{"id":219430,"date":"2023-09-11T11:02:29","date_gmt":"2023-09-11T11:02:29","guid":{"rendered":"https:\/\/bm.dev.synology.me\/?p=219430"},"modified":"2023-09-11T11:02:29","modified_gmt":"2023-09-11T11:02:29","slug":"un-avertisment-al-pietelor-financiare-asistand-la-incertitudinea-fiscala-promovata-de-premierul-ciolacu-la-tensiunile-politice-dintre-psd-si-pnl-stiti-care-este-prima-intrebare-pe-care-o-pun-acum-i","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/bm.dev.synology.me\/?p=219430","title":{"rendered":"Un avertisment al pie\u0163elor financiare. Asist\u00e2nd la incertitudinea fiscal\u0103 promovat\u0103 de premierul Ciolacu, la tensiunile politice dintre PSD \u015fi PNL, \u015fti\u0163i care este prima \u00eentrebare pe care o pun acum investitorii str\u0103ini \u015fi anali\u015ftii externi: Ce se va \u00eent\u00e2mpla dac\u0103 AUR va c\u00e2\u015ftiga alegerile \u015fi dac\u0103 George Simion are \u015fanse s\u0103 devin\u0103 pre\u015fedintele Rom\u00e2niei."},"content":{"rendered":"

\nVineri sear\u0103, agen\u0163ia de rating Fitch a anun\u0163at c\u0103 men\u0163ine perspectiva stabil\u0103 pentru ratingul de \u0163ar\u0103 al Rom\u00e2niei (dac\u0103 scade ratingul intr\u0103m \u00een categoria junk pentru investi\u0163ii, ceea ce ar fi o catastrof\u0103), iar acest lucru a fost salutat imediat de Marcel Bolo\u015f, ministrul Finan\u0163elor, care sus\u0163ine c\u0103 anun\u0163ul Fitch reprezint\u0103 “o recunoa\u015ftere a eforturilor noastre continue pentru a controla deficitul bugetar \u015fi ne ofer\u0103 un cadru solid pentru a continua s\u0103 dezvolt\u0103m \u015fi s\u0103 implement\u0103m politici fiscale responsabile \u015fi proiecte de infrastructur\u0103 care s\u0103 sprijine cre\u015fterea pe termen lung”.<\/span><\/p>\n

\nhttps:\/\/www.zf.ro\/eveniment\/reactia-marcel-bolos-ministrul-finantelor -dupa-anuntul-agentiei-22120377<\/a><\/p>\n

\n <\/p>\n

\nRom\u00e2nia este \u00een groap\u0103 cu deficitul bugetar, iar ministrul Finan\u0163elor crede c\u0103 este o recunoa\u015ftere a eforturilor fiscale ale guvernului, \u00een condi\u0163iile \u00een care nu avem un pachet fiscal clar.<\/p>\n

\nProblema este c\u0103 aceast\u0103 men\u0163inere a ratingului, care este doar un Power Point f\u0103cut de un analist pe baza unor date trecute, nu \u0163ine loc de 40 de miliarde de lei, adic\u0103 8 miliarde de euro, c\u00e2t ar avea nevoie guvernul Ciolacu s\u0103 acopere gaura bugetar\u0103 suplimentar\u0103, extrapolat\u0103 pe tot anul, cu care se confrunt\u0103 acum Rom\u00e2nia.<\/p>\n

\nAceast\u0103 gaur\u0103 bugetar\u0103 suplimentar\u0103 se adaug\u0103 la deficitul bugetar de 64 de miliarde de lei, aprobat deja la \u00eenceputul anului, ceea ce \u00eenseamn\u0103 o gaur\u0103 total\u0103 de peste 100 de miliarde de lei.<\/p>\n

\nDe c\u00e2nd guvernul Ciuc\u0103, \u015fi acum guvernul Ciolacu, au aflat cu stupoare, \u00een aprilie, c\u0103 avem aceast\u0103 gaur\u0103 suplimentar\u0103, economia a \u00eenceput s\u0103 se dea peste cap din cauza zvonurilor, discu\u0163iilor \u015fi informa\u0163iilor vehiculate privind major\u0103rile de taxe \u015fi impozite care vor urma.<\/p>\n

\nDe patru luni, de c\u00e2nd a preluat guvernul, premierul Ciolacu este \u00eentr-un exerci\u0163iu continuu de declara\u0163ii politice, \u00een condi\u0163iile \u00een care companiile, investitorii, oamenii care vor fi afecta\u0163i de modific\u0103rile fiscale, \u00eencearc\u0103 s\u0103 \u00ee\u015fi fac\u0103 ni\u015fte calcule ca s\u0103 vad\u0103 cum stau cu bugetul lor.<\/p>\n

\nDe\u015fi problema g\u0103urii bugetare este \u015ftiut\u0103 \u00eenc\u0103 de la finalul primului trimestru, nici p\u00e2n\u0103 acum c\u00e2nd intr\u0103m deja \u00een trimestrul IV, guvernul Ciolacu nu a fost \u00een stare s\u0103 ias\u0103 cu ceva concret care s\u0103 permit\u0103 fiec\u0103ruia s\u0103 \u00ee\u015fi fac\u0103 socotelile.<\/p>\n

\nDe patru luni, guvernul, Ministerul Finan\u0163elor, tot aparatul de stat se chinuie s\u0103 g\u0103seasc\u0103 formula prin care s\u0103 impoziteze multina\u0163ionalele care \u00ee\u015fi diminueaz\u0103 profitul \u00een Rom\u00e2nia sau s\u0103 impoziteze profitul prea mare pe care \u00eel au b\u0103ncile.<\/p>\n

\n\u00cen tot acest timp, pierdut, companiile, investitorii au pus investi\u0163iile \u015fi angaj\u0103rile pe \u201chold\u201d, iar bugetele au \u00eenceput s\u0103 fie revizuite \u00een sens negativ, lu\u00e2ndu-se \u00een considerare posibilele major\u0103ri de taxe \u015fi impozite.<\/p>\n

\n\u00cen timp ce toat\u0103 administra\u0163ia public\u0103 st\u0103 cu ochii pe alegerile politice de la anul \u015fi pe men\u0163inerea \u00een func\u0163ie, banii din PNRR \u2013 peste 6 miliarde de euro – stau degeaba \u00een conturile valutare de la BNR, a\u015ftept\u00e2nd s\u0103 fie cheltui\u0163i.<\/p>\n

\n\u015ei pentru c\u0103 firmele, investitorii \u015fi personele fizice au pus totul pe \u201chold\u201d, pentru ca nu \u015ftiu ce se \u00eent\u00e2mpl\u0103, b\u0103ncile nu mai au cerere de credite sau nu mai dau credite din motive de risc, prefer\u00e2nd s\u0103 \u00ee\u015fi \u0163in\u0103 excesul de lichiditate, de miliarde de lei, la Banca National\u0103, unde primesc o dob\u00e2nd\u0103 de 6% pe an, far\u0103 niciun risc. Conform calculelor ZF, b\u0103ncile au in conturile BNR 23 de miliarde de lei, care practic stau degeaba.<\/p>\n

\nhttps:\/\/www.zf.ro\/banci-si-asigurari\/excedentul-de-lichiditate-pe-piata-interbancara-in-august-aproape-23-22121134<\/a><\/p>\n

\n <\/p>\n

\nPentru c\u0103 nu exist\u0103 predictibilitate, pentru c\u0103 BNR nu poate s\u0103 dea semnalul sc\u0103derii dob\u00e2nzilor din motive de infla\u0163ie \u015fi deficit bugetar, pia\u0163a imobiliar\u0103 este \u00eentr-o sc\u0103dere evident\u0103, tranzac\u0163iile au sc\u0103zut cu 30% iar cererea de credite se reduce. M\u0103d\u0103lina Teodorescu, vicepre\u015fedintele BRD pe retail, spune c\u0103 soldul creditelor ipotecare\/ imobiliare a intrat deja pe minus, iar o \u00eembun\u0103t\u0103\u0163ire a situa\u0163iei nu prea se vede. Tranzac\u0163iile imobiliare totale au o pondere de 7% \u00een PIB, iar acum nu mai aduc niciun plus la cre\u015fterea economic\u0103.<\/p>\n

\nPe fondul sc\u0103derii puterii de cump\u0103rare, pia\u0163a de retail \u00ee\u015fi reduce vizibil cre\u015fterea, lovind \u00een consum.<\/p>\n

\nIndustria, principala component\u0103 a PIB-ului cu o pondere de 22%, a avut un minus de 3% \u00een prima jum\u0103tate de an, ceea ce a redus din cre\u015fterea economic\u0103. Industria din Rom\u00e2nia depinde de pie\u0163ele occidentale, \u00een special de Germania, care la r\u00e2ndul ei depinde de ce se \u00eent\u00e2mpl\u0103 \u00een China, iar acolo situa\u0163ia nu este a\u015fa bun\u0103.<\/p>\n

\nTrecerea industriei mondiale auto spre zona electric\u0103 a \u00eenceput s\u0103 loveasc\u0103 \u015fi \u00een Rom\u00e2nia, produc\u0103torul japonez Yazaki anun\u0163\u00e2nd c\u0103 \u00eenchide fabrica de componente auto din Buz\u0103u, din cauza pierderii unui client la nivel mondial, iar la Ploie\u015fti reduce num\u0103rul locurilor de munc\u0103.<\/p>\n

\nhttps:\/\/www.zf.ro\/zf-24\/trendul-mondial-trecere-masinile-electrice-loveste-romania-yazaki-22118547<\/a><\/p>\n

\n <\/p>\n

\nIar acesta este doar \u00eenceputul a ceea ce va urma \u00een industria auto mondial\u0103, care va lovi s\u0103 Rom\u00e2nia. Iar industria auto are o pondere de aproape 10% \u00een PIB-ul nostru. Cu ce po\u0163i s\u0103 inlocuie\u015fti \u00eenchiderile care vor urma \u00een industria auto av\u00e2nd \u00een vedere c\u0103 totul este global, iar la nivel na\u0163ional nu cred c\u0103 exist\u0103 un plan de reconversie, nici a produc\u0163iei, nici a zecilor de mii de oameni care vor fi da\u0163i afar\u0103.<\/p>\n

\n\u00cen primul semestru, unde cre\u015fterea economic\u0103 a sc\u0103zut de la 2,4%, la c\u00e2t erau a\u015ftept\u0103rile, la 1,7%, economia a fost \u0163inut\u0103 pe plus de centrele de IT \u015fi de construc\u0163iile publice de infrastructur\u0103, care sunt bazate pe fondurile europene.<\/p>\n

\nS\u0103 vedem cum va reac\u0163iona industria IT&C la propunerea guvernului de a renun\u0163a la facilit\u0103\u0163ile fiscale din acest sector, propunerea fiind ca IT-i\u015ftii care au salariul de peste 10.000 de lei brut pe lun\u0103 s\u0103 pl\u0103teasc\u0103 impozitul de 10%. Deja companiile din IT au anun\u0163at c\u0103 acest impact fiscal le va pune \u00een situa\u0163ia de a face restructur\u0103ri, mai ales c\u0103 \u015fi comenzile externe au \u00eenceput s\u0103 se reduc\u0103.<\/p>\n

\n\u00cen timp ce economia scade \u00een fiecare zi, din motive externe \u2013 recesiunea \u00een Europa, China – dar \u015fi din motive interne, premierul Ciolacu anun\u0163\u0103 ca o mare victorie c\u0103 a ob\u0163inut de la Bruxelles permisiunea major\u0103rii deficitului bugetar, ceea ce Comisia Europeana oricum o d\u0103dea, singura discu\u0163ie fiind procentul de cre\u015ftere a deficitului.<\/p>\n

\nProblema este c\u0103 pachetul fiscal vehiculat, plin de formule matematice de impozitare a profiturilor, nu va fi de ajuns s\u0103 acopere gaura bugetar\u0103, nu de anul acesta, ci de anul viitor. <\/p>\n

\nhttps:\/\/www.zf.ro\/eveniment\/exclusiv-zf-calculeaza-ajustorul-fiscal-companii-banci-determina-22117233<\/a><\/p>\n

\n <\/p>\n

\nTuturor le este fric\u0103 de ce va urma anul viitor din punct de vedere politic, av\u00e2nd \u00een vedere c\u0103 sunt patru r\u00e2nduri de alegeri, iar AUR cre\u015fte \u00een sondaje \u00een fiecare zi.<\/p>\n

\nPie\u0163ele financiare externe au \u00eenceput s\u0103 devin\u0103 nervoase uit\u00e2ndu-se la tot acest b\u00e2lci fiscal, unde nimic nu este concret \u015fi nimeni nu \u00ee\u015fi poate face calcule. Investitorii au nevoie s\u0103 \u015ftie care sunt modific\u0103rile de taxe \u015fi impozite \u015fi ce impact au aceste modific\u0103ri asupra infla\u0163iei, dob\u00e2nzilor la lei, cursului valutar \u015fi economiei. Toat\u0103 lumea a \u00een\u0163eles c\u0103 urmeaz\u0103 modific\u0103ri fiscale, dar de patru luni toat\u0103 lumea tr\u0103ie\u015fte pe zvonuri \u015fi incertitudini.<\/p>\n

\nInvestitorii str\u0103ini de portofoliu au \u00eemprumutat Rom\u00e2nia, \u00een prima parte a anului, cu miliarde de euro prin achizi\u0163ia de titluri de stat \u00een lei, influx care a sus\u0163inut sc\u0103derea dob\u00e2nzilor la lei \u015fi stabilitatea cursului valutar \u00een euro.<\/p>\n

\n\u00cen toamna anului trecut, Ministerul Finan\u0163elor se \u00eemprumuta cu 9% la lei, iar ROBOR era de 8,2%, iar acum Ministerul Finan\u0163elor se \u00eemprumut\u0103 cu 6,4%, iar ROBOR este de 6,4%.<\/p>\n

\nToat\u0103 aceast\u0103 sc\u0103dere a dob\u00e2nzilor, plus stabilitatea cursului valutar, a venit  ca urmarea a banilor investitorilor str\u0103ini de portofoliu, nu datorit\u0103 realiz\u0103rilor guvernului Ciuc\u0103 \u015fi Ciolacu.<\/p>\n

\nProblema este c\u0103 diferen\u0163ialul de dob\u00e2nd\u0103 dintre Rom\u00e2nia si Europa \u015fi SUA s-a mic\u015forat vizibil \u00eentre timp, iar diferen\u0163ialul de dob\u00e2nd\u0103 actual nu mai acoper\u0103 riscul a\u015fteptat de investitori.<\/p>\n

\nDeja se simte un pas \u00eenapoi din partea investitorilor str\u0103ini pe pia\u0163a titlurilor de stat, iar aceast\u0103 incertitudine fiscal\u0103 men\u0163inut\u0103 de guvernul Ciolacu \u00eencepe s\u0103 ne usture. Dup\u0103 cum a spus la ZF Live, Cristian Spori\u015f, vicepre\u015fedinte Raiffeisen Bank, investitorii intr\u0103 ordonat, dar c\u00e2nd ies s-ar putea s\u0103 ias\u0103 dezordonat \u015fi atunci vom avea mari probleme.<\/p>\n

\nInvestitorii str\u0103ini au ajuns s\u0103 de\u0163in\u0103 aproape 25% din datoria public\u0103 a Rom\u00e2niei, care a urcat la jum\u0103tatea acestui an la 876 de miliarde de lei, reprezent\u00e2nd 55% din PIB. Ca o aducere aminte, \u00een criza din 2008\/2009, Rom\u00e2nia avea o datorie public\u0103 de numai 10% din PIB, iar PIB-ul era la jum\u0103tate fa\u0163\u0103 de c\u00e2t este acum, deci v\u0103 da\u0163i seama ce impact ar putea avea acum o criz\u0103 ca atunci.<\/p>\n

\nNu \u015ftiu dac\u0103 a\u0163i observat dar cursul valutar a urcat la 4,96 lei pentru un euro, iar BNR pare c\u0103 vrea s\u0103 lase cursul mai liber.<\/p>\n

\nPlus c\u0103 BNR nu mai \u00eenregistreaz\u0103 o cre\u015ftere a rezervelor valutare \u00een valuta, ceea ce s-a \u00eentamplat \u00een prima jum\u0103tate a anului.<\/p>\n

\nToat\u0103 aceast\u0103 incertitudine fiscal\u0103, azi se pune o tax\u0103 \u2013 impozitarea cu 10% a c\u00e2stigurilor din titluri de stat, m\u00e2ine se scoate- afecteaz\u0103 relativa stabilitate economic\u0103 \u015fi politic\u0103 de care a beneficiat Rom\u00e2nia \u00een ultimii 2 ani.<\/p>\n

\nToate aceste c\u00e2rpeli fiscale \u2013 major\u0103ri de taxe \u015fi impozite punctuale, mai mult f\u0103cute pentru a dat bine la public c\u0103 guvernul taxeaz\u0103 luxul, dec\u00e2t pentru a str\u00e2nge bani, nu vor acoperi gaura bugetar\u0103 de anul acesta \u015fi nici cea de anul viitor c\u00e2nd toata lumea va avea nevoie de bani \u00eentr-un an electoral.<\/p>\n

\nMai devreme sau mai t\u00e2rziu tot se va ajunge la cre\u015fterea TVA, care aduce cel mai repede \u015fi cei mai mul\u0163i bani la buget.<\/p>\n

\nDac\u0103 acum patru luni, c\u00e2nd intram \u00een var\u0103, premierul Ciolacu ar fi majorat TVA cu 3 pp de la 19% (rata real\u0103 este de 16%) la 22%, \u015focul ar fi fost deja absorbit \u00een economie acum, iar pie\u0163ele financiare s-ar fi lini\u015ftit.<\/p>\n

\nA\u015fa, vom avea o toamn\u0103 economic\u0103 si politic\u0103 de foc \u015fi vom intra \u00een anul politic 2024 cu o coali\u0163ie PSD-PNL care ar vrea mai degrab\u0103 s\u0103 se despart\u0103, dec\u00e2t s\u0103 guverneze \u00eempreun\u0103, av\u00e2nd \u00een vedere pierderile electorale pe care le vor \u00eenregistra.<\/p>\n

\nSti\u0163i care este acum prima \u00eentrebare a investitorilor str\u0103ini \u015fi a anali\u015ftilor externi? C\u00e2t are AUR \u00een sondaje \u015fi dac\u0103 va c\u00e2\u015ftiga alegerile, cine va guverna Rom\u00e2nia dac\u0103 AUR ajunge la putere \u015fi dac\u0103 George Simion are \u015fanse s\u0103 ajung\u0103 pre\u015fedintele Rom\u00e2niei.<\/p>\n

\nNiciun investitor nu vrea s\u0103 \u00ee\u015fi ia riscul unui derapaj financiar (cre\u015fterea cursului valutar \u015fi  dob\u00e2nzilor la lei), derapaj economic \u2013 recesiune \u015fi sc\u0103derea economic\u0103 \u015fi a unui derapaj politic (lipsa unui guvern stabil \u015fi a unui pre\u015fedinte proeuropean \u015fi pro NATO, mai ales \u00een contextul continurii r\u0103zboiului din Ucraina).<\/p>\n

\n <\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"

Vineri sear\u0103, agen\u0163ia de rating Fitch a anun\u0163at c\u0103 men\u0163ine perspectiva stabil\u0103 pentru ratingul de \u0163ar\u0103 al Rom\u00e2niei (dac\u0103 scade ratingul intr\u0103m \u00een categoria junk pentru investi\u0163ii, ceea ce ar fi o catastrof\u0103), iar acest lucru a fost salutat imediat de Marcel Bolo\u015f, ministrul Finan\u0163elor, care sus\u0163ine c\u0103 anun\u0163ul Fitch reprezint\u0103 “o recunoa\u015ftere a eforturilor […]<\/p>\n","protected":false},"author":1,"featured_media":0,"comment_status":"open","ping_status":"open","sticky":false,"template":"","format":"standard","meta":{"footnotes":""},"categories":[510],"tags":[7734,286,185,72,178,187,8061,475,55613,282,8666],"class_list":["post-219430","post","type-post","status-publish","format-standard","hentry","category-actualitate","tag-analisti","tag-aur","tag-bnr","tag-ciolacu","tag-cristian-hostiuc","tag-dobanzi","tag-fitch","tag-investitori-straini","tag-maarcel-bolos","tag-psd","tag-rating-de-tara"],"_links":{"self":[{"href":"https:\/\/bm.dev.synology.me\/index.php?rest_route=\/wp\/v2\/posts\/219430","targetHints":{"allow":["GET"]}}],"collection":[{"href":"https:\/\/bm.dev.synology.me\/index.php?rest_route=\/wp\/v2\/posts"}],"about":[{"href":"https:\/\/bm.dev.synology.me\/index.php?rest_route=\/wp\/v2\/types\/post"}],"author":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/bm.dev.synology.me\/index.php?rest_route=\/wp\/v2\/users\/1"}],"replies":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/bm.dev.synology.me\/index.php?rest_route=%2Fwp%2Fv2%2Fcomments&post=219430"}],"version-history":[{"count":0,"href":"https:\/\/bm.dev.synology.me\/index.php?rest_route=\/wp\/v2\/posts\/219430\/revisions"}],"wp:attachment":[{"href":"https:\/\/bm.dev.synology.me\/index.php?rest_route=%2Fwp%2Fv2%2Fmedia&parent=219430"}],"wp:term":[{"taxonomy":"category","embeddable":true,"href":"https:\/\/bm.dev.synology.me\/index.php?rest_route=%2Fwp%2Fv2%2Fcategories&post=219430"},{"taxonomy":"post_tag","embeddable":true,"href":"https:\/\/bm.dev.synology.me\/index.php?rest_route=%2Fwp%2Fv2%2Ftags&post=219430"}],"curies":[{"name":"wp","href":"https:\/\/api.w.org\/{rel}","templated":true}]}}