\nAnun\u0163ul surpriz\u0103 f\u0103cut vineri, 18 iulie, de Patria Bank (PBK) privind posibila v\u00e2nzare a pachetului de ac\u0163iuni, sau a unei p\u0103r\u0163i, de\u0163inut de fondul EEAF Financial Services a adus o reac\u0163ie imediat\u0103: ac\u0163iunile au urcat cu 20% \u00een doar trei \u015fedin\u0163e de tranzac\u0163ionare pe volume peste medie \u015fi au ajuns la cel mai ridicat nivel din ultimii patru ani, potrivit datelor agregate de ZF.<\/p>\n
\nJoi – \u00eenainte de anun\u0163 \u2013 ac\u0163iunile au urcat cu 2,4% pe aproape 1 mil. lei, cea mai bun\u0103 \u015fedin\u0163\u0103 din ultimele \u015fase luni. Vineri s-au tranzac\u0163ionat ac\u0163iuni de 383.000 de lei, iar luni de 470.000 de lei.<\/p>\n
\n\u00cen prezent, Patria Bank are o capitalizare bursier\u0103 de 337 milioane de lei, pre\u0163ul pe ac\u0163iune fiind de 0,103 lei. Raportat la profitul net din ultimele 12 luni, evaluarea b\u0103ncii implic\u0103 un indicator price\/earnings (P\/E) de 7,9 ori. Din perspectiva raportului dintre capitalizarea bursier\u0103 \u015fi valoarea contabil\u0103 (price to book value \u2013 P\/BV), multiplii indic\u0103 un nivel de 0,79, adic\u0103 sub valoarea contabil\u0103 a activelor.<\/p>\n
\nUnde se pozi\u0163ioneaz\u0103 Patria \u00een compara\u0163ie cu gigan\u0163ii bancari lista\u0163i la BVB<\/p>\n
\nPentru investitori, compara\u0163ia acestor multipli bursieri cu cei ai altor institu\u0163ii de credit listate este relevant\u0103 pentru a \u00een\u0163elege percep\u0163ia asupra riscului \u015fi poten\u0163ialului fiec\u0103rei b\u0103nci.<\/p>\n
\nBanca Transilvania (TLV), cea mai mare institu\u0163ie de credit din Rom\u00e2nia, cu o capitalizare bursier\u0103 de 30,5 miliarde de lei, se tranzac\u0163ioneaz\u0103 la un P\/E de 6,76 \u015fi un P\/BV de 1,64. BRD Groupe Soci\u00e9t\u00e9 G\u00e9n\u00e9rale (BRD), a doua banc\u0103 listat\u0103 \u00een ordinea capitaliz\u0103rii, cu 13,6 miliarde de lei, are un P\/E de 8,8 \u015fi un P\/BV de 1,38.<\/p>\n
\nA\u015fadar, Patria Bank este evaluat\u0103 de pia\u0163\u0103 sub valoarea contabil\u0103 (P\/BV < 1), \u00een timp ce Banca Transilvania \u015fi BRD sunt peste aceast\u0103 referin\u0163\u0103. Diferen\u0163a reflect\u0103 \u00een principal m\u0103rimea, lichiditatea \u015fi rentabilitatea fiec\u0103rei institu\u0163ii.<\/p>\n
\nRentabilitate \u015fi eficien\u0163\u0103: marile b\u0103nci r\u0103m\u00e2n lideri<\/p>\n
\n\u00cen 2024, \u00eentregul sistem bancar rom\u00e2nesc a raportat un profit record de 14,8 miliarde de lei, \u00een cre\u015ftere cu 9,6% fa\u0163\u0103 de anul precedent. Activele totale au ajuns la 881,7 miliarde de lei, \u00een urcare cu 9,7% fa\u0163\u0103 de decembrie 2023, potrivit datelor BNR. Rentabilitatea medie a activelor (ROA) la nivel de sistem a fost de 1,68%, iar cea a capitalurilor proprii (ROE), de 18,38%.<\/p>\n
\nSpre compara\u0163ie, Banca Transilvania a avut o rentabilitate a activelor de 2,2% \u015fi un ROE de 24,3% \u2013 semnificativ peste media pie\u0163ei. BRD a \u00eenregistrat un ROA de 1,8% \u015fi un ROE de 15,7%, mai temperate fa\u0163\u0103 de liderul de pia\u0163\u0103.<\/p>\n
\nPatria Bank a avut ROA de 1,68% \u015fi ROE de 18,38%.<\/p>\n
\nUn alt element important \u00een evaluarea bursier\u0103 este lichiditatea ac\u0163iunilor. Patria Bank are un free float \u2013 adic\u0103 procentul de ac\u0163iuni aflate \u00een circula\u0163ie liber\u0103 pe burs\u0103 \u2013 de doar 16%, restul fiind de\u0163inut de ac\u0163ionarul majoritar EEAF Financial Services B.V., controlat de fondul de investi\u0163ii Emerging Europe Accession Fund.<\/p>\n
\nSpre compara\u0163ie, Banca Transilvania are un free float de circa 70%, ceea ce o face una dintre cele mai lichide ac\u0163iuni de pe BVB. BRD are \u015fi ea un free float semnificativ, \u00een jur de 39%, iar ac\u0163iunile sunt parte din principalii indici bursieri locali \u015fi regionali.<\/p>\n
\nAceast\u0103 diferen\u0163\u0103 de lichiditate explic\u0103 par\u0163ial de ce multiplii bursieri ai Patria Bank sunt mai sc\u0103zu\u0163i, \u00een pofida unei evalu\u0103ri relativ modeste. Investitorii prefer\u0103, \u00een general, companii mari, stabile \u015fi cu ac\u0163iuni u\u015for tranzac\u0163ionabile.<\/p>\n
\nExplorarea v\u00e2nz\u0103rii participa\u0163iei de 84% din Patria Bank poate marca \u00eenceputul unei tranzac\u0163ii relevante pentru pia\u0163a bancar\u0103 local\u0103. \u00cen func\u0163ie de profilul poten\u0163ialului cump\u0103r\u0103tor \u2013 fie c\u0103 este vorba de un investitor strategic, fie de unul financiar \u2013 tranzac\u0163ia ar putea aduce o reevaluare a b\u0103ncii, dar \u015fi un test privind interesul investitorilor pentru b\u0103ncile mici listate.\u200b<\/p>\n
\n <\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"
Anun\u0163ul surpriz\u0103 f\u0103cut vineri, 18 iulie, de Patria Bank (PBK) privind posibila v\u00e2nzare a pachetului de ac\u0163iuni, sau a unei p\u0103r\u0163i, de\u0163inut de fondul EEAF Financial Services a adus o reac\u0163ie imediat\u0103: ac\u0163iunile au urcat cu 20% \u00een doar trei \u015fedin\u0163e de tranzac\u0163ionare pe volume peste medie \u015fi au ajuns la cel mai ridicat nivel […]<\/p>\n","protected":false},"author":1,"featured_media":0,"comment_status":"open","ping_status":"open","sticky":false,"template":"","format":"standard","meta":{"footnotes":""},"categories":[510],"tags":[7172,16199,15437,8810],"class_list":["post-238695","post","type-post","status-publish","format-standard","hentry","category-actualitate","tag-actiuni","tag-anunt","tag-comparatie","tag-tranzactionare"],"_links":{"self":[{"href":"https:\/\/bm.dev.synology.me\/index.php?rest_route=\/wp\/v2\/posts\/238695","targetHints":{"allow":["GET"]}}],"collection":[{"href":"https:\/\/bm.dev.synology.me\/index.php?rest_route=\/wp\/v2\/posts"}],"about":[{"href":"https:\/\/bm.dev.synology.me\/index.php?rest_route=\/wp\/v2\/types\/post"}],"author":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/bm.dev.synology.me\/index.php?rest_route=\/wp\/v2\/users\/1"}],"replies":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/bm.dev.synology.me\/index.php?rest_route=%2Fwp%2Fv2%2Fcomments&post=238695"}],"version-history":[{"count":0,"href":"https:\/\/bm.dev.synology.me\/index.php?rest_route=\/wp\/v2\/posts\/238695\/revisions"}],"wp:attachment":[{"href":"https:\/\/bm.dev.synology.me\/index.php?rest_route=%2Fwp%2Fv2%2Fmedia&parent=238695"}],"wp:term":[{"taxonomy":"category","embeddable":true,"href":"https:\/\/bm.dev.synology.me\/index.php?rest_route=%2Fwp%2Fv2%2Fcategories&post=238695"},{"taxonomy":"post_tag","embeddable":true,"href":"https:\/\/bm.dev.synology.me\/index.php?rest_route=%2Fwp%2Fv2%2Ftags&post=238695"}],"curies":[{"name":"wp","href":"https:\/\/api.w.org\/{rel}","templated":true}]}}