{"id":224671,"date":"2024-03-03T19:54:42","date_gmt":"2024-03-03T19:54:42","guid":{"rendered":"https:\/\/bm.dev.synology.me\/?p=224671"},"modified":"2024-03-03T19:54:42","modified_gmt":"2024-03-03T19:54:42","slug":"analiza-zf-cine-sunt-cele-opt-fonduri-de-investitii-care-au-luat-175-mil-euro-din-banii-din-pnrr-doua-nume-sunt-noi-iar-sase-sunt-deja-active-in-piata","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/bm.dev.synology.me\/?p=224671","title":{"rendered":"ANALIZ\u0102 ZF. Cine sunt cele opt fonduri de investi\u0163ii care au luat 175 mil. euro din banii din PNRR? Dou\u0103 nume sunt noi, iar \u015fase sunt deja active \u00een pia\u0163\u0103"},"content":{"rendered":"

\n\u2666 <\/span>Mozaik Investments, Innova\/7, Booster Capital, GapMinder II, Morphosis Capital II, Early Game Ventures II, BoldMind \u015fi AMC V (fond al ACP) sunt cele opt fonduri care au accesat bani p\u00e2n\u0103 acum \u2666 <\/span>Bugetul total alocat fondurilor de private equity (PE) \u015fi venture capital (VC) este de 400 mil. euro.<\/strong><\/p>\n

\nOpt fonduri de private equity \u015fi venture capital prezente local au accesat deja 175 de milioane de euro, adic\u0103 aproape jum\u0103tate din totalul de 400 de milioane de euro aloca\u0163i din PNRR \u2013 programul de relansare a economiei conceput de UE dup\u0103 pandemie. Ace\u015fti actori financiari urmeaz\u0103 s\u0103 foloseasc\u0103 banii pentru a investi \u00een companii mici \u015fi mijlocii din Rom\u00e2nia.<\/p>\n

\nDou\u0103 nume de pe lista beneficiarilor sunt noi, iar \u015fase sunt deja active \u00een pia\u0163\u0103, ajung\u00e2nd la al doilea sau chiar al cincilea ori al \u015faptelea fond pe care \u00eel ridic\u0103.<\/p>\n

\nMozaik Investments, Innova\/7, Booster Capital, GapMinder II, Morphosis Capital II, Early Game Ventures II, BoldMind \u015fi AMC V (fond al ACP) sunt cele opt fonduri care au accesat p\u00e2n\u0103 acum bani din bugetul PNRR. Cele mai noi nume pe list\u0103, aprobate de Comitetul de investi\u0163ii desemnat de Guvernul Rom\u00e2niei pe 28 fe\u00adbruarie 2024, sunt BoldMind \u015fi Early Game Ventures II. \u00cempreun\u0103, ele vor primi 50 mil. euro. Autorit\u0103\u0163ile nu au anun\u0163at p\u00e2n\u0103 acum suma oferit\u0103 fiec\u0103rui fond \u00een parte, ci mai degrab\u0103 doar sumele unor actori ori suma total\u0103. ZF a \u00eencercat \u00eens\u0103 s\u0103 afle cum a fost \u00eemp\u0103r\u0163it bugetul.<\/p>\n

\nFondurile de investi\u0163ii active local vor avea \u00een total 400 de milioane de euro pentru a paria pe firme rom\u00e2ne\u015fti, banii urm\u00e2nd a fi \u00eemp\u0103r\u0163i\u0163i \u00eentre beneficiari (fonduri) p\u00e2n\u0103 la jum\u0103tatea lui 2026. Aceast\u0103 ini\u0163iativ\u0103 de capital de risc din PNRR este administrat\u0103 de Fondul European de Investi\u0163ii, \u00eens\u0103 \u00een proces fondurile de PE \u015fi VC trebuie s\u0103 primeasc\u0103 aprobarea at\u00e2t din partea FEI, c\u00e2t \u015fi a Comitetului de investi\u0163ii desemnat de Guvernul Rom\u00e2niei.<\/p>\n

\n <\/p>\n

\nCine poate accesa banii din PNRR?<\/strong><\/p>\n

\nFondul European de Investi\u0163ii (FEI) este o institu\u0163ie financiar\u0103 european\u0103 parte din Grupul B\u0103ncii Europene de Investi\u0163ii, prezent\u0103 pe plan local de mai mult\u0103 vreme, care investe\u015fte prin intermediul partenerilor, fonduri de private equity \u015fi venture capital. Banii investi\u0163i de FEI \u00een Rom\u00e2nia de-a lungul celor mai bine de 15 ani de prezen\u0163\u0103 local\u0103 au venit inclusiv de la Guvernul Rom\u00e2niei.<\/p>\n

\nAcum, cele 400 mil. euro care vor veni prin PNRR s-ar putea \u00eemp\u0103r\u0163i \u00eentre circa 20 de fonduri, conform estim\u0103rilor anterioare ale FEI. Este vorba de fonduri de equity na\u0163ionale sau regionale, inclusiv fonduri de private equity, venture capital, mezzanin, transfer de tehnologie, fonduri de pre-IPO sau de infrastructur\u0103. Apelul nu se adreseaz\u0103 compa\u00adniilor interesate de a ob\u0163ine investi\u0163ii de capital – acestea vor putea solicita ulterior de la intermediarii selecta\u0163i.<\/p>\n

\nP\u00e2n\u0103 acum au fost semnate acorduri cu opt fonduri, iar unele deja au \u015fi investit o parte din ace\u015fti bani. E vorba de ACP Group, care din fondul AMC V a cump\u0103rat o participa\u0163ie \u00een re\u0163eaua de clinici Medicales, Morphosis Capital, care a ridicat al doilea fond, iar prima investi\u0163ie a fost realizat\u0103 \u00een \u015fcoala privat\u0103 Mark Twain, \u015fi de Innova Capital.<\/p>\n

\nAt\u00e2t ACP, c\u00e2t \u015fi Morphosis \u015fi Innova sunt nume active locale de mai mult\u0103 vreme. Este \u015fi cazul GapMinder \u015fi Early Game Ventures – dou\u0103 fonduri care in\u00adves\u00adtesc \u00een afaceri din tehnologie – \u015fi Mozaik Investments, care p\u00e2n\u0103 acum a pariat pe c\u00e2teva companii rom\u00e2ne\u015fti mici \u015fi mjilocii.<\/p>\n

\nACP Group a ridicat cel de-al cincilea fond la finalul anului 2022, str\u00e2ng\u00e2nd peste 300 mil. euro, din care 20 de milioane de euro din PNRR. P\u00e2n\u0103 acum, \u00een cei peste 20 de ani de activitate, ACP Group a investit \u00een peste 50 de companii, dintre care 7-8 \u00een Rom\u00e2nia (re\u0163eaua de clinici de radioterapie Amethyst, produc\u0103torul de sticle Petstar sau Spearhead, o afacere din agricultur\u0103). \u00cen total, de-a lungul anilor, ACP a investit circa 150 mil. euro din fondurile 2, 3 \u015fi 4 pe plan autohton. Acum e r\u00e2ndul fondului cu num\u0103rul cinci.<\/p>\n

\nCele mai multe fonduri a ridicat p\u00e2n\u0103 acum Innova Capital, unul dintre cei mai activi juc\u0103tori din private equity \u00een Rom\u00e2nia, fiind prezent local de la finalul anilor \u201990. Originar din Polonia, investitorul a ajuns la cel de-al \u015faptelea fond. \u00cen Rom\u00e2nia, prima investi\u0163ie a fost Churchill Media, c\u00e2ndva \u00een anii \u201990.<\/p>\n

\nDup\u0103 aceea, fondul a pariat pe operatorul telecom Orange, \u00eenainte ca grupul francez s\u0103 intre \u00een ac\u0163ionariat, fiind parte dintr-un consor\u0163iu de fonduri de private equity. Acum, portofoliul local al Innova cuprinde Optical Investment Group (retail \u015fi distribu\u0163ie de optic\u0103 rezultat din alipirea OptiBLU \u015fi Optiplaza), PayPoint (servicii financiare), Netopia (servicii financiare) \u015fi EMI (industrie), ultimele dou\u0103 fiind achizi\u0163ii recente, realizate chiar cu banii din ultimul fond, cel pentru care a primit \u015fi bani din PNRR.<\/p>\n

\n <\/p>\n

\nIni\u0163iative locale<\/strong><\/p>\n

\nDincolo de Innova \u015fi ACP, toate celelalte fonduri care au luat bani din PNRR sunt nume autohtone. Spre exemplu, Mozaik Investments este un fond de investi\u0163ii lansat \u00een 2019, prin parteneriatul dintre fondatorul SuperBet, Sacha Dragic, un veteran \u00een private equity, Roland Haas, \u015fi un fost bancher M&A, Vlad Bu\u015fil\u0103. Printre investi\u0163iile Mozaik \u00een Rom\u00e2nia se num\u0103r\u0103 lan\u0163ul de cafenele 5 To Go, compania de food management Flavours \/ Stradale, businessul de entertainment Untold \u015fi fintech-ul Pago.<\/p>\n

\n\u00cen acela\u015fi an 2019 au ap\u0103rut primele informa\u0163ii \u00een ZF \u015fi despre fondul de private equity Morphosis Capital, \u00eenfiin\u0163at de o echip\u0103 de patru rom\u00e2ni cu experien\u0163\u0103 pe pie\u0163ele str\u0103ine. Printre fondatorii Morphosis Capital se num\u0103r\u0103 a Gabriela Dumitru (a lucrat pentru fondul Innova Capital), Simona Gemeneanu (a lucrat \u00een sectorul M&A, ultima pozi\u0163ie fiind aceea de head of M&A pentru Europa la Thomson Reuters), Drago\u015f Petre (fost CFO pentru Beam Suntory, dar care a lucrat \u015fi pentru P&G \u015fi TNT Express) \u015fi Andrei Gemeneanu (cu experien\u0163\u0103 vast\u0103 pe pie\u0163ele externe, lucr\u00e2nd pentru gigantul Unilever timp de 14 ani \u00een \u015fapte \u0163\u0103ri). Morphosis a ridicat primul fond \u00een 2019, str\u00e2ng\u00e2nd 50 mil. euro, bani ce au fost investi\u0163i \u00een mai multe companii locale. \u00centre timp, fondatorii au fost ridicat al doilea fond, cel pentru care au fost aloca\u0163i \u015fi bani din PNRR.<\/p>\n

\n\u00centre fondurile care au primit aprobarea FEI \u015fi a Comitetului de Investi\u0163ii desemnat de Guvernul Rom\u00e2niei pentru a accesa bani din PNRR se num\u0103r\u0103 \u015fi dou\u0103 de venture capital, care investesc \u00een afacerile din zona de tehnologie, e vorba de GapMinder (fondul doi) \u015fi Early Game Ventures (fondul doi). Ambele au deja experien\u0163\u0103 de circa cinci ani \u00een sector, perioad\u0103 \u00een care au investit \u00een zeci de companii. Cu banii nou ob\u0163inu\u0163i, ele \u00ee\u015fi vor continua strategia deja aplicat\u0103.<\/p>\n

\nEarly Game Ventures este, al\u0103turi de BoldMind, cel mai recent nume ad\u0103ugat pe list\u0103.<\/p>\n

\n\u201eP\u00e2n\u0103 acum Comitetul (de Investi\u0163ii desemnat de Guvernul Rom\u00e2niei \u2013 n.red.) a aprobat opt investi\u0163ii \u00een valoare de 175 mil. euro, iar fondurile au investit aproximativ 60 mil. euro \u00een companii rom\u00e2ne\u015fti \u00een 2023. Eforturile complementare de facilitare a accesului la finan\u0163are pentru dezvoltarea IMM-urilor noastre, care \u00een momentul acesta sunt \u00een plin\u0103 desf\u0103\u015furare, nu vor contribui doar la diversificarea mixului de produc\u0163ie \u015fi servicii oferite de Rom\u00e2nia, dar ne vor cre\u015fte competitivitatea \u015fi atractivitatea de \u0163ar\u0103 pentru al\u0163i investitori\u201d, a spus Teodora Preoteasa, secretar de stat al Ministerului Investi\u0163iilor \u015fi Proiectelor Europene (MIPE).<\/p>\n

\n <\/p>\n

\nDou\u0103 nume noi<\/strong><\/p>\n

\nApelul pentru selec\u0163ia intermediarilor financiari (fondurilor) a fost lansat \u00een august 2022, iar deja aproape jum\u0103tate din banii din PNRR au fost \u00eemp\u0103r\u0163i\u0163i. Peste 20 de fonduri s-au \u00eenscris \u00een cursa pentru aceast\u0103 sum\u0103, conform celor mai recente date ZF. Doar c\u0103 aceste fonduri nu sunt acordate oricum.<\/p>\n

\nConform documentelor publicate de Fondul European de Investi\u0163ii (FEI) c\u00e2nd a f\u0103cut apelul, e nevoie ca 30% din suma total\u0103 str\u00e2ns\u0103 de un fond s\u0103 vin\u0103 de la investitori priva\u0163i. Alte 20% trebuie s\u0103 vin\u0103 de la investitori institu\u0163ionali, autorit\u0103\u0163ile acord\u00e2nd din banii din PNRR maximum 50% din suma total\u0103.<\/p>\n

\nBanii din surse private, spun juc\u0103torii din domeniu, sunt tot mai greu de str\u00e2ns pentru c\u0103, spre deosebire de anii anteriori, exist\u0103 o reticen\u0163\u0103 a investitorilor \u00een a cheltui, \u00eentr-o perioad\u0103 \u00een care recesiunea e pe buzele tuturor.<\/p>\n

\nTotodat\u0103, fiecare beneficiar se va obliga, inclusiv \u00een cazul \u00een care fondul (existent sau propus) acoper\u0103 ca strategie mai multe \u0163\u0103ri, s\u0103 investeasc\u0103 \u00een Rom\u00e2nia cel pu\u0163in echivalentul sumei angajate \u00een fondul respectiv din Recovery Equity Fundv (PNRR).<\/p>\n

\n\u00cen pofida contextului economic \u015fi a celui geopolitic, dou\u0103 ini\u0163iative noi apar \u00eentre cele care au primit aprobarea pentru banii din PNRR, este vorba de Booster Capital \u015fi de BoldMind.<\/p>\n

\n\u201cBoldMind este primul fond cu investitori institu\u0163ionali administrat de echipa condus\u0103 de investitorul rom\u00e2n Dragos Ro\u015fca. Echipa are o strategie diversificat\u0103 de investi\u0163ii \u00een companii aflate \u00een stadiul de cre\u015ftere accelerat\u0103\u201d, scrie \u00een anun\u0163ul de pe site-ul MIPE.<\/p>\n

\nDrago\u015f Ro\u015fca este un investitor cunoscut pentru c\u0103 a fost ac\u0163ionar \u00een companii precum OptiBLU (business v\u00e2ndut c\u0103tre fondul Innova Capital) sau Smartree. El a condus anterior \u015fi fondul Gemisa Investments.<\/p>\n

\nTotodat\u0103, \u015fi Booster Capital este un nume nou \u00een pia\u0163a fondurilor de investi\u0163ii din Rom\u00e2nia. \u015eerban Roman, fostul \u015fef al Enterprise Investors pe plan local, a cofondat Booster Capital al\u0103turi de Thomas Tuske, fostul country director al Enterprise Investors \u00een Ungaria. Enterprise Investors a fost unul dintre primii investitori financiari care a pariat pe Rom\u00e2nia \u00een anii \u201990. Lor li s-a al\u0103turat ulterior \u015fi Nicolae Dinc\u0103, fost CFO al Bitdefender.<\/p>\n

\n <\/p>\n

\nDe unde vin banii?<\/strong><\/p>\n

\nComponenta 9 a PNRR, denumit\u0103 \u201eSuport pentru sectorul privat, cercetare, dezvoltare \u015fi inovare\u201c, include o serie de reforme \u015fi investi\u0163ii menite s\u0103 consolideze mediul de afaceri din Rom\u00e2nia, \u00eentre care \u015fi \u201eInvesti\u0163ia 2 – Instrumente financiare pentru sectorul privat\u201c. Investi\u0163ia 2 include mai multe subcomponente sub form\u0103 de instrumente financiare, \u00een valoare total\u0103 de 1,25 miliarde euro, inclusiv crearea Fondului de fonduri de capital de risc pentru Redresare (Recovery Equity Fund), cu o alocare de 400 milioane euro.<\/p>\n

\nBanii vor merge \u00een final – cu ajutorul fondurilor de investi\u0163ii – c\u0103tre IMM-uri, companii medii, cu p\u00e2n\u0103 la 3.000 de salaria\u0163i, \u015fi c\u0103tre proiecte de infrastructur\u0103 (de ex. eficien\u0163\u0103 energetic\u0103 sau energie regenerabil\u0103) sau transfer de tehnologie din Rom\u00e2nia. Investi\u0163iile se vor putea face sub form\u0103 de equity (capital) \u015fi quasi-equity.<\/p>\n

\nFondurile au putut aplica pentru bani \u00eencep\u00e2nd cu 15 august 2022, data limit\u0103 fiind decembrie 2025. Contribu\u0163iile se pot aloca p\u00e2n\u0103 \u00een iunie 2026, cu condi\u0163ia s\u0103 mai existe resurse p\u00e2n\u0103 atunci. Mai exact, aplica\u0163iile primite sunt tratate \u00een ordinea venirii lor.<\/p>\n

\nBugetul de 400 mil. euro din PNRR poate fi o gur\u0103 important\u0103 de oxigen pentru pia\u0163a de M&A care \u00eencepe s\u0103 simt\u0103 efectele scumpirii banilor ca urmare a infla\u0163iei.<\/p>\n

\n\u00cen Rom\u00e2nia, \u00een industria de M&A, fondurile de investi\u0163ii au fost mereu un actor minoritar, av\u00e2nd o cot\u0103 de pia\u0163\u0103 de circa 10-15%, restul fiind aportul investitorilor strategici. \u00cen alte pie\u0163e, chiar \u015fi \u00een Polonia, fondurile sunt mult mai active.<\/p>\n

\n\u00cen total, \u00een Rom\u00e2nia, sunt circa 25 de fonduri de private equity \u015fi VC, iar din estim\u0103rile ZF, ele au pariat pe afacerile autohtone undeva la 5-6 mld. euro \u00een cele trei decenii de capitalism. Totu\u015fi, conform spuselor executivilor din domeniu, mai e loc mult de dezvoltare. Astfel, banii din PNRR ar putea reprezenta un motoc.<\/p>\n

\n

\nCine este FEI?<\/span><\/strong><\/span><\/span><\/p>\n

\n\u25ba Fondul European de Investi\u0163ii este o institu\u0163ie financiar\u0103 european\u0103, parte din Grupul B\u0103ncii Europene de Investi\u0163ii, dar care are o structur\u0103 mai complex\u0103 a ac\u0163ionariatului, ce cuprinde \u015fi Comisia European\u0103 (30%) \u015fi o serie de investitori publici \u015fi priva\u0163i din Europa, precum b\u0103ncile comerciale (10%). Obiectivul principal al FEI este finan\u0163area IMM-urilor inovative din Europa.<\/p>\n

\n\u25ba Activitatea Fondului \u00een Rom\u00e2nia a \u00eenceput \u00een timpul programului 2007-2013. Atunci, FEI a semnat un acord cu Guvernul Rom\u00e2niei care i-a \u00eencredin\u0163at fonduri structurale alocate de UE pentru a reduce disparit\u0103\u0163ile dintre statele membre. \u00cen perioada 2014-2020, fondul a continuat cooperarea cu Guvernul Rom\u00e2niei. Mai mult, a \u00eenceput s\u0103 primeasc\u0103 bani ca rezultat al investi\u0163iilor din anii anteriori, iar statele cu care FEI lucreaz\u0103 – inclusiv Rom\u00e2nia – au spus c\u0103 sumele care vin astfel vor fi reinvestite, conform unor informa\u0163ii furnizate anterior de executivii FEI.<\/p>\n

\n\u25ba Fondul European de Investi\u0163ii a sus\u0163inut cu bani, de la fondare \u015fi p\u00e2n\u0103 ast\u0103zi, circa 100 de companii locale. Este vorba de banii pe care fondurile de private equity sau venture capital – partenerii FEI – le-au pariat pe afaceri rom\u00e2ne\u015fti. Sumele totale investite au provenit par\u0163ial de la FEI \u015fi par\u0163ial de la al\u0163i investitori priva\u0163i sau institu\u0163ionali.<\/p>\n

\n
\n

\n <\/p>\n<\/div>\n

\nZF va lansa \u00een urm\u0103toarele s\u0103pt\u0103m\u00e2ni cea de-a XVII-a edi\u0163ie a anuarului Top tranzac\u0163ii, care va aduce \u00een prim-plan toate acordurile semnate de la \u00eenceputul lui 2023 \u015fi p\u00e2n\u0103 \u00een prezent \u00een Rom\u00e2nia. Clasamentul este realizat de Ziarul Financiar dup\u0103 ce au fost str\u00e2nse datele de la cei mai importan\u0163i actori din domeniu, avoca\u0163i, consultan\u0163i, bancheri, fonduri de private equity \u015fi venture capital, Consiliul Concuren\u0163ei \u015fi companii.<\/span><\/strong><\/p>\n

\n <\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"

Opt fonduri de private equity \u015fi venture capital prezente local au accesat deja 175 de milioane de euro, adic\u0103 aproape jum\u0103tate din totalul de 400 de milioane de euro aloca\u0163i din PNRR \u2013 programul de relansare a economiei conceput de UE dup\u0103 pandemie. Ace\u015fti actori financiari urmeaz\u0103 s\u0103 foloseasc\u0103 banii pentru a investi \u00een companii mici \u015fi mijlocii din Rom\u00e2nia.<\/p>\n","protected":false},"author":1,"featured_media":0,"comment_status":"open","ping_status":"open","sticky":false,"template":"","format":"standard","meta":{"footnotes":""},"categories":[510],"tags":[8225,82,7708,48163],"class_list":["post-224671","post","type-post","status-publish","format-standard","hentry","category-actualitate","tag-analiza","tag-bani","tag-fonduri-de-investitii","tag-pnrr"],"_links":{"self":[{"href":"https:\/\/bm.dev.synology.me\/index.php?rest_route=\/wp\/v2\/posts\/224671","targetHints":{"allow":["GET"]}}],"collection":[{"href":"https:\/\/bm.dev.synology.me\/index.php?rest_route=\/wp\/v2\/posts"}],"about":[{"href":"https:\/\/bm.dev.synology.me\/index.php?rest_route=\/wp\/v2\/types\/post"}],"author":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/bm.dev.synology.me\/index.php?rest_route=\/wp\/v2\/users\/1"}],"replies":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/bm.dev.synology.me\/index.php?rest_route=%2Fwp%2Fv2%2Fcomments&post=224671"}],"version-history":[{"count":0,"href":"https:\/\/bm.dev.synology.me\/index.php?rest_route=\/wp\/v2\/posts\/224671\/revisions"}],"wp:attachment":[{"href":"https:\/\/bm.dev.synology.me\/index.php?rest_route=%2Fwp%2Fv2%2Fmedia&parent=224671"}],"wp:term":[{"taxonomy":"category","embeddable":true,"href":"https:\/\/bm.dev.synology.me\/index.php?rest_route=%2Fwp%2Fv2%2Fcategories&post=224671"},{"taxonomy":"post_tag","embeddable":true,"href":"https:\/\/bm.dev.synology.me\/index.php?rest_route=%2Fwp%2Fv2%2Ftags&post=224671"}],"curies":[{"name":"wp","href":"https:\/\/api.w.org\/{rel}","templated":true}]}}