\nPentru Mugur Is\u0103rescu, guvernatorul BNR, stabilitatea cursului valutar leu\/euro, mai ales \u00een vremuri de criz\u0103, este principala ancor\u0103 de percep\u0163ie public\u0103 de stabilitate, valutar\u0103, financiar\u0103 \u015fi economic\u0103 a Rom\u00e2niei.<\/p>\n
\n\u00cen ultimii cinci ani am avut Covid, r\u0103zboiul din Ucraina, cre\u015fterea pre\u0163urilor la energie, infla\u0163ie, cre\u015fterea dob\u00e2nzilor, explozia deficitului bugetar, deteriorarea contului curent al Rom\u00e2niei, dar cursul valutar nu s-a clintit. <\/p>\n
\n\u00cen ultimii cinci ani cursul valutar de-abia a crescut cu 4%, iar \u00een ultimii doi ani \u2013 2023 \u015fi 2024 \u2013 cursul s-a blocat la 4,97 lei\/euro. <\/p>\n
\n\u00cen ultimii cinci ani:<\/p>\n
\n– infla\u0163ia cumulat\u0103 a fost de 37%;<\/p>\n
\n– bugetul a cumulat un deficit bugetar total de 503 miliarde de lei;<\/p>\n
\n– deficitul comercial (diferen\u0163a dintre importuri \u015fi exporturi) a fost de 124 de miliarde de euro;<\/p>\n
\n– deficitul de cont curent, adunat \u00een ultimii cinci ani, a fost de 113 miliarde de euro;<\/p>\n
\n– datoria public\u0103 a crescut cu 466 de miliarde de lei;<\/p>\n
\n– datoria extern\u0103 total\u0103 a Rom\u00e2niei, care include datoria statului \u015fi datoria sectorului privat, a urcat cu 97 de miliarde de euro (de la 106 miliarde de euro la 203 miliarde de euro).<\/p>\n
\n\u00cen ciuda acestor deterior\u0103ri interne \u015fi externe evidente, cursul valutar a r\u0103mas neverosimil de stabil. <\/p>\n
\n\u00cen ultima \u015fedin\u0163\u0103 de Consiliu de Administra\u0163ie, conform Minutei publicate la finalul s\u0103pt\u0103m\u00e2nii trecute, BNR pare c\u0103 \u00eencepe s\u0103 avertizeze pia\u0163a c\u0103 s-ar putea ca aceast\u0103 stabilitate b\u0103tut\u0103 \u00een cuie la 4,97 lei\/euro s\u0103 se apropie de final. <\/p>\n
\n\u201eRiscurile la adresa comportamentului cursului de schimb al leului sunt \u00een cre\u015ftere, au sus\u0163inut membrii Consiliului de Administra\u0163ie, evoc\u00e2nd \u00een mai multe r\u00e2nduri deficitele gemene mari (deficitul bugetar \u015fi deficitul de cont curent) \u015fi incertitudinile asociate procesului de consolidare fiscal\u0103, precum \u015fi m\u0103surile de politic\u0103 comercial\u0103 ale administra\u0163iei SUA, de natur\u0103 s\u0103 opreasc\u0103 volatilitatea pe pia\u0163a financiar\u0103 interna\u0163ioanal\u0103 \u015fi s\u0103 afecteze percep\u0163ia de risc a investitorilor fa\u0163\u0103 de regiune, dar \u015fi s\u0103 influen\u0163eze conduita politicii monetare a b\u0103ncilor centrale majore\u201d, se men\u0163ioneaz\u0103 \u00een Minuta \u015fedin\u0163ei Consiliului de Administra\u0163ie din 7 aprilie, c\u00e2nd BNR a p\u0103strat dob\u00e2nda de politic\u0103 monetar\u0103 la 6,5%. <\/p>\n
\nP\u00e2n\u0103 la alegerile preziden\u0163iale, care ar trebui s\u0103 se \u00eencheie cam peste o lun\u0103 (sper\u0103m s\u0103 nu se mai \u00eent\u00e2mple nimic), nu se va \u00eent\u00e2mpla nimic cu cursul valutar. <\/p>\n
\nDup\u0103 alegeri, dar \u015fi \u00een func\u0163ie de rezultatul alegerilor, s-ar putea s\u0103 vedem mi\u015fc\u0103ri pu\u0163in mai ample pe curs \u015fi chiar trecerea unui prag psihologic, cel pu\u0163in din punct de vedere mediatic, de 5 lei pentru un euro la BNR. Pentru c\u0103 la casele de schimb valutar cursurile de v\u00e2nzare au fost \u015fi peste 5 lei pentru un euro atunci c\u00e2nd pe pia\u0163\u0103 era mai pu\u0163in\u0103 valut\u0103. <\/p>\n
\nDar p\u00e2n\u0103 la urm\u0103, o cre\u015ftere a cursului peste 5 lei pentru un euro nu \u00eenseamn\u0103 mai nimic. Dac\u0103 ajunge la 5,02 sau 5,05 lei\/euro, a\u015fa cum au economi\u015ftii \u00een prognozele pentru finalul anului, cre\u015fterea este de numai 1-1,6%. <\/p>\n
\nLa un moment dat, BNR tot trebuie s\u0103 mi\u015fte pu\u0163in cursul valutar pentru a nu crea \u015fi mai mult certitudinea c\u0103 nu se va \u00eent\u00e2mpla nimic cu cursul, ceea ce, la un moment dat, s-ar putea s\u0103 se \u00eentoarc\u0103 \u00eempotriva pie\u0163ei \u015fi a BNR.<\/p>\n
\n\u00cen ultimii cinci ani, \u00een pia\u0163\u0103 a intrat foarte mult\u0103 valut\u0103, sute de miliarde de euro – din fonduri europene, din \u00eemprumuturile luate de guvern \u00een valut\u0103, din banii care intr\u0103 de la rom\u00e2nii care lucreaz\u0103 \u00een afar\u0103, din banii care intr\u0103 din servicii externe de toate tipurile etc. De altfel, acest lucru a permis \u015fi B\u0103ncii Na\u0163ionale s\u0103-\u015fi majoreze rezervele valutare \u00een valut\u0103 cu peste 12 miliarde de euro \u00een ultimii cinci ani. <\/p>\n
\nStabilitatea cursului este folosit\u0103 de Is\u0103rescu \u015fi pentru a asigura finan\u0163area extern\u0103 a deficitului bugetar ca s\u0103 le dea investitorilor care cump\u0103r\u0103 titluri de stat \u00een lei un motiv s\u0103 intre pe pia\u0163a rom\u00e2neasc\u0103 \u015fi s\u0103 \u0163in\u0103 banii \u00een lei. <\/p>\n
\nDe altfel, Ministerul Finan\u0163elor reu\u015fe\u015fte s\u0103-\u015fi finan\u0163eze deficitul \u00een cre\u015ftere \u015fi s\u0103-\u015fi refinan\u0163eze datoria (care ajunge la scaden\u0163\u0103 \u015fi care trebuie re\u00eennoit\u0103 pentru c\u0103 nu poate fi pl\u0103tit\u0103) pl\u0103tind dob\u00e2nzi mari la lei, chiar foarte mari, \u00een timp ce Is\u0103rescu ofer\u0103 stabilitate cursului valutar pentru intr\u0103rile \u015fi ie\u015firile investitorilor care finan\u0163eaz\u0103 bugetul Rom\u00e2niei.<\/p>\n
\nChiar dac\u0103 avem cea mai mare infla\u0163ie din Europa, sau printre cele mai mari, o infla\u0163ie de 5% nu reprezint\u0103 o problem\u0103 pentru nimeni, mai ales c\u0103 am avut cre\u015fteri salariale cu dou\u0103 cifre \u00een ultimii ani. Chiar o rat\u0103 a infla\u0163iei de peste 5% poate s\u0103 dea un respiro guvernului, care are nevoie de orice resurs\u0103 pentru a avea \u00eencas\u0103ri mai mari din pre\u0163uri mai mari \u015fi a reduce deficitul bugetar dac\u0103 ar reu\u015fi s\u0103 \u0163in\u0103 \u015fi cheltuielile sub control. <\/p>\n
\nGuvernul Ciolacu 2 reu\u015fe\u015fte foarte greu s\u0103 \u0163in\u0103 cheltuielile \u015fi deficitul bugetar sub control, iar dup\u0103 alegerile preziden\u0163iale s-ar putea s\u0103 vin\u0103 scaden\u0163a: f\u0103r\u0103 rezultate palpabile, credibile \u00een privin\u0163a politicii fiscale, creditorii interna\u0163ionali nu vor mai l\u0103sa a\u015fa de liber\u0103 Rom\u00e2nia. Iar agen\u0163iile de rating de-abia a\u015fteapt\u0103 s\u0103 reduc\u0103 ratingul \u015fi s\u0103 trimit\u0103 Rom\u00e2nia \u00een categoria \u201cJunk\u201d. <\/p>\n
\nDac\u0103 guvernul Ciolacu 2, asta dac\u0103 va r\u0103m\u00e2ne la Palatul Victoria dup\u0103 alegerile preziden\u0163iale, nu vine cu m\u0103suri mai concrete, credibile, situa\u0163ia finan\u0163elor publice nu se va \u00eembun\u0103t\u0103\u0163i, iar presiunea asupra cre\u015fterii taxelor \u015fi impozitelor va fi prea mare pentru ca cineva s\u0103 se mai opun\u0103. <\/p>\n
\nConform discu\u0163iilor, cel pu\u0163in prin prisma Minutei \u015fedin\u0163ei Consiliului de Administra\u0163ie, pare c\u0103 BNR preg\u0103te\u015fte pia\u0163a pentru o cre\u015ftere a cursului leu\/euro invoc\u00e2nd riscurile actuale \u2013 deficitele gemene mari (\u015fi care nu par s\u0103 se reduc\u0103), incertitudinile asociate procesului de consolidare fiscal\u0103 (adic\u0103 guvernul nu prea reu\u015fe\u015fte s\u0103 reduc\u0103 deficitul bugetar), precum \u015fi m\u0103surile de politic\u0103 comercial\u0103 ale administra\u0163iei SUA (\u00eenceperea unui r\u0103zboi comercial mondial, care nimeni nu \u015ftie unde va duce). <\/p>\n
\nCe va fi dup\u0103 alegerile preziden\u0163iale, ce se va \u00eent\u00e2mpla cu guvernul, dac\u0103 va r\u0103m\u00e2ne sau nu la Palatul Victoria, dac\u0103 va veni altcineva, dac\u0103 vom reu\u015fi s\u0103 avem o stabilitate politic\u0103 etc., vom vedea destul de repede, peste numai o lun\u0103.<\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"
Pentru Mugur Is\u0103rescu, guvernatorul BNR, stabilitatea cursului valutar leu\/euro, mai ales \u00een vremuri de criz\u0103, este principala ancor\u0103 de percep\u0163ie public\u0103 de stabilitate, valutar\u0103, financiar\u0103 \u015fi economic\u0103 a Rom\u00e2niei. \u00cen ultimii cinci ani am avut Covid, r\u0103zboiul din Ucraina, cre\u015fterea pre\u0163urilor la energie, infla\u0163ie, cre\u015fterea dob\u00e2nzilor, explozia deficitului bugetar, deteriorarea contului curent al Rom\u00e2niei, dar […]<\/p>\n","protected":false},"author":1,"featured_media":0,"comment_status":"open","ping_status":"open","sticky":false,"template":"","format":"standard","meta":{"footnotes":""},"categories":[510],"tags":[60243,60241,60242],"class_list":["post-235912","post","type-post","status-publish","format-standard","hentry","category-actualitate","tag-avand-in-vedere-riscurile-care-sunt-in-crestere","tag-bnr-pare-ca-pregateste-piata-pentru-cresterea-cursului-valutar-la-peste-5-lei-euro","tag-care-este-mai-degraba-un-prag-mediatic-decat-unul-semnificativ"],"_links":{"self":[{"href":"https:\/\/bm.dev.synology.me\/index.php?rest_route=\/wp\/v2\/posts\/235912","targetHints":{"allow":["GET"]}}],"collection":[{"href":"https:\/\/bm.dev.synology.me\/index.php?rest_route=\/wp\/v2\/posts"}],"about":[{"href":"https:\/\/bm.dev.synology.me\/index.php?rest_route=\/wp\/v2\/types\/post"}],"author":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/bm.dev.synology.me\/index.php?rest_route=\/wp\/v2\/users\/1"}],"replies":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/bm.dev.synology.me\/index.php?rest_route=%2Fwp%2Fv2%2Fcomments&post=235912"}],"version-history":[{"count":0,"href":"https:\/\/bm.dev.synology.me\/index.php?rest_route=\/wp\/v2\/posts\/235912\/revisions"}],"wp:attachment":[{"href":"https:\/\/bm.dev.synology.me\/index.php?rest_route=%2Fwp%2Fv2%2Fmedia&parent=235912"}],"wp:term":[{"taxonomy":"category","embeddable":true,"href":"https:\/\/bm.dev.synology.me\/index.php?rest_route=%2Fwp%2Fv2%2Fcategories&post=235912"},{"taxonomy":"post_tag","embeddable":true,"href":"https:\/\/bm.dev.synology.me\/index.php?rest_route=%2Fwp%2Fv2%2Ftags&post=235912"}],"curies":[{"name":"wp","href":"https:\/\/api.w.org\/{rel}","templated":true}]}}