\nC\u00e2nd toat\u0103 lumea se a\u015fteapt\u0103 la o aterizare u\u015foar\u0103, preg\u0103ti\u0163i-v\u0103 pentru impact. Aceasta este lec\u0163ia istoriei economice recente – \u015fi este o lec\u0163ie incomod\u0103 pentru SUA \u00een acest moment, scrie CNBC.<\/p>\n
\nO var\u0103 \u00een care infla\u0163ia a avut o tendin\u0163\u0103 de sc\u0103dere, locurile de munc\u0103 au r\u0103mas numeroase, iar consumatorii au continuat s\u0103 cheltuiasc\u0103 a \u00eent\u0103rit \u00eencrederea c\u0103 cea mai mare economie a lumii va evita recesiunea.<\/p>\n
\nUn acord de ultim\u0103 or\u0103 pentru a evita o oprire a activit\u0103\u0163ii guvernului a \u00eendep\u0103rtat un risc imediat \u00een viitor. Dar o grev\u0103 major\u0103 \u00een sectorul auto, reluarea ramburs\u0103rii \u00eemprumuturilor studen\u0163e\u015fti \u015fi o nou\u0103 \u00eenchidere a activit\u0103\u0163ii guvernamentale care ar putea s\u0103 revin\u0103 dup\u0103 expirarea acordului provizoriu privind cheltuielile ar putea reduce cu u\u015furin\u0163\u0103 un punct procentual din cre\u015fterea PIB-ului \u00een trimestrul al patrulea.<\/p>\n
\nPe l\u00e2ng\u0103 aceste probleme \u015fi riscuri se adaug\u0103 \u015fi alte for\u0163e care ac\u0163ioneaz\u0103 asupra economiei – de la reducerea economiilor din pandemie la cre\u015fterea ratelor dob\u00e2nzilor \u015fi acum \u015fi a pre\u0163urilor petrolului – iar impactul combinat ar putea fi suficient pentru a face ca SUA s\u0103 intre \u00eentr-o recesiune \u00eenc\u0103 din acest an.<\/p>\n
\nTrei motive pentru care SUA nu va putea evita recesiunea:<\/p>\n
\nDiscursurile despre o aterizare u\u015foar\u0103 a economiei au precedat \u00eentotdeauna o criz\u0103<\/strong><\/p>\n \n\u201eRezultatul cel mai probabil este c\u0103 economia va avansa spre o aterizare u\u015foar\u0103 Yellen nu a fost singura optimist\u0103. Cu o regularitate alarmant\u0103, apelurile privind aterizarea u\u015foar\u0103 ating cote maxime \u00eenainte de ateriz\u0103rile dure\u201d declara pre\u015fedintele de atunci al Fed din San Francisco, Janet Yellen, \u00een octombrie 2007, cu doar dou\u0103 luni \u00eenainte de \u00eenceperea Marii Recesiuni.<\/p>\n \nDe ce le este at\u00e2t de greu economi\u015ftilor s\u0103 anticipeze recesiunile? Unul dintre motive este pur \u015fi simplu modul \u00een care func\u0163ioneaz\u0103 previziunile. De obicei, se presupune c\u0103 ceea ce se va \u00eent\u00e2mpla \u00een continuare \u00een economie va fi un fel de prelungire a ceea ce s-a \u00eent\u00e2mplat deja – un proces liniar, \u00een jargon. Dar recesiunile sunt evenimente neliniare. Mintea uman\u0103 nu se pricepe s\u0103 se g\u00e2ndeasc\u0103 la ele.<\/p>\n Iat\u0103 un exemplu care se concentreaz\u0103 asupra \u015fomajului, un indicator cheie al s\u0103n\u0103t\u0103\u0163ii economiei. Cea mai recent\u0103 previziune a Fed este c\u0103 rata \u015fomajului va cre\u015fte de la 3,8% \u00een 2023 la 4,1% \u00een 2024, ceea ce reprezint\u0103 o continuare a tendin\u0163ei actuale, care ar face ca SUA s\u0103 se apropie de o recesiune.<\/p>\n \nDar ce se \u00eent\u00e2mpl\u0103 dac\u0103 exist\u0103 o ruptur\u0103 \u00een tendin\u0163\u0103 – tipul de schimbare brusc\u0103 care apare atunci c\u00e2nd economia intr\u0103 \u00een picaj? Folosind un model conceput pentru a permite aceste neliniarit\u0103\u0163i, Bloomberg Economics a prognozat nu doar traiectoria cea mai probabil\u0103 a ratei \u015fomajului, ci \u015fi distribu\u0163ia riscurilor \u00een jurul acestei traiectorii.<\/p>\n \nPrincipala concluzie este c\u0103 riscurile sunt puternic \u00eenclinate c\u0103tre un \u015fomaj mai ridicat.<\/p>\n \nRundele de \u00een\u0103sprire a politicii monetare vor \u201emu\u015fca\u201d \u00eentotdeauna economia<\/strong><\/p>\n \n\u201ePolitica monetar\u0103, spunea Milton Friedman, \u201eopereaz\u0103 cu decalaje lungi \u015fi variabile\u201d. O subtilitate aici este c\u0103 \u201evariabila\u201d se poate referi nu doar la diferen\u0163ele dintre o recesiune \u015fi alta – ci \u015fi la diferite p\u0103r\u0163i ale economiei \u00een cadrul unui singur ciclu.<\/p>\n \nOptimi\u015ftii care sunt adep\u0163ii ateriz\u0103ri u\u015foar\u0103 subliniaz\u0103 c\u0103 ac\u0163iunile au avut un an bun, c\u0103 industria prelucr\u0103toare a atins cel mai critic punct \u015fi \u00ee\u015fi revine \u015fi c\u0103 sectorul imobiliar prinde av\u00e2nt. Problema este c\u0103 acestea sunt domeniile care au cel mai scurt decalaj \u00eentre majorarea ratelor \u015fi impactul real.<\/p>\n \nPentru p\u0103r\u0163ile economiei care conteaz\u0103 pentru a decide recesiunea – \u00een primul r\u00e2nd pia\u0163a muncii – decalajele sunt mai mari, de obicei de 18 p\u00e2n\u0103 la 24 de luni.<\/p>\n \nAceasta \u00eenseamn\u0103 c\u0103 for\u0163a deplin\u0103 a cre\u015fterilor Fed – 525 de puncte de baz\u0103 de la \u00eenceputul anului 2022 – nu va fi resim\u0163it\u0103 p\u00e2n\u0103 la sf\u00e2r\u015fitul acestui an sau \u00eenceputul anului 2024. C\u00e2nd se va \u00eent\u00e2mpla acest lucru, va oferi un nou impuls pentru ca ac\u0163iunile \u015fi locuin\u0163ele s\u0103 intre pe o pant\u0103 descendent\u0103.<\/p>\n \n\u015ei s-ar putea ca Fed s\u0103 nu fi terminat \u00eenc\u0103 cu major\u0103rile. \u00cen cele mai recente proiec\u0163ii ale lor, bancherii centrali au prev\u0103zut \u00eenc\u0103 o cre\u015ftere a ratei.<\/p>\n \nDe\u015fi prognozele sunt optmiste, indicatorii econmici semnalizeaz\u0103 discret o contrac\u0163ie economic\u0103<\/strong><\/p>\n \nPe fondul \u00een\u0103spirii politicii monetare, nu este de mirare c\u0103 unii indicatori dau deja semnale de alarm\u0103. Bloomberg Economics a analizat mai \u00eendeaproape m\u0103surile care sunt deosebit de importante pentru academicienii eminen\u0163i care vor declara oficial dac\u0103 SUA se afl\u0103 sau nu \u00een recesiune.<\/p>\n \nAceast\u0103 determinare, realizat\u0103 de National Bureau of Economic Research, nu este f\u0103cut\u0103 de obicei dec\u00e2t la c\u00e2teva luni dup\u0103 ce recesiunea a \u00eenceput efectiv. Dar comitetul NBER de stabilire a datei recesiunii identific\u0103 \u015fase indicatori care c\u00e2nt\u0103resc foarte mult \u00een luarea deciziei, inclusiv m\u0103surile privind veniturile, ocuparea for\u0163ei de munc\u0103, cheltuielile de consum \u015fi produc\u0163ia fabricilor.<\/p>\n \nFolosind previziunile consensuale pentru aceste cifre cheie, Bloomberg Economics a construit un model care s\u0103 imite \u00een timp real procesul decizional al comitetului. Acesta func\u0163ioneaz\u0103 destul de bine pentru a se potrivi cu apelurile din trecut. Ce spune despre viitor: Exist\u0103 o \u015fans\u0103 mai mare dec\u00e2t egal\u0103 ca, c\u00e2ndva anul viitor, NBER s\u0103 declare c\u0103 o recesiune \u00een SUA a \u00eenceput \u00een ultimele luni ale anului 2023. \nPe scurt: dac\u0103 v\u0103 uita\u0163i la indicatorii care conteaz\u0103 cel mai mult pentru cei care decid recesiunea \u00een America – \u015fi unde consider\u0103 majoritatea anali\u015ftilor c\u0103 se \u00eendreapt\u0103 – o recesiune este deja \u00een c\u0103r\u0163i. \n <\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":" C\u00e2nd toat\u0103 lumea se a\u015fteapt\u0103 la o aterizare u\u015foar\u0103, preg\u0103ti\u0163i-v\u0103 pentru impact. Aceasta este lec\u0163ia istoriei economice recente – \u015fi este o lec\u0163ie incomod\u0103 pentru SUA \u00een acest moment, scrie CNBC. O var\u0103 \u00een care infla\u0163ia a avut o tendin\u0163\u0103 de sc\u0103dere, locurile de munc\u0103 au r\u0103mas numeroase, iar consumatorii au continuat s\u0103 cheltuiasc\u0103 a […]<\/p>\n","protected":false},"author":1,"featured_media":0,"comment_status":"open","ping_status":"open","sticky":false,"template":"","format":"standard","meta":{"footnotes":""},"categories":[510],"tags":[21816,35260,10664,432,8350,179,80,15141,106],"class_list":["post-220078","post","type-post","status-publish","format-standard","hentry","category-actualitate","tag-americane","tag-economia-americana","tag-incetinire","tag-optimism","tag-prognoza","tag-recesiune","tag-refuz","tag-riscuri","tag-sua"],"_links":{"self":[{"href":"https:\/\/bm.dev.synology.me\/index.php?rest_route=\/wp\/v2\/posts\/220078","targetHints":{"allow":["GET"]}}],"collection":[{"href":"https:\/\/bm.dev.synology.me\/index.php?rest_route=\/wp\/v2\/posts"}],"about":[{"href":"https:\/\/bm.dev.synology.me\/index.php?rest_route=\/wp\/v2\/types\/post"}],"author":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/bm.dev.synology.me\/index.php?rest_route=\/wp\/v2\/users\/1"}],"replies":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/bm.dev.synology.me\/index.php?rest_route=%2Fwp%2Fv2%2Fcomments&post=220078"}],"version-history":[{"count":0,"href":"https:\/\/bm.dev.synology.me\/index.php?rest_route=\/wp\/v2\/posts\/220078\/revisions"}],"wp:attachment":[{"href":"https:\/\/bm.dev.synology.me\/index.php?rest_route=%2Fwp%2Fv2%2Fmedia&parent=220078"}],"wp:term":[{"taxonomy":"category","embeddable":true,"href":"https:\/\/bm.dev.synology.me\/index.php?rest_route=%2Fwp%2Fv2%2Fcategories&post=220078"},{"taxonomy":"post_tag","embeddable":true,"href":"https:\/\/bm.dev.synology.me\/index.php?rest_route=%2Fwp%2Fv2%2Ftags&post=220078"}],"curies":[{"name":"wp","href":"https:\/\/api.w.org\/{rel}","templated":true}]}}
\n <\/p>\n
\n <\/p>\n