\nNimic nu mai poate opri banca central\u0103 a zonei euro de la a re\u00adduce dob\u00e2nzile, sugereaz\u0103 ofi\u00adcia\u00adlii institu\u0163iei. Sunt \u015fanse foar\u00adte mari ca primul pas \u00een acest sens s\u0103 fie f\u0103cut \u00een iunie. Astfel, Germania, Fran\u0163a, Italia, Spania, economiile mari euro\u00adpene, dar \u015fi altele mai mici precum Croa\u0163ia, vor avea la var\u0103 creditarea mai ieftin\u0103 dup\u0103 doi ani de dob\u00e2nzi record. Care va fi dup\u0103 aceea traiectoria costului creditelor \u015fi depozitelor nu este clar.<\/p>\n
\n\u00cen Europa de Est, cu excep\u0163ia BNR, toate b\u0103ncile centrale mari au f\u0103cut deja pasul reducerii dob\u00e2nzilor. Iar cea a Ungariei se re\u00admar\u00adc\u0103 prin maratonul sc\u0103derilor, care dup\u0103 toate probabilit\u0103\u0163ile va continua p\u00e2n\u0103 la sf\u00e2r\u00ad\u015fitul anului \u015fi dincolo, chiar dac\u0103 cu un ritm mai slab. \u00cen felul acesta, Ungaria, dup\u0103 ce a pierdut \u00een favoarea Rom\u00e2niei pozi\u0163ia de \u0163ara cu cea mai puternic\u0103 infla\u0163ie din UE, ar putea ajunge ca p\u00e2n\u0103 la finalul anului s\u0103 aib\u0103 dob\u00e2nzi mai mici dec\u00e2t cele actuale ale BNR. Banca central\u0103 maghiar\u0103 a pornit pe drumul ieftinirii creditului cu cele mai mari dob\u00e2nzi din Uniune.<\/p>\n
\nEconomiile zonei euro, c\u0103tre care se \u00een\u00addreap\u00adt\u0103 cea mai mare parte a exportu\u00adrilor statelor est-europene membre ale UE, vor avea cel mai probabil din iunie dob\u00e2nzi mai mici. Aceas\u00adt\u0103 lun\u0103 este dat\u0103 ca reper de majoritatea anali\u015ftilor \u015fi este sugerat\u0103 de mesajele venite p\u00e2n\u0103 acum de la oficialii BCE.<\/p>\n
\nFrancois Villeroy de Galhau, guvernatorul b\u0103ncii centrale a Fran\u0163ei \u015fi membru \u00een consiliul guver\u00adnator al BCE, a asigurat \u00eentr-un interviu pentru Les Echos c\u0103 nimic, nici chiar cre\u015fterea pre\u0163urilor petrolului din cauza conflictelor din Orientul Mijlociu, nu va \u00eempiedica BCE s\u0103 scad\u0103 dob\u00e2nzile \u00een iunie. \u201eDac\u0103 nu apare vreo surpriz\u0103, nu vom mai a\u015ftepta mult p\u00e2n\u0103 la reducerea dob\u00e2nzilor\u201c, a spus francezul. Cu alt\u0103 ocazie, el a descris aceste surprize drept \u201e\u015focuri majore\u201c.<\/p>\n
\nAl\u0163i colegi de-ai s\u0103i nu au dat ca reper sigur pentru sc\u0103derea dob\u00e2nzilor \u015fedin\u0163a de politic\u0103 monetar\u0103 din iunie, dar au spus c\u0103 probabilitatea cre\u015fte ca atunci BCE s\u0103 \u00eenceap\u0103 relaxarea politicii monetare. A devenit ceva obi\u015fnuit ca mesajele c\u0103tre public ale oficialilor b\u0103ncii centrale a zonei euro s\u0103 difere \u00eentre ele mai ales c\u00e2nd vine vorba de traiectoria dob\u00e2nzilor, \u00eens\u0103 deciziile sunt luate \u00een unanimitate. \u00cen special \u015fefii b\u0103ncilor centrale din sudul Europei, din \u0163\u0103rile cu datorii mari, au insistat pe t\u0103ierea dob\u00e2nzilor.<\/p>\n
\n\u00cen ultima s\u0103pt\u0103m\u00e2n\u0103 chiar \u015fi olandezul Klaas Knot, un adept al politicii monetare restrictive, pare s\u0103 se fi \u00eemp\u0103cat cu g\u00e2ndul c\u0103 BCE va reduce dob\u00e2nzile \u00een iunie. La fel \u015fi germanul Joachim Nagel, dup\u0103 cum scrie Reuters. Dar dincolo de iunie nimic nu mai este clar. Villeroy vrea ca BCE s\u0103 taie dob\u00e2nzile \u015fi \u00een iulie sau cel pu\u0163in ca un astfel de pas s\u0103 fie luat \u00een considerare. \u00cen tab\u0103ra advers\u0103, Knot \u015fi al\u0163ii insist\u0103 c\u0103 relaxarea politicii ar trebui s\u0103 coincid\u0103 cu publicarea proiec\u0163iilor economice \u015fi de infla\u0163ie trimestriale.<\/p>\n
\nPie\u0163ele v\u0103d reduceri de dob\u00e2nzi \u00een iunie, septembrie \u015fi decembrie. Knot \u00eencurajeaz\u0103 aceste a\u015ftept\u0103ri. Portughezul Mario Centeno nu vede motive de grab\u0103. Austriacul Robert Holzmann a spus c\u0103 nu vede BCE angaj\u00e2n\u00addu-se \u00een 3-4 runde de reduceri de dob\u00e2nzi anul acesta dac\u0103 Rezerva Federal\u0103 american\u0103 nu \u00eencepe \u015fi ea s\u0103 ieftineasc\u0103 \u00eemprumuturile.<\/p>\n
\nEl a f\u0103cut aceast\u0103 afirma\u0163ie cu toate c\u0103 \u015fefa sa, Christine Lagarde, a declarat independen\u0163a BCE fa\u0163\u0103 de Fed. To\u0163i oficialii BCE recunosc c\u0103 volatilitatea de pe pie\u0163ele energiei \u015fi tensiunile geopolitice pot revigora infla\u0163ia, dar cred c\u0103 impactul de p\u00e2n\u0103 acum nu a fost suficient de puternic pentru a fr\u00e2na dezinfla\u0163ia. Traderii de peste Atlantic pariaz\u0103 c\u0103 banca central\u0103 american\u0103 va efectua prima reducere de dob\u00e2nzi \u00een septembrie.<\/p>\n
\n\u00cen martie, infla\u0163ia din zona euro a \u00eencetinit de la 2,6% la 2,4%. Pe \u0163\u0103ri, indicatorul a variat de la 4,9% \u00een Croa\u0163ia la 0,3% \u00een Lituania. \u0162inta BCE este de 2%. \u00cen Europa de Est, Ungaria a avut mult timp cea mai puternic\u0103 infla\u0163ie \u2013 26% \u00een ianuarie 2023. \u00cen martie indicatorul era la 3,6%, aproape de \u0163inta b\u0103ncii centrale. C\u00e2nd institu\u0163ia a pornit actualul ciclu de relaxare a politicii monetare, \u00een octombrie 2023, dob\u00e2nda de baz\u0103 era la 13%.<\/p>\n
\nA stat la acel nivel aproape un an. \u00cen prezent, banca se \u00eencadreaz\u0103 cu dob\u00e2nzile pe o traiectorie descendent\u0103 bine definit\u0103. Reducerile cu care banca central\u0103 a obi\u015fnuit au fost de 75-100 puncte de baz\u0103 pe lun\u0103. Anali\u015ftii spun c\u0103 p\u00e2n\u0103 la mijlocul anului vor fi efectuate t\u0103ieri lunare de 50 de puncte de baz\u0103, urm\u00e2nd ca p\u00e2n\u0103 \u00een decembrie ritmul s\u0103 \u00eencetineasc\u0103, scrie Portfolio.hu. Aceasta \u00eenseamn\u0103 pruden\u0163\u0103.<\/p>\n
\nForintul este moneda est-european\u0103 cea mai predispus\u0103 la deprecieri \u015fi crize monetare. \u00cen aceste condi\u0163ii, cei mai mul\u0163i anali\u015fti se a\u015fteapt\u0103 ca banca maghiar\u0103 s\u0103 coboare \u00een \u015fedin\u0163a de politic\u0103 monetar\u0103 de mar\u0163i dob\u00e2nda la 7,75%. Le ce nivel va ajunge \u00een decembrie, p\u0103rerile difer\u0103. C\u00e2\u0163iva anali\u015fti v\u0103d dob\u00e2nda la 6%. Cel mai pesimist anticipeaz\u0103 o cot\u0103 de 7%. Un sondaj efectuat de Portfolio a stabilit valoarea median\u0103 la 6,5%.<\/p>\n
\n\u00cen prezent, dob\u00e2nda de politic\u0103 monetar\u0103 a BNR, singura banc\u0103 central\u0103 din regiune care nu a pornit pe calea ieftinirii creditului, este de 7%. \u00cen martie, infla\u0163ia a fost de 6,6%. \u00cen Cehia, oficialii b\u0103ncii centrale spun c\u0103 vor continua cu sc\u0103derea dob\u00e2nzilor, doar c\u0103 nu se poate pune problema acceler\u0103rii ritmului. Exist\u0103 prea multe riscuri. De asemenea, din economie nu vin nici semnale care s\u0103 impun\u0103 o \u00eencetinire. Dob\u00e2nda cheie a b\u0103ncii na\u0163ionale cehe este la 5,75%. \u00cen Polonia, dob\u00e2nda de referin\u0163\u0103 este tot de 5,75%.<\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"
Nimic nu mai poate opri banca central\u0103 a zonei euro de la a re\u00adduce dob\u00e2nzile, sugereaz\u0103 ofi\u00adcia\u00adlii institu\u0163iei. Sunt \u015fanse foar\u00adte mari ca primul pas \u00een acest sens s\u0103 fie f\u0103cut \u00een iunie. Astfel, Germania, Fran\u0163a, Italia, Spania, economiile mari euro\u00adpene, dar \u015fi altele mai mici precum Croa\u0163ia, vor avea la var\u0103 creditarea mai ieftin\u0103 dup\u0103 doi ani de dob\u00e2nzi record. Care va fi dup\u0103 aceea traiectoria costului creditelor \u015fi depozitelor nu este clar.<\/p>\n","protected":false},"author":1,"featured_media":0,"comment_status":"open","ping_status":"open","sticky":false,"template":"","format":"standard","meta":{"footnotes":""},"categories":[510],"tags":[20170,7284,557,439,187,183,528,13242],"class_list":["post-226084","post","type-post","status-publish","format-standard","hentry","category-actualitate","tag-banca-centrala","tag-cehia","tag-creditare","tag-depozite","tag-dobanzi","tag-imprumut","tag-uniunea-europeana","tag-zona-euro"],"_links":{"self":[{"href":"https:\/\/bm.dev.synology.me\/index.php?rest_route=\/wp\/v2\/posts\/226084","targetHints":{"allow":["GET"]}}],"collection":[{"href":"https:\/\/bm.dev.synology.me\/index.php?rest_route=\/wp\/v2\/posts"}],"about":[{"href":"https:\/\/bm.dev.synology.me\/index.php?rest_route=\/wp\/v2\/types\/post"}],"author":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/bm.dev.synology.me\/index.php?rest_route=\/wp\/v2\/users\/1"}],"replies":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/bm.dev.synology.me\/index.php?rest_route=%2Fwp%2Fv2%2Fcomments&post=226084"}],"version-history":[{"count":0,"href":"https:\/\/bm.dev.synology.me\/index.php?rest_route=\/wp\/v2\/posts\/226084\/revisions"}],"wp:attachment":[{"href":"https:\/\/bm.dev.synology.me\/index.php?rest_route=%2Fwp%2Fv2%2Fmedia&parent=226084"}],"wp:term":[{"taxonomy":"category","embeddable":true,"href":"https:\/\/bm.dev.synology.me\/index.php?rest_route=%2Fwp%2Fv2%2Fcategories&post=226084"},{"taxonomy":"post_tag","embeddable":true,"href":"https:\/\/bm.dev.synology.me\/index.php?rest_route=%2Fwp%2Fv2%2Ftags&post=226084"}],"curies":[{"name":"wp","href":"https:\/\/api.w.org\/{rel}","templated":true}]}}