\nDe la un \u00eenceput de an timid pentru ac\u0163iunile rom\u00e2ne\u015fti, cu aprecieri sub cele din Europa \u00een contextul \u00een care investitorii se mobilizau pentru listarea istoric\u0103 a Hidroelectrica (H2O), 2023 se \u00eencheie la Bursa de Valori Bucure\u015fti cu una dintre cele mai bune performan\u0163e pentru un indice bursier din Europa: randament de aproape 40% cu tot cu dividende.<\/p>\n
\n2023 a venit cu zile de aur, date \u015fi printr-o lichiditate medie zilnic\u0103 de 100 mil. lei pe segmentul de ac\u0163iuni, \u015fi cu o performan\u0163\u0103 bursier\u0103 istoric\u0103 \u00een contextul \u00een care la Bucure\u015fti s-a \u00eencheiat cea mai mare ofert\u0103 de v\u00e2nzare de ac\u0163iuni din Europa \u00eentr-un an istoric \u00een care niveluri nemaiatins au fost at\u00e2t pe partea num\u0103rului de investitori – \u00een ac\u0163iuni \u015fi fonduri mutuale, c\u00e2t \u015fi pe partea de emiten\u0163i, precum Banca Transilvania, Petrom, Bursa de Valori (BVB).<\/p>\n
\nDar cum pia\u0163a de capital nu este \u00eentotdeauna doar despre cre\u015fteri \u015fi aprecieri ci \u015fi despre maturizare \u015fi lec\u0163ii \u00eenv\u0103\u0163ate, \u00een 2023 au avut loc evenimente de pe urma c\u0103rora investitorii \u2013 dar \u015fi companiile, au avut de \u00eenv\u0103\u0163at: primul e\u015fec al unei list\u0103ri din ultimii zece ani \u2013 IPO-ul Agricover, problemele la Vivre \u015fi al\u0163i emiten\u0163i, scumpirile agresive, taxele impuse de statul rom\u00e2n unor companii listate, b\u00e2lb\u00e2ielile politice cu privire la Pilonul II de pensii private.<\/p>\n
\nZF prezint\u0103 mai jos cele mai importante 10 evenimente care au definit peisajul bursier de la Bucure\u015fti \u00een anul 2023:<\/p>\n
\n1. Listarea Hidroelectrica \u015fi \u00eenceputul unui nou capitol pentru Bursa de la Bucure\u015fti<\/strong><\/p>\n \nCel mai important eveniment al pie\u0163ei de capital din Rom\u00e2nia \u00een anul 2023 a fost de departe listarea Hidroelectrica (H2O) \u00eentr-o ofert\u0103 de 9,3 mld. lei prin care Fondul Proprietatea (FP) a v\u00e2ndut de\u0163inerea de 20% din companie. Astfel cea mai mare companie din Rom\u00e2nia a devenit \u015fi cea mai mare companie listat\u0103 la Bursa de Valori odat\u0103 cu debutul ac\u0163iunilor la tranzac\u0163ionare pe 12 iulie 2023.<\/p>\n \nInvestitorii locali au absorbit 50% din IPO, din care jum\u0103tate a mers doar la fondurile de pensii private Pilon II. Au urmat investitorii de retail \u015fi investitorii str\u0103ini.<\/p>\n \nHidroelectrica are o evaluare bursier\u0103 de 59 mld. lei dup\u0103 o apreciere de aproape 30% a pre\u0163ului ac\u0163iunilor. \u00cen ac\u0163ionariatul s\u0103u au intrat toate cele \u015fapte fonduri de pensii private Pilon II, cu o de\u0163inere de 10%, plus investitori care p\u00e2n\u0103 acum nu au avut nicio leg\u0103tur\u0103 cu pia\u0163a de capital local\u0103. Statul rom\u00e2n \u015fi-a p\u0103strat de\u0163inerea de 80% din cel mai mare produc\u0103tor de energie electric\u0103 al \u0163\u0103rii.<\/p>\n \n2. Agricover, primul e\u015fec al unei list\u0103ri din ultimii zece ani<\/strong><\/p>\n \nListarea Agricover Holding, \u00eentr-o ofert\u0103 stabilit\u0103 la maximum 416 mil. lei derulat\u0103 din 4 mai \u015fi p\u00e2n\u0103 pe 16 mai 2023, s-a \u00eenchis f\u0103r\u0103 succes \u00eentruc\u00e2t apetitul sc\u0103zut din partea investitorilor a determinat compania s\u0103 opreasc\u0103 planurile de a merge mai departe la Bursa de Valori Bucure\u015fti. Astfel, ceea ce ar fi putut fi cea mai mare ofert\u0103 de listare din Europa Central\u0103 \u015fi de Est de dup\u0103 \u00eenceperea r\u0103zboiului din Ucraina \u015fi care ar fi dezghe\u0163at pia\u0163a IPO-urilor din regiune a avut un deznod\u0103m\u00e2nt nefericit.<\/p>\n \nDup\u0103 mai bine de 24 de ore de la \u00eenchiderea subscrierilor de retail, \u015fi dup\u0103 o zi cu multe ore de discu\u0163ii tensionate, Agricover a decis s\u0103 ias\u0103 public dup\u0103 ora 18:00 \u015fi s\u0103 anun\u0163e c\u0103 \u201eoferta nu a fost finalizat\u0103 prin \u00eencheierea unei tranzac\u0163ii\u201c.<\/p>\n \nAgricover a anun\u0163at \u00een august rezultatele pentru S1\/2023: venituri de 1,1 mld. lei, fa\u0163\u0103 de 1,3 mld. lei \u00een aceea\u015fi perioad\u0103 din 2022, \u015fi un profit net 0,9 mil. lei fa\u0163\u0103 de 55 mil. lei.<\/p>\n \n3. Maximele istorice la Banca Transilvania, OMV Petrom, TTS, BVB \u015fi al\u0163i emiten\u0163i<\/strong><\/p>\n \nPe fondul rezultatelor financiare apreciate de investitori, \u015fi \u00een contextul unui num\u0103r mai mare de investitori, mai multe companii listate la Bursa de Valori Bucure\u015fti au atins \u00een 2023 maxime istorice dup\u0103 zeci de ani de tranzac\u0163ionare. Astfel pe list\u0103 se pozi\u0163ioneaz\u0103 Banca Transilvania, o evaluare de aproximativ 20 mld. lei pe 20 decembrie 2023, plus aproape 34% de la \u00eenceputul anului pe fondul rezultatelor financiare \u015fi a a\u015ftept\u0103rilor investitorilor cu privire la o decizie referitoare la achizi\u0163ia OTP Bank \u00een Rom\u00e2nia.<\/p>\n \n\u00cen var\u0103 \u015fi ulterior \u00een toamna Petrom a atins maxime istorice \u00een contextul \u00een care proiectul Neptun Deep \u015fi Marea Neagr\u0103 au desc\u0103tu\u015fat evalarea companiei: 32,5 mld. lei \u00een var\u0103 \u015fi ulterior spre 37 mld. lei \u00een toamn\u0103. De la \u00eenceput de 2023 ac\u0163iunile SNP au plus 37%.<\/p>\n \nTransport Trade Services, Bursa de Valori Bucure\u015fti au atins de asemenea maxime istorice \u00een 2023 \u00een timp ce alte companii, precum Sphera, Digi au atins maxime multi-anuale.<\/p>\n \nCapitalizarea companiilor listate a spart 300 mld. lei \u00een 2023 pentru prima oar\u0103.<\/p>\n \n4. Num\u0103r record de investitori<\/strong><\/p>\n \nNum\u0103rul total al investitorilor raporta\u0163i de participan\u0163ii la Fondul de Compensare a Investitorilor la sf\u00e2r\u015fitul trimestrului III al anului 2023 era de 168.000 \u2013 record- , \u00een cre\u015ftere cu 5,37% sau cu aproape 10.000 de investitori fa\u0163\u0103 de sf\u00e2r\u015fitul trimestrului anterior. Conform raport\u0103rilor primite, un num\u0103r de 33.265 (19,79% din num\u0103rul total de investitori) de\u0163in doar titluri de stat emise de statul rom\u00e2n prin Ministerul Finan\u0163elor.<\/p>\n \n \u201eDatele raportate de participan\u0163ii Fondului nu iau \u00een calcul dac\u0103 un investitor apeleaz\u0103 la unul sau mai mul\u0163i intermediari, astfel c\u0103 num\u0103rul real de investitori poate fi mai mic\u201c, noteaz\u0103 FCI.<\/p>\n \n\u00cen cazul investitorilor compensabili integral, num\u0103rul acestora a \u00eenregistrat o cre\u015ftere de 3,96%. Num\u0103rul investitorilor compensabili \u00een limita plafonului a crescut cu 8,91%, iar num\u0103rul investitorilor necompensabili a crescut cu 4,61% comparativ cu trimestrul anterior.<\/p>\n \n5. Atacurile \u015fi b\u00e2lb\u00e2ielile politice \u00een sistemul de pensii private Pilon II<\/strong><\/p>\n \nNici \u00een 2023 fondurile de pensii private Pilon II \u2013 cei mai mari investitori ai Bursei de Valori de la Bucure\u015fti \u2013 nu au sc\u0103pat de modific\u0103rile politice \u00een contextul \u00een care IT-i\u015fti au fost excepta\u0163i de obligativitatea contribu\u0163iei.<\/p>\n \nAlte atacuri ale clasei politice \u00een 2023 au vizat amendamente \u2013 ulterior retrase dar neasumate \u00eenc\u0103 – prin care persoanele puteau opta \u00een scris dac\u0103 vor mai contribui la un fond de pensii private, ne\u00een\u0163elegeri legislative \u2013 clarificate \u00een toamn\u0103 – prin care pensiile private ar fi fost impozitate la fel ca pensiile speciale, \u015fi altele.<\/p>\n \nActivele fondurilor de pensii private Pilon II au ajuns la circa 120 mld. lei, valoare istoric\u0103. Aproximativ 8 milioane de salaria\u0163i contribuie la un fond de pensie privat\u0103.<\/p>\n \n6. Finan\u0163\u0103rile Fidelis<\/strong><\/p>\n \nPrin intermediul celor patru emisiuni de titluri de stat Fidelis din 2023, prin care micii investitori \u00eemprumut\u0103 statul rom\u00e2n la dob\u00e2nzi neimpozabile \u00een obliga\u0163iuni care sunt listate la Bursa de Valori Bucure\u015fti, statul rom\u00e2n a atras 3 mld. lei \u015fi 1,3 mld. euro, adic\u0103 o sum\u0103 cumulat\u0103 de 9,4 mld. lei, relev\u0103 datele analizate de Ziarul Financiar.<\/p>\n \nPreferin\u0163ele pentru euro sunt explicate de dob\u00e2nzile mai mari fa\u0163\u0103 de c\u00e2t ofer\u0103 sistemul bancar \u015fi de scaden\u0163ele \u00een general mai mari fa\u0163\u0103 de finan\u0163\u0103rile \u00een lei. Cu aceste sume de la investitorii de la Bursa de Valori, Ministerul Finan\u0163elor acoper\u0103 deficitul bugetar \u015fi necesarul de finan\u0163are pe termen scurt.<\/p>\n \n7. Problemele de la Vivre \u015fi al\u0163i emiten\u0163i<\/strong><\/p>\n \n\u00cencepute pe final de 2022, problemele de la Vivre au continuat \u00een 2023 \u00een contextul \u00een care obligatarii au \u00eenceput s\u0103 deschid\u0103 dosare prin care s\u0103 se judece cu compania.<\/p>\n \nCazul retailerului online de mobil\u0103 \u015fi decora\u0163iuni Vivre Deco, intrat \u00een insolven\u0163\u0103 \u015fi cu obliga\u0163iunile tranzac\u0163ion\u00e2ndu-se la sub 10% din valoarea lor ini\u0163ial\u0103 la Bursa de la Bucure\u015fti, a ad\u0103ugat \u00een toamna un nou dosar.<\/p>\n \nMai mul\u0163i obligatari au acuzat firma de diseminare de informa\u0163ii false \u015fi manipulare a pie\u0163ei, pl\u00e2ngerea penal\u0103 fiind legat\u0103 de raport\u0103rile financiare f\u0103cute de-a lungul timpului, \u00een special \u00een privin\u0163a cheltuielilor de marketing de 32 mil. lei f\u0103cute \u00een perioada 2019-2021 \u015fi \u00eenregistrate gre\u015fit \u00een contabilitate.<\/p>\n \nPrintre al\u0163i emiten\u0163i ale c\u0103ror obliga\u0163iuni se tranzac\u0163ioneaz\u0103 sub valoarea nominal\u0103 se num\u0103r\u0103 Elefant, Qualis, Alser Forest, Ocean Credit.<\/p>\n \n8. O singur\u0103 listare pe principal \u015fi una pe AeRO<\/strong><\/p>\n \nCa num\u0103r de list\u0103ri 2023 a fost foarte lini\u015ftit: doar Hidroelectrica pe principal \u015fi Millenium Insurance Broker pe AeRo. \u00cens\u0103 finan\u0163\u0103rile prin obliga\u0163iuni au fost active, cu 11 emisiuni pentru circa 1,6 miliarde de euro.<\/p>\n \n9. Maxim pe indicele BET \u015fi o premier\u0103<\/strong><\/p>\n \nListarea Hidroelectrica \u015fi evenimentele ulterioare, precum cea mai mare repartizare de dividende din istoria Bursei de Valori, rezultatele financiare \u00een cre\u015ftere pentru unele companii \u015fi \u00eencetinire ritmului de cre\u015ftere a infla\u0163iei, au determinat ca indicele principal BET s\u0103 sparg\u0103 \u00een premier\u0103 pragul de 15.000 de puncte \u015fi s\u0103 ajung\u0103 la un maxim istoric.<\/p>\n \n10. Num\u0103r record de investitori \u00een fonduri mutuale<\/strong><\/p>\n \nIndustria local\u0103 a fondurilor mutuale a ajuns la un num\u0103r record de 575.000 de investitori la finele lunii noiembrie, cu circa 100.302 persoane mai mult fa\u0163\u0103 de \u00eenceputul anului, ceea ce \u00eenseamn\u0103 c\u0103 num\u0103rul participan\u0163ilor a crescut \u00een medie cu aproximativ 10.000 \u00een fiecare lun\u0103. Din punct de vedere procentual, cre\u015fterea din primele 10 luni este de 23%, conform calculelor realizate de ZF pe baza datelor de la Asocia\u0163ia Administratorilor de Fonduri (AAF).<\/p>\n \n <\/p>\n \n \u200b<\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":" De la un \u00eenceput de an timid pentru ac\u0163iunile rom\u00e2ne\u015fti, cu aprecieri sub cele din Europa \u00een contextul \u00een care investitorii se mobilizau pentru listarea istoric\u0103 a Hidroelectrica (H2O), 2023 se \u00eencheie la Bursa de Valori Bucure\u015fti cu una dintre cele mai bune performan\u0163e pentru un indice bursier din Europa: randament de aproape 40% cu […]<\/p>\n","protected":false},"author":1,"featured_media":0,"comment_status":"open","ping_status":"open","sticky":false,"template":"","format":"standard","meta":{"footnotes":""},"categories":[510],"tags":[7216,438,338,274,7633],"class_list":["post-222741","post","type-post","status-publish","format-standard","hentry","category-actualitate","tag-bursa","tag-europa","tag-hidroelectrica","tag-incepere","tag-investitori"],"_links":{"self":[{"href":"https:\/\/bm.dev.synology.me\/index.php?rest_route=\/wp\/v2\/posts\/222741","targetHints":{"allow":["GET"]}}],"collection":[{"href":"https:\/\/bm.dev.synology.me\/index.php?rest_route=\/wp\/v2\/posts"}],"about":[{"href":"https:\/\/bm.dev.synology.me\/index.php?rest_route=\/wp\/v2\/types\/post"}],"author":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/bm.dev.synology.me\/index.php?rest_route=\/wp\/v2\/users\/1"}],"replies":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/bm.dev.synology.me\/index.php?rest_route=%2Fwp%2Fv2%2Fcomments&post=222741"}],"version-history":[{"count":0,"href":"https:\/\/bm.dev.synology.me\/index.php?rest_route=\/wp\/v2\/posts\/222741\/revisions"}],"wp:attachment":[{"href":"https:\/\/bm.dev.synology.me\/index.php?rest_route=%2Fwp%2Fv2%2Fmedia&parent=222741"}],"wp:term":[{"taxonomy":"category","embeddable":true,"href":"https:\/\/bm.dev.synology.me\/index.php?rest_route=%2Fwp%2Fv2%2Fcategories&post=222741"},{"taxonomy":"post_tag","embeddable":true,"href":"https:\/\/bm.dev.synology.me\/index.php?rest_route=%2Fwp%2Fv2%2Ftags&post=222741"}],"curies":[{"name":"wp","href":"https:\/\/api.w.org\/{rel}","templated":true}]}}