{"id":229545,"date":"2024-08-27T19:56:30","date_gmt":"2024-08-27T19:56:30","guid":{"rendered":"https:\/\/bm.dev.synology.me\/?p=229545"},"modified":"2024-08-27T19:56:30","modified_gmt":"2024-08-27T19:56:30","slug":"a-fost-oare-frenezia-creata-in-jurul-ai-ului-supraevaluata-un-nou-tip-de-companii-incepe-sa-isi-faca-loc-pe-radarul-investitorilor-3","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/bm.dev.synology.me\/?p=229545","title":{"rendered":"A fost oare frenezia creat\u0103 \u00een jurul AI-ului supraevaluat\u0103? Un nou tip de companii \u00eencepe s\u0103 \u00ee\u015fi fac\u0103 loc pe radarul investitorilor"},"content":{"rendered":"

\nDe c\u00e2nd inteligen\u0163a artificial\u0103 a \u00eenceput s\u0103 genereze un nou val de entuziasm pe pie\u0163ele interna\u0163ionale de capital, \u00een special pe Wall Street, participan\u0163ii bursieri se uit\u0103 constant la companiile care ar putea beneficia de noile tehnologii \u015fi, \u00een consecin\u0163\u0103, care ar putea \u00eenregistra cre\u015fteri semnificative pe profit \u015fi aprecieri puternice ale ac\u0163iunilor. \u00cen prezent, unii investitori se \u00eentreab\u0103 \u00eens\u0103 dac\u0103 nu cumva frenezia creat\u0103 \u00een jurul AI-ului a fost supraevaluat\u0103, dar \u015fi dac\u0103 firmele \u00ee\u015fi pot \u0163ine promisiunile de cre\u015ftere. \u00cen acest context, un nou tip de companii \u00eencepe s\u0103 \u00ee\u015fi fac\u0103 loc pe radarul investitorilor. Despre ce este vorba?<\/strong><\/p>\n

\nImagina\u0163i-v\u0103 o camer\u0103 \u00eenchis\u0103, f\u0103r\u0103 ferestre, cu servere aliniate unul \u00een spatele celuilalt. Este cald, iar mii de computere func\u0163ioneaz\u0103 la unison. Ventilatoare industriale masive zumz\u0103ie ne\u00eencetat \u00eencerc\u00e2nd s\u0103 r\u0103ceasc\u0103 \u00eenc\u0103perea. Peste drum, a \u00eenceput s\u0103 se construiasc\u0103 un nou centru de date, urm\u00e2nd s\u0103 apar\u0103 un \u00eentreg complex industrial. Companiile de construc\u0163ii responsabile abia fac fa\u0163\u0103 cererii, scrie Business Insider, \u00eentr-un material numit \u201eMarii c\u00e2\u015ftig\u0103tori ai boomului AI sunt cele mai plictisitoare companii imaginabile\u201d.<\/p>\n

\nAceast\u0103 scen\u0103 \u00eencapsuleaz\u0103 imensa putere de calcul necesar\u0103 tehnologiilor bazate pe inteligen\u0163\u0103 artificial\u0103. De\u015fi se afl\u0103 la mare distan\u0163\u0103 de \u015ftirile spectaculoase cu care marile firme tech domin\u0103 presa de business de peste hotare \u2013 precum Nvidia \u015fi Microsoft \u2013, unii dintre cei mai mari c\u00e2\u015ftig\u0103tori din aceast\u0103 perioad\u0103 pot fi companiile care lucreaz\u0103 mai degrab\u0103 \u201e\u00een spatele cortinei\u201d. Este vorba despre centrele de date, care devin esen\u0163iale \u00een ceea ce prive\u015fte stocarea informa\u0163iilor pe m\u0103sur\u0103 ce inteligen\u0163a artificial\u0103 continu\u0103 s\u0103 fie adoptat\u0103 de c\u0103tre companii. Astfel, tot mai mul\u0163i anali\u015fti sunt de p\u0103rere c\u0103, \u00een aceste condi\u0163ii, centrele de date reprezint\u0103 unii dintre beneficiarii trecu\u0163i prea lejer cu vederea.<\/p>\n

\n\u201eCu aceast\u0103 nou\u0103 arhitectur\u0103 AI, trebuie s\u0103 \u00eembun\u0103t\u0103\u0163e\u015fti o infrastructur\u0103 de un trilion de dolari (1.000 de miliarde de dolari \u2013 n.r.). \u015ei abia suntem la \u00eenceputul meciului\u201d, spune Ted Mortonson, strateg tech la administratorul de active Baird. Cererea de energie pentru centrele de date va cre\u015fte cu 160% p\u00e2n\u0103 la sf\u00e2r\u015fitul deceniului, spune gigantul bancar Goldman Sachs, ad\u0103ug\u00e2nd c\u0103 o c\u0103utare pe ChatGPT consum\u0103 de p\u00e2n\u0103 la zece ori mai mult\u0103 electricitate dec\u00e2t un simplu search pe Google. \u201eO astfel de cre\u015ftere a cererii de energie nu a fost v\u0103zut\u0103 \u00een Statele Unite de la \u00eenceputul secolului, urm\u00e2nd s\u0103 fie alimentat\u0103 par\u0163ial de electrificare \u015fi de reloc\u0103ri industriale, c\u00e2t \u015fi de AI\u201d, reiese dintr-un raport de analiz\u0103 al Goldman.<\/p>\n

\nExtrapol\u00e2nd de aici, revolu\u0163ia AI ar putea deveni o binecuv\u00e2ntare pentru un num\u0103r companii de construc\u0163ii, energie \u015fi utilit\u0103\u0163i care ajut\u0103 la crearea centrelor de date. Privite adeseori drept sectoare defensive, acestea s-ar putea dovedi oportunit\u0103\u0163i interesante de investi\u0163ii, scrie Business Insider. Marile companii din SUA investesc deja miliarde de dolari \u00een crearea centrelor de date, iar ac\u0163iunile legate de construc\u0163ia \u015fi alimentarea lor cu energie \u00eenregistreaz\u0103 evolu\u0163ii notabile \u00een ultima perioad\u0103.<\/p>\n

\n\u201eLa nivel global, v\u0103d o cre\u015ftere a consumului de electricitate. Tot ce \u00eenseamn\u0103 inteligen\u0163\u0103 artificial\u0103, crypto \u00eenseamn\u0103 mai multe servere \u015fi un consum mai mare de energie. Citeam, de exemplu, un articol care spune c\u0103, p\u00e2n\u0103 \u00een 2030, o s\u0103 creasc\u0103 de patru ori consumul de energie electric\u0103 doar din zona de servere pentru AI\u201d, spune Drago\u015f Manolescu, director general adjunct al administratorului de fonduri mutuale OTP Asset Management.<\/p>\n

\n\"\"<\/p>\n

\n\u201eLa nivel global, v\u0103d o cre\u015ftere a consumului de electricitate. Tot ce \u00eenseamn\u0103 inteligen\u0163\u0103 artificial\u0103, crypto \u00eenseamn\u0103 mai multe servere \u015fi un consum mai mare de energie. Citeam, de exemplu, un articol care spune c\u0103, p\u00e2n\u0103 \u00een 2030, o s\u0103 creasc\u0103 de patru ori consumul de energie electric\u0103 doar din zona de servere pentru AI.\u201c –<\/em><\/strong><\/span>
\nDrago\u015f Manolescu, director general adjunct al administratorului de fonduri mutuale OTP Asset Management<\/strong><\/p>\n

\n

\nDin cele 11 sectoare prezente \u00een S&P 500, indicele de referin\u0163\u0103 al Wall Streetului, utilit\u0103\u0163ile au a treia cea mai bun\u0103 performan\u0163\u0103 \u00een ultimele \u015fase luni, fiind dep\u0103\u015fite doar de IT \u015fi serviciile telecom, adic\u0103 de gigan\u0163i concentra\u0163i pe tehnologii AI precum Nvidia, Meta Platforms (Facebook) \u015fi Alphabet (Google). \u00cen mod normal, c\u00e2nd ac\u0163iunile de cre\u015ftere evolueaz\u0103 bine, utilit\u0103\u0163ile afi\u015feaz\u0103 evolu\u0163ii sub media pie\u0163ei \u2013 \u00eens\u0103 nu este cazul \u015fi acum.<\/p>\n

\nAc\u0163iunile Digital Realty Trust, singurul trust de investi\u0163ii imobiliare (REIT \u2013 real estate investment trust) pentru centre de date listat pe Bursa de Valori din New York, au crescut cu aproximativ 33% \u00een ultimul an. Prin compara\u0163ie, ETF-ul (exchange traded fund – fond tranzac\u0163ionat la burs\u0103, n.red.) Global X Data Center & Digital Infrastructure a urcat cu 12%. Ambele randamente dep\u0103\u015fesc dinamica de 4% afi\u015fat\u0103 \u00een aceea\u015fi perioad\u0103 de ETF-ul iShares Core US REIT, axat pe trusturi imobiliare.<\/p>\n

\n\u201eVorbim de centre logistice \u00een care sunt servere cu consum foarte mare de electricitate. De ce? Pentru c\u0103 \u00een zona AI au intrat foarte multe companii. Cei mai mari clien\u0163i ai Nvidia sunt chiar Microsoft, Alphabet, Meta \u015fi Amazon. Statele tocmai acum \u00eencep s\u0103 intre, s\u0103 cumpere \u015fi s\u0103 \u00ee\u015fi fac\u0103 baze de date AI pentru servicii de supraveghere, antitero, servicii secrete etc\u201d, continu\u0103 Drago\u015f Manolescu.<\/p>\n

\nDe asemenea, ac\u0163iunile care faciliteaz\u0103 utilizarea la scar\u0103 larg\u0103 a energiei electrice au avut un 2024 extrem de bun. Super Micro Computer (simbol bursier SMCI) \u2013 furnizor de software-uri de management al serverelor pentru diverse pie\u0163e, precum AI, centre de date pentru \u00eentreprinderi, tehnologii 5G \u015fi cloud computing \u2013 \u00eenregistreaz\u0103 o apreciere de 200% a cota\u0163iei de la \u00eenceputul anului pe burs\u0103, tehnologia de r\u0103cire prin lichid a companiei fiind considerat\u0103 indispensabil\u0103 pentru hardware-urile AI. Nvidia, vedeta pie\u0163ei americane de capital de mai bine de un an, este pe plus cu \u201edoar\u201d 160%.<\/p>\n

\n <\/strong><\/p>\n

\nDe la hardware la software \u015fi \u00eenapoi. <\/strong>Vertiv, produc\u0103tor de echipamente de alimentare \u015fi r\u0103cire pentru centre de date, s-a apreciat cu 93% pe Wall Street \u00een 2024. De c\u00e2nd Nvidia a avut primul trimestru cu rezultate spectaculoase, adic\u0103 \u00een urm\u0103 cu 13 luni, ac\u0163iunile companiei au crescut cu 435%, cu 130 puncte procentuale peste Nvidia. Evolu\u0163ia i-a adus titlul de \u201eadev\u0103ratul favorit AI\u201d din partea Bank of America.<\/p>\n

\nAc\u0163iunile companiilor produc\u0103toare de echipamente \u015fi re\u0163ele electrice din SUA, Coreea de Sud, India \u015fi Europa afi\u015feaz\u0103 aprecieri de p\u00e2n\u0103 la 140% de la \u00eenceputul anului, se arat\u0103 \u00eentr-o analiz\u0103 realizat\u0103 de JPMorgan, citat\u0103 de Business Insider.<\/p>\n

\nDe obicei, investitorii nu sunt obi\u015fnui\u0163i s\u0103 vad\u0103 \u00een ac\u0163iunile de energie \u015fi utilit\u0103\u0163i o min\u0103 de aur, \u0163in\u00e2nd cont de randamentele sub medie din ultimul deceniu, explic\u0103 Travis Miller, analist pe pie\u0163e de energie din SUA la furnizorul de date \u015fi servicii financiare Morningstar. Acum, compania se a\u015fteapt\u0103 \u00eens\u0103 la cre\u015fteri anuale de circa 10% pentru sectorul utilit\u0103\u0163ilor \u00een urm\u0103torii 10 ani. \u201eNu cred c\u0103 investitorii realizeaz\u0103 pe deplin impactul cre\u015fterii centrelor de date\u201d, spune Miller.<\/p>\n

\n\u00cen timp ce companiile \u201etradi\u0163ionale\u201d de hardware \u015fi cele care faciliteaz\u0103 construirea centrelor de date \u00eenregistreaz\u0103 cre\u015fteri notabile, ac\u0163iunile software par s\u0103 r\u0103m\u00e2n\u0103 \u00een urm\u0103. Ac\u0163iunile hardware dep\u0103\u015fesc cu 30% randamentul ac\u0163iunilor software \u00een SUA de la \u00eenceputul anului, evolu\u0163ia venind pe fondul cererii imense pentru unit\u0103\u0163i de procesare grafic\u0103, centre de date \u015fi echipamente de calcul fizic. Are loc o schimbare complet\u0103 a paradigmei din ultimul deceniu, c\u00e2nd firmele software \u2013 l\u0103udate pentru marjele ridicate de profit pe care le livreaz\u0103 \u2013 au dep\u0103\u015fit randamentul companiilor hardware cu aproximativ 250%.<\/p>\n

\nMortonson argumenteaz\u0103 c\u0103 firmele software construiesc cu greu \u00een jurul conceptelor AI: \u201eCiclul genera\u0163iei AI reprezint\u0103 strict infrastructur\u0103\u201d, spune el, ad\u0103ug\u00e2nd c\u0103 grupurile concentrate pe tehnologii cloud din SUA vor cheltui anul acesta peste 200 de miliarde de dolari pe centre de date. Pe baza evalu\u0103rilor comparative, ac\u0163iunile software \u201etradi\u0163ionale\u201d par scumpe prin compara\u0163ie cu ac\u0163iunile din energie \u015fi produc\u0103torii de centre de date. Pe deasupra, utilit\u0103\u0163ile par s\u0103 fie subevaluate cu circa 5%, mai spune Miller.<\/p>\n

\nTotu\u015fi, \u00een pofida performan\u0163elor recente, ar putea dura ani p\u00e2n\u0103 c\u00e2nd boomul centrelor de date ar ajunge la maturitate. A\u015fadar, centrele de date ar putea influen\u0163a semnificativ veniturile mediului corporate cel mai devreme \u00een 2028, continu\u0103 reprezentantul Morningstar. Asta \u00eenseamn\u0103 c\u0103 investitorii ar putea a\u015ftepta ceva timp pentru a marca din profituri, la care se adaug\u0103 \u015fi posibilitatea ca SUA s\u0103 nu construiasc\u0103 at\u00e2tea centre de date pe c\u00e2t se anticipeaz\u0103 din cauza temerilor privind capacit\u0103\u0163ile energetice ale \u0163\u0103rii. De altfel, cele mai recente date sugereaz\u0103 c\u0103 SUA r\u0103m\u00e2n \u00een spatele Republicii Populare Chineze la capitolul \u201einvesti\u0163ii \u00een domeniul energetic\u201d, cu prec\u0103dere investi\u0163iile \u00een regenerabile.<\/p>\n

\nClaudiu Cazacu, consulting strategist la XTB Rom\u00e2nia, este de p\u0103rere c\u0103 \u201evor exista profituri de realizat \u015fi, \u00een opinia mea, exist\u0103 un poten\u0163ial semnificativ \u00een domeniu (centre de date pentru AI \u2013 n.r.), c\u00e2t \u015fi anumi\u0163i juc\u0103tori care vor reu\u015fi s\u0103 optimizeze costurile, \u00eentruc\u00e2t exist\u0103 costuri importante \u015fi probleme de capacitate\u201d. Miza este, \u00een opinia lui, energia ieftin\u0103, pentru c\u0103 po\u0163i produce energie \u00een momentul de fa\u0163\u0103, dar totul depinde de costuri. Juc\u0103torii care vor putea optimiza ace\u015fti parametri vor avea de c\u00e2\u015ftigat. \u201eCred c\u0103 pia\u0163a se va dezvolta foarte mult, dar alegerea juc\u0103torilor c\u00e2\u015ftig\u0103tori nu va fi o misiune facil\u0103, ci cred c\u0103 este esen\u0163ial\u0103 pentru a ob\u0163ine randamente care s\u0103 merite efortul; altfel, un investitor pasiv ar putea beneficia oricum de dinamismul tehnologic\u201d, adaug\u0103 Claudiu Cazacu. Deci poate fi un bonus pentru investitorii cu orientare activ\u0103, care se informeaz\u0103 pragmatic \u015fi eficient.<\/p>\n

\n\"\"<\/p>\n

\n\u201eCred c\u0103 pia\u0163a se va dezvolta foarte mult, dar alegerea juc\u0103torilor c\u00e2\u015ftig\u0103tori nu va fi o misiune facil\u0103, ci cred c\u0103 este esen\u0163ial\u0103 pentru a ob\u0163ine randamente care s\u0103 merite efortul; altfel, un investitor pasiv ar putea beneficia oricum de dinamismul tehnologic.\u201c<\/em><\/strong><\/span>
\nClaudiu Cazacu, consulting strategist la XTB Rom\u00e2nia<\/strong><\/p>\n

\n

\n\u201eP\u0103rerea mea este c\u0103 AI o s\u0103 evolueze \u00eentr-o direc\u0163ie care ar trebui s\u0103 ne ajute. Supravegherea video \u015fi procesarea unor volume mari de date \u00eenseamn\u0103 consum mare de electricitate (…). Trendul AI a performat foarte bine de un an \u015fi jum\u0103tate, iar deja au ap\u0103rut mai multe semne de \u00eentrebare legate de sustenabilitatea lui. Sunt mai mul\u0163i investitori care au \u00eenceput s\u0103-\u015fi ia banii de pe mas\u0103 sau s\u0103 marcheze o parte din profituri pentru c\u0103 vor s\u0103 se protejeze de volatilitate\u201d, conchide Drago\u015f Manolescu. <\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"

De c\u00e2nd inteligen\u0163a artificial\u0103 a \u00eenceput s\u0103 genereze un nou val de entuziasm pe pie\u0163ele interna\u0163ionale de capital, \u00een special pe Wall Street, participan\u0163ii bursieri se uit\u0103 constant la companiile care ar putea beneficia de noile tehnologii \u015fi, \u00een consecin\u0163\u0103, care ar putea \u00eenregistra cre\u015fteri semnificative pe profit \u015fi aprecieri puternice ale ac\u0163iunilor. \u00cen prezent, […]<\/p>\n","protected":false},"author":1,"featured_media":0,"comment_status":"open","ping_status":"open","sticky":false,"template":"","format":"standard","meta":{"footnotes":""},"categories":[510,4139,512],"tags":[10880,150,25316,7633,447,204,7823],"class_list":["post-229545","post","type-post","status-publish","format-standard","hentry","category-actualitate","category-it","category-revista-bm","tag-ai","tag-energie","tag-inteligenta-artificiala","tag-investitori","tag-soft","tag-tehnologie","tag-utilitati"],"_links":{"self":[{"href":"https:\/\/bm.dev.synology.me\/index.php?rest_route=\/wp\/v2\/posts\/229545","targetHints":{"allow":["GET"]}}],"collection":[{"href":"https:\/\/bm.dev.synology.me\/index.php?rest_route=\/wp\/v2\/posts"}],"about":[{"href":"https:\/\/bm.dev.synology.me\/index.php?rest_route=\/wp\/v2\/types\/post"}],"author":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/bm.dev.synology.me\/index.php?rest_route=\/wp\/v2\/users\/1"}],"replies":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/bm.dev.synology.me\/index.php?rest_route=%2Fwp%2Fv2%2Fcomments&post=229545"}],"version-history":[{"count":0,"href":"https:\/\/bm.dev.synology.me\/index.php?rest_route=\/wp\/v2\/posts\/229545\/revisions"}],"wp:attachment":[{"href":"https:\/\/bm.dev.synology.me\/index.php?rest_route=%2Fwp%2Fv2%2Fmedia&parent=229545"}],"wp:term":[{"taxonomy":"category","embeddable":true,"href":"https:\/\/bm.dev.synology.me\/index.php?rest_route=%2Fwp%2Fv2%2Fcategories&post=229545"},{"taxonomy":"post_tag","embeddable":true,"href":"https:\/\/bm.dev.synology.me\/index.php?rest_route=%2Fwp%2Fv2%2Ftags&post=229545"}],"curies":[{"name":"wp","href":"https:\/\/api.w.org\/{rel}","templated":true}]}}