{"id":227431,"date":"2024-06-06T09:40:26","date_gmt":"2024-06-06T09:40:26","guid":{"rendered":"https:\/\/bm.dev.synology.me\/?p=227431"},"modified":"2024-06-06T09:40:26","modified_gmt":"2024-06-06T09:40:26","slug":"care-este-piedica-principala-pentru-scaderea-dobanzilor-la-credite-robor-la-3-luni-sta-de-doua-luni-langa-605-insa-nu-se-poate-duce-mai-jos-de-limita-de-6-la-care-bnr-atrage-banii-de-la-banci-in-de","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/bm.dev.synology.me\/?p=227431","title":{"rendered":"Care este piedica principal\u0103 pentru sc\u0103derea dob\u00e2nzilor la credite. ROBOR la 3 luni st\u0103 de dou\u0103 luni l\u00e2ng\u0103 6,05%, \u00eens\u0103 nu se poate duce mai jos de limita de 6% la care BNR atrage banii de la b\u0103nci \u00een depozite"},"content":{"rendered":"

\n\u2666<\/span> \u00cen condi\u0163iile \u00een care rata dob\u00e2nzii la facilitatea de depozit, setat\u0103 acum la 6%, este limita de jos a intervalului de varia\u0163ie a ratelor de dob\u00e2nd\u0103 din pia\u0163a monetar\u0103 interbancar\u0103, este improbabil ca ROBOR la 3 luni s\u0103 scad\u0103 sub nivelul acesteia, adic\u0103 sub 6%, dup\u0103 cum au explicat \u015fi anali\u015ftii \u2666<\/span> \u00cen absen\u0163a unui imbold pentru sc\u0103derea dob\u00e2nzilor la credite, b\u0103ncile comerciale au \u00eenceput s\u0103 reduc\u0103 din marjele de c\u00e2\u015ftig \u00eentre dob\u00e2nzile la credite \u015fi cele la depozite sub 3%, \u015fi pe retail \u015fi pe corporate \u2666<\/span> Infla\u0163ia a cobor\u00e2t sub 6%, dar dob\u00e2nda-cheie st\u0103 la 7%.<\/strong><\/em><\/p>\n

\nIndicele ROBOR la 3 luni, folosit pentru calcularea dob\u00e2nzilor varia\u00adbile la creditele \u00een lei contractate de popula\u0163ie \u00eenainte de luna mai 2019, dar \u015fi pentru creditele curente ale companiilor \u00een lei, a sc\u0103zut \u00een ultimul an de la 6,55% p\u00e2n\u0103 la 6,04% \u00een contextul \u00een care infla\u0163ia s-a \u00eenjum\u0103t\u0103\u0163it, cobor\u00e2nd sub 6%, iar excesul de lichiditate persist\u0103 pe pia\u0163a interbancar\u0103 ating\u00e2nd v\u00e2rfuri record.<\/p>\n

\nROBOR la 3 luni st\u0103 de dou\u0103 luni la 6,04%-6,05%, \u00eens\u0103 nu se poate duce mai jos. Limita de 6%, care reprezint\u0103 dob\u00e2nda la facilitatea de depozit stabilit\u0103 de BNR, \u00eempiedic\u0103 ROBOR s\u0103 mai coboare \u015fi s\u0103 duc\u0103 la ieftinirea credit\u0103rii.<\/p>\n

\n\u00cen acest context, b\u0103ncile, \u00eencerc\u00e2nd s\u0103 atrag\u0103 clien\u0163ii c\u0103rora s\u0103 le dea credite, au \u00eenceput s\u0103 reduc\u0103 din marjele de c\u00e2\u015ftig.<\/p>\n

\n\"\"<\/a><\/p>\n

\n <\/p>\n

\nConcret, \u00een condi\u0163iile \u00een care rata facili\u00adt\u0103\u0163ii de depozit, setat\u0103 acum la 6%, reprezin\u00adt\u0103 limita de jos a intervalului de varia\u0163ie a ratelor de dob\u00e2nd\u0103 din pia\u0163a monetar\u0103 interbancar\u0103, este improbabil ca ROBOR la 3 luni s\u0103 scad\u0103 sub nivelul acesteia, adic\u0103 sub 6%, dup\u0103 cum au explicat \u015fi anali\u015ftii.<\/p>\n

\n\u00cen aceste condi\u0163ii, nici dob\u00e2nzile la cre\u00addite – formate din indicii de referin\u0163\u0103 la care se adaug\u0103 marja b\u0103ncilor – nu pot sc\u0103dea prea mult, \u015fi \u00een consecin\u0163\u0103, creditul privat total pentru popula\u0163ie \u015fi firme merge cu fr\u00e2na tras\u0103. Din cauza dob\u00e2nzilor mari, \u00een primele luni din 2024 creditul privat a avut un ritm mediu de cre\u015ftere anemic, de doar 5%, la jum\u0103tate fa\u0163\u0103 de viteza credit\u0103rii din prima parte a anului 2023.<\/p>\n

\nContrar a\u015ftept\u0103rilor celor mai mul\u0163i ana\u00adli\u015fti care anticipau t\u0103ierea dob\u00e2nzilor \u00een\u00adce\u00adp\u00e2nd din luna mai, boardul BNR a perseverat \u00een pruden\u0163\u0103 la cea de-a patra \u015fedin\u0163\u0103 de politic\u0103 monetar\u0103 din 2024 \u015fi a men\u0163inut dob\u00e2nda-cheie la 7%, precum \u015fi dob\u00e2nda la facilitatea de depozit la 6%, banca central\u0103 anticip\u00e2nd presiuni infla\u0163io\u00adniste mai persistente din cauza fiscalit\u0103\u0163ii \u015fi a cre\u015fterii salariilor \u015fi pensiilor.<\/p>\n

\nDob\u00e2nda-cheie a r\u0103mas la 7%, cu toa\u00adte c\u0103 infla\u0163ia anual\u0103 a sc\u0103zut, cobor\u00e2nd sub 6% (5,9% \u00een aprilie), conform celor mai recente date ale INS, la aproape jum\u0103tate fa\u0163\u0103 de nivelul din urm\u0103 cu un an, de 11,2% \u00een aprilie 2023. Astfel, \u00een absen\u0163a unui im\u00adbold pentru sc\u0103derea dob\u00e2nzilor la credite, pentru a continua procesul credit\u0103rii b\u0103n\u00adcile comerciale au \u00eenceput s\u0103 reduc\u0103 din marjele de c\u00e2\u015ftig. \u015ei pe retail \u015fi pe corpo\u00adrate b\u0103ncile comerciale au cobor\u00e2t marjele de c\u00e2\u015ftig \u00eentre dob\u00e2nzile la credite \u015fi cele la depozite sub 3%, dup\u0103 ce \u00een 2023 marjele dep\u0103\u015feau 3% \u015fi ajungeau \u015fi spre 4%, dup\u0103 cum se observ\u0103 din datele BNR.<\/p>\n

\nDe\u015fi pia\u0163a interbancar\u0103 \u00eenoat\u0103 \u00eentr-un ocean de lichiditate, indicele ROBOR la 3 luni, folosit pentru calcularea dob\u00e2nzilor variabile la creditele retail \u00een lei de dinainte de mai 2019, dar \u015fi pentru creditele corporate \u00een lei, a sc\u0103zut de la \u00eenceputul anului \u00eentr-un ritm lent.<\/p>\n

\nDac\u0103 la \u00eenceputul anului 2024 ROBOR la 3 luni era de 6,2%, la final de ianuarie a cobor\u00e2t la 6,1%, \u00een februarie s-a dus la 6,08%, pentru ca la sf\u00e2r\u015fitul lunii martie s\u0103 ating\u0103 6,05%, valoare la care a sta\u0163ionat toat\u0103 luna aprilie, precum \u015fi \u00een cea mai mare parte a lunii mai. Ieri, ROBOR la 3 luni era de 6,04%, valoare la care indicele a cobor\u00e2t din 27 mai. Comparativ, \u00een urm\u0103 cu un an, \u00een iunie 2023, ROBOR la 3 luni era 6,55%.<\/p>\n

\nPia\u0163a interbancar\u0103 a avut \u015fi \u00een luna aprilie un excedent de lichiditate mare, de aproape 50 mld. lei medie zilnic\u0103, al doilea maxim de dup\u0103 2012, \u00een timp ce ROBOR la 3 luni a sta\u0163ionat \u00een a patra lun\u0103 din 2024 la 6,05%, iar creditarea a r\u0103mas anemic\u0103.<\/p>\n

\n\u015ei pe ansamblul primelor patru luni din 2024, excedentul mediu de lichiditate din pia\u0163a interbancar\u0103 a fost de circa 50 mld. lei (10 mld. euro), medie zilnic\u0103, apropiat de media din primul trimestru (T1) din 2024.<\/p>\n

\nAceast\u0103 situa\u0163ie arat\u0103 c\u0103 b\u0103ncile au bani, dar prefer\u0103 s\u0103 \u00eei parcheze la BNR la dob\u00e2nd\u0103 de 6%, \u00een loc s\u0103 dea mai multe credite. Practic, surplusul de lichiditate este plasat de b\u0103nci \u00een depozite pe o zi la BNR, la facilitatea de depozit, cu o rat\u0103 de dob\u00e2nd\u0103 de 6%.<\/p>\n

\n\u00cen contextul excedentului mare de lichiditate din sistemul bancar, instrumentul de politic\u0103 monetar\u0103 relevant \u00een Rom\u00e2nia a devenit dob\u00e2nda de 6% la facilitatea de depozit (care este remunerat\u0103 de BNR b\u0103ncilor care-\u015fi parcheaz\u0103 bani astfel), \u015fi nu dob\u00e2nda-cheie de 7%.<\/p>\n

\nDin ianuarie 2023, c\u00e2nd a operat ultima cre\u015ftere de dob\u00e2nd\u0103, \u015fi p\u00e2n\u0103 acum BNR a men\u0163inut neschimbat\u0103 dob\u00e2nda-cheie, la 7%, iar dob\u00e2nda la facilitatea de depozit a r\u0103mas la 6%, \u00een timp ce dob\u00e2nda la facilitatea de creditare Lombard a sta\u0163ionat la 8%\/an.<\/p>\n

\nDe\u015fi infla\u0163ia s-a domolit, ritmul sc\u0103derii nu a convins BNR s\u0103 taie dob\u00e2nda-cheie \u00een luna mai.<\/p>\n

\nBNR urm\u0103re\u015fte sc\u0103derea infla\u0163iei f\u0103r\u0103 a crea recesiune, dar \u015fi o ajustare mai lent\u0103 a infla\u0163ie, \u015fi mai sigur\u0103, f\u0103r\u0103 reveniri, astfel c\u0103 decizia de reducerea a dob\u00e2nzii-cheie va veni \u201ela momentul optim, oportun\u00ec \u015fi \u201e\u00een dozajul optim\u00ec, \u00een func\u0163ie de evolu\u0163ia mai multor factori, nu doar \u00een func\u0163ie de evolu\u0163ia credit\u0103rii, dup\u0103 cum reiese din declara\u0163iile recente ale lui Mugur Is\u0103rescu, guvernatorul BNR. \u201ePolitica BNR este mai degrab\u0103 \u00b4data dependent\u00aa. Suntem dependen\u0163i de date, de informa\u0163ii, \u015fi nu numai de cele interne, ci \u015fi de cele externe. Prefer\u0103m \u00een plus fa\u0163\u0103 de a da infla\u0163ia \u00een jos f\u0103r\u0103 a crea recesiune, prefer\u0103m \u015fi ca infla\u0163ia s\u0103 vin\u0103 mai lent \u00een jos, dar f\u0103r\u0103 reveniri. Aceasta este preferin\u0163a noastr\u0103: s\u0103 fie mai \u00eenceat\u0103, dar mai sigur\u0103 reducerea infla\u0163iei! \u015ei momentul \u00een care Consiliul de Administra\u0163ie (al BNR-n.red.) \u00een \u00een\u0163elepciunea lui, lu\u00e2nd mai mul\u0163i factori \u015fi ascult\u00e2nd mai multe opinii pentru a lua decizia, va hot\u0103r\u00ee acest lucru, s-ar putea \u00eentr-adev\u0103r s\u0103 nu fie nici iulie \u015fi nici august, mai discut\u0103m. Ne uit\u0103m la date. Dac\u0103 infla\u0163ia din luna mai care se va publica \u00een luna iunie va fi sc\u0103zut\u0103, nu cred c\u0103 membri CA vor fi chiar reticen\u0163i, o s\u0103 se uite mai cu aten\u0163ie la date\u00ec, spunea guvernatorul BNR la prezentarea Raportului trimestrial asupra infla\u0163iei.<\/p>\n

\nPrivind \u00een perspectiv\u0103, unii anali\u015ftii au \u00eenceput s\u0103 fie sceptici privind o viitoare reducere a dob\u00e2nzii-cheie \u00een luna iulie.<\/p>\n

\n\u201eNu cred c\u0103 BNR va sc\u0103dea dob\u00e2nda-cheie \u00een iulie, dar a\u015f vrea s\u0103 m\u0103 \u00een\u015fel. Sc\u0103derea dob\u00e2nzilor este un semnal foarte puternic \u00een economie pe toate p\u0103r\u0163ile. \u015ei pentru cei care sunt \u00eemprumuta\u0163i, \u015fi pentru cei care au dat \u00eemprumuturi, dar nu cred. Este prea devreme, cred, \u015fi nici nu prea avem argumente vizavi de dinamica pre\u0163urilor. Nu exclud s\u0103 vedem \u00eens\u0103 modific\u0103ri de dob\u00e2nd\u0103 de politic\u0103 monetar\u0103 \u00een ultimul trimestru din acest an\u201c, spunea  la ZF Live Florian Libocor, economistul-\u015fef al BRD Rom\u00e2nia.<\/p>\n

\nO analiz\u0103 a Allianz Trade indic\u0103 faptul c\u0103 \u00een ceea ce prive\u015fte politica monetar\u0103, estim\u0103rile aferente unui scenariu de baz\u0103 sunt c\u0103 Banca Na\u0163ionala a Rom\u00e2niei va reduce cel mai probabil rata cu un total de 75 pp \u00een a doua jum\u0103tate a anului 2024, ajung\u00e2nd la 6,25% la finalul anului.  \u00cen Rom\u00e2nia, de\u015fi a sc\u0103zut la 5,9% anual \u00een aprilie, infla\u0163ia a r\u0103mas, \u00een continuare, cea mai ridicat\u0103 din regiune.<\/p>\n

\nNivelul infla\u0163iei pe pie\u0163ele din Europa Central\u0103 \u015fi de Est este a\u015fteptat s\u0103 creasc\u0103 sau s\u0103 r\u0103m\u00e2n\u0103 peste intervalele \u0163int\u0103 ale b\u0103ncilor centrale p\u00e2n\u0103 la finalul anului 2024, \u00een condi\u0163iile \u00een care luna aprilie a adus o revenire a cre\u015fterilor de pre\u0163uri \u00een Polonia, Cehia \u015fi Ungaria, dup\u0103 un an \u00een care rata infla\u0163iei s-a diminuat peste a\u015ftept\u0103ri \u00een regiune, se mai arat\u0103 \u00een analiza Allianz Trade.<\/p>\n

\n

\nSurplusul de lichiditate este plasat de b\u0103nci \u00een depozite pe o zi la BNR, la facilitatea de depozit, cu o rat\u0103 de dob\u00e2nd\u0103 de 6%. \u00cen contextul excedentului mare de lichiditate din sistemul bancar, instrumentul de politic\u0103 monetar\u0103 relevant \u00een Rom\u00e2nia a devenit dob\u00e2nda de 6% la facilitatea de depozit (care este remunerat\u0103 de BNR b\u0103ncilor care-\u015fi parcheaz\u0103 bani astfel), \u015fi nu dob\u00e2nda-cheie de 7%.<\/strong><\/p>\n

\n

\n <\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"

\u2666 \u00cen condi\u0163iile \u00een care rata dob\u00e2nzii la facilitatea de depozit, setat\u0103 acum la 6%, este limita de jos a intervalului de varia\u0163ie a ratelor de dob\u00e2nd\u0103 din pia\u0163a monetar\u0103 interbancar\u0103, este improbabil ca ROBOR la 3 luni s\u0103 scad\u0103 sub nivelul acesteia, adic\u0103 sub 6%, dup\u0103 cum au explicat \u015fi anali\u015ftii \u2666 \u00cen absen\u0163a […]<\/p>\n","protected":false},"author":1,"featured_media":0,"comment_status":"open","ping_status":"open","sticky":false,"template":"","format":"standard","meta":{"footnotes":""},"categories":[510],"tags":[7267,185,485,9804,9805,187,12985,52084],"class_list":["post-227431","post","type-post","status-publish","format-standard","hentry","category-actualitate","tag-banci","tag-bnr","tag-credite","tag-depozit","tag-dobanda-cheie","tag-dobanzi","tag-lichiditate","tag-robor-la-3-luni"],"_links":{"self":[{"href":"https:\/\/bm.dev.synology.me\/index.php?rest_route=\/wp\/v2\/posts\/227431","targetHints":{"allow":["GET"]}}],"collection":[{"href":"https:\/\/bm.dev.synology.me\/index.php?rest_route=\/wp\/v2\/posts"}],"about":[{"href":"https:\/\/bm.dev.synology.me\/index.php?rest_route=\/wp\/v2\/types\/post"}],"author":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/bm.dev.synology.me\/index.php?rest_route=\/wp\/v2\/users\/1"}],"replies":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/bm.dev.synology.me\/index.php?rest_route=%2Fwp%2Fv2%2Fcomments&post=227431"}],"version-history":[{"count":0,"href":"https:\/\/bm.dev.synology.me\/index.php?rest_route=\/wp\/v2\/posts\/227431\/revisions"}],"wp:attachment":[{"href":"https:\/\/bm.dev.synology.me\/index.php?rest_route=%2Fwp%2Fv2%2Fmedia&parent=227431"}],"wp:term":[{"taxonomy":"category","embeddable":true,"href":"https:\/\/bm.dev.synology.me\/index.php?rest_route=%2Fwp%2Fv2%2Fcategories&post=227431"},{"taxonomy":"post_tag","embeddable":true,"href":"https:\/\/bm.dev.synology.me\/index.php?rest_route=%2Fwp%2Fv2%2Ftags&post=227431"}],"curies":[{"name":"wp","href":"https:\/\/api.w.org\/{rel}","templated":true}]}}