{"id":221286,"date":"2023-11-08T20:26:59","date_gmt":"2023-11-08T20:26:59","guid":{"rendered":"https:\/\/bm.dev.synology.me\/?p=221286"},"modified":"2023-11-08T20:26:59","modified_gmt":"2023-11-08T20:26:59","slug":"retailerul-profi-a-fost-vandut-olandezo-belgienilor-de-la-ahold-delhaize-la-un-multiplu-ajustat-la-sinergii-de-7x-ebitda","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/bm.dev.synology.me\/?p=221286","title":{"rendered":"Retailerul Profi a fost v\u00e2ndut olandezo-belgienilor de la Ahold Delhaize la un multiplu ajustat la sinergii de 7x EBITDA"},"content":{"rendered":"

\n\u2666<\/span> Re\u0163eaua de circa 1.650 de magazine a fost cump\u0103rat\u0103 de proprietarul Mega Image de la fondul de investi\u0163ii MidEuropa pentru 1,3 mld. euro pre-IFRS16 (1,8 mld. euro post-IFRS16) \u2666<\/span> Deal-ul a\u015fteapt\u0103 OK-ul autorit\u0103\u0163ilor din domeniul concuren\u0163ei.<\/strong><\/em><\/p>\n

\nTranzac\u0163ia dintre fondul de private equity MidEuropa (v\u00e2nz\u0103tor) \u015fi grupul olandezo-belgian Ahold Delhaize (cump\u0103r\u0103torul), proprietarul Mega Image, ce a vizat retailerul Profi, s-a parafat la un multiplu ajustat la sinergii de 7x EBITDA.<\/p>\n

\n\u201eMultiplul acestei achizi\u0163ii, ajustat la sinergiile existente \u00een grup (implied fully synergized acquisition mul\u00adti\u00adple – trad.), este de 7x EBITDA. E vorba de EBITDA din ultimele 12 luni, perioad\u0103 ce se \u00eencheie \u00een iunie 2023 (post- IFRS 16)\u201c, spun reprezentan\u0163ii Ahold Delhaize.<\/p>\n

\nRe\u0163eaua Profi, ce num\u0103r\u0103 circa 1.650 de magazine, a fost cump\u0103rat\u0103 de proprietarul Mega Image de la fondul de investi\u0163ii MidEuropa pentru 1,3 mld. euro pre-IFRS16 (1,8 mld. euro post-IFRS16).<\/p>\n

\n <\/p>\n

\nCe \u00eenseamn\u0103 \u00eens\u0103 un multiplu ajustat la sinergiile existente \u00een grup?<\/strong><\/p>\n

\n\u00censeamn\u0103 c\u0103 multiplul \u201eoficial\u201c, care nu \u0163ine cont de sinergiile dintre Mega Image (re\u0163eaua pe care Ahold Delhaize deja o de\u0163inea \u00een Rom\u00e2nia) \u015fi Profi, este mai mare.<\/p>\n

\n\u201eProfi opereaz\u0103 1.654 de magazine, complet\u00e2nd amprenta Mega Image (de aproape 1.000 de unit\u0103\u0163i \u2013 n.red.). Aceast\u0103 achizi\u0163ie a Profi, companie cu v\u00e2nz\u0103ri de 2,5 mld. euro (\u00een 2022 \u2013 n.red.), confirm\u0103 interesul nostru \u015fi angajamentul fa\u0163\u0103 de pie\u0163e cu cre\u015ftere mare \u015fi fa\u0163\u0103 de active cu poten\u0163ial de dezvoltare pe m\u0103sur\u0103\u201c, potrivit aceleia\u015fi surse.<\/p>\n

\nMultiplul unei tranzac\u0163ii, calculat de cele mai multe ori ca un raport fa\u0163\u0103 de EBITDA, poate varia puternic \u00een func\u0163ie de sector \u015fi de perspectivele fiec\u0103rui juc\u0103tor \u00een parte. Putem, spre exemplu, s\u0103 avem multipli de sub 6- x EBITDA dac\u0103 vorbim de un sector cu cre\u015ftere redus\u0103 \u015fi cu marje mici de profit. Cu c\u00e2t cre\u015fte EBITDA \u015fi marja, cu c\u00e2t perspectivele sunt mai \u00eencurajatoare, cu at\u00e2t cresc \u015fi multipli.<\/p>\n

\nConteaz\u0103 totodat\u0103 dac\u0103 \u00een negocierile derulate pentru o tranzac\u0163ie se ia \u00een calcul EBITDA pe 2022, spre exemplu, cel deja realizat, sau cel pe anul curent, mai ales pentru companiile care au rezultate bune \u015fi care le pot demonstra dup\u0103 mai multe luni deja trecute din an. Sunt \u015fi situa\u0163ii c\u00e2nd se ia \u00een calcul o proiec\u0163ie de EBITDA pe 2024, spre exemplu. E cazul companiilor care lucreaz\u0103 \u00een domenii unde perspectivele sunt \u00eencurajatoare. Cel mai concludent exemplu e tehnologia.<\/p>\n

\n\u00cen cazul comer\u0163ului alimentar, multipli nu sunt printre cei mai mari din pia\u0163\u0103 \u015fi asta pentru c\u0103 \u015fi marjele de profit sunt printre cele mai mici. Totu\u015fi, pentru orice deal conteaz\u0103 compania vizat\u0103, perspectivele ei \u015fi interesul pe care \u00eel genereaz\u0103.<\/p>\n

\nDealul ce a vizat Profi este de departe cea mai mare tranzac\u0163ie din retailul rom\u00e2nesc \u015fi totodat\u0103 cel mai important acord din 2023 din Rom\u00e2nia. Dealul a\u015fteapt\u0103 ok-ul autorit\u0103\u0163ilor din domeniul concuren\u0163ei. P\u0103r\u0163ile au anun\u0163at c\u0103 a\u015fteapt\u0103 ca acordul s\u0103 fie finalizat astfel \u00een 2024.<\/p>\n

\nAchizi\u0163ia se va face 100% pe datorie (debt funded \u2013 trad.). Ahold Delhaize a ob\u0163inut un credit pe termen scurt (bridge loan) de 1,2 mld. euro, ce precede finan\u0163\u0103rii pe termen lung necesar\u0103 acestei tranzac\u0163ii.<\/p>\n

\n\u00cempreun\u0103, Profi \u015fi Mega Image au 2.500 de magazine \u015fi afaceri de 20 mld. lei anul trecut. Tot comer\u0163ul modern are circa 4.300 de magazine \u015fi afaceri de aproape 100 mld. lei anul trecut.<\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"

Tranzac\u0163ia dintre fondul de private equity MidEuropa (v\u00e2nz\u0103tor) \u015fi grupul olandezo-belgian Ahold Delhaize (cump\u0103r\u0103torul), proprietarul Mega Image, ce a vizat retailerul Profi, s-a parafat la un multiplu ajustat la sinergii de 7x EBITDA.<\/p>\n","protected":false},"author":1,"featured_media":0,"comment_status":"open","ping_status":"open","sticky":false,"template":"","format":"standard","meta":{"footnotes":""},"categories":[510],"tags":[170,56178,6351,7903,387,8087,56187,8320,400,4878],"class_list":["post-221286","post","type-post","status-publish","format-standard","hentry","category-actualitate","tag-achizitie","tag-ahold-delhaize","tag-concurenta","tag-fond-de-investitii","tag-magazine","tag-mega-image","tag-mideuropa","tag-profi","tag-tranzactie","tag-vanzare"],"_links":{"self":[{"href":"https:\/\/bm.dev.synology.me\/index.php?rest_route=\/wp\/v2\/posts\/221286","targetHints":{"allow":["GET"]}}],"collection":[{"href":"https:\/\/bm.dev.synology.me\/index.php?rest_route=\/wp\/v2\/posts"}],"about":[{"href":"https:\/\/bm.dev.synology.me\/index.php?rest_route=\/wp\/v2\/types\/post"}],"author":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/bm.dev.synology.me\/index.php?rest_route=\/wp\/v2\/users\/1"}],"replies":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/bm.dev.synology.me\/index.php?rest_route=%2Fwp%2Fv2%2Fcomments&post=221286"}],"version-history":[{"count":0,"href":"https:\/\/bm.dev.synology.me\/index.php?rest_route=\/wp\/v2\/posts\/221286\/revisions"}],"wp:attachment":[{"href":"https:\/\/bm.dev.synology.me\/index.php?rest_route=%2Fwp%2Fv2%2Fmedia&parent=221286"}],"wp:term":[{"taxonomy":"category","embeddable":true,"href":"https:\/\/bm.dev.synology.me\/index.php?rest_route=%2Fwp%2Fv2%2Fcategories&post=221286"},{"taxonomy":"post_tag","embeddable":true,"href":"https:\/\/bm.dev.synology.me\/index.php?rest_route=%2Fwp%2Fv2%2Ftags&post=221286"}],"curies":[{"name":"wp","href":"https:\/\/api.w.org\/{rel}","templated":true}]}}