\nFondurile de pensii private sunt principalii investitori institu\u0163ionali din Rom\u00e2nia cu investi\u0163ii de peste 92% din activul total \u00een instrumente financiare din Rom\u00e2nia. Cu active de peste 23,9 mld. EUR ce reprezint\u0103 7,4% din PIB, fondurile de pensii private au investit \u00een titluri de stat emise de statul rom\u00e2n \u00een valoare total\u0103 de 15,8 mld. EUR, ce reprezint\u0103 4,9% din PIB \u015fi 7,8% din datoria public\u0103 total\u0103. <\/strong><\/p>\n \n \nPotrivit raportului Ministerului Finan\u0163elor privind datoria public\u0103, b\u0103ncile comerciale de\u0163in \u00een portofoliu la sf\u00e2r\u015fitul lunii mai 2023, aproximativ 44% din volumul total al titlurilor de stat emise pe pia\u0163a intern\u0103, \u00een sc\u0103dere fa\u0163\u0103 de luna mai 2022 (50,21%). <\/p>\n \nAl\u0103turi de b\u0103ncile comerciale, fondurile de pensii au continuat s\u0103 fie principalii investitori pe pia\u0163a intern\u0103 a titlurilor de stat<\/strong>, acestea \u00eenregistr\u00e2nd o de\u0163inere semnificativ\u0103 de titluri de stat emise pe pia\u0163a intern\u0103 de 21,65% \u00een mai 2023. Astfel, sistemul pensiilor private cu o pondere a activelor \u00een PIB de aproximativ 8% asigur\u0103 finan\u0163area intern\u0103 a Rom\u00e2niei \u00een propor\u0163ie de 22%, iar sectorul bancar cu o pondere a activelor \u00een PIB de aproximativ 50% finan\u0163eaz\u0103 datoria intern\u0103 \u00een propor\u0163ie de 44%. Mai mult<\/strong>, sistemul pensiilor private \u00eempreun\u0103 cu sectorul bancar asigur\u0103 finan\u0163area a aproximativ dou\u0103 treimi din datoria public\u0103 intern\u0103<\/strong>. \u00cen cadrul segmentului de investitori institu\u0163ionali, fondurile de pensii private au un rol stabilizator \u00een procesul de finan\u0163are la nivel guvernamental<\/strong>, contribuind la diminuarea riscului de refinan\u0163are a statului<\/strong>. Cre\u015fterea ponderii fondurilor de pensii private \u00een totalul datoriei publice interne limiteaz\u0103 vulnerabilitatea pie\u0163ei interne la perioadele de volatilitate, c\u00e2nd investitorii au tendin\u0163a de a-\u015fi lichida sau reduce expunerile pe \u0163\u0103rile emergente.<\/p>\n \nActivele fondurilor private de pensii au fost investite \u00een propor\u0163ie majoritar\u0103 \u00een titluri de stat pe toat\u0103 durata de func\u0163ionare a acestora<\/strong>. Pentru a se asigura men\u0163inerea unui risc redus al portofoliului fondurilor de pensii \u00een contextul economic general, marcat de criza sanitar\u0103, de impactul generat de reducerea activit\u0103\u0163ii economice, s-a realizat modificarea temporar\u0103 a limitei maxime aplicabile investi\u0163iilor fondurilor de pensii private \u00een titluri de stat. Astfel, s-a prelungit p\u00e2n\u0103 \u00een anul 2024 perioada p\u00e2n\u0103 la care se permite administratorilor s\u0103 investeasc\u0103 activele fondurilor de pensii private pe care le administreaz\u0103 \u00een titluri de stat emise de Ministerul Finan\u0163elor din Rom\u00e2nia, de state membre ale Uniunii Europene sau apar\u0163in\u00e2nd Spa\u0163iului Economic European, \u00eentr-un procent care poate dep\u0103\u015fi limita de 70%<\/strong> stabilit\u0103 prin reglement\u0103ri, condi\u0163iile \u015fi exoner\u0103rile stabilite prin Norma nr. 22\/2020 r\u0103m\u00e2n\u00e2nd valabile.<\/p>\n \nPrin politica de investi\u0163ii a administratorilor, fondurile de pensii private au dovedit rezilien\u0163\u0103 \u00eentr-un context volatil, prin optimizarea \u015fi diversificarea echilibrat\u0103 a portofoliilor. A\u015fa cum rezult\u0103 \u015fi din Modelul CML (Capital Market Line), prin introducerea activelor f\u0103r\u0103 risc, respectiv a titlurilor de stat, \u00eentr-un portofoliu, se \u00eembun\u0103t\u0103\u0163e\u015fte optimizarea acestuia, asigur\u00e2ndu-se reducerea riscului la acela\u015fi nivel de rentabilitate.<\/p>\n \n\u00cen prezent, ponderea valorii titlurilor de stat emise de statul rom\u00e2n \u00een totalul activelor sistemului de pensii private este de 63,8%,<\/strong> \u00een cre\u015ftere fa\u0163\u0103 de finalul lunii iunie 2022 c\u00e2nd se \u00eenregistra o pondere de 59,04%.<\/strong><\/p>\n![\"\"](\"http:\/\/storage0.dms.mpinteractiv.ro\/media\/401\/341\/5531\/22121791\/2\/grafic-1.jpg\")
<\/a><\/strong><\/p>\n