{"id":221167,"date":"2023-11-06T10:00:00","date_gmt":"2023-11-06T10:00:00","guid":{"rendered":"https:\/\/bm.dev.synology.me\/?p=221167"},"modified":"2023-11-06T10:00:00","modified_gmt":"2023-11-06T10:00:00","slug":"combustibil-pentru-accelerare","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/bm.dev.synology.me\/?p=221167","title":{"rendered":"Combustibil pentru accelerare"},"content":{"rendered":"

\nImpetum Group a reinventat re\u0163eta clasic\u0103 a fondurilor de investi\u0163ii \u015fi a demonstrat c\u0103 firmele rom\u00e2ne\u015fti pot prinde aripi atunci c\u00e2nd au sus\u0163inerea necesar\u0103. \u015ei pentru c\u0103 Rom\u00e2nia are de recuperat un gap uria\u015f fa\u0163\u0103 de regiune la capitolul fondurilor de investi\u0163ii, sunt necesare solu\u0163ii urgente. Industria de private equity este absolut necesar\u0103 \u015fi exist\u0103 un poten\u0163ial de dezvoltare imens, pentru c\u0103 fondurile nu aduc doar bani, ci \u015fi cuno\u015ftin\u0163e, guvernan\u0163\u0103 corporativ\u0103, transparen\u0163\u0103, explic\u0103 Andrei Cionca, fondator \u015fi CEO, Impetum Group.<\/strong><\/p>\n

\n\u201eTot timpul am fost condu\u015fi de ideea de a avea un impact \u00een economia Rom\u00e2niei \u015fi mereu ne-am uitat dincolo de ni\u015fte proiecte punctuale pe care noi le-am manageriat. Am dezvoltat, \u00eencep\u00e2nd din 2000, o companie, CITR, care f\u0103cea insolven\u0163\u0103\u201d, declar\u0103 Andrei Cionca. CITR avea mai mult de 1.000 de companii \u00een portofoliul ceea ce a permis fondatorilor s\u0103i s\u0103 \u00een\u0163eleag\u0103 care sunt problemele din economia Rom\u00e2niei pe diverse sectoare, de pild\u0103 platforme industriale care deveniser\u0103 complet anacronice, ca Tractorul Bra\u015fov, Rulmentul Bra\u015fov, Fortus Ia\u015fi, Combinatul de Utilaj Greu din Cluj. Acestea erau falimente clare, pentru c\u0103 tehnologia era complet dep\u0103\u015fit\u0103, \u00eens\u0103 \u00eencep\u00e2nd din 2009-2010 \u015fi-au dat seama c\u0103 produsul clasic care func\u0163iona p\u00e2n\u0103 atunci, \u015fi anume o companie intr\u0103 \u00een insolven\u0163\u0103, merge \u00een faliment, se v\u00e2nd activele \u015fi debitorii sunt recompensa\u0163i, nu mai func\u0163ioneaz\u0103. \u201eA fost o perioad\u0103, 2009-2011, \u00een care nu puteai valorifica active. Nimeni nu cump\u0103ra nimic. Era un blocaj total. \u015ei atunci ne-am dat seama c\u0103 trebuie s\u0103 insist\u0103m pe restructurarea acestor companii. Adic\u0103 dec\u00e2t s\u0103 le \u00eenchizi \u015fi s\u0103 \u00eencerci s\u0103 vinzi ni\u015fte active, mai bine \u00eencerci s\u0103 aplici ni\u015fte m\u0103suri de restructurare, opera\u0163ional\u0103, financiar\u0103, astfel \u00eenc\u00e2t aceste companii s\u0103 r\u0103m\u00e2n\u0103 \u00een via\u0163\u0103. Pentru c\u0103 \u00een felul \u0103sta conserv\u0103m valoare\u201d, explic\u0103 fondatorul Impetum Group.<\/p>\n

\n

\nCARTE DE VIZIT\u0102 ANDREI CIONCA <\/span><\/strong><\/span><\/p>\n

\n\u2022 Antreprenor care a anticipat nevoile mediului de afaceri rom\u00e2nesc.<\/strong><\/p>\n

\n\u2022 Fondator al tuturor companiilor din Impetum Group: CITR, ROCA Investments, ROCA X \u015fi Agista. <\/strong><\/p>\n

\n\u2022 Experien\u0163\u0103 de peste 20 de ani \u00een business \u015fi aport substan\u0163ial la dezvoltarea ecosistemului antreprenorial rom\u00e2nesc. <\/strong><\/p>\n

\n\u2022 Crede c\u0103 \u00een Rom\u00e2nia schimbarea va fi adus\u0103 prin educa\u0163ie, astfel c\u0103 sus\u0163ine fervent mediul educa\u0163ional rom\u00e2nesc \u015fi face parte din Board of Advisors al Transylvania College.<\/strong><\/p>\n

\n

\nE un principiu foarte cunoscut, continu\u0103 tot el, c\u0103 o companie \u201ecald\u0103\u201d e mult mai valoroas\u0103 dec\u00e2t una \u201erece\u201d, adic\u0103 una care are activitate versus ni\u015fte active care solicit\u0103 cheltuieli, \u00eentre\u0163inere, paz\u0103 – p\u00e2n\u0103 la valorificare. \u201eAvem un studiu pe care \u00eel facem de opt ani, \u00een care noi m\u0103sur\u0103m s\u0103n\u0103tatea companiilor rom\u00e2ne\u015fti. Am luat un e\u015fantion de companii care au active de peste un milion de euro, din totalul companiilor din Rom\u00e2nia, \u015fi am vrut s\u0103 vedem c\u00e2t de s\u0103n\u0103toase sunt \u015fi cum evolueaz\u0103. Pentru c\u0103 aceste companii, de\u015fi sunt pu\u0163ine ca num\u0103r, \u00een jur de 4-5% din num\u0103rul total, consolideaz\u0103 foarte mult din cifra de afaceri, din PIB-ul care se creeaz\u0103 \u00een Rom\u00e2nia. Adic\u0103 sunt dou\u0103 mul\u0163imi inegale, un num\u0103r de 4-5% care genereaz\u0103 peste 60%\u201d, poveste\u015fte Andrei Cionca. A urm\u0103rit c\u00e2t sunt de s\u0103n\u0103toase aceste companii, c\u00e2t sunt de \u00eendatorate, cum \u00ee\u015fi recupereaz\u0103 crean\u0163ele din pia\u0163\u0103, cum evolueaz\u0103 profitul sau pierderea. Astfel, a \u00een\u0163eles pro\u00adblemele punctuale ale unei companii sau ale unui sector de de activitate \u015fi c\u0103 nu este suficient\u0103 restructurarea financiar\u0103 – rescaden\u0163are, ree\u015falonare sau chiar t\u0103ierea unor datorii. \u201eNu-i suficient, pentru c\u0103 aceste companii trebuie repornire, au nevoie \u015fi de capital. \u015ei vreo doi ani ne-am str\u0103duit s\u0103 facem produse de finan\u0163are, am fost \u00een foarte multe discu\u0163ii cu foarte mul\u0163i finan\u0163atori, am fost parte \u00eentr-un proces educa\u0163ional, prin care am \u00eencercat \u00een multe conferin\u0163e s\u0103 vorbim despre problema asta, s\u0103 c\u0103ut\u0103m solu\u0163ii. Dar nu func\u0163iona. Nu avem \u00eenc\u0103 dezvoltate \u00een Rom\u00e2nia mecanisme, hai s\u0103 zicem, institu\u0163ionale de finan\u0163are a acestor companii \u00een dificultate\u201d, poveste\u015fte fondatorul Impetum Group.<\/p>\n

\n <\/p>\n

\nDE LA COMPANII \u00ceN DISTRESS LA PRIVATE EQUITY. <\/strong>Pentru a duce la cap\u0103t parcursul de \u00eens\u0103n\u0103to\u015fire a unei companii, \u201eprocesul trebuie s\u0103 fie rotund \u015fi s\u0103 se termine cu un anumit impact \u00een economie \u2013 pentru c\u0103 dac\u0103 noi g\u0103sim \u00eenchiderea cercului la o companie e mai u\u015for de replicat la dou\u0103, la 10, la 100 de companii \u2013 \u015fi putem crea astfel un un cerc virtuos prin care s\u0103 avem un anumit impact \u00een economia Rom\u00e2niei. Impactul de a oferi un model, de a oferi speran\u0163\u0103, c\u0103ci p\u00e2n\u0103 atunci cine intra \u00een zona aceea nu se putea finan\u0163a\u201d, explic\u0103 Andrei Cionca. A\u015fa a ap\u0103rut ideea c\u0103 dac\u0103 reu\u015fe\u015fte s\u0103 fac\u0103 un astfel de \u201ecerc\u201d, ac\u0163iunea ar fi o invita\u0163ie pentru mai mul\u0163i s\u0103 fac\u0103 acela\u015fi produs. Astfel s-a n\u0103scut ideea fond\u0103rii unui fond de investi\u0163ii, cu care s\u0103 finan\u0163eze, care practic s\u0103 \u00eenchid\u0103 cercul. \u201eA\u015fa s-a n\u0103scut ideea de a trece din partea asta de insolven\u0163\u0103 \u00een partea de private equity. \u015ei a\u015fa a luat na\u015ftere primul fond.\u201d Astfel, la \u00eenceputul lui 2018 a fost lansat ROCA Romanian Capital, cu un capital de 4,5 milioane de euro, cu participa\u0163ii din partea lui Dan \u015eucu, proprietarul re\u0163elei Mobexpert, \u015fi a lui Drago\u015f Pav\u0103l, cofondator al re\u0163elei Dedeman. \u201eAm pus \u00eempreun\u0103 4,5 milioane \u015fi am reu\u015fit s\u0103 facem trei tranzac\u0163ii, una cu un succes r\u0103sun\u0103tor, celelalte dou\u0103 mai pu\u0163in, dar av\u00e2nd \u00een vedere c\u0103 eram la \u00eenceputuri, c\u00e2nd am tras linie, rezultatul a fost unul senza\u0163ional \u015fi practic am avut validarea produsului\u201d, puncteaz\u0103 fondatorul Impetum Group, care poveste\u015fte c\u0103 profitul f\u0103cut din una dintre tranzac\u0163ii a acoperit pierderea din celelalte dou\u0103 \u015fi mult mai mult dec\u00e2t at\u00e2t. Concret, de pe urma unei investi\u0163ii de 450.000 de euro \u00eentr-o companie \u015fi c\u00e2\u015ftigul la exit a fost de 16 milioane de euro \u00een exit. \u201eAm prototipat \u015fi de acolo a fost foarte u\u015for s\u0103 scal\u0103m. Au intrat al\u0103turi de noi al\u0163i antreprenori \u015fi Banca Transilvania \u00een ac\u0163ionariatul acestui fond. Asta a fost povestea lans\u0103rii primului nostru fond, care ast\u0103zi are o echip\u0103 autonom\u0103 care se ocup\u0103 de el\u201d, poveste\u015fte Andrei Cionca.<\/p>\n

\n\"\"ROCA a pivotat \u00een mai multe pie\u0163e. Ini\u0163ial a pornit cu ideea de a viza companii \u00een dificultate. Apoi a devenit tot mai vizibil\u0103 oportunitatea legat\u0103 de companiile \u00een cre\u015ftere rapid\u0103, chiar dac\u0103 ie\u015fea un pic din expertiza ini\u0163ial\u0103 a fondatorilor, \u00een management de criz\u0103. \u201eROCA s-a stabilizat dup\u0103 pandemie, c\u00e2nd ne-am dat seama c\u0103 exist\u0103 o foarte mare oportunitate \u00een pia\u0163\u0103 – companiile rom\u00e2ne\u015fti antreprenoriale, care au pornit \u00een anii imediat de dup\u0103 1990, conduse de un antreprenor care a reu\u015fit \u015fi are o poveste de succes \u015fi care dup\u0103 30 de ani ajunge \u00eentr-o criz\u0103 de succesiune. Copiii nu vor s\u0103-i preia \u015fi s\u0103 continue businessul. Pentru c\u0103 \u00eentr-un model antreprenorial pur nu creezi o succesiune \u015fi nu avem instrumentele astea, sau nu avem reflexele astea ca antreprenori. S\u0103 cre\u0103m un proces de succesiune, o echip\u0103 c\u0103reia s\u0103-i deleg\u0103m tot mai mult \u015fi un membru al acestei echipe s\u0103 preia pozi\u0163ia de CEO la momentul \u00een care antreprenorul-fondator vrea s\u0103 se retrag\u0103\u201d, sus\u0163ine fondatorul Impetum Group.<\/p>\n

\nAceste companii sunt mijlocii ca dimensiuni, adic\u0103 prea mari ca s\u0103 poat\u0103 fi preluate de c\u0103tre un concurent – o alt\u0103 companie antreprenorial\u0103 – \u015fi sunt prea mici pentru fondurile de investi\u0163ii tradi\u0163ionale, care operau \u00een Rom\u00e2nia. \u201eDeci practic aici era o ni\u015f\u0103 neatacat\u0103 pe care noi am g\u0103sit-o \u015fi \u00een care am f\u0103cut aceste tranzac\u0163ii.<\/p>\n

\nC\u00e2nd ROCA s-a a\u015fezat, am v\u0103zut c\u0103 pia\u0163a din care plecase, cea a companiilor tinere, \u00een dezvoltare foarte accelerat\u0103, a r\u0103mas liber\u0103, pentru c\u0103 nici acolo nu sunt foarte multe fonduri. Adic\u0103 putem num\u0103ra pe degetele de la o m\u00e2n\u0103 fondurile care opereaz\u0103 \u015fi cumva activitatea lor este foarte limitat\u0103, pentru c\u0103 ele opereaz\u0103 pe bani institu\u0163ionali. \u015ei noi am venit aici cu flexibilitate maxim\u0103 \u015fi am intrat \u015fi am lansat al treilea fond\u201d, spune Andrei Cionca. \u00cen locul ROCA, care a migrat pe o pia\u0163\u0103 pe companii mature \u00een criz\u0103 de succesiune, \u015fi pe care le de\u0163ine majoritar sau \u00een totalitate, \u201ea eliberat aceast\u0103 pia\u0163\u0103 de companii tinere cu participa\u0163ii minoritare din partea noastr\u0103, pe care s\u0103 le sprijinim \u00een cre\u015fterea lor accelerat\u0103, \u015fi atunci am lansat din nou \u00eentr-o conducere autonom\u0103. Exist\u0103 o echip\u0103 dedicat\u0103 special acestui proiect, care administreaz\u0103 fondul nostru de investi\u0163ii de growth, zicem de cre\u015ftere, \u015fi care se nume\u015fte Agista\u201d.<\/p>\n

\nLa lansarea celui de-al doilea fond, Agista, \u00een 2019, ROCA X avea deja confirmarea c\u0103 este un succes. Dar cum a ap\u0103rut ideea? \u201eAm fost la o conferin\u0163\u0103 la HowToWeb \u00een septembrie sau \u00een octombrie 2018 \u00een care l-am v\u0103zut pe scen\u0103 pe Daniel Dines, CEO la UiPath, care povestea cum 8 ani s-a str\u0103duit s\u0103 str\u00e2ng\u0103 1 milion de dolari pentru a scala compania \u015fi produsul pe care \u00eel avea \u00een Bucure\u015fti la vremea respectiv\u0103 \u015fi n-a reu\u015fit s\u0103 str\u00e2ng\u0103 aceast\u0103 sum\u0103 \u015fi a fost la limita falimentului de foarte multe ori. Succesul lui a \u00eenceput c\u00e2nd ni\u015fte fonduri din vestul Europei au pus bani \u00een aceast\u0103 idee a lui, \u00een produsul lui \u015fi \u00een compania lui \u015fi la momentul respectiv, dac\u0103 nu m\u0103 \u00een\u015fel, compania era deja unicorn, adic\u0103 valoarea era mai mare de un miliard de dolari \u015fi antreprenorul anun\u0163a la vremea respectiv\u0103 c\u0103 urmeaz\u0103 \u00een viitor s\u0103 se listeze la New York Stock Exchange\u201d, poveste\u015fte Andrei
\nCionca. A fost foarte puternic impresionat de istoricul lui Daniel Dines, cineva care a plecat din Bucure\u015fti cu o idee a reu\u015fit s\u0103 se listeze la New York Stock Exchange, \u015fi mai mult dec\u00e2t at\u00e2t, l-a intrigat faptul c\u0103 \u00een aceast\u0103 companie n-a avut niciun investitor rom\u00e2n \u00een faza ei ini\u0163ial\u0103; \u00een acel milion de dolari, nu s-a reg\u0103sit un investitor rom\u00e2n care s\u0103 pun\u0103 bani \u015fi s\u0103 sprijine aceast\u0103 companie. \u201eAm identificat nevoia. Oricum pia\u0163a de venture capital era la \u00eenceputuri \u015fi ne-am propus hai s\u0103 lans\u0103m acest fond – \u015fi de la ideea asta din octombrie 2018 p\u00e2n\u0103 la lansarea efectiv\u0103 din iunie 2019 a fost un pas\u201d, puncteaz\u0103 fondatorul Impetum. Acest fond a pornit cu un cerc foarte restr\u00e2ns de ac\u0163ionari, \u201ecu noi av\u00e2nd principalul aport la \u00eenceput. \u015ei acum suntem cei mai mari ac\u0163ionari ai acestui fond. Am reu\u015fit \u00een mai multe runde succesive de majorare de capi\u00adtal s\u0103 facem un portofoliu de start-up-uri, at\u00e2t rom\u00e2ne\u015fti c\u00e2t \u015fi regionale, pentru c\u0103 aici este o pia\u0163\u0103 global\u0103 \u015fi noi credem c\u0103 fondul acesta ne poate ajuta \u015fi s\u0103 aducem foarte mult\u0103 expertiz\u0103 \u00een Rom\u00e2nia. Noi investim \u00een start-up-uri de afar\u0103, vedem mentalit\u0103\u0163i, vedem instrumente de management \u015fi a\u015fa mai departe. \u015ei prin intermediul lui ROCA X, fondul destinat investi\u0163iilor \u00een aceste start-up-uri, aducem know-how la start-up-urile rom\u00e2ne\u015fti\u201d, adaug\u0103 Andrei Cionca. \u201e\u00cen ROCA avem undeva o participa\u0163ie ast\u0103zi, dup\u0103 mai multe runde de majorare de capi\u00adtal, undeva la 13% prin divizia de investi\u0163ii. \u00cen fondul de growth avem o participa\u0163ie de 30% \u015fi suntem cel mai mare ac\u0163ionar \u015fi \u00een zona de venture capital suntem ac\u0163ionari cu 22%, tot a\u015fa prin bra\u0163ul de investi\u0163ional. Asta e modelul pe care \u00eel vedem noi, pentru c\u0103 pia\u0163a este foarte la \u00eenceput \u00een Rom\u00e2nia\u201d.<\/p>\n

\n <\/p>\n

\nROM\u00c2NIA \u00ceNCLIN\u0102 NEGATIV BALAN\u0162A. <\/strong>Exist\u0103 un gap al Rom\u00e2niei versus regiune \u00een ce prive\u015fte finan\u0163\u0103rile? Termenul de compara\u0163ie sunt \u0163\u0103rile din Europa Central\u0103 \u015fi de Est, spune Andrei Cionca. \u00cen mai multe studii pe care le-a citit \u015fi din discu\u0163iile cu partenerii din str\u0103in\u0103tate, \u015fi-a dat seama c\u0103 cel mai relevant indicator este un unula care calculeaz\u0103 totalul investi\u0163iilor private equity vs PIB-ul \u0163\u0103rii respective. \u201eAdic\u0103 c\u00e2t la sut\u0103 din PIB sunt investi\u0163ii private. Acum ratio este foarte mic, adic\u0103 0,01% din PIB \u00een Rom\u00e2nia. \u00cen CEE se plaseaz\u0103 la 0,06, deci de cinci ori mai mare, iar \u00een Europa Occidental\u0103 indicatorul este de cinci ori mai mare dec\u00e2t ratio-ul \u0163\u0103rilor din CEE. PIB-ul lor este mult mai mare dec\u00e2t PIB-ul \u0163\u0103rilor din Europa Central\u0103 \u015fi de Est. Dar \u015fi raportul este de cinci ori mai mare. \u00cen Rom\u00e2nia acest raport este de 5 ori mai mic dec\u00e2t \u0163\u0103rile din Europa Central\u0103, din care \u015fi noi facem parte. Adic\u0103 noi influen\u0163\u0103m media asta, tr\u0103g\u00e2ndu-o \u00een jos \u015fi \u00een continuare raportul este de 5 la 1\u201d, explic\u0103 fondatorul Impetum. Valoarea total\u0103 a pie\u0163ei de fonduri de investi\u0163ii pe plan local este \u00een jur de 100 de milioane de euro.<\/p>\n

\n\u00cen Polonia, aportul statului la fondul suveran a fost de 1 miliard de euro, dar cu contribu\u0163ia privat\u0103 aceast\u0103 valoare avanseaz\u0103 spre 1,5 miliarde \u00eemp\u0103r\u0163it\u0103 \u00een s\u0103 zicem 40 de de fonduri de investi\u0163ii cu capital de risc, estimeaz\u0103 Andrei Cionca. \u201eRatio-ul nostru este de 25 de ori mai mic dec\u00e2t \u00een vest \u015fi de 5 ori mai mic dec\u00e2t \u00een Europa Central\u0103 \u015fi de Est \u00een private equity\u201d.<\/p>\n

\n <\/p>\n

\nG\u00c2NDIRE GLOBAL\u0102 PENTRU ACTIVITATE REGIONAL\u0102. <\/strong>Andrei Cionca vede pia\u0163a lor de adresabilitate ca fiind una global\u0103: \u201eAvem flexibilitate fiindc\u0103  suntem 100% finan\u0163ati privat, a\u015fadar noi putem s\u0103 investim oriunde. Avem investi\u0163ii din Statele Unite p\u00e2n\u0103 \u00een Israel, \u00een toat\u0103 Europa de Vest, \u00een Europa Central\u0103 \u015fi \u00een Europa de Sud-Est. G\u00e2ndim global \u015fi ac\u0163ion\u0103m regional. Strategia pe care noi o avem cu celelalte dou\u0103 fonduri, \u015fi anume cu fondul de growth \u015fi cu cel de buyout este ca noi s\u0103 investim \u00een companii rom\u00e2ne\u015fti \u015fi ca aceste companii rom\u00e2ne\u015fti capitalizate, la care se adaug\u0103 cuno\u015ftin\u0163ele noastre de private equity, s\u0103 devin\u0103 juc\u0103tori regionali\u201d. El men\u0163ioneaz\u0103 \u015fi un prim exemplu, de evolu\u0163ia c\u0103ruia se declar\u0103 bucuro\u015fi, respectiv compania de produc\u0163ie de fibr\u0103 din sticl\u0103 Bico din Piatra Neam\u0163, care, \u00eenainte de investi\u0163ia ROCA, era o companie \u00een dificultate, iar \u00een prezent este num\u0103rul unu \u00een Europa Central\u0103 \u015fi de Est, are investi\u0163ii \u00een Republica Moldova, precum \u015fi \u00een Lituania. \u201eAcesta este modelul pe care vrem s\u0103-l urm\u0103m \u015fi cu toate celelalte companii \u00een care investim. Adic\u0103 vrem s\u0103 \u00eei ajut\u0103m pe antreprenori s\u0103 ocupe o pozi\u0163ie de top trei juc\u0103tori na\u0163ional, care s\u0103 le permit\u0103 ulterior un salt \u00een consolidarea pie\u0163ei, s\u0103 le permit\u0103 un salt regional.\u201d Aceast\u0103 re\u0163et\u0103 se aplic\u0103 at\u00e2t pentru industria de IT, c\u00e2t \u015fi pentru produc\u0163ia de materiale de construc\u0163ii. Singurul domeniu \u00een care g\u00e2ndesc \u00eenc\u0103 local, adaug\u0103 el, pentru c\u0103 e industria este foarte fragmentat\u0103, este agricultura: \u201e\u00cen acest domeniu am investit \u00een companii care acoper\u0103 mare parte vestul, centrul \u015fi sudul \u0163\u0103rii \u015fi g\u00e2ndim deocamdat\u0103 local\u201d.<\/p>\n

\nCe ar trebui s\u0103 fac\u0103 antreprenorii rom\u00e2ni pentru a c\u00e2\u015ftiga mai mult loc pe harta businessului regional? Andrei Cionca observ\u0103 c\u0103 situa\u0163ia real\u0103 a economiei rom\u00e2ne\u015fti este a unei economii na\u0163ionale foarte fragmentate, \u00een care \u00eentre 4% \u015fi 5% din num\u0103rul total de companii existente \u00een Rom\u00e2nia au active de peste 1 milion de euro. \u201eSuntem o economie destul de fragmentat\u0103 \u015fi destul de individualist\u0103. Dintr-un studiu realizat anii trecu\u0163i reie\u015fea c\u0103 aproape de 80% din num\u0103rul total al acestor companii de impact erau businessuri personale sau de familie. Adic\u0103 avem \u00eenc\u0103 ne\u00eencredere \u00een asociere, \u00een loc s\u0103 avem o companie mai mare, avem trei companii mai mici.\u201d Pornind de la aceast\u0103 realitate, el observ\u0103 c\u0103 modul acesta de operare implic\u0103 o limit\u0103 de cre\u015ftere, accentuat\u0103 de faptul c\u0103 majoritatea afacerilor se afl\u0103 la prima genera\u0163ie de antreprenori. \u201eCei care acum se retrag au \u00eenceput chiar cu nimic, f\u0103r\u0103 capital. Noi am avut dou\u0103 cicluri de cre\u015ftere foarte lungi, \u00een 2002 \u2013 2008 \u015fi, s\u0103 zicem 2010 – 2019. Marea lor majoritate n-a putut s\u0103 capitalizeze at\u00e2t de mult profit \u00eenc\u00e2t s\u0103 fie foarte stabile \u015fi foarte bine capita\u00adlizate ca s\u0103-\u015fi permit\u0103 expansiunea, s\u0103-\u015fi permit\u0103 procese de achizi\u0163ii ale altor companii \u015famd.\u201d<\/p>\n

\nCompaniile \u00een care investe\u015fte ROCA au cifre de afaceri cuprinse, de regul\u0103, \u00eentre 15 \u015fi 20 de milioane de euro \u015fi profit opera\u00ad\u0163ional cuprins \u00eentre 1,5 \u015fi 3 milioane de euro. \u201eValoarea acestor companii, privit\u0103 foarte de sus, ca s\u0103 ne facem o o imagine, este cuprins\u0103 undeva \u00eentre 12 \u015fi 20 de milioane de euro. Exist\u0103 a\u015fadar o diferen\u0163\u0103 \u00eentre oferta de bani care ar veni s\u0103 investeasc\u0103 \u015fi realitatea economiei \u00een care sunt aceste companii mici \u015fi mijlocii, care nu se calific\u0103 pentru a primi bani de la fondurile de investi\u0163ii. \u015ei aici e gap-ul pe care noi \u00eencerc\u0103m s\u0103 \u00eel abord\u0103m pornind de jos \u00een sus, nu de sus \u00een jos, pentru a-l umple. \u015ei cum facem asta? P\u0103i, pun\u00e2nd banii \u00een companiile acestea, dezvolt\u00e2ndu-le, cump\u0103r\u00e2nd altele \u015fi pun\u00e2ndu-le \u00eempreun\u0103.\u201d ROCA Industry este un exemplu \u00een acest sens, \u00een care ei au cump\u0103rat cinci astfel de companii, le-au unit \u00eentr-un holding, pe care l-au listat la burs\u0103 pentru a avea acces la capital \u015fi a continua achizi\u0163iile \u015fi consolidarea acestor companii. \u201eDirect, ROCA Industry are cinci companii, care indirect, mai de\u0163in \u00eenc\u0103 patru. Bico mai de\u0163ine \u00eenc\u0103 trei companii, iar o alt\u0103 companie din Reghin este \u00een proces de achizi\u0163ie a unui competitor\u201d. Astfel, pornind de la 4,5 milioane de euro \u00een urm\u0103 cu patru ani, au reu\u015fit ca unul dintre holdingurile ROCA s\u0103 fie listat \u00een pia\u0163a secundar\u0103 AeRO \u015fi, \u00een urma unui proces de majorare de capital, s\u0103 fie transferat \u00een cur\u00e2nd pe pia\u0163a principal\u0103 a Bursei de la Bucure\u015fti. \u201eCam aceasta este filosofia noastr\u0103 \u015fi cam asta \u00eencerc\u0103m s\u0103 explic\u0103m ac\u0163ionarilor no\u015ftri, antreprenorilor cu care lucr\u0103m, c\u0103 limita aceasta pur antreprenorial\u0103, construc\u0163ia acestor companii pur antreprenoriale doar \u00een jurul antreprenorului, are o limit\u0103 de cre\u015ftere care nu-i permite listarea pe burs\u0103, finan\u0163area, atragerea de fonduri pentru dezvoltare \u015fi, de la un anumit nivel \u00een sus trebuie puse \u00een aplicare ni\u015fte reguli de guvernan\u0163\u0103 corporative. Anumite reguli din cultura acestor companii trebuie pu\u0163in schimbate, pentru a facilita trecerea de la mentalitatea pur antreprenorial\u0103, la compania listat\u0103 \u015fi care devine campion regional.\u201d Cum func\u0163ioneaz\u0103 \u00eens\u0103, tehnic, investi\u0163iile ROCA \u00een firmele antreprenoriale? \u201eEste vorba despre un proces de buyout, \u00een care ROCA cump\u0103r\u0103 controlul acestor companii. \u00cen general, antreprenorul, aflat \u00eentr-o criz\u0103 de succesiune, oricum vrea s\u0103 v\u00e2nd\u0103 \u015fi s\u0103 se pensioneze. \u00cen cazul fondurilor axate pe strategii de growth, de pild\u0103, ac\u0163ion\u0103m din pozi\u0163ii minoritare, deci nu avem controlul \u00een companiile respective \u015fi noi aducem tot capitalul \u015fi tot know how-ul nostru \u00een direc\u0163ia parteneriatului, adic\u0103 \u00een a sprijini antreprenorul s\u0103 duc\u0103 compania la la nivelul urm\u0103tor. Experien\u0163a noastr\u0103 ne-a \u00eenv\u0103\u0163at c\u0103 nu este suficient ca la \u00eenceput, c\u00e2nd intr\u0103m \u00eentr-o companie, doar s\u0103 set\u0103m termenii tranzac\u0163iei, trebuie s\u0103 set\u0103m \u015fi drumul companiei p\u00e2n\u0103 la urm\u0103torul nivel de dezvoltare, care \u00eenseamn\u0103 \u015fi ni\u015fte reguli de convie\u0163uire, principii de luare a deciziilor\u201d. \u015ei-au propus astfel s\u0103 aduc\u0103 un set de reguli transforma\u0163ionale, prin care ei s\u0103 impulsioneze aceste schimb\u0103ri de cultur\u0103 \u00een ca\u00addrul companiilor pe care pe care le cump\u0103r\u0103, adic\u0103 s\u0103 fac\u0103 trecere de la pur antreprenorial, pe care Andrei Cionca o descrie drept foarte flexibil\u0103, bazat\u0103 pe curajul antreprenorului, \u00eens\u0103 de la un anumit nivel \u00een sus aceasta poate s\u0103 blocheze cre\u015fterea, credibilitatea \u015fi atragerea de capital \u015famd \u015fi c\u0103 ea trebuie corporatizat\u0103 \u2013 \u201etrebuie implementat\u0103 o guvernan\u0163\u0103 corporativ\u0103 \u015fi trebuie schimbat\u0103 cultura acestor companii\u201d.<\/p>\n

\n <\/p>\n

\nPIA\u0162A FONDURILOR DIN ROM\u00c2NIA, ABIA LA \u00ceNCEPUT. <\/strong>Fondatorul Impetum Group observ\u0103 c\u0103 pia\u0163a fondurilor este foarte la \u00eenceput, de unde \u015fi nevoia dezvolt\u0103rii acesteia, av\u00e2nd \u00een vedere impactul poten\u0163ial \u00een economie: \u201eNoi putem s\u0103 analiz\u0103m cum arat\u0103 companiile \u00eenainte s\u0103 investim \u00een ele \u015fi cum arat\u0103 dup\u0103 unu, doi, trei ani. Impactul este incredibil, iar acest impact influen\u0163eaz\u0103 \u00eentreaga \u0163ar\u0103. Chiar putem schimba pu\u0163in mentalitatea \u00een care am operat p\u00e2n\u0103 acum, acesta de timiditate, putem s\u0103 ie\u015fim afar\u0103 s\u0103 atragem capital, putem pune companii puter\u00adnice pe Bursa de la Bucure\u015fti, de pild\u0103\u201d. \u00cens\u0103 pentru func\u0163ionarea acestui sistem, el consider\u0103 c\u0103 avem nevoie de urm\u0103toarea etap\u0103 de investitori. \u201eP\u00e2n\u0103 acum ne-am dezvoltat doar prin intermediul high networth individuals \u2013 antreprenori care au avut succes, au f\u0103cut ni\u015fte bani \u00een companiile lor \u015fi care au intrat cu bani \u00een aceste \u00een aceste fonduri de investi\u0163ii oriunde \u00een lumea asta. Ei sunt cel mai dificil de atras investitori \u015fi ei \u00een general vin la finalul procesului, adic\u0103 dup\u0103 ce particip\u0103 la finan\u0163are investitori institu\u0163ionali \u015fi family office-uri (un mana\u00adgement privat al averii mai multor familii care pun banii \u00eempreun\u0103). La \u00eenceput, la finan\u0163area fondurilor primii participan\u0163i sunt cei institu\u0163ionali, family office-urile \u015fi la final intr\u0103 ace\u015fti investitori priva\u0163i, cu avere mare, care \u00ee\u015fi diversific\u0103 portofoliul \u015fi aleg \u015fi fonduri de investi\u0163ii. Noi am \u00eenceput exact invers. De ce? Pentru c\u0103 investitori institu\u0163ionali \u00een Rom\u00e2nia nu sunt\u201d. Andrei Cionca observ\u0103 c\u0103 exist\u0103 c\u00e2teva programe prin PNRR, care sunt deja \u00een foarte mare \u00eent\u00e2rziere, iar banii ce urmeaz\u0103 s\u0103 vin\u0103 prin ace\u015ftia sunt foarte pu\u0163ini. Este vorba despre o alocare total\u0103 de 400 de milioane de euro \u00een total, dintre care \u00een jur de 200 de milioane de euro vor merge \u00eenspre private equity \u015fi venture capital, \u00een timp ce 200 de milioane de euro vor merge pe infrastructur\u0103 \u015fi \u00een alte domenii de investi\u0163ii. Managerii de fonduri care sunt selecta\u0163i prin programele de PNRR trebuie s\u0103 g\u0103seasc\u0103 \u015fi contribu\u0163ii private, \u00een condi\u0163iile \u00een care nu avem \u00een Rom\u00e2nia family office-uri, de pild\u0103, iar fondurile noastre de pensii sunt foarte reticente \u00een a intra \u00een private equity. \u201eA\u015fadar, eu cred c\u0103 urm\u0103torul pas este ca noi s\u0103 \u00een\u0163elegem c\u0103 industria de privat equity este absolut necesar\u0103 \u015fi c\u0103 aici avem poten\u0163ial de dezvoltare imens, pentru c\u0103 fondurile acestea nu aduc doar bani, ci \u015fi foarte multe cuno\u015ftin\u0163e, guvernan\u0163\u0103 corporativ\u0103, transparen\u0163\u0103. Se creeaz\u0103 \u00een lan\u0163 foarte multe efecte benefice. Trebuie s\u0103 diversific\u0103m investitorii care pun banii aici. Noi am str\u00e2ns p\u00e2n\u0103 ast\u0103zi aproximativ 100 de milioane de euro de la mai mult de 60 de investitori priva\u0163i, un exerci\u0163iu extraordinar pe care nu l-a f\u0103cut nimeni \u00een Rom\u00e2nia. Noi l-am putut face fiindc\u0103 am avut \u015fi o diversificare a produselor \u2013 venture, buyout \u015fi growth\u201d.<\/p>\n

\n\"\"Urm\u0103toarea etap\u0103 pe care o vede necesar\u0103 fondatorul Impetum Group este ca, \u00een urma faptului c\u0103 acest tip de investi\u0163ii a fost validat, cu bani priva\u0163i, s\u0103 foloseasc\u0103 o strategie similar\u0103 \u015fi fondurile noastre de pensii: \u201eAcestea au o problem\u0103 foarte mare, colecteaz\u0103 foarte mul\u0163i bani \u015fi n-au \u00een ce s\u0103 \u00eei pun\u0103. \u015ei argumentul lor ast\u0103zi este c\u0103 tichetele sunt prea mici. Dar economia nu va putea cre\u015fte dac\u0103 noi ne uit\u0103m de sus \u015fi spunem antreprenorilor: \u00abFace\u0163i-v\u0103 voi mari \u015fi dup\u0103 aceea noi venim, pune\u0163i afacerile pe burs\u0103 \u015fi noi o s\u0103 investim acolo, c\u0103 numai acolo ne d\u0103 voie legea\u00bb. Eu cred c\u0103 urm\u0103torul nivel acesta va fi: s\u0103 punem bani institu\u0163ionali \u00een aceste fonduri de private equity, care, treptat, ridic\u0103 companii, investesc \u00een ele, le cresc, le aduc la burs\u0103, cum am f\u0103cut \u015fi noi cu ROCA Industry, iar de acolo fondurile de pensii vor putea pune \u015fi mai mul\u0163i bani. Nu putem s\u0103 st\u0103m \u015fi s\u0103 a\u015ftept\u0103m doar ca s\u0103 ne vin\u0103 produsul finit pe mas\u0103, este nevoie de capital \u015fi la \u00eenceput\u201d. Andrei Cionca adaug\u0103 c\u0103 fondurile de pensii func\u0163ioneaz\u0103 \u00eentr-un cadru legal pe care el \u00eel descrie ca fiind restrictiv \u00een acest moment, \u00een sensul \u00een care ei pot s\u0103 investeasc\u0103 doar 1% \u00een fonduri de investi\u0163ii de private equity, respectiv 3% din totalul activelor, care sunt foarte mari, dac\u0103 aceste fonduri sunt cofinan\u0163\u0103ri pentru fondurile care vin prin PNRR. \u201eProblema este c\u0103 avem dou\u0103 cazuri \u00een Rom\u00e2nia \u00een care un fond, acela\u015fi fond de investi\u0163ii, a investit \u00eentr-un fond rom\u00e2nesc \u015fi respectiv \u00eentr-un fond pornit din Bulgaria. Am vorbit despre acest subiect \u015fi cu autorit\u0103\u0163ile, iar la nivel declarativ exist\u0103 o foarte mare deschidere, dar lucrurile nu se \u00eent\u00e2mpl\u0103. Trebuie s\u0103 \u00een\u0163elegem mai bine unde sunt barierele \u015fi trebuie s\u0103 ac\u0163ion\u0103m un pic institu\u0163ional. Principalul argument al fondurilor de pensii este c\u0103 fondurile de investi\u0163ii rom\u00e2ne\u015fti sunt prea mici \u015fi tichetele pe care ei trebuie s\u0103 le investeasc\u0103 sunt prea mici. P\u0103i, \u00eenc\u0103 o dat\u0103 suntem \u00een Rom\u00e2nia, unde avem o economie fragmentat\u0103 \u015fi pu\u0163in capitalizat\u0103, unde vrem s\u0103 investim\u201d. Dac\u0103 ini\u0163ial limita ASF era de 10% – adic\u0103 un fond de investi\u0163ii avea voie s\u0103 investeasc\u0103 10% din totalul banilor \u00een administrare \u00een fonduri de private equity – ulterior, aceast\u0103 limit\u0103 a fost redus\u0103, la 1%, respectiv 3% dac\u0103 se face finan\u0163area unui proiect care vine prin PNRR. Fondatorul Impetum Group este optimist \u00eens\u0103 \u00een transformarea acestei viziuni, pornind de la ideea c\u0103 o continuare a finan\u0163\u0103rilor exclusiv cu investitori priva\u0163i nu va mai putea genera sume de zeci sau sute de milioane de euro necesare economiei. Fondurile de pensii au sume impresionante de bani \u015fi nu au \u0163inte de investi\u0163ii: \u201eDac\u0103 \u00eencepem ast\u0103zi (o schimbare \u00een ceea ce prive\u015fte reglement\u0103rile referitoare la finan\u0163\u0103rile fondurilor – n.red.), \u00een 5 ani putem ajunge s\u0103 avem ni\u015fte fonduri de investi\u0163ii puternice care s\u0103 finan\u0163eze \u015fi s\u0103 de\u0163in\u0103 participa\u0163ii la companii rom\u00e2ne\u015fti puternice, ni\u015fte campioni regionali, lista\u0163i, cum vrem noi\u201d.<\/p>\n

\nAndrei Cionca men\u0163ioneaz\u0103 \u015fi c\u0103, \u00eentr-o discu\u0163ie cu un prieten care are un fond \u00een Rom\u00e2nia, cu investitori doar din vestul Europei, vorbea despre nivelul randamentelor, dar cu nostalgia faptului c\u0103 to\u0163i ace\u015fti bani pleac\u0103, nimic nu r\u0103m\u00e2ne aici. \u201eTo\u0163i banii pleac\u0103 pentru c\u0103 noi investim \u00eentr-o companie, bun, facem exit, ob\u0163ine profit, care profit merge la investitor, \u00een afar\u0103. Noi nu reu\u015fim s\u0103 \u0163inem plusvaloarea sau valoarea ad\u0103ugat\u0103, n-avem instrumentele acestea, s\u0103 punem bani la \u00eenceput \u015fi s\u0103 ne dezvolt\u0103m propria noastr\u0103 industrie de private equity, care ulterior contribuie \u015fi la dezvoltarea bursei \u015fi la dezvoltarea randamentelor mai ridicate ale fondurilor de pensii. Ne uit\u0103m cu admira\u0163ie la ce se \u00eent\u00e2mpl\u0103 \u00een industria de private equity din afar\u0103. Este un motor de schimbare, este un motor de cre\u015ftere, este un motor de inova\u0163ie \u00een economie. De ce? Pentru c\u0103 banii de private ecuity nu vin doar cu bani, ci \u015fi cu foarte multe cuno\u015ftin\u0163e. A\u015f pune \u00een dezbatere public\u0103 nevoia de dezvoltare a industriei. Avem foarte multe talente aici, de pe care noi nu reu\u015fim s\u0103 le punem \u00een valoare\u201d.<\/p>\n

\n <\/p>\n

\nJURNALUL DE S\u0102N\u0102TATE ECONOMIC\u0102 POSTPANDEMIC\u0102. <\/strong>\u00cen 2020, Impetum Group a lansat \u015fi un studiu de m\u0103surare a s\u0103n\u0103t\u0103\u0163ii economiei rom\u00e2\u00adne\u015fti, lu\u00e2nd drept e\u015fantion companiile care aveau active de peste 1 milion de euro \u00een pandemie. \u201eEste un indicator de percep\u0163ie al \u00eencrederii managerilor rom\u00e2ni \u00een economie, pentru c\u0103 noi am spus c\u0103 se \u00eent\u00e2mpl\u0103 ceva care se \u00eent\u00e2mpl\u0103 o dat\u0103 \u00een via\u0163\u0103, de c\u00e2te ori o s\u0103 st\u0103m \u00eenchi\u015fi \u00een cas\u0103 \u00eentr-o pandemie?, av\u00e2nd ni\u015fte schimb\u0103ri at\u00e2t de puternice \u00een economie cum am avut \u00abnorocul\u00bb s\u0103 le tr\u0103im. Am pornit acest studiu Confidex \u00een care s\u0103 m\u0103sur\u0103m percep\u0163ia managerilor rom\u00e2ni despre \u00eencredere \u00een propria companie, \u00een sector \u015fi \u00een economia rom\u00e2neasc\u0103 \u00een esen\u0163\u0103\u201d. Au vorbit de atunci cu c\u00e2te 500 de manageri din diverse sectoare de activitate \u015fi au \u00eemp\u0103r\u0163it companiile din care ei veneau \u00een func\u0163ie de cifra de afaceri: companii mici (afaceri de sub 1 milion de euro), mijlocii (cu cifre de afaceri cuprinse \u00eentre 1 milion \u015fi 5 milioane de euro) \u015fi companii mari (cu cifre de peste 5 milioane de de euro), dorind s\u0103 afle \u015fi dac\u0103 \u00eencrederea, percep\u0163ia despre economie, pot fi influen\u0163ate de m\u0103rimea companiei \u015fi de sectoare. \u201eUlterior ne-am dat seama c\u0103 de fapt, acest instrument lipsea cu des\u0103v\u00e2r\u015fire \u015fi umple un gol foarte mare mare. Avem \u00een Rom\u00e2nia ast\u0103zi studii f\u0103cute de macroeconomi\u015fti, BNR, care sunt \u00een general pentru uzul lor \u015fi explic\u0103 unele m\u0103suri guvernamentale.\u201d Instrumentul dezvoltat de Impetum Group se adreseaz\u0103 mai ales masei de antreprenori, iar pe baza acestuia se creeaz\u0103 inclusiv o dezbatere \u00eentre ei. \u201eNe-am dat seama c\u0103 este o platform\u0103 de con\u0163inut care umple acest gol \u015fi \u00een care fiecare poate s\u0103-\u015fi adauge con\u0163inutul. Avem o parte important\u0103 de macroeconomie, \u00een care noi invit\u0103m personalit\u0103\u0163i mari din economie, \u015fefi ai b\u0103ncilor, s\u0103-\u015fi pun\u0103 p\u0103rerea \u015fi s\u0103 adauge con\u0163inut \u00een aceast\u0103 \u00een aceast\u0103 platform\u0103. Pe de alt\u0103 parte, am adus \u015fi foarte mult discu\u0163ii de la firul ierbii, din lumea antreprenorial\u0103.\u201d Pornit ca un jurnal de criz\u0103, acesta a evoluat ulterior \u00eenspre a fi un indicator al economiei rom\u00e2ne\u015fti m\u0103surat prin mai multe instrumente. \u201eVom avea \u00een continuare acest instrument de m\u0103surare a percep\u0163iei, pe care \u00eel vom completa \u00een perioada urm\u0103toare cu mai mul\u0163i indicatori – macro, sectoriali etc. Ne propunem ca acest indicator s\u0103 fie trimestrial sau semestrial, dar s\u0103 ia pulsul real al economiei rom\u00e2ne\u015fti \u015fi s\u0103 ofere o imagine c\u00e2t se poate de clar\u0103 \u015fi de ansamblu, cuprinz\u00e2nd toate aspectele de care am vorbit, la trecut, prezent \u015fi \u015fi viitor.\u201d De asemenea, dac\u0103 la \u00eenceput Confidex era un instrument pur cantitativ de m\u0103surare a \u00eencrederii, acum dezvolt\u0103 \u015fi partea calitativ\u0103, \u00een care vor s\u0103 vad\u0103 \u015fi care sunt factorii ce influen\u0163eaz\u0103 \u00eencrederea managerilor rom\u00e2ni \u00een economie, \u00een baza unor interviuri mai ample cu juc\u0103tori din diverse sectoare, ce apar\u0163in unor companii de diferite m\u0103rimi. \u201eVrem s\u0103 lucr\u0103m \u00eentr-un mediu investi\u0163ional \u00een care s\u0103 \u00een\u0163elegem foarte bine ecosistemul \u00een care oper\u0103m, momentele \u00een care intr\u0103m \u00een pia\u0163\u0103, momentele \u00een care ie\u015fim din pia\u0163\u0103 \u015fi Confidexul ne poate ajuta at\u00e2t pe noi, c\u00e2t \u015fi pe to\u0163i juc\u0103torii din pia\u0163\u0103, pentru c\u0103 este o platform\u0103 public\u0103, nu \u0163inem absolut nimic secret din informa\u0163iile pe care le prelucr\u0103m \u015fi din concluziile pe care pe care le tragem noi \u015fi invita\u0163ii no\u015ftri \u00een aceast\u0103 platform\u0103. Eu cred ne va ajuta pe to\u0163i s\u0103 \u00een\u0163elegem mai bine economia \u015fi s\u0103 ne modific\u0103m comportamentele. Noi credem foarte mult \u00een asta, c\u0103 o criz\u0103 poate fi scurtat\u0103 dac\u0103 to\u0163i avem mai mult\u0103 \u00eencredere\u201d.    <\/p>\n

\n

\nSub umbrela Grupului Impetum<\/span><\/strong><\/span><\/p>\n

\nImpetum Group \u00ee\u015fi propune s\u0103 devin\u0103 un hub de resurse, care maximizeaz\u0103 valoarea de business, prin reunirea de: business knowledge specific pentru fiecare din cele trei etape din via\u0163a unei companii (startup, criz\u0103 de cre\u015ftere, distress), capital, sinergii \u015fi crossuri \u00eentre businessuri complementare, precum \u015fi o comunitate de manageri \u015fi antreprenori dornici s\u0103 participe activ la consolidarea culturii antreprenoriale din Rom\u00e2nia.<\/p>\n

\nImpetum Group este grupul rom\u00e2nesc care aduce \u00eempreun\u0103 capital, management \u015fi servicii, format din reunirea sub aceea\u015fi umbrel\u0103 a:<\/p>\n

\nCITR, liderul pie\u0163ei de insolven\u0163\u0103 si restructurare din Rom\u00e2nia<\/p>\n

\nROCA Investments, solu\u0163ie de private equity care urm\u0103re\u015fte consolidarea \u015fi scalarea
\nIMM-urilor rom\u00e2ne\u015fti cu poten\u0163ialROCA X, Venture Capital dstinat start-up-urilor disruptive din pia\u0163a de tehnologie<\/p>\n

\nAgista, fond de growth equity cu focus pe companii care au demonstrat o cre\u015ftere sus\u0163inut\u0103 cu resurse limitate \u00een ni\u015fa \u00een care activeaz\u0103 \u015fi caut\u0103 s\u0103-\u015fi accelereze scalarea la nivel na\u0163ional \u015fi interna\u0163ional.<\/p>\n

\n

\nCum se corporatizeaz\u0103 un business? <\/strong>Andreea Cionca Anghelof, mana\u00adger \u015fi cofondatoare a Impetum Group, a dob\u00e2ndit experien\u0163\u0103 mai ales \u00een domeniul managementului de criz\u0103, precum \u015fi \u00een transform\u0103rile de companii, experien\u0163\u0103 venit\u0103 din pilonul lor de insolven\u0163\u0103 \u015fi restructurare. \u00cen urm\u0103 cu aproximativ \u015fase ani, odat\u0103 ce au debutat \u00een pilonul de investi\u0163ii, a f\u0103cut trecerea \u00eenspre dezvolta\u00adrea strategiilor de cultur\u0103 organiza\u0163ional\u0103, aceasta fiind principala sa responsabilitate \u00een grup, dar la un nivel strategic, nu exe\u00adcutiv. \u201eDe ce avem aceast\u0103 responsabilitate \u00een board? Pentru noi s\u0103 avem o strategie pe partea de cultur\u0103 organiza\u0163ional\u0103 e la fel de important\u0103 ca o strategie de business. Sau, dac\u0103 vrei, e parte din strategia de business. Suntem de p\u0103rere c\u0103 o viziune este inutil\u0103 dac\u0103 nu te asiguri c\u0103 e \u015fi toat\u0103 echipa ali\u00adniat\u0103 acestei viziuni, c\u0103 organiza\u0163ia te urmeaz\u0103 \u00een aceast\u0103 viziune. \u015ei atunci \u00eentotdeauna \u0163inem cont \u00een alc\u0103tuirea strategiei \u015fi de evolu\u0163ia pe care cultura organiza\u0163io\u00adnal\u0103 trebuie s-o aib\u0103, aceasta merge m\u00e2n\u0103 \u00een m\u00e2n\u0103 cu dezvoltarea pe care o decidem sau o judec\u0103m.\u201d<\/p>\n

\n

\nO viziune este inutil\u0103 dac\u0103 nu te asiguri c\u0103 e \u015fi toat\u0103 echipa aliniat\u0103 acestei viziuni, c\u0103 organiza\u0163ia te urmeaz\u0103 \u00een aceast\u0103 viziune. \u015ei atunci \u00eentotdeauna \u0163inem cont \u00een alc\u0103tuirea strategiei \u015fi de evolu\u0163ia pe care cultura organiza\u0163ional\u0103 trebuie s-o aib\u0103, aceasta merge m\u00e2n\u0103 \u00een m\u00e2n\u0103 cu dezvoltarea pe care o decidem sau o judec\u0103m.<\/strong><\/span><\/p>\n

\n

\nLa nivel de grup, explic\u0103 Andreea Cionca, le place s\u0103 spun\u0103 despre ei c\u0103 au \u00eenc\u0103 o cultur\u0103 antreprenorial\u0103. \u201eEsen\u0163a noastr\u0103 este tot a unei culturi antreprenoriale. Nu exist\u0103 \u00eens\u0103 o re\u0163et\u0103 clasic\u0103 a unei companii, aceasta depinde de industrie, de produs, de antreprenor, de echip\u0103, nu po\u0163i s\u0103 spui c\u0103 un anumit num\u0103r de ani e despre cultura antreprenorial\u0103 \u015fi c\u0103 de la un anumit punct ne apuc\u0103m s\u0103 import\u0103m \u015fi instrumente, \u015fi procese de mana\u00adgement\u201d. Pe de alt\u0103 parte, este de p\u0103rere c\u0103 \u00een evolu\u0163ia culturii unei companii exist\u0103 dou\u0103 mari etape: primii ani, \u00een care tot businessul este centrat \u00een jurul antreprenorului, pentru c\u0103 de la el porne\u015fte viziunea \u015fi ideea, este vorba despre anii de dezvoltare \u015fi de pozi\u0163ionare \u00een pia\u0163\u0103. Dup\u0103 care, la momentul la care \u00eencepe scalarea, c\u00e2nd antreprenorul \u00ee\u015fi de seama c\u0103 are nevoie de capital sau de alte ingrediente ca s\u0103 scaleze, acela este \u015fi momentul \u00een care \u015fi cultura trebuie s\u0103 evolueze. \u201eSe face trecerea de la o cultur\u0103 centrat\u0103 pe antreprenor la o cultur\u0103 centrat\u0103 pe echip\u0103. Cheia succesului \u0163ine de g\u0103sirea mixului potrivit \u00een a p\u0103stra lucrurile bune care te-au adus p\u00e2n\u0103 p\u00e2n\u0103 acolo, precum \u015fi instrumentele \u015fi procesele \u00een doza potrivit\u0103, at\u00e2t c\u00e2t s\u0103 te ajute s\u0103 gestionezi mai eficient \u015fi s\u0103 scalezi mai eficient businessul pe mai departe, f\u0103r\u0103 s\u0103-i distrugi autenticitatea modului de a face business de p\u00e2n\u0103 atunci. \u015ei noi ne uit\u0103m foarte mult la companiile din economiile mai evoluate dec\u00e2t economia noastr\u0103 local\u0103 \u015fi \u00eencerc\u0103m s\u0103 adapt\u0103m instrumentele care ni se par potrivite pe cultura noastr\u0103, pe produsul nostru, pe pia\u0163a noastr\u0103, care s\u0103 ne aduc\u0103 \u00eentr-o \u015fi mai mare agilitate \u015fi eficien\u0163\u0103 businessurile pe care le conducem.\u201d<\/p>\n

\n

\n\"\"<\/p>\n

\nCARTE DE VIZIT\u0102 ANDREEA CIONCA<\/span><\/strong><\/span><\/p>\n

\nCu peste 20 ani de experien\u0163\u0103 \u00een antreprenoriat, managementul crizei, business transformation \u015fi brand and culture, Andreea Cionca Anghelof este co-fondatoare \u015fi managing director al Impetum Group – consor\u0163iul de business care a creat solu\u0163iile de investi\u0163ii Roca Investments, Roca X, Agista, dar \u015fi CITR – liderul pie\u0163ei de insolven\u0163\u0103.<\/strong><\/p>\n

\n\u2022 Este de p\u0103rere c\u0103 formula cheie prin care companiile pot fi scalate const\u0103 \u00een mixul dintre accesul la capital \u015fi \u201eThe right mindset\u201d (cultura organiza\u0163ional\u0103 potrivit\u0103).<\/strong><\/p>\n

\n\u2022 La nivelul companiilor lansate de Impetum Group, se concentreaz\u0103 la nivel strategic pe dezvoltarea unei culturi organiza\u0163ionale care \u00eencurajeaz\u0103 dezbaterea \u015fi manifestarea curajoas\u0103 \u015fi creativ\u0103 a ideilor.<\/strong><\/p>\n

\n\u2022 Eeste responsabil\u0103 de dezvoltarea strategiei brandurilor \u015fi a unei culturi organiza\u0163ionale care \u00eencurajeaz\u0103 dezbaterea, transparen\u0163a, c\u0103utarea continu\u0103 de alternative \u015fi sus\u0163ine oamenii \u015fi companiile s\u0103 fie deschi\u015fi la schimb\u0103ri \u015fi la idei mari, imprim\u00e2nd astfel dinamismul specific companiilor lansate de grup.<\/strong><\/p>\n

\n

\nC\u00e2nd vine vorba despre instrumentele ce pot fi importate \u015fi adaptate la nevoile locale \u015fi specificul businessului rom\u00e2ne\u015fti, Andreea Cionca observ\u0103 c\u0103 cea mai mare schimbare \u0163ine de crearea unei echipe executive de management, acei C-level suits, care de fapt sunt parteneri ai CEO-ului, nu subordona\u0163i. \u201e\u015ei acesta este un alt tip de mindset. A\u015f \u00eencepe prin verificarea, scanarea oamenilor de care este nevoie \u015fi de rolurile potrivite pentru strategia de business pe care urmeaz\u0103 s\u0103 scaleze businessul.\u201d Apoi, ea vorbe\u015fte despre nevoia unui minim de bune practici: \u201eEu nu sunt adapta \u00eembr\u0103\u0163i\u015f\u0103rii tuturor procedurilor \u015fi proceselor dintr-o companie, pentru c\u0103 asta duce la \u015ftirbirea creativit\u0103\u0163ii \u015fi a inova\u0163iei de care ai \u00een continuare nevoie, mai ales atunci c\u00e2nd vorbe\u015fti de scalare, dar trebuie s\u0103 fii capabil ca \u00eempreun\u0103 cu echipa asta executiv\u0103, s\u0103 ai cumva bine pus\u0103 la punct ordinea priorit\u0103\u0163ilor. Ar trebui s\u0103 identifici care sunt acele locuri critice din strategie unde ai nevoie de procese de gestionare, inclusiv de exemplu, dac\u0103 e s\u0103 m\u0103 refer la people management, s\u0103 implementezi procedur\u0103 de evaluare at\u00e2t a performan\u0163ei, c\u00e2t \u015fi o cultur\u0103 a feedbackului care nu prea se obi\u015fnuie\u015fte \u00eentr-o cultur\u0103 antreprenorial\u0103\u201d. Chiar dac\u0103 nu exist\u0103 o re\u0163et\u0103 neap\u0103rat clasic\u0103 de importare a sistemelor, este nevoie de existen\u0163a deschiderii  de a te \u00eenconjura de de oameni, de management, s\u0103 descentralizezi decizia, astfel \u00eenc\u00e2t dup\u0103 ce te-ai asigurat c\u0103 ai la locul potrivit managerii potrivi\u0163i, s\u0103 le dai \u015fi libertate \u015fi autonomie. De asemenea, consider\u0103 c\u0103 este esen\u0163ial\u0103 o mentalitate de dezvoltare continu\u0103. \u201eO problem\u0103 pe care, din p\u0103cate, o \u00eent\u00e2lnim \u00een cultura antreprenorial\u0103, este c\u0103 dup\u0103 ce ai atins un anumit succes, nu prea \u00ee\u0163i mai vine s\u0103 te autodezvol\u0163i \u015fi s\u0103 mai \u00eenve\u0163i lucruri. Or, eu cred c\u0103 cu at\u00e2t mai mult atunci c\u00e2nd urmeaz\u0103 s\u0103 scalezi businessul, at\u00e2t tu ca \u015fi antreprenor, dac\u0103 decizi s\u0103 r\u0103m\u00e2i \u00een continuare \u00een management, c\u00e2t \u015fi managerii ale\u015fi s\u0103 dezvolte businessul al\u0103turi de tine, trebuie s\u0103 aib\u0103 \u00een continuare o mentalitate deschis\u0103 continuu \u00eenspre autodezvoltare \u015fi de \u00eenv\u0103\u0163are.\u201d<\/p>\n

\nC\u00e2t prive\u015fte companiile care sunt sub umbrela grupului Impetum, exist\u0103 elemente comune \u015fi respectiv diferite \u00een cultura organiza\u0163ional\u0103 a acestor entit\u0103\u0163i. \u201eExist\u0103 o esen\u0163\u0103 clar comun\u0103 pe care ne preocup\u0103m s\u0103 o ducem mai departe \u015fi o impregn\u0103m chiar \u015fi \u00een companiile \u00een care fondurile investesc. Este vorba despre curajul de a ac\u0163iona imediat; noi suntem antrena\u0163i, ca s\u0103 zic a\u015fa, \u00een acest sens din managementul de criz\u0103, din companiile aflate \u00een dificultate, putem a\u015fadar s\u0103 identific\u0103m foarte rapid ce e valoros \u015fi care sunt oportunit\u0103\u0163ile. Faptul c\u0103 avem \u00een cultur\u0103 curajul de a ac\u0163iona imediat ce am identificat oportunitatea \u015fi am identificat valoarea e unul din avantajele noastre competitive, care cu siguran\u0163\u0103 se reg\u0103se\u015fte \u00een cultura fiecare echipe de management. Apoi, aceast\u0103 autodezvoltare de care vorbeam mai devreme, care e o preocupare real\u0103 \u015fi constant\u0103 de la toate nivelurile, se reg\u0103se\u015fte \u00een toate echipele de management\u201d, conchide Andreea Cionca.<\/p>\n

\n <\/p>\n

\nCe companii a lansat Impetum Group<\/span><\/span><\/span><\/strong><\/p>\n

\nROCA InvestmentS <\/strong>este cea mai dinamic\u0103 companie de private equity din Rom\u00e2nia, un brand fondat de Impetum Group. Este un model unic pe pia\u0163a local\u0103 de private equity, prin structura de holdinguri specializate pe industrii strategice ale economiei, care asigur\u0103 capital \u015fi resurse pentru cre\u015fterea companiilor rom\u00e2ne\u015fti cu poten\u0163ial.<\/p>\n

\n\u2022 Activitatea ROCA Investments, condus\u0103 de Rudolf Vizental \u00een pozi\u0163ia de CEO, vizeaz\u0103 strategic dou\u0103 sectoare-cheie de activitate, pe care s-a specializat: sectorul industrial, prin intermediul holdingului ROCA Industry – primul holding de materiale de construc\u0163ii din Romania – \u015fi sectorul de agribusiness, prin intermediul holdingului ROCA AGRI RDF.<\/p>\n

\n\u2022 ROCA Investments a finalizat p\u00e2n\u0103 \u00een prezent cinci runde de majorare de capital, care au totalizat 43,75 milioane euro, a semnat 20 de tranzac\u0163ii \u015fi a finalizat dou\u0103 exituri.<\/p>\n

\n\u2022 \u00cen 2023, la cinci ani de la lansare, raporteaz\u0103 un randament al investi\u0163iilor (IRR) de 39% \u015fi ajunge la o evaluare a portofoliului de
\n78 milioane euro, \u00een cre\u015ftere cu 50% fa\u0163\u0103 de cea anterioar\u0103.<\/p>\n

\n <\/p>\n

\nROCA Industry<\/strong>, condus de Ionu\u0163 Bindea din pozi\u0163ia de CEO, este primul holding industrial de materiale de construc\u0163i din Rom\u00e2nia, fondat de ROCA Investments, cu scopul de a oferi solu\u0163ii de capital, parteneriate active \u015fi aport de know-how specializat pentru consolidarea \u015fi dezvoltarea afacerilor rom\u00e2ne\u015fti \u015fi transformarea acestora \u00een campioni industriali regionali.<\/p>\n

\n\u2022 \u00cen prezent, ROCA Industry este listat\u0103 pe pia\u0163a secundar\u0103 AeRo de la Bursa de Valori Bucure\u015fti, \u015fi are ca obiectiv tranzi\u0163ia pe pia\u0163a principal\u0103.<\/p>\n

\n\u2022 ROCA Industry de\u0163ine direct \u015fi indirect opt companii:<\/p>\n

\n\u2022 ECO EURO DOORS, cel mai mare produc\u0103tor rom\u00e2n de u\u015fi destinate construc\u0163iilor reziden\u0163iale<\/p>\n

\n\u2022 BICO Industries, cel mai mare produc\u0103tor de plas\u0103 din fibr\u0103 de sticl\u0103 din Rom\u00e2nia \u015fi unul dintre cei mai mari la nivel european, care la r\u00e2ndul s\u0103u \u00eencorporeaz\u0103 TERRA, EUROPLAS \u015fi IRANGA TECHNLOGIJOS<\/p>\n

\n\u2022 EVOLOR (fosta companie SARCOM), unul dintre cei mai mari juc\u0103tori din industria de produc\u0163ie de vopsele \u015fi lacuri<\/p>\n

\n\u2022 DIAL, companie specializat\u0103 \u00een produc\u0163ia de panouri bordurate de gard, cu o experien\u0163\u0103 de aproape 30 de ani pe pia\u0163\u0103<\/p>\n

\n\u2022 ELECTROPLAST, unul dintre liderii pie\u0163ei de cabluri electrice pentru infrastructura feroviar\u0103<\/p>\n

\n\u2022 Cifra de afaceri cumulat\u0103, la nivelul companiilor din holding: 289,5 mil. lei, \u00een prima jum\u0103tate din 2023, \u00een cre\u015ftere cu 5,7% comparativ cu aceea\u015fi perioad\u0103 din 2022.<\/p>\n

\n <\/p>\n

\nROCA Agri RDF<\/strong>, lansat \u00een 2018 \u015fi condus din pozi\u0163ia de CEO de Alexandru Savin, este holdingul de agricultur\u0103 al ROCA Investments, care de\u0163ine \u00een prezent cinci companii: RDF Agricultur\u0103, RDF SA, Adidana Agricultur\u0103, Dachim \u015fi Supliment.<\/p>\n

\n\u2022 Prin intermediul companiilor de\u0163inute, cu activit\u0103\u0163i \u00een plin\u0103 expansiune na\u0163ional\u0103, holdingul este unul dintre principalii juc\u0103tori de pe pia\u0163a produc\u0163iei \u015fi distribu\u0163iei de inputuri, precum \u015fi a comer\u0163ului cu cereale.<\/p>\n

\n\u2022 Lansat pe pia\u0163\u0103 \u00een luna iulie 2022, holdingul ROCA Agri RDF a generat afaceri de peste
\n156 milioane de euro (cifr\u0103 raportat\u0103 la decembrie 2022) \u015fi \u015fi-a dublat suprafa\u0163a agricol\u0103 exploatat\u0103, ajung\u00e2nd la un total de 4.500 de hectare.<\/p>\n

\n\u2022 \u00cen 2022, cele cinci companii aveau
\n200 de angaja\u0163i \u015fi 3.700 de clien\u0163i.<\/p>\n

\n\u2022 Holdingul vizeaz\u0103 listarea la burs\u0103, pe pia\u0163a principal\u0103, ca obiectiv pe termen mediu.<\/p>\n

\n\u2022 ROCA Agri RDF urm\u0103re\u015fte o abordare integrat\u0103 \u00een segmentul agriculturii sustenabile, propun\u00e2ndu-\u015fi s\u0103 devin\u0103 o solu\u0163ie de tip one-stop-shop pentru fermieri.<\/p>\n

\n\u2022 \u00cen 2023, ROCA Agri RDF \u015fi-a lansat \u00een mod voluntar primul raport de sustenabilitate, aferent anului 2022, care evalueaz\u0103 impactul generat de activit\u0103\u0163ile sale asupra ariilor sociale, economice \u015fi de mediu. Odat\u0103 cu acest raport, holdingul a anun\u0163at \u015fi pilonii strategici care guverneaz\u0103 ac\u0163iunile de sustenabilitate ale grupului.<\/p>\n

\n <\/p>\n

\nROCA X<\/strong>, lansat \u00een 2019, este un venture capital de 12 milioane de euro, finan\u0163at integral privat, care investe\u015fte \u00een start-upuri disruptive din tehnologie aflate la \u00eenceput de drum \u00een faza de pre-seed \u015fi seed. \u00cen decembrie 2021, echipa de management a ROCA X a devenit primul administrator de fonduri de investi\u0163ii alternative EuVECA din Rom\u00e2nia, \u00eenregistrare ce \u00eei va permite administrarea de portofolii de fonduri cu capital de risc de pe teritoriul Uniunii Europene, baza de func\u0163ionare fiind regulamentul Uniunii Europene privind fondurile europene cu capital de risc.<\/p>\n

\n\u2022 Condus de Alexandru Bogdan (CEO), ROCA X nu se concentreaz\u0103 exclusiv pe o anumit\u0103 ni\u015f\u0103, ci monitorizeaz\u0103 activ at\u00e2t evolu\u0163ia economic\u0103, \u015fi zonele \u00een cre\u015ftere rapid\u0103, c\u00e2t \u015fi noile tendin\u0163e \u00een tehnologie, derivate din noile dimensiuni ale dezvolt\u0103rii societ\u0103\u0163ii \u015fi umanit\u0103\u0163ii.<\/p>\n

\n\u2022 Ambi\u0163ia ROCA X este s\u0103 fie un juc\u0103tor regional, cu acces la companii de tehnologie europene, s\u0103 creeze o punte \u00eentre companiile din tehnologie, resursele umane necesare dezvolt\u0103rii acestora, capitalul din surse private \u015fi institu\u0163ionale \u015fi pie\u0163ele mondiale.<\/p>\n

\n <\/p>\n

\nAGISTA<\/strong>, lansat \u00een 2022, este un fond de investi\u0163ii de growth care sus\u0163ine prin capital \u015fi know-how IMM-uri rom\u00e2ne\u015fti ale c\u0103ror produse \u015fi servicii sunt sau devin esen\u0163iale pentru societate. Cu specific de ac\u0163ionar minoritar, Agista ac\u0163ioneaz\u0103 ca un investitor ancor\u0103, cu rol strategic, av\u00e2nd reprezentant \u00een boardul companilor din portofoliu, contribuind la dezvoltarea rapid\u0103 \u015fi s\u0103n\u0103toas\u0103 a acestora.<\/p>\n

\n\u2022 Prin parteneriatul cu Agista, condus din pozi\u0163ia de CEO de Nicolae Kovacs, o companie beneficiaz\u0103 de solu\u0163ii personalizate, ghidaj \u015fi networking, av\u00e2nd al\u0103turi un partener de cre\u015ftere \u00een perspectiva transform\u0103rii \u00een campion regional.<\/p>\n

\n\u2022 Agista investe\u015fte \u00een toate domeniile de activitate, dar urm\u0103re\u015fte preponderent industriile: IT&C, healthcare, reciclying \u015fi agritech. De la lansarea \u015fi p\u00e2n\u0103 \u00een prezent, Agista a investit \u00een Centrokinetic, Bittnet Group, Eplus Smart Energy, Dendrio Solutions, GRX – de cur\u00e2nd FORT \u015fi Top Tech.<\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"

Impetum Group a reinventat re\u0163eta clasic\u0103 a fondurilor de investi\u0163ii \u015fi a demonstrat c\u0103 firmele rom\u00e2ne\u015fti pot prinde aripi atunci c\u00e2nd au sus\u0163inerea necesar\u0103. \u015ei pentru c\u0103 Rom\u00e2nia are de recuperat un gap uria\u015f fa\u0163\u0103 de regiune la capitolul fondurilor de investi\u0163ii, sunt necesare solu\u0163ii urgente. Industria de private equity este absolut necesar\u0103 \u015fi exist\u0103 […]<\/p>\n","protected":false},"author":1,"featured_media":0,"comment_status":"open","ping_status":"open","sticky":false,"template":"","format":"standard","meta":{"footnotes":""},"categories":[510,512,7208],"tags":[202,47613],"class_list":["post-221167","post","type-post","status-publish","format-standard","hentry","category-actualitate","category-revista-bm","category-servicii-financiare","tag-cover-story","tag-impetum-group"],"_links":{"self":[{"href":"https:\/\/bm.dev.synology.me\/index.php?rest_route=\/wp\/v2\/posts\/221167","targetHints":{"allow":["GET"]}}],"collection":[{"href":"https:\/\/bm.dev.synology.me\/index.php?rest_route=\/wp\/v2\/posts"}],"about":[{"href":"https:\/\/bm.dev.synology.me\/index.php?rest_route=\/wp\/v2\/types\/post"}],"author":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/bm.dev.synology.me\/index.php?rest_route=\/wp\/v2\/users\/1"}],"replies":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/bm.dev.synology.me\/index.php?rest_route=%2Fwp%2Fv2%2Fcomments&post=221167"}],"version-history":[{"count":0,"href":"https:\/\/bm.dev.synology.me\/index.php?rest_route=\/wp\/v2\/posts\/221167\/revisions"}],"wp:attachment":[{"href":"https:\/\/bm.dev.synology.me\/index.php?rest_route=%2Fwp%2Fv2%2Fmedia&parent=221167"}],"wp:term":[{"taxonomy":"category","embeddable":true,"href":"https:\/\/bm.dev.synology.me\/index.php?rest_route=%2Fwp%2Fv2%2Fcategories&post=221167"},{"taxonomy":"post_tag","embeddable":true,"href":"https:\/\/bm.dev.synology.me\/index.php?rest_route=%2Fwp%2Fv2%2Ftags&post=221167"}],"curies":[{"name":"wp","href":"https:\/\/api.w.org\/{rel}","templated":true}]}}