\nMultiplii de pia\u0163\u0103 ai companiilor listate la Bursa de Valori Bucure\u015fti au avut o tendin\u0163\u0103 general\u0103 de cre\u015ftere, la baza acesteia st\u00e2nd pe de o parte evolu\u0163ia pre\u0163urilor ac\u0163iunilor, iar pe de alt\u0103 parte rezultatele \u00een sc\u0103dere ale mai multor emiten\u0163i. Anul mai slab pe care l-au avut \u00een principal emiten\u0163ii din sectorul energetic \u015fi c\u00e2\u0163iva dintre cei din sectorul de utilit\u0103\u0163i a f\u0103cut ca multiplii acestora s\u0103 creasc\u0103 fa\u0163\u0103 de luna martie. \u201eSectorul energetic \u015fi cel bancar au r\u0103mas la multipli de pia\u0163\u0103 mici la nivel interna\u0163ional, ceea ce face ca unii emiten\u0163i s\u0103 aib\u0103 multipli mici comparativ cu ceilal\u0163i emiten\u0163i din Rom\u00e2nia, dar mari dup\u0103 standardele interna\u0163ionale ale secto\u00adrului \u00een care activeaz\u0103\u201c, scriu anali\u015ftii de la Prime Transaction \u00eentr-o analiz\u0103 a celor mai subevaluate companii de la BVB.<\/p>\n
\nRezultatele financiare folosite de brokeri \u00een calcule sunt cele la nou\u0103 luni din 2023, iar indicatorii utiliza\u0163i sunt prelua\u0163i de la furnizorul de date EquityRT, nefiind realizate ajust\u0103ri, a\u015fa c\u0103 multiplii de pia\u0163\u0103 pot s\u0103 difere fa\u0163\u0103 de alte analize \u00een cazul unora dintre emiten\u0163i.<\/p>\n
\nCompaniile au fost filtrate \u00een func\u0163ie de lichiditate, fiind luate \u00een calcul cele cu o medie zilnic\u0103 a tranzac\u0163iilor mai mare de 5.000 de lei pe o lun\u0103, trei luni, \u015fase luni \u015fi un an, la data de 21 noiembrie, totodat\u0103 data pre\u0163urilor ac\u0163iunilor.<\/p>\n
\n\u201eEmiten\u0163ii afla\u0163i pe pierdere nu au fost lua\u0163i \u00een calcul, din cauz\u0103 c\u0103 indicatorul P\/E nu este relevant \u00een cazul lor \u015fi nu pot fi compara\u0163i cu ceilal\u0163i. 44 de emiten\u0163i au \u00eendeplinit at\u00e2t criteriul de lichiditate, c\u00e2t \u015fi pe cel de profit, comparativ cu 37 \u00een materialul anterior, realizat \u00een martie. Nu au fost luate \u00een calcul SIF-urile \u015fi Fondul Proprietatea, rezultatele lor financiare fiind mai greu de comparat cu ale emiten\u0163ilor din restul sectoarelor de activitate\u201c, scrie PrimeT.<\/p>\n
\n\u00cen ceea ce prive\u015fte multiplul P\/E sau PER (pret pe ac\u0163iune\/profit pe ac\u0163iune sau capitalizare\/profit), cel mai relevant pentru evaluarea unui emitent, \u00eens\u0103 \u015fi cel mai volatil, fiind expus influen\u0163ei elementelor nerecurente asupra rezultatelor financiare, prima parte a topului \u201eare \u00een continuare un num\u0103r neobi\u015fnuit de mare de companii mari, chiar dac\u0103 unele dintre cele care erau prezente \u00een urm\u0103 cu opt luni au ajuns mai jos sau au disp\u0103rut complet din tabel\u201c.<\/p>\n
\nAstfel, cele mai subevaluate companii dup\u0103 PER sunt Romcarbon Buz\u0103u (PER de 2,01), Impact Developer & Contractor (4,25), Nuclearelectrica (5,24), Transport Trade Services (5,46), Erste Bank (5,6), Banca Transilvania (6,05), Iar Bra\u015fov (7,02), Transelectrica (7,11), Electrica (7,53), Romgaz (7,85), BRD (7,95), AAGES (7,97), One United Properties (8,58), Cemacon Cluj (9,02), Hidroelectrica (9,11), Purcari Wineries (9,18), Alro Slatina (9,46), Farmaceutica Remedia (9,66), OMV Petrom (9,69) \u015fi Digi Communications (9,78).<\/p>\n
\n\u201eMediana P\/E pentru to\u0163i cei 44 de emiten\u0163i lua\u0163i \u00een calcul a crescut destul de mult, de la 8,08 (pentru 37 de emiten\u0163i) p\u00e2n\u0103 la 10,47. Mediana pentru primii 10 emiten\u0163i din top a crescut la r\u00e2ndul s\u0103u, de la 4,58 p\u00e2n\u0103 la 5,83, iar cea pentru primii 20 de emiten\u0163i de la 5,55 p\u00e2n\u0103 la 7,90. Evolu\u0163ia a fost determinat\u0103 \u00een principal de rezultatele financiare mai slabe raportate de o parte a emiten\u0163ilor, anul 2022 fiind unul excep\u0163ional mai ales \u00een domeniul energetic \u015fi \u00een cel de utilit\u0103\u0163i, peste acest lucru suprapunandu-se \u015fi o cre\u015ftere general\u0103 a pre\u0163ului ac\u0163iunilor. Indicele principal al Bursei de Valori Bucure\u015fti, BET, a crescut cu 19,85% \u00eentre 16 martie \u015fi 21 noiembrie, datele de referin\u0163\u0103 pentru materialul anterior \u015fi cel curent, lucru care a dus \u015fi multiplii de pia\u0163\u0103 la valori mai mari, inclusiv pentru emiten\u0163ii ale c\u0103ror rezultate s-au \u00eembun\u0103t\u0103\u0163it\u201c, scriu brokerii.<\/p>\n
\n\u00cen ceea ce prive\u015fte indicatorul P\/BV (Price to Book ratio sau raportul pre\u0163\/valoare contabil\u0103), acesta este folosit pentru a compara valoarea de pia\u0163\u0103 a unei companii cu valoarea contabil\u0103 a acesteia. Este mult mai stabil dec\u00e2t P\/E, dar poate deveni nerelevant dac\u0103 profitabilitatea scade, iar capitalul propriu r\u0103m\u00e2ne umflat artificial din profiturile \u00eenregistrate anul trecut.<\/p>\n
\nDup\u0103 multiplul P\/BV, cele mai \u201eieftine\u201c ac\u0163iuni sunt Compa Sibiu (0,38), Transelectrica (0,52), Electrica (0,59), Impact Developer & Contractor (0,61), Turism Felix (0,64), Oil Terminal (0,67), THR Marea Neagr\u0103 (0,67), Romcarbon (0,67), Patria Bank (0,76), \u015eantierul Naval Or\u015fova (0,77), Vrancart (0,78), Erste Bank (0,86), Turbomecanica (0,91), Transgaz (0,91), OMV Petrom (0,94), Alro Slatina (0,95), Cemacon (0,99), Conpet (1,01), IAR Bra\u015fov (1,01) \u015fi Farmaceutica Remedia (1,03).<\/p>\n
\n\u201eMediana P\/BV pentru to\u0163i cei 44 de emiten\u0163i a crescut de la 1,04 (pentru 37 de emiten\u0163i) p\u00e2n\u0103 la 1,26, \u015fi \u00een acest caz evolu\u0163ia fiind una mai ampl\u0103 dec\u00e2t \u00een majoritatea materialelor anterioare. Mediana primilor 10 emiten\u0163i a crescut de la 0,58 la 0,66, \u00een timp ce mediana primilor 20 de emiten\u0163i a r\u0103mas la acela\u015fi nivel, 0,78\u201c, se arat\u0103 \u00een analiza Prime Transaction.<\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"
Multiplii de pia\u0163\u0103 ai companiilor listate la Bursa de Valori Bucure\u015fti au avut o tendin\u0163\u0103 general\u0103 de cre\u015ftere, la baza acesteia st\u00e2nd pe de o parte evolu\u0163ia pre\u0163urilor ac\u0163iunilor, iar pe de alt\u0103 parte rezultatele \u00een sc\u0103dere ale mai multor emiten\u0163i. <\/p>\n","protected":false},"author":1,"featured_media":0,"comment_status":"open","ping_status":"open","sticky":false,"template":"","format":"standard","meta":{"footnotes":""},"categories":[510],"tags":[7172,56434,148,56435,7633],"class_list":["post-222022","post","type-post","status-publish","format-standard","hentry","category-actualitate","tag-actiuni","tag-buras","tag-bvb","tag-companii-subevaluate","tag-investitori"],"_links":{"self":[{"href":"https:\/\/bm.dev.synology.me\/index.php?rest_route=\/wp\/v2\/posts\/222022","targetHints":{"allow":["GET"]}}],"collection":[{"href":"https:\/\/bm.dev.synology.me\/index.php?rest_route=\/wp\/v2\/posts"}],"about":[{"href":"https:\/\/bm.dev.synology.me\/index.php?rest_route=\/wp\/v2\/types\/post"}],"author":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/bm.dev.synology.me\/index.php?rest_route=\/wp\/v2\/users\/1"}],"replies":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/bm.dev.synology.me\/index.php?rest_route=%2Fwp%2Fv2%2Fcomments&post=222022"}],"version-history":[{"count":0,"href":"https:\/\/bm.dev.synology.me\/index.php?rest_route=\/wp\/v2\/posts\/222022\/revisions"}],"wp:attachment":[{"href":"https:\/\/bm.dev.synology.me\/index.php?rest_route=%2Fwp%2Fv2%2Fmedia&parent=222022"}],"wp:term":[{"taxonomy":"category","embeddable":true,"href":"https:\/\/bm.dev.synology.me\/index.php?rest_route=%2Fwp%2Fv2%2Fcategories&post=222022"},{"taxonomy":"post_tag","embeddable":true,"href":"https:\/\/bm.dev.synology.me\/index.php?rest_route=%2Fwp%2Fv2%2Ftags&post=222022"}],"curies":[{"name":"wp","href":"https:\/\/api.w.org\/{rel}","templated":true}]}}