\nSwiss Capital, cea mai mare cas\u0103 de brokeraj de la Bursa de Valori Bucure\u015fti, cu tranzac\u0163ii intermediate anul acesta de 7,1 miliarde de lei, adic\u0103 o cot\u0103 de pia\u0163\u0103 de 22%, are o recomandare de \u201cstrong buy\u201d pentru ac\u0163iunile dezvoltatorului imobiliar One United Properties (ONE) \u015fi un pre\u0163 \u0163int\u0103 – estimat a fi atins \u00een urm\u0103toarele 12 luni \u2013 de 0,72 lei, plus 71% fa\u0163\u0103 de cel de tranzac\u0163ionare de acum.<\/p>\n
\n\u00centr-un raport c\u0103tre investitori, \u00een care noteaz\u0103 despre ONE c\u0103 este \u201cextrem de subevaluat, cu un impuls puternic \u00een perspectiv\u0103\u201d, anali\u015ftii de la Swiss Capital scriu c\u0103 la pre\u0163ul pie\u0163ei, ONE se tranzac\u0163ioneaz\u0103 la 4,5x EBITDA pentru 2024 \u015fi 4,9x profit pe ac\u0163iune, cu mult sub mediana companiilor similare, cu discount-uri de 4% respectiv, 39%.<\/p>\n
\n\u201cConsider\u0103m c\u0103 aceasta este o oportunitate rar\u0103, la pre\u0163 redus, care merit\u0103 s\u0103 fie valorificat\u0103. ONE combin\u0103 capacit\u0103\u0163i puternice de execu\u0163ie, evalu\u0103ri atractive \u015fi o linie de cre\u015ftere robust\u0103 cu o dinamic\u0103 favorabil\u0103 a pie\u0163ei. Sprijinit\u0103 de o baz\u0103 funciar\u0103 extins\u0103 \u015fi de o expansiune comercial\u0103 diversificat\u0103, ONE este bine pozi\u0163ionat\u0103 pentru a oferi investitorilor o valoare constant\u0103 pe termen lung\u201d, scriu anali\u015ftii.<\/p>\n
\nONE are o capitalizare bursier\u0103 de 2,2 mld. lei. De la \u00eenceputul lui 2024 ac\u0163iunile companiei la care Victor C\u0103pitanu \u015fi Andrei Diaconescu au c\u00e2te 25,1% au minus 46%.<\/p>\n
\n\u201c2024 va fi un an de acumulare strategic\u0103, preg\u0103tind terenul pentru un val de livr\u0103ri revolu\u0163ionare care va \u00eencepe \u00een 2025. Ne a\u015ftept\u0103m ca profitul ONE s\u0103 creasc\u0103 cu 5% \u00een ritm anual p\u00e2n\u0103 la 472 milioane lei \u00een 2024 \u015fi cu 3% \u00een ritm anual p\u00e2n\u0103 la 634 milioane lei \u00een 2025, datorit\u0103 v\u00e2nz\u0103rilor anterioare \u015fi finaliz\u0103rii proiectelor\u201d, scrie Swiss Capital.<\/p>\n
\nFluxul de numerar opera\u0163ional va deveni pozitiv \u00eencep\u00e2nd cu 2025, deoarece livr\u0103rile de unit\u0103\u0163i pre-v\u00e2ndute vor genera intr\u0103ri semnificative de numerar \u015fi vor reduce stocurile. Aceast\u0103 cre\u015ftere va ad\u00e2nci \u015fi mai mult reducerile la care se tranzac\u0163ioneaz\u0103 \u00een prezent ac\u0163iunile \u00een raport cu emiten\u0163i similari, cu multipli ai EBITDA \u015fi EPS pentru anul fiscal 2025 de 3,6x respectiv, 3,7x, ceea ce implic\u0103 reduceri de 4 6% \u015fi 51% fa\u0163\u0103 de median\u0103.<\/p>\n
\n\u201cPentru 2024, estim\u0103m c\u0103 profitul net al companiei va cre\u015fte cu 5% fa\u0163\u0103 de anul precedent, ajung\u00e2nd la 472 milioane lei, din care 209 milioane RON provin din c\u00e2\u015ftiguri din investi\u0163ii imobiliare, generate de veniturile din chirii de la One Verdi Park, One Floreasca Vista, One Technology District \u015fi One Mondrian. Se preconizeaz\u0103 c\u0103 v\u00e2nz\u0103rile nete reziden\u0163iale vor cre\u015fte cu 3 % fa\u0163\u0103 de anul precedent, p\u00e2n\u0103 la 424 milioane lei, sus\u0163inute de dinamica puternic\u0103 a pre-v\u00e2nz\u0103rilor \u015fi de progresul construc\u0163iilor la One High District \u015fi One Lake District Phase 1. Se preconizeaz\u0103 c\u0103 marja net\u0103 reziden\u0163ial\u0103 se va \u00eembun\u0103t\u0103\u0163i cu 7 puncte procentuale \u00een ritm anual, ajung\u00e2nd la 3 %, datorit\u0103 finaliz\u0103rii apropiate a opt proiecte\u201d.<\/p>\n
\nAlte comentarii din raportul Swiss Capital:<\/p>\n
\n@ Proiectul de dezvoltare al ONE stabile\u015fte un nou punct de referin\u0163\u0103 \u00een ceea ce prive\u015fte amploarea \u015fi ambi\u0163ia, definind cea mai \u00eendr\u0103znea\u0163\u0103 faz\u0103 de cre\u015ftere de p\u00e2n\u0103 acum a companiei. Strategia contureaz\u0103 planuri de cre\u015ftere ambi\u0163ioase, viz\u00e2nd finalizarea \u015fi dezvoltarea a peste 14.000 de unit\u0103\u0163i reziden\u0163iale p\u00e2n\u0103 la sf\u00e2r\u015fitul deceniului, urm\u00e2nd ca 11.888 de unit\u0103\u0163i \u015fi o valoare de dezvoltare brut\u0103 de 2,7 miliarde euro s\u0103 fie livrate \u00eentre 2024-2029.<\/p>\n
\n@ Acesta este un salt semnificativ de la 2.444 de unit\u0103\u0163i reziden\u0163iale finalizate \u00een ultimul deceniu p\u00e2n\u0103 \u00een 2023. Proiectele-cheie \u00een curs de desf\u0103\u015furare, precum One Lake District (1 976 de unit\u0103\u0163i, T2 2027, 8 % pre-v\u00e2ndute); One High District (840 de unit\u0103\u0163i, T4 2025; 7 % pre-v\u00e2ndute) \u015fi One Lake Club (137 de unit\u0103\u0163i p\u00e2n\u0103 \u00een 2023 \u015fi 601 unit\u0103\u0163i p\u00e2n\u0103 \u00een T4 2026, 4 % pre-v\u00e2ndute) sunt deja bine pre-v\u00e2ndute, asigur\u00e2nd vizibilitatea veniturilor.<\/p>\n
\n@ \u00cen plus, p\u00e2n\u0103 \u00een 2028, ONE \u00ee\u015fi propune s\u0103 finalizeze faza 1 a proiectului Rocar, care cuprinde 1 000-1 500 de unit\u0103\u0163i dintr-un total de 5 000 planificate pentru finalizare p\u00e2n\u0103 \u00een 2032. Proiectul Rocar marcheaz\u0103 un pas semnificativ pe pia\u0163a premium accesibil\u0103, diversific\u00e2nd oferta ONE dincolo de segmentul s\u0103u tradi\u0163ional de lux.<\/p>\n
\n@ Aceast\u0103 extindere strategic\u0103 se aliniaz\u0103 cererii tot mai mari de locuin\u0163e de calitate superioar\u0103 la pre\u0163uri accesibile, sus\u0163in\u00e2nd cre\u015fterea \u015fi venind \u00een \u00eent\u00e2mpinarea unei baze mai largi de clien\u0163i.<\/p>\n
\n@ Strategia comercial\u0103 a ONE vizeaz\u0103 un randament intern de peste 30% pentru dezvolt\u0103ri \u015fi un randament intern de peste 20% pentru achizi\u0163ii. P\u00e2n\u0103 \u00een 2030, compania inten\u0163ioneaz\u0103 s\u0103 \u00ee\u015fi extind\u0103 portofoliul comercial la peste 260 de metri p\u0103tra\u0163i GLA, o cre\u015ftere de 80% fa\u0163\u0103 de nivelurile actuale. Proiecte precum One Gallery \u015fi One Technology District demonstreaz\u0103 viziunea, durabilitatea \u015fi dezvoltarea orientat\u0103 c\u0103tre chiria\u015fi.<\/p>\n
\n@ O pozi\u0163ie financiar\u0103 solid\u0103 care asigur\u0103 c\u0103 capitalul propriu r\u0103m\u00e2ne nediluat. De la listarea sa \u00een 2021, One a str\u00e2ns peste 170 de milioane euro prin major\u0103ri de capital social, inclusiv prin IPO, pentru a-\u015fi finan\u0163a strategia de cre\u015ftere<\/p>\n
\n@ \u00cen viitor, este pu\u0163in probabil ca societatea s\u0103 urm\u0103reasc\u0103 major\u0103ri suplimentare ale capitalului social, deoarece pozi\u0163ia sa financiar\u0103 actual\u0103 – sus\u0163inut\u0103 de un sold solid al trezoreriei, de un flux de numerar opera\u0163ional pozitiv preconizat \u015fi de un raport gestionabil \u00eentre datorii \u015fi capitaluri proprii – ofer\u0103 o baz\u0103 solid\u0103.<\/p>\n
\n@ Pentru a face fa\u0163\u0103 nevoilor viitoare de investi\u0163ii, societatea inten\u0163ioneaz\u0103 s\u0103 se bazeze pe finan\u0163area bancar\u0103 \u015fi pe obliga\u0163iunile corporative, valorific\u00e2ndu-\u015fi pozi\u0163ia financiar\u0103 solid\u0103 pentru a asigura o finan\u0163are competitiv\u0103, p\u0103str\u00e2nd \u00een acela\u015fi timp valoarea pentru ac\u0163ionari \u015fi evit\u00e2nd diluarea capitalului.<\/p>\n
\n <\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"
Swiss Capital, cea mai mare cas\u0103 de brokeraj de la Bursa de Valori Bucure\u015fti, cu tranzac\u0163ii intermediate anul acesta de 7,1 miliarde de lei, adic\u0103 o cot\u0103 de pia\u0163\u0103 de 22%, are o recomandare de \u201cstrong buy\u201d pentru ac\u0163iunile dezvoltatorului imobiliar One United Properties (ONE) \u015fi un pre\u0163 \u0163int\u0103 – estimat a fi atins \u00een […]<\/p>\n","protected":false},"author":1,"featured_media":0,"comment_status":"open","ping_status":"open","sticky":false,"template":"","format":"standard","meta":{"footnotes":""},"categories":[510],"tags":[466,246,482,25935],"class_list":["post-232631","post","type-post","status-publish","format-standard","hentry","category-actualitate","tag-capital","tag-crestere","tag-pret","tag-swiss-capital"],"_links":{"self":[{"href":"https:\/\/bm.dev.synology.me\/index.php?rest_route=\/wp\/v2\/posts\/232631","targetHints":{"allow":["GET"]}}],"collection":[{"href":"https:\/\/bm.dev.synology.me\/index.php?rest_route=\/wp\/v2\/posts"}],"about":[{"href":"https:\/\/bm.dev.synology.me\/index.php?rest_route=\/wp\/v2\/types\/post"}],"author":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/bm.dev.synology.me\/index.php?rest_route=\/wp\/v2\/users\/1"}],"replies":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/bm.dev.synology.me\/index.php?rest_route=%2Fwp%2Fv2%2Fcomments&post=232631"}],"version-history":[{"count":0,"href":"https:\/\/bm.dev.synology.me\/index.php?rest_route=\/wp\/v2\/posts\/232631\/revisions"}],"wp:attachment":[{"href":"https:\/\/bm.dev.synology.me\/index.php?rest_route=%2Fwp%2Fv2%2Fmedia&parent=232631"}],"wp:term":[{"taxonomy":"category","embeddable":true,"href":"https:\/\/bm.dev.synology.me\/index.php?rest_route=%2Fwp%2Fv2%2Fcategories&post=232631"},{"taxonomy":"post_tag","embeddable":true,"href":"https:\/\/bm.dev.synology.me\/index.php?rest_route=%2Fwp%2Fv2%2Ftags&post=232631"}],"curies":[{"name":"wp","href":"https:\/\/api.w.org\/{rel}","templated":true}]}}