\nPe plan local, riscul de pia\u0163\u0103 r\u0103m\u00e2ne la un nivel ridicat, cu tendin\u0163\u0103 de stagnare, pe fondul contagiunii \u015fi al interconexiunilor, pie\u0163ele financiare reac\u0163ion\u00e2nd prompt la materializarea oric\u0103ror tensiuni \u015fi factori de risc, de\u015fi \u00een\u0103sprirea condi\u0163iilor financiare \u00eempreun\u0103 cu situa\u0163ia geopolitic\u0103 au o influen\u0163\u0103 ridicat\u0103 asupra acestora, potrivit informa\u0163iilor publicate de Autoritatea de Supraveghere Financiar\u0103 (ASF) \u00een raportul de stabilitate a pie\u0163elor financiare nebancare.<\/p>\n
\nToate celelalte riscuri (de credit, de lichiditate, de solvabilitate, de profitabilitate \u015fi opera\u0163ional) sunt evaluate ca fiind la un nivel mediu spre ridicat, cu tendin\u0163e de cre\u015ftere sau de stagnare. Totodat\u0103, cre\u015fterea riscului sistemic pentru economia rom\u00e2neasc\u0103 este explicat\u0103 \u00eentr-o mare propor\u0163ie de riscuri exogene. Pia\u0163a de capital din Rom\u00e2nia este sensibil\u0103 la aceia\u015fi factori de risc regionali care influen\u0163eaz\u0103 randamentele burselor din Austria, Polonia, Ungaria, Bulgaria, pie\u0163ele de capital importante din punctul de vedere al capitaliz\u0103rii ac\u0163ion\u00e2nd prin transmiterea de volatilitate c\u0103tre pie\u0163ele de capital mai pu\u0163in interconectate \u015fi mai mici din punct de vedere al capitaliz\u0103rii\u201d, conform raportului.<\/p>\n
\nDin perspectiva pie\u0163ei asigur\u0103rilor, cre\u015fterea ratei infla\u0163iei are un impact negativ din dou\u0103 perspective: pe de o parte, majorarea cheltuielilor de achizi\u0163ie \u015fi administrare \u015fi a valorii daunelor determin\u0103 o cre\u015ftere a costurilor pentru asigur\u0103tori, iar pe de alt\u0103 parte sc\u0103derea puterii de cump\u0103rare a popula\u0163iei ca urmare a cre\u015fterii generalizate a pre\u0163urilor poate determina o contrac\u0163ie a cererii.<\/p>\n
\n\u201cSociet\u0103\u0163ile de asigurare sunt expuse la dou\u0103 poten\u0163iale riscuri: cre\u015fterea costurilor \u015fi o poten\u0163ial\u0103 sc\u0103dere a veniturilor. Cu toate acestea, pe plan local, pia\u0163a asigur\u0103rilor r\u0103m\u00e2ne dominat\u0103 de segmentul asigur\u0103rilor auto obligatorii, ceea ce diminueaz\u0103 riscul de sc\u0103dere semnificativ\u0103 a veniturilor asigur\u0103torilor. Expunerea societ\u0103\u0163ilor de asigurare din Rom\u00e2nia fa\u0163\u0103 de obliga\u0163iunile guvernamentale se men\u0163ine semnificativ\u0103, men\u0163in\u00e2ndu-se riscul generat de cre\u015fterea brusc\u0103 a randamentelor guvernamentale cu impact asupra valorii de pia\u0163\u0103 a titlurilor de stat aflate \u00een portofoliile asigur\u0103torilor\u201d, se mai arat\u0103 \u00een raportul de stabilitate.<\/p>\n
\nDiminuarea avansului infla\u0163ionist pe parcursul anului 2023 a avut o influen\u0163\u0103 pozitiv\u0103 \u00een pie\u0163ele financiare, acestea recuper\u00e2nd o parte din deprecierile suferite anterior. \u00cen continuare, perspectivele asupra stabilit\u0103\u0163ii financiare la nivel european r\u0103m\u00e2n fragile, dinamici adverse ale pie\u0163elor put\u00e2nd crea \u015fi propaga noi \u015focuri, \u00eenso\u0163ite de presiuni asupra lichidit\u0103\u0163ii. Fondurile de pensii private din Rom\u00e2nia au \u00eenregistrat cre\u015fteri importante ale activelor \u00een anul 2023, la momentul actual sistemul afl\u00e2ndu-se \u00een continuare \u00eentr-o etap\u0103 de acumulare, neexist\u00e2nd presiuni pentru v\u00e2nzare, \u00eentruc\u00e2t nivelul pl\u0103\u0163ilor este unul foarte redus.<\/p>\n
\nPe parcursul anului 2023 au fost operate pl\u0103\u0163i \u00een Pilonul II \u00een valoare de 919 milioane de lei (0,73% din activele totale de la finalul lunii decembrie), respectiv 113 milioane de lei \u00een Pilonul III (2,38% din active totale). Riscul de lichiditate se afl\u0103 de asemenea la un nivel sc\u0103zut, un procent de 1,14% din activele \u00eentregului sistem fiind de\u0163inute \u00een conturi curente \u015fi depozite pe termen scurt (aprx. 1,5 miliarde de lei). Politica investi\u0163ional\u0103 din cadrul portofoliilor fondurilor de pensii private continu\u0103 s\u0103 fie axat\u0103 pe pia\u0163a financiar\u0103 local\u0103 (aproximativ 93% din active av\u00e2nd emiten\u0163i rom\u00e2ni), orientat\u0103 \u00een special \u00een instrumente cu venit fix (73%) \u015fi ac\u0163iuni (23%).<\/p>\n
\nLa finalul lunii decembrie 2023, fondurile de pensii private aveau plasamente \u00een valoare de 17,07 miliarde de lei \u00eentr-un num\u0103r de 14 emiten\u0163i de ac\u0163iuni cu scor ESG, reprezent\u00e2nd 55,5% din totalul investi\u0163iilor \u00een ac\u0163iuni, respectiv 13% din activele totale.<\/p>\n
\nBanca Central\u0103 European\u0103 a derulat cel de-al doilea test de stres privind riscul climatic, ce a completat testul de stres climatic pentru supravegherea bancar\u0103 al BCE ce viza riscurile la adresa b\u0103ncilor, prin extinderea domeniului de aplicare, analiz\u00e2nd totodat\u0103 \u015fi firmele \u015fi gospod\u0103riile, exerci\u0163iul av\u00e2nd ca obiectiv testarea rezisten\u0163ei firmelor, gospod\u0103riilor \u015fi a b\u0103ncilor \u00een trei scenarii de tranzi\u0163ie: tranzi\u0163ie accelerat\u0103, tranzi\u0163ie de tip late-push \u015fi tranzi\u0163ie \u00eent\u00e2rziat\u0103. Rezultatele au ar\u0103tat c\u0103 \u00eent\u00e2rzierea tranzi\u0163iei \u015fi lipsa total\u0103 de ac\u0163iune sunt mai costisitoare pe termen lung comparativ cu o tranzi\u0163ie mai rapid\u0103 care, de\u015fi ar implica ini\u0163ial costuri mai mari cu investi\u0163iile \u015fi energia, pe termen mediu riscurile financiare ar sc\u0103dea, investi\u0163iile \u00een energie regenerabil\u0103 amortiz\u00e2ndu-se mai repede \u015fi, \u00een cele din urm\u0103, reduc\u00e2nd cheltuielile cu energia. \u00cen contextul interesului crescut pentru investi\u0163iile ESG, cresc \u015fi riscurile generate de dezinformarea ecologic\u0103.<\/p>\n
\nPe l\u00e2ng\u0103 pierderile cauzate investitorilor individuali, dezinformarea ecologic\u0103 poate avea consecin\u0163e profunde asupra \u00eencrederii \u00eentregii comunit\u0103\u0163i de investitori \u00een eficacitatea regimurilor de publicare a informa\u0163iilor legate de durabilitate, cu efecte secundare negative asupra finan\u0163\u0103rii necesare pentru tranzi\u0163ia la o economie mai sustenabil\u0103, se mai arat\u0103 \u00een raportul de stabilitate publicat de ASF.<\/p>\n
\nDin perspectiva efectelor schimb\u0103rilor climatice, se observ\u0103 pe parcursul ultimilor ani o cre\u015ftere la nivel global a frecven\u0163ei \u015fi severit\u0103\u0163ii dezastrelor naturale. Impactul unor astfel de evolu\u0163ii este semnificativ pentru societ\u0103\u0163ile de asigurare, ca urmare a cre\u015fterii \u00een timp a valorii daunelor pl\u0103tite pentru evenimentele de catastrofe naturale legate de vreme\/clim\u0103. \u00cen ceea ce prive\u015fte Rom\u00e2nia, Banca Mondial\u0103 confirm\u0103 \u00een Raportul de \u0162ar\u0103 privind Clima \u015fi Dezvoltarea vulnerabilitatea la catastrofele naturale cauzate de schimb\u0103rile climatice. Inunda\u0163iile \u015fi seceta sunt principalele categorii de dezastre naturale identificate de BM la care \u0163ara este expus\u0103, put\u00e2nd genera riscuri macro-financiare semnificative. Av\u00e2nd \u00een vedere gradul sc\u0103zut de cuprindere \u00een asigurare din Rom\u00e2nia, este necesar\u0103 \u015fi cre\u015fterea gradului de con\u015ftientizare a popula\u0163iei cu privire la riscurile ce decurg din schimb\u0103rile climatice \u015fi a pierderilor poten\u0163iale generate de acestea. Asigurarea \u00eempotriva catastrofelor naturale reprezint\u0103 un instrument cheie pentru atenuarea pierderilor generate de evenimentele extreme legate de clim\u0103, oferind finan\u0163are gospod\u0103riilor \u015fi companiilor \u00een cazul materializ\u0103rii acestor riscuri.<\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"
Pe plan local, riscul de pia\u0163\u0103 r\u0103m\u00e2ne la un nivel ridicat, cu tendin\u0163\u0103 de stagnare, pe fondul contagiunii \u015fi al interconexiunilor, pie\u0163ele financiare reac\u0163ion\u00e2nd prompt la materializarea oric\u0103ror tensiuni \u015fi factori de risc, de\u015fi \u00een\u0103sprirea condi\u0163iilor financiare \u00eempreun\u0103 cu situa\u0163ia geopolitic\u0103 au o influen\u0163\u0103 ridicat\u0103 asupra acestora, potrivit informa\u0163iilor publicate de Autoritatea de Supraveghere Financiar\u0103 […]<\/p>\n","protected":false},"author":1,"featured_media":0,"comment_status":"open","ping_status":"open","sticky":false,"template":"","format":"standard","meta":{"footnotes":""},"categories":[510],"tags":[57368,8917,57369],"class_list":["post-225558","post","type-post","status-publish","format-standard","hentry","category-actualitate","tag-af","tag-piata-financiara","tag-riscul-de-piata"],"_links":{"self":[{"href":"https:\/\/bm.dev.synology.me\/index.php?rest_route=\/wp\/v2\/posts\/225558","targetHints":{"allow":["GET"]}}],"collection":[{"href":"https:\/\/bm.dev.synology.me\/index.php?rest_route=\/wp\/v2\/posts"}],"about":[{"href":"https:\/\/bm.dev.synology.me\/index.php?rest_route=\/wp\/v2\/types\/post"}],"author":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/bm.dev.synology.me\/index.php?rest_route=\/wp\/v2\/users\/1"}],"replies":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/bm.dev.synology.me\/index.php?rest_route=%2Fwp%2Fv2%2Fcomments&post=225558"}],"version-history":[{"count":0,"href":"https:\/\/bm.dev.synology.me\/index.php?rest_route=\/wp\/v2\/posts\/225558\/revisions"}],"wp:attachment":[{"href":"https:\/\/bm.dev.synology.me\/index.php?rest_route=%2Fwp%2Fv2%2Fmedia&parent=225558"}],"wp:term":[{"taxonomy":"category","embeddable":true,"href":"https:\/\/bm.dev.synology.me\/index.php?rest_route=%2Fwp%2Fv2%2Fcategories&post=225558"},{"taxonomy":"post_tag","embeddable":true,"href":"https:\/\/bm.dev.synology.me\/index.php?rest_route=%2Fwp%2Fv2%2Ftags&post=225558"}],"curies":[{"name":"wp","href":"https:\/\/api.w.org\/{rel}","templated":true}]}}