\nTimp de decenii puterea financiar\u0103 a SUA, dat\u0103 \u015fi de suprema\u0163ia do\u00adlarului, a f\u0103cut ca pie\u0163ele financia\u00adre americane, Wall Streetul, s\u0103 dea tonul pentru restul lumii. Cu r\u0103d\u0103cini ad\u00e2nci pe pie\u0163ele de bani americane, fonduri de investi\u0163ii uria\u015fe precum BlackRock, BlackStone \u015fi Vanguard \u015fi-au construit partici\u00adpa\u0163ii la toate companiile importante din toat\u0103 lumea. Cu bani de acas\u0103, companiile mari americane s-au extins \u015fi au acaparat \u015fi pia\u0163a serviciilor din Europa.<\/p>\n
\n\u00cens\u0103 \u00een ultimele luni ceva s-a schimbat. Companiile mari americane se \u00eenghesuia acum s\u0103 se \u00eemprumute \u00een euro din Europa. Manageri de active de top precum Goldman Sachs \u015fi JPMorgan \u00ee\u015fi ajut\u0103 clien\u0163ii s\u0103-\u015fi mute din bani \u00een Europa. Nomura, o uria\u015f\u0103 companie de servicii financiare din Japonia, a reap\u0103rut, dup\u0103 mul\u0163i ani, pe pia\u0163a european\u0103 a dato\u00adriilor. \u00cen Europa do\u00adb\u00e2n\u00adzile sunt mai mici dec\u00e2t \u00een SUA, credi\u00adtele sunt mai ieftine, iar pie\u0163ele mai stabile.<\/p>\n
\nEste oportunitatea mone\u00addei euro de \u201ea deveni din nou m\u0103\u00adrea\u0163\u0103\u201c, spun unii observatori. \u00cens\u0103 cererea mare de euro face ca moneda unic\u0103 european\u0103 s\u0103 fie mai scump\u0103. Pentru exportatorii Europei, aceas\u00adta poate fi o problem\u0103, iar dac\u0103 exportatorii au probleme, \u015fi cre\u015fterea economic\u0103 are de suferit \u2013 ceea ce s-ar putea reflecta \u015fi \u00een cursul euro.<\/p>\n
\nIncertitudinile create de politicile pentru co\u00admer\u0163ul extern \u015fi de reformele fiscale ale ad\u00admi\u00adnistra\u0163iei pre\u015fedintelui SUA Donald Trump au f\u0103cut ca yieldurile obliga\u0163iunilor de stat ale SUA s\u0103 creasc\u0103 \u00een ultimele luni. Aceasta \u00eenseamn\u0103 c\u0103 SUA, o e\u00adconomie puternic \u00eendatora\u00adt\u0103, se finan\u0163eaz\u0103 de pe pie\u0163e mai scump. \u00cen acela\u015fi timp, politicile lui Trump tind s\u0103 creeze infla\u0163ie \u015fi de aceea Rezerva Federal\u0103 american\u0103 \u0163ine dob\u00e2nzile de politic\u0103 monetar\u0103 sus. O permite \u015fi rezisten\u0163a la dob\u00e2nzi mari a economiei. Dolarul se depreciaz\u0103 fa\u0163\u0103 de euro.<\/p>\n
\n\u00cen acest context, companii mari din SUA acceseaz\u0103 din ce \u00een ce mai mult pie\u0163ele euro\u00adpene ale datoriilor, atrase de costurile de \u00eem\u00adpru\u00admut mai mici. Cele mai multe au opera\u0163iuni \u00een Europa \u015fi realizeaz\u0103 venituri aici. De ase\u00admenea, companiile profit\u0103 de oportunitatea de a-\u015fi diversifica sursele de finan\u0163are pentru a se feri de turbulen\u0163ele de pe pie\u0163e create de taxele vamale ale lui Trump, scrie Bloomberg. Referin\u0163a dob\u00e2nzilor de politic\u0103 monetar\u0103 ale BCE este de 2,25%.<\/p>\n
\nSunt voci care spun c\u0103 din cauza persis\u00adten\u0163ei riscurilor asociate cu r\u0103zboiul comercial banca central\u0103 a zonei euro s-ar putea trezi \u00een situa\u0163ia de a duce dob\u00e2nda \u015fi mai jos, la pu\u0163in sub 2%. \u00cen SUA, Fed se men\u0163ine pe pozi\u0163ii cu dob\u00e2nda \u00een intervalul 4,25%-4,5%, de\u015fi Trump \u00eei cere s\u0103 o mic\u015foreze. Astfel s-a ajuns ca \u00eempru\u00admuturile \u00een euro s\u0103 fie semnificativ mai ieftine dec\u00e2t cele \u00een dolari pentru companiile americane.<\/p>\n
\nPentru unele afaceri are sens s\u0103 se \u00eempru\u00admute \u00een Europa at\u00e2ta timp c\u00e2t euro nu se apre\u00adciaz\u0103 prea mult fa\u0163\u0103 de dolar. Alphabet, p\u0103rin\u00adtele Google, a atras finan\u0163are de 6,75 miliarde euro la o zi dup\u0103 ce a str\u00e2ns 5 miliarde dolari \u00een SUA. Companiile \u015fi investitorii americani au fost \u00eencuraja\u0163i s\u0103 se reorienteze c\u0103tre Europa \u015fi de c\u0103derile din aprilie de pe bursele de capital din SUA. Unii investitori au c\u0103utat atunci refugiu \u00een active percepute ca sigure, cum ar fi aurul \u015fi ac\u0163iunile \u015fi obliga\u0163iunile europene subevaluate.<\/p>\n
\nExecutivi de la JPMorgan Asset Management au spus c\u0103 au observat un interes mai mare din partea clien\u0163ilor pentru Europa, inclusiv pentru investi\u0163ii \u00een active private, \u00een \u0163\u0103ri precum Germania, unde guvenul a anun\u0163at cheltuieli masive \u00een economie \u015fi pentru re\u00eenarmare, noteaz\u0103 Reuters. Bernard Mensah, unul dintre executivii de top ai Bank of America, a explicat c\u0103 Europa este o regiune incredibil de bogat\u0103 \u015fi cu toate acestea p\u00e2n\u0103 acum o bun\u0103 parte din capitalul ei a fost exportat \u00een SUA \u00een loc s\u0103 fie reinvestit eficient \u00een interiorul UE.<\/p>\n
\nDolarul s-a depreciat cu aproximatix 10% fa\u0163\u0103 de euro de la \u00eenceputul anului. Pentru companiile europene care export\u0103 \u00een SUA, aceasta este o problem\u0103 deoarece le face exporturile mai scumpe, mai necompetitive. Ar fi o presiune \u00een plus pe l\u00e2ng\u0103 cele create de taxele vamale ale pre\u015fedintelui Trump. Aprecierea euro fa\u0163\u0103 de dolar este o tendin\u0163\u0103 care dureaz\u0103 deja de c\u00e2teva luni. Avertismente asupra efectelor toxice exist\u0103 \u015fi ele de mai mult timp. \u00cens\u0103 euro puternic pare s\u0103 fi intrat de cur\u00e2nd \u00een aten\u0163ia BCE.<\/p>\n
\nPre\u015fedinta b\u0103ncii, Christine Lagarde, a declarat c\u0103 aprecierea este contraintuitiv\u0103, dar justificat\u0103, \u015fi o atribuie reducerii \u00eencrederii \u00een politicile din SUA \u00een contextul incertitudinilor privind direc\u0163ia economiei americane. \u00cen opozi\u0163ie cu ce se \u00eent\u00e2mpl\u0103 cu SUA \u015fi dolarul, Lagarde a eviden\u0163iat, \u00eentr-un interviu pentru La Tribune Dimanche, stabilitatea Europei, at\u00e2t economic\u0103 c\u00e2t \u015fi institu\u0163ional\u0103, ca motor principal al \u00eent\u0103ririi \u201enea\u015fteptate\u201c a euro. \u201eIncertitudinea este o constant\u0103 \u00een SUA\u201c, a spus ea.<\/p>\n
\nAnali\u015ftii de la Commerzbank au remarcat c\u0103 este destul de neobi\u015fnuit pentru un pre\u015fedinte al BCE s\u0103 comenteze despre cursul de schimb. Ei apreciaz\u0103 \u015fi c\u0103 interviul lui Lagarde arat\u0103 c\u0103 aceasta este \u00eenc\u00e2ntat\u0103 de noua sa putere. \u015ei pentru motive bune, spun anali\u015ftii: politicienii prefer\u0103 adesea o moned\u0103 slab\u0103, mai ales \u00een vremuri dificile. Pe de alt\u0103 parte, un euro puternic reprezint\u0103 o contrapondere la politica monetar\u0103 expansionist\u0103 a BCE. Totu\u015fi, comentariile lui Lagarde pot fi interpretate de pie\u0163e ca o invita\u0163ie de a duce euro \u015fi mai sus.<\/p>\n
\n <\/p>\n
\n <\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"
Timp de decenii puterea financiar\u0103 a SUA, dat\u0103 \u015fi de suprema\u0163ia do\u00adlarului, a f\u0103cut ca pie\u0163ele financia\u00adre americane, Wall Streetul, s\u0103 dea tonul pentru restul lumii. Cu r\u0103d\u0103cini ad\u00e2nci pe pie\u0163ele de bani americane, fonduri de investi\u0163ii uria\u015fe precum BlackRock, BlackStone \u015fi Vanguard \u015fi-au construit partici\u00adpa\u0163ii la toate companiile importante din toat\u0103 lumea. Cu bani de acas\u0103, companiile mari americane s-au extins \u015fi au acaparat \u015fi pia\u0163a serviciilor din Europa.<\/p>\n","protected":false},"author":1,"featured_media":0,"comment_status":"open","ping_status":"open","sticky":false,"template":"","format":"standard","meta":{"footnotes":""},"categories":[510],"tags":[21816,8830,201,188,471,9888,7633,60],"class_list":["post-236805","post","type-post","status-publish","format-standard","hentry","category-actualitate","tag-americane","tag-bce","tag-companii","tag-economie","tag-europene","tag-exportatori","tag-investitori","tag-piata"],"_links":{"self":[{"href":"https:\/\/bm.dev.synology.me\/index.php?rest_route=\/wp\/v2\/posts\/236805","targetHints":{"allow":["GET"]}}],"collection":[{"href":"https:\/\/bm.dev.synology.me\/index.php?rest_route=\/wp\/v2\/posts"}],"about":[{"href":"https:\/\/bm.dev.synology.me\/index.php?rest_route=\/wp\/v2\/types\/post"}],"author":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/bm.dev.synology.me\/index.php?rest_route=\/wp\/v2\/users\/1"}],"replies":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/bm.dev.synology.me\/index.php?rest_route=%2Fwp%2Fv2%2Fcomments&post=236805"}],"version-history":[{"count":0,"href":"https:\/\/bm.dev.synology.me\/index.php?rest_route=\/wp\/v2\/posts\/236805\/revisions"}],"wp:attachment":[{"href":"https:\/\/bm.dev.synology.me\/index.php?rest_route=%2Fwp%2Fv2%2Fmedia&parent=236805"}],"wp:term":[{"taxonomy":"category","embeddable":true,"href":"https:\/\/bm.dev.synology.me\/index.php?rest_route=%2Fwp%2Fv2%2Fcategories&post=236805"},{"taxonomy":"post_tag","embeddable":true,"href":"https:\/\/bm.dev.synology.me\/index.php?rest_route=%2Fwp%2Fv2%2Ftags&post=236805"}],"curies":[{"name":"wp","href":"https:\/\/api.w.org\/{rel}","templated":true}]}}