\nModelul de portofoliu 60% ac\u0163iuni \u2013 40% instrumente cu venit fix, proiectat pentru a captura randamentele ridicate ale ac\u0163iunilor \u015fi pentru a oferi un nivel \u00eenalt de protec\u0163ie prin intermediul obliga\u0163iunilor, a fost mult\u0103 vreme standardul echilibrului \u00eentre risc \u015fi rentabilitate pentru investitorii activi pe pia\u0163a de capital. Dar \u00een ce m\u0103sur\u0103 mai poate fi luat \u00een calcul acest model \u00een 2025? R\u0103spunde Mihai C\u0103runtu, vicepre\u015fedinte al Asocia\u0163iei Anali\u015ftilor Financiar-Bancari din Rom\u00e2nia.<\/p>\n
\n\u201eEste relevant, dar exist\u0103 o problem\u0103. \u00cen realitate, instrumentele cu venit fix s-au dovedit mai riscante \u00een ultimii zece ani pentru c\u0103 dob\u00e2nzile erau la zero p\u00e2n\u0103 \u00een 2021, cu saltul de infla\u0163ie post-pandemie, iar din cauza acestuia, \u00een 2022, obliga\u0163iunile au pierdut foarte mult la nivel global\u201d, spune el.<\/p>\n
\n\u00cen Rom\u00e2nia, investitorii pot \u00eemprumuta statul prin achizi\u0163ia de titluri de stat din programul Fidelis, aflat la a cincea edi\u0163ie \u00een 2025. Dob\u00e2nzile oferite ajung p\u00e2n\u0103 la 8,35% \u00een lei \u015fi 6,5% \u00een euro. Prin compara\u0163ie, \u00een urm\u0103 cu patru ani, dob\u00e2nzile atingeau 3,1% pentru tran\u015fele \u00een moneda na\u0163ional\u0103 \u015fi 1,55% pentru cele denominate \u00een moneda unic\u0103 european\u0103.<\/p>\n
\n\u201eUltimul deceniu a fost foarte complicat pentru obliga\u0163iuni pentru c\u0103 ele au avut randamente u\u015for pozitive, dar net inferioare ac\u0163iunilor. Pie\u0163ele de ac\u0163iuni sunt \u00eenc\u0103 la maxime istorice \u015fi nu s-au corectat. Ele \u015fi-au revenit repede din criza Covid \u015fi s-au mai corectat \u00eentre ianuarie \u015fi octombrie 2023, dar pe urm\u0103 \u015fi-au revenit\u201d, continu\u0103 analistul.<\/p>\n
\nFa\u0163\u0103 de octombrie 2023, pre\u0163urile ac\u0163iunilor sunt acum cu peste 50% mai mari, adaug\u0103 el. Mai multe pie\u0163e au marcat noi maxime istorice \u00een acest interval, precum Statele Unite (prin indicii Dow Jones, S&P 500 \u015fi Nasdaq), Regatul Unit (FTSE 100), Germania (DAX) \u015fi Rom\u00e2nia (BET \u015fi BET-TR).<\/p>\n
\n\u201eAc\u0163iunile s-au dovedit a avea un raport rentabilitate-risc sensibil mai bun dec\u00e2t obliga\u0163iunile pe termen lung (…) Infla\u0163ia va sta mult mai sus \u015fi atunci randamentele obliga\u0163iunilor vor fi mai pu\u0163in atractive dec\u00e2t s-au obi\u015fnuit investitorii p\u00e2n\u0103 \u00een 2022.\u201d<\/p>\n
\n <\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"
Modelul de portofoliu 60% ac\u0163iuni \u2013 40% instrumente cu venit fix, proiectat pentru a captura randamentele ridicate ale ac\u0163iunilor \u015fi pentru a oferi un nivel \u00eenalt de protec\u0163ie prin intermediul obliga\u0163iunilor, a fost mult\u0103 vreme standardul echilibrului \u00eentre risc \u015fi rentabilitate pentru investitorii activi pe pia\u0163a de capital. Dar \u00een ce m\u0103sur\u0103 mai poate fi […]<\/p>\n","protected":false},"author":1,"featured_media":0,"comment_status":"open","ping_status":"open","sticky":false,"template":"","format":"standard","meta":{"footnotes":""},"categories":[510],"tags":[7172,7734,10412,33133,7633,5229,369,16978,8351,7176,9184,98,33400,8257],"class_list":["post-237524","post","type-post","status-publish","format-standard","hentry","category-actualitate","tag-actiuni","tag-analisti","tag-asociatie","tag-dovedire","tag-investitori","tag-model","tag-obligatiuni","tag-portofoliu","tag-randamente","tag-raport","tag-risc","tag-romania","tag-termen-lung","tag-venit"],"_links":{"self":[{"href":"https:\/\/bm.dev.synology.me\/index.php?rest_route=\/wp\/v2\/posts\/237524","targetHints":{"allow":["GET"]}}],"collection":[{"href":"https:\/\/bm.dev.synology.me\/index.php?rest_route=\/wp\/v2\/posts"}],"about":[{"href":"https:\/\/bm.dev.synology.me\/index.php?rest_route=\/wp\/v2\/types\/post"}],"author":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/bm.dev.synology.me\/index.php?rest_route=\/wp\/v2\/users\/1"}],"replies":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/bm.dev.synology.me\/index.php?rest_route=%2Fwp%2Fv2%2Fcomments&post=237524"}],"version-history":[{"count":0,"href":"https:\/\/bm.dev.synology.me\/index.php?rest_route=\/wp\/v2\/posts\/237524\/revisions"}],"wp:attachment":[{"href":"https:\/\/bm.dev.synology.me\/index.php?rest_route=%2Fwp%2Fv2%2Fmedia&parent=237524"}],"wp:term":[{"taxonomy":"category","embeddable":true,"href":"https:\/\/bm.dev.synology.me\/index.php?rest_route=%2Fwp%2Fv2%2Fcategories&post=237524"},{"taxonomy":"post_tag","embeddable":true,"href":"https:\/\/bm.dev.synology.me\/index.php?rest_route=%2Fwp%2Fv2%2Ftags&post=237524"}],"curies":[{"name":"wp","href":"https:\/\/api.w.org\/{rel}","templated":true}]}}