ionale este s\u0103 nu scad\u0103 cursul sub 5 lei pentru un euro. Nu s\u0103 creasc\u0103. \u00cen iunie BNR a recuperat peste 2 miliarde de euro din valuta pierdut\u0103 \u00een criza politic\u0103, iar \u00een iulie vom vedea \u00een c\u00e2teva zile care a fost soldul.<\/p>\n

\nDar s\u0103 nu ne iluzion\u0103m. Ministerul Finan\u0163elor reu\u015fe\u015fte s\u0103 atrag\u0103 bani din afar\u0103 \u015fi s\u0103 se \u00eemprumute pentru c\u0103 ofer\u0103 \u00een continuare dob\u00e2nzi foarte mari, chiar dac\u0103 \u00een ultima lun\u0103 au mai sc\u0103zut dup\u0103 aprobarea primului pachet de austeritate fiscal\u0103.<\/p>\n

\nRom\u00e2nia a sc\u0103pat, cel pu\u0163in p\u00e2n\u0103 \u00een toamn\u0103, de agen\u0163iile de rating, dar p\u00e2n\u0103 la urm\u0103toarea evaluare Guvernul Bolojan trebuie s\u0103 arate c\u0103 poate s\u0103 pun\u0103 \u00een practic\u0103 at\u00e2t pachetul fiscal 1, c\u00e2t \u015fi pachetele fiscale 2 \u015fi 3. Cheltuielile bugetare trebuie \u0163inute \u00een fr\u00e2u, iar major\u0103rile de taxe trebuie s\u0103-\u015fi produc\u0103 efectele.<\/p>\n

\nPachetul fiscal 1 nu poate s\u0103 produc\u0103 prea mari rezultate \u00een cele cinci luni care au mai r\u0103mas din acest an, a\u015fa c\u0103 deficitul bugetar nu va fi 7%, poate nici 7,6%, cea mai optimist\u0103 variant\u0103, ci mai degrab\u0103 se va \u00eentrepta spre 8% din PIB, ceea ce r\u0103m\u00e2ne un deficit bugetar foarte mare \u015fi \u00een orice moment pot s\u0103 apar\u0103 noi major\u0103ri de taxe \u015fi impozite \u00een \u00eencercarea de a cre\u015fte veniturile.<\/p>\n

\nEconomia este la limita recesiunii, a\u015fa c\u0103 Guvernul Bolojan nu prea se poate baza pe o cre\u015ftere semnificativ\u0103 a \u00eencas\u0103rilor. \u00cen cea mai bun\u0103 variant\u0103, dac\u0103 s-ar alinia toate planetele, economia ar r\u0103m\u00e2ne cu un u\u015for plus \u00een acest an (0,2-0,3%), ceea ce nu are cum s\u0103 ajute semnificativ guvernul \u00een \u00eencercarea de a reduce deficitul bugetar.<\/p>\n

\nDac\u0103 acum am primit un respiro, at\u00e2t din partea agen\u0163iilor de rating, a investitorilor, a Comisiei Europene, a creditorilor \u015fi a pie\u0163elor financiare, orice derapaj care ar ap\u0103rea poate pr\u0103bu\u015fi aceast\u0103 construc\u0163ie.<\/p>\n

\nIar orice derapaj – fiscal, economic, politic \u2013 trimite Rom\u00e2nia \u00een “junk”.<\/p>\n

\n2.<\/strong><\/span><\/span> B\u0103ncile din Rom\u00e2nia<\/strong>, at\u00e2t cele care au capital rom\u00e2nesc c\u00e2t \u015fi cele care apar\u0163in grupurilor bancare interna\u0163ionale, sunt supraexpuse pe pia\u0163a titlurilor de stat, ceea ce reprezint\u0103 o foarte mare vulnerabilitate pentru b\u0103nci, pentru sistemul bancar, pentru Rom\u00e2nia.<\/p>\n

\nB\u0103ncile care opereaz\u0103 pe pia\u0163a rom\u00e2neasc\u0103 au cump\u0103rat titluri de stat p\u00e2n\u0103 la limita maxim\u0103, unele chiar au o expunere \u015fi mai mare, iar orice criz\u0103 intern\u0103 le poate afecta substan\u0163ial pozi\u0163ia. Toate profiturile vor fi spulberate peste noapte dac\u0103 pe pia\u0163a titlurilor de stat se produce vreun derapaj survenit ca urmare a unei crize guvernamentale \u015fi a unei crize politice.<\/p>\n

\nMinisterul Finan\u0163elor trebuie s\u0103 v\u00e2nd\u0103 titluri de stat unui grup mult mai extins de investitori pentru a reduce presiunea pe b\u0103ncile locale care, \u00een perioadele de criz\u0103 din decembrie, din mai, au fost solicitate s\u0103 finan\u0163eze guvernul, pentru c\u0103 nimeni altcineva nu-l finan\u0163a.<\/p>\n

\nPia\u0163a financiar\u0103 rom\u00e2neasc\u0103 nu poate sus\u0163ine finan\u0163area integral\u0103 a guvernului, at\u00e2t a deficitului bugetar curent c\u00e2t \u015fi a datoriilor care ajung la scaden\u0163\u0103 \u015fi care trebuie pl\u0103tite prin refinan\u0163are.<\/p>\n

\nDespre acest subiect a scris \u015fi Eugen R\u0103dulescu, consilierul guvernatorului BNR \u015fi fostul director al Direc\u0163iei de Stabilitate Financiar\u0103 din Banca Na\u0163ional\u0103<\/a>.<\/p>\n

\nProblema finan\u0163\u0103rii bugetului, care are cereri din ce \u00een ce mai mari \u2013 deficitul bugetar nu are cum s\u0103 scad\u0103 peste noapte, dar \u00een schimb datoria public\u0103 cre\u015fte accelerat \u2013 este extrem de important\u0103 \u015fi nu care cumva s\u0103 devin\u0103 critic\u0103. <\/p>\n

\n3.<\/strong><\/span><\/span> Arieratele statului<\/strong> \u2013 datoriile pe care le are statul \u00een economie \u2013 sunt \u00een cre\u015ftere exponen\u0163ial\u0103, dar problema este c\u0103 nimeni nu prea \u015ftie c\u00e2t sunt aceste arierate. \u00cen joc sunt c\u00e2teva miliarde de euro, dac\u0103 nu chiar mai mult.<\/p>\n

\nNivelul arieratelor este necunosut pentru c\u0103 sunt multe lucr\u0103ri executate, dar care nu au fost facturare de c\u0103tre companii ca s\u0103 nu se pl\u0103teasc\u0103 TVA, pentru c\u0103 statul nu are lichidit\u0103\u0163i ca s\u0103 pl\u0103teasc\u0103 aceste facturi.<\/p>\n

\nAcest subiect a fost adus \u00een discu\u0163ie \u00een conferin\u0163a de pres\u0103 de duminic\u0103 de c\u0103tre Drago\u015f Anastasiu, el povestind c\u0103 \u015ftie cel pu\u0163in doi constructori care au executat lucr\u0103ri de peste 1 miliard de lei, dar care nu le-au facturat pentru c\u0103 statul nu are bani s\u0103 le pl\u0103teasc\u0103.<\/p>\n

\nSunt foarte multe cazuri \u00een care statul are de plat\u0103 bani, pe care nu \u00eei pl\u0103te\u015fte pentru c\u0103 nu are lichidit\u0103\u0163i, sau pl\u0103te\u015fte facturile \u00eentr-o ordine preferen\u0163ial\u0103.<\/p>\n

\nToate aceste facturi, toate aceste datorii s-au adunat \u00een ni\u015fte sume foarte mari care sunt rostogolite de la s\u0103pt\u0103m\u00e2n\u0103 la s\u0103pt\u0103m\u00e2n\u0103 \u015fi care de fapt reprezint\u0103 datoria ascuns\u0103 a statului.<\/p>\n

\nDeficitul bugetar este mult mai mare dec\u00e2t cel prezentat, iar datoria public\u0103 statului este mult mai mare dec\u00e2t cea care este anun\u0163at\u0103, de peste 1.000 de miliarde de lei sau chiar peste 1.100 de miliarde de lei cu tot cu garan\u0163ii<\/a>.<\/p>\n

\nAceste arierate pot exploda \u00een orice moment, iar companiile care au de primit bani, fie c\u0103 sunt de stat, fie c\u0103 sunt din sectorul privat, sunt \u201cterminate\u201d.<\/p>\n

\nA\u015fa cum a fost terminat \u00een 2009 \u015fi Drago\u015f Anastasiu, care avea de recuperat TVA de la stat, nu mai avea lichidit\u0103\u0163i, \u015fi atunci a f\u0103cut ceea ce a f\u0103cut \u2013 s\u0103 dea mit\u0103 func\u0163ionarilor ANAF, caz care i-a explodat \u00een fa\u0163\u0103 peste 16 ani, odat\u0103 ce a intrat \u00een politic\u0103. Dac\u0103 st\u0103tea deoparte nu i se \u00eent\u00e2mpla nimic.<\/p>\n

\nReducerea arieratelor \u0163ine de execu\u0163ia bugetar\u0103 \u015fi de \u00eembun\u0103t\u0103\u0163irea situa\u0163iei economice care s\u0103 permit\u0103 cre\u015fterea \u00eencas\u0103rilor la buget. Dar situa\u0163ia economic\u0103 nu se \u00eembun\u0103t\u0103\u0163e\u015fte, cel pu\u0163in \u00een urm\u0103toarele luni.<\/p>\n

\n4.<\/strong><\/span><\/span> Stabilitatea politic\u0103, stabilitatea acestui guvern \u2013 format din PSD, PNL, UDMR \u2013 este critic\u0103 \u00een actuala conjunctur\u0103 economic\u0103 pentru Rom\u00e2nia. F\u0103r\u0103 guvern stabil, programul de austeritate fiscal\u0103 nu poate merge \u00eenainte, deficitul bugetar nu poate fi redus, iar pie\u0163ele financiare nu vor mai \u00eemprumuta Rom\u00e2nia.<\/p>\n

\nNu \u015ftiu ce vrea PSD de la guvernul Bolojan, de la premierul Bolojan, dar orice derapaj politic va trimite Rom\u00e2nia \u00eentr-o criz\u0103 financiar\u0103 \u015fi apoi \u00eentr-o criz\u0103 economic\u0103 foarte puternic\u0103.<\/p>\n

\n\u015ei a\u015fa pie\u0163ele financiare, \u015fi a\u015fa economia sunt la limit\u0103.<\/p>\n

\nPSD ar trebui s\u0103 deschid\u0103 sticle de \u015fampanie c\u0103 premierul Bolojan \u015fi-a asumat rolul de kamikaze \u00een aceast\u0103 alian\u0163\u0103 politc\u0103.<\/p>\n

\n <\/p>\n

\nRom\u00e2nia a primit un respiro s\u0103 plece \u00een vacan\u0163\u0103, dar orice derapaj politic, social, financiar, economic ne va arunca \u00eentr-o criz\u0103 f\u0103r\u0103 precedent.<\/p>\n

\nRom\u00e2nia joac\u0103 acum cu sume mult mai mari dec\u00e2t \u00een 2009, iar orice criz\u0103 ar avea un impact mult mai mare.<\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"

Dup\u0103 cazul Drago\u015f Anastasiu, care s-a  soldat cu execu\u0163ia \u00een numai trei zile a vicepremierului, \u00eenainte s\u0103 \u00eenceap\u0103 vreo reform\u0103, via\u0163a \u00ee\u015fi urmeaz\u0103 cursul. P\u00e2n\u0103 la urm\u0103, execu\u0163ia \u00een direct a lui Anastasiu, unul dintre cei mai cunoscu\u0163i lideri din business, a fost \u015fi este un avertisment direct pentru liderii de business din sectorul privat […]<\/p>\n","protected":false},"author":1,"featured_media":0,"comment_status":"open","ping_status":"open","sticky":false,"template":"","format":"standard","meta":{"footnotes":""},"categories":[510],"tags":[59712,17399,46409,178,182,13962,750,189,34713,28546,18507,472,9,60908,8917,8037,60907,17988],"class_list":["post-238818","post","type-post","status-publish","format-standard","hentry","category-actualitate","tag-anastasiu","tag-arierate","tag-bancile","tag-cristian-hostiuc","tag-criza","tag-criza-politica","tag-datorii","tag-deficit-bugetar","tag-derapaj","tag-executie","tag-expunere","tag-finantare","tag-guvern","tag-liderii-din-business","tag-piata-financiara","tag-sistem-bancar","tag-stabilitatea-politica","tag-titluri-de-stat"],"_links":{"self":[{"href":"https:\/\/bm.dev.synology.me\/index.php?rest_route=\/wp\/v2\/posts\/238818","targetHints":{"allow":["GET"]}}],"collection":[{"href":"https:\/\/bm.dev.synology.me\/index.php?rest_route=\/wp\/v2\/posts"}],"about":[{"href":"https:\/\/bm.dev.synology.me\/index.php?rest_route=\/wp\/v2\/types\/post"}],"author":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/bm.dev.synology.me\/index.php?rest_route=\/wp\/v2\/users\/1"}],"replies":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/bm.dev.synology.me\/index.php?rest_route=%2Fwp%2Fv2%2Fcomments&post=238818"}],"version-history":[{"count":0,"href":"https:\/\/bm.dev.synology.me\/index.php?rest_route=\/wp\/v2\/posts\/238818\/revisions"}],"wp:attachment":[{"href":"https:\/\/bm.dev.synology.me\/index.php?rest_route=%2Fwp%2Fv2%2Fmedia&parent=238818"}],"wp:term":[{"taxonomy":"category","embeddable":true,"href":"https:\/\/bm.dev.synology.me\/index.php?rest_route=%2Fwp%2Fv2%2Fcategories&post=238818"},{"taxonomy":"post_tag","embeddable":true,"href":"https:\/\/bm.dev.synology.me\/index.php?rest_route=%2Fwp%2Fv2%2Ftags&post=238818"}],"curies":[{"name":"wp","href":"https:\/\/api.w.org\/{rel}","templated":true}]}}