\nPre\u015fedintele SUA Donald Trump a cerut \u00een repetate r\u00e2nduri Rezervei Federale americane s\u0103 reduc\u0103 do\u00adb\u00e2nzile pentru a stimula cre\u015fterea economic\u0103 \u015fi consumul prin ieftini\u00adrea creditului, ceea ce banca central\u0103 a SUA, cea mai puternic\u0103 astfel de institu\u0163ie din lume, se fere\u015fte s\u0103 fac\u0103 de teama infla\u0163iei.<\/p>\n
\nDe asemenea, tot \u00een repetate r\u00e2nduri pre\u00ad\u015fedintele Trump a l\u0103sat \u00eentr-un fel sau altul s\u0103 se \u00een\u0163eleag\u0103 c\u0103 l-ar vrea \u00eenlocuit pe pre\u015fedintele Fed Jerome Powell, al c\u0103rui mandat expir\u0103 anul viitor. \u00cen lumea occidental\u0103, cei mai mul\u0163i \u015fefi de b\u0103nci centrale \u015fi anali\u015fti apreciaz\u0103 c\u0103 ceea ce face administra\u0163ia de la Washington reprezint\u0103 ata\u00adcuri asupra independen\u0163ei b\u0103ncii centrale ame\u00adricane. Astfel de amestecuri ale politicului \u00een po\u00adliticile unei b\u0103nci centrale s-au mai v\u0103\u00adzut. Turcia, unde pre\u015fedintele Recep Erdogan a schimbat de mai multe ori conducerea b\u0103n\u00adcii centrale doar pentru a se confrunta cu reac\u0163iu\u00adnea pie\u0163elor este un exemplu.<\/p>\n
\n\u015ei Erdogan \u00ee\u015fi f\u0103cuse la un moment dat un obi\u00adcei \u00een a cere b\u0103ncii cen\u00adtra\u00adle s\u0103 scad\u0103 dob\u00e2nzile. Un alt exemplu este banca na\u00ad\u0163io\u00adnal\u0103 a Ungariei, unde pre\u00admi\u00aderul Viktor Orban \u015fi-a pus de dou\u0103 ori la conducere oameni de \u00eencre\u00addere. Cu primul a dat gre\u015f, acesta devenind unul dintre cei mai \u00eenver\u015funa\u0163i critici ai politi\u00adcilor bugetare ale guvernului Orban \u015fi, bine\u00een\u00ad\u0163eles, nu a dat curs cererilor premierului de a reduce dob\u00e2nzile. A doua \u00eencercare pare un succes. \u00cen mod normal, politicile acestor dou\u0103 b\u0103nci centrale au doar efecte locale.<\/p>\n
\n\u00cens\u0103 cu Fed lucrurile stau altfel, deoarece acest\u0103 banc\u0103 central\u0103 este cea mai influent\u0103 din lume. De aceea, presiunile pe care le face Trump asupra ei au st\u00e2rnit reac\u0163ii \u00een toat\u0103 lu\u00admea occidental\u0103. The Wall Street Journal, por\u00adtavocea pie\u00ad\u0163elor financiare din SUA, scrie c\u0103 pierderea in\u00adde\u00adpenden\u0163ei de c\u0103tre Fed creeaz\u0103 riscuri globale. Joachim Nagel, pre\u015fedintele Bundesbank, banca central\u0103 a Germaniei, a avertizat asupra pericolelor pe care le poate produce erodarea independen\u0163ei Fed.<\/p>\n
\n\u201eIndependen\u0163a este AND-ul b\u0103ncilor cen\u00adtrale\u201c, a spus el, citat de Bloomberg. \u201eNu tre\u00adbuie s\u0103 ne juc\u0103m cu aceast\u0103 independen\u0163\u0103 de\u00adoa\u00adrece efectele vor fi enorme \u015fi se extind din\u00adco\u00adlo de grani\u0163ele SUA. Independen\u0163a este o \u00eensu\u00ad\u015fire esen\u0163ial\u0103 pentru noi, \u015fi exist\u0103 dovezi empirice c\u0103 independen\u0163a \u00eembun\u0103t\u0103\u0163e\u015fte stabilitatea pre\u0163u\u00adrilor.\u201c Stabilitatea pre\u0163urilor este una din princi\u00adpalele misiuni ale celor mai multe b\u0103nci centra\u00adle. \u00cen SUA, atacurile lui Trump asupra lui Po\u00adwell au atras mai mul\u0163i executivi de b\u0103nci \u00een ap\u0103rarea Fed. Directorul executiv al Goldman Sachs, David Solomon, directorul Bank of America, Brian Moynihan, \u015fi Jane Fraser de la Citigroup au declarat c\u0103 puterea b\u0103ncii centrale de a opera f\u0103r\u0103 interferen\u0163e din partea Casei Albe sau amestec politic este esen\u0163ial\u0103 pentru economia \u015fi pie\u0163ele financiare americane.<\/p>\n
\n\u00cenaintea lor Jamie Dimon, directorul exe\u00adcu\u00adtiv al JPMorgan \u015fi cel mai cunoscut executiv ban\u00adcar din lume, a declarat acela\u015fi lucru. Prote\u00adjat\u0103 de amestecul Casei Albe, Rezerva Fede\u00adral\u0103 a servit din ce \u00een ce mai mult drept ancor\u0103 pentru pie\u0163ele americane \u015fi globale, interve\u00adnind pentru a stabiliza corabia \u00een timpul crizei financiare din 2008-2009, \u00een criza provocat\u0103 de pandemia de COVID-19 \u015fi cu ocazia altor \u015fo\u00adcuri din ultimii ani. Economi\u015ftii atribuie capa\u00adcitatea b\u0103ncii centrale de a ajuta la men\u0163inerea stabilit\u0103\u0163ii \u00een mare parte puterii sale de a lua m\u0103surile pe care le consider\u0103 necesare, indife\u00adrent de politic. \u201ePoliticienii cred aproape \u00eentot\u00addea\u00aduna c\u0103 ratele dob\u00e2nzilor ar trebui s\u0103 fie mai mici dec\u00e2t sunt atunci\u201c, a explicat Alan Blinder, economist la Universitatea Princeton \u015fi fost vicepre\u015fedinte al Fed.<\/p>\n
\n\u201eAcesta este principalul motiv pentru care avem nevoie de o banc\u0103 central\u0103 indepen\u00adden\u00adt\u0103.\u201c Posibilitatea ca acest paravan de protec\u0163ie s\u0103 se pr\u0103bu\u015feasc\u0103 are poten\u0163ialul de a influen\u0163a pie\u0163ele \u00eentr-un moment imprevizibil pentru economie. SUA \u00eenc\u0103 \u00ee\u015fi revin dup\u0103 ani de infla\u00ad\u0163ie record, iar datele recente arat\u0103 c\u0103 presiunile asupra pre\u0163urilor din r\u0103zboaiele comerciale ale lui Trump \u00eencep s\u0103 se intensifice.<\/p>\n
\nB\u0103ncile centrale \u015fi investitorii din \u00eentreaga lume a\u015fteapt\u0103 urm\u0103toarea mi\u015fcare a Rezervei Federale. Economi\u015ftii se tem c\u0103 o schimbare f\u0103r\u0103 precedent \u00een centrul tuturor acestor probleme ar putea cre\u015fte incertitudinea \u015fi submina credibilitatea Fed atunci c\u00e2nd va izbucni urm\u0103toarea criz\u0103. Acest lucru ar putea conta nu doar pentru economia SUA, ci \u015fi pentru economiile altor \u0163\u0103ri. Atunci c\u00e2nd \u00een trecut pie\u0163ele din \u00eentreaga lume au sc\u0103zut, cum ar fi \u00een timpul crizei datoriilor ruse\u015fti din 1998, Fed le-a s\u0103rit \u00een ajutor. Posibilitatea Fed de a face asta se bazeaz\u0103 pe capacitatea sa de a men\u0163ine fluxul de credit atunci c\u00e2nd pie\u0163ele \u00eenghea\u0163\u0103, spune economistului Jeremy Stein de la Universitatea Harvard. Pentru ca acest lucru s\u0103 se poat\u0103 \u00eent\u00e2mpla este nevoie ca mii de angaja\u0163i ai Fed s\u0103 poat\u0103 interveni rapid. Stein se teme c\u0103 amenin\u0163\u0103rile la adresa independen\u0163ei Fed vor eroda \u00een timp talentul \u015fi experien\u0163a vast\u0103 a speciali\u015ftilor b\u0103ncii. Fed a participat frecvent la ac\u0163iuni de salvare \u00een lumea financiar\u0103 interna\u0163ional\u0103, cum ar fi \u00een Mexicul \u00een 1982 \u015fi din nou \u00een 1995, adesea pentru a preveni o reac\u0163ie \u00een lan\u0163 de panic\u0103 \u015fi \u00eempiedica destabilizarea sistemul financiar global. Fed men\u0163ine linii de \u201eswap\u201c \u00een baza c\u0103rora \u00eemprumut\u0103 dolari b\u0103ncilor centrale str\u0103ine, care apoi \u00eemprumut\u0103 dolari propriilor b\u0103nci comerciale atunci c\u00e2nd acestea au probleme. Fed a colaborat de obicei cu administra\u0163iile aflate la putere \u00een timpul acestor ac\u0163iuni de salvare. Nu este clar dac\u0103 o Fed aflat\u0103 sub controlul lui Trump ar participa la fel de u\u015for la astfel de eforturi sau ar ata\u015fa condi\u0163ii diferite legate de celelalte priorit\u0103\u0163i ale pre\u015fedintelui. O critic\u0103 adus\u0103 Rezervei Federale dup\u0103 criza financiar\u0103 din 2008-2009 a fost c\u0103 nu a con\u015ftientizat pe deplin amploarea bulei pre\u0163urilor locuin\u0163elor \u015fi ale activelor ipotecare. Nu toat\u0103 lumea este de acord c\u0103 Fed s-a culcat atunci pe o ureche, \u00eens\u0103 o banc\u0103 central\u0103 politizat\u0103 ar putea fi mai \u00eenclinat\u0103 s\u0103 priveasc\u0103 \u00een alt\u0103 parte pe m\u0103sur\u0103 ce se acumuleaz\u0103 excesul financiar. O alt\u0103 \u00eengrijorare este c\u0103, atunci c\u00e2nd Rezerva Federal\u0103 intervine pentru a ajuta pie\u0163ele, aceasta nu face dec\u00e2t s\u0103 \u00eencurajeze investitorii s\u0103 \u00ee\u015fi asume \u015fi mai multe riscuri ulterior, ei presupun\u00e2nd c\u0103 banca central\u0103 \u00eei va salva dac\u0103 apar probleme. De aceea, este nevoie de o Fed independent\u0103 pentru a c\u00e2nt\u0103ri riscurile \u015fi stabili direc\u0163iile de ac\u0163iune.<\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"
Pre\u015fedintele SUA Donald Trump a cerut \u00een repetate r\u00e2nduri Rezervei Federale americane s\u0103 reduc\u0103 do\u00adb\u00e2nzile pentru a stimula cre\u015fterea economic\u0103 \u015fi consumul prin ieftini\u00adrea creditului, ceea ce banca central\u0103 a SUA, cea mai puternic\u0103 astfel de institu\u0163ie din lume, se fere\u015fte s\u0103 fac\u0103 de teama infla\u0163iei.<\/p>\n","protected":false},"author":1,"featured_media":0,"comment_status":"open","ping_status":"open","sticky":false,"template":"","format":"standard","meta":{"footnotes":""},"categories":[510],"tags":[7267,7736,20586,8111,184,8884,106],"class_list":["post-238615","post","type-post","status-publish","format-standard","hentry","category-actualitate","tag-banci","tag-credit","tag-donald-trump","tag-fed","tag-inflatie","tag-rezerva-federala","tag-sua"],"_links":{"self":[{"href":"https:\/\/bm.dev.synology.me\/index.php?rest_route=\/wp\/v2\/posts\/238615","targetHints":{"allow":["GET"]}}],"collection":[{"href":"https:\/\/bm.dev.synology.me\/index.php?rest_route=\/wp\/v2\/posts"}],"about":[{"href":"https:\/\/bm.dev.synology.me\/index.php?rest_route=\/wp\/v2\/types\/post"}],"author":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/bm.dev.synology.me\/index.php?rest_route=\/wp\/v2\/users\/1"}],"replies":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/bm.dev.synology.me\/index.php?rest_route=%2Fwp%2Fv2%2Fcomments&post=238615"}],"version-history":[{"count":0,"href":"https:\/\/bm.dev.synology.me\/index.php?rest_route=\/wp\/v2\/posts\/238615\/revisions"}],"wp:attachment":[{"href":"https:\/\/bm.dev.synology.me\/index.php?rest_route=%2Fwp%2Fv2%2Fmedia&parent=238615"}],"wp:term":[{"taxonomy":"category","embeddable":true,"href":"https:\/\/bm.dev.synology.me\/index.php?rest_route=%2Fwp%2Fv2%2Fcategories&post=238615"},{"taxonomy":"post_tag","embeddable":true,"href":"https:\/\/bm.dev.synology.me\/index.php?rest_route=%2Fwp%2Fv2%2Ftags&post=238615"}],"curies":[{"name":"wp","href":"https:\/\/api.w.org\/{rel}","templated":true}]}}