\nFitch, cea mai mare agen\u0163ie de rating, prognozeaz\u0103 o cre\u015ftere economic\u0103 de 2,9% pentru Rom\u00e2nia \u00een 2023, a anun\u0163at, vineri, institu\u0163ia. Prognoza vine ca urmare a reconfirm\u0103rii ratingului datoriei suverane a Rom\u00e2niei la BBB-, adic\u0103 ultima treapt\u0103 recomandat\u0103 investi\u0163iilor. Perspectiva a r\u0103mas stabil\u0103.<\/p>\n
\n\u201eFitch estimeaz\u0103 o cre\u015ftere a PIB-ului de 2,9% \u00een 2023 \u015fi de 3,2% \u00een 2024 \u015fi 2025, comparativ cu prognoza de cre\u015ftere a zonei euro de 0,8%, 1,4% \u015fi 1,7%, respectiv, \u015fi \u00een concordan\u0163\u0103 cu mediana de la ora actual\u0103 pentru ratingurile ‘BBB’ de 3,1%\u201d, scrie agen\u0163ia de rating.<\/p>\n
\n\u00cen \u0163ar\u0103, \u00eens\u0103, prognozele anali\u015ftilor locali sunt mai pesimiste, mai ales dup\u0103 ce Institutul Na\u0163ional de Statistic\u0103 (INS) a publicat datele privind cre\u015fterea economic\u0103 din T2\/2023, care a fost sub a\u015ftept\u0103rile din pia\u0163\u0103. Guvernul are, \u00een acest moment, o prognoz\u0103 de cre\u015ftere economic\u0103 real\u0103 de 2,8%, neactualizat\u0103.<\/p>\n
\nCe spune raportul Fitch din 8 septembrie 2023:<\/p>\n
\nFitch Ratings a confirmat ratingul pe termen lung al Rom\u00e2niei pentru datorii \u00een valut\u0103 str\u0103in\u0103 (IDR) la ‘BBB-‘ cu o perspectiv\u0103 stabil\u0103.<\/p>\n
\nPrincipalele aspecte care influen\u0163eaz\u0103 ratingul:<\/strong><\/p>\n \nPuncte tari \u015fi puncte slabe structurale:<\/strong> Ratingul ‘BBB-‘ al Rom\u00e2niei este sus\u0163inut de apartenen\u0163a la UE \u015fi intr\u0103rile de capital conexe care sus\u0163in convergen\u0163a veniturilor, finan\u0163ele externe \u015fi stabilitatea macroeconomic\u0103. PIB-ul pe cap de locuitor, guvernarea \u015fi indicatorii de dezvoltare uman\u0103 sunt mai mari dec\u00e2t ai omologilor din categoria ‘BBB’. Acestea sunt echilibrate de deficite gemene mari la buget \u015fi la contul curent \u00een raport cu \u0163\u0103rile similare, un istoric slab al consolid\u0103rii fiscale, rigidit\u0103\u0163i bugetare ridicate \u015fi o pozi\u0163ie extern\u0103 a datoriei nete destul de mare.<\/p>\n \nEconomie rezilient\u0103:<\/strong> Reducerea ritmului de cre\u015ftere a economiei rom\u00e2ne\u015fti a fost mai pu\u0163in pronun\u0163at\u0103 dec\u00e2t \u00een \u200b\u200bUE, reflect\u00e2nd rezisten\u0163a economiei la \u015focurile adverse majore care au lovit regiunea \u00een 2022. Economia a crescut, pe baza datelor ajustate sezonier, cu 0,5% \u00een T1\/2023 \u015fi cu 0,9% trimestrial \u00een T\/2023, potrivit datelor preliminare, iar cre\u015fterea fa\u0163\u0103 de anul anterior a fost de 2,7% \u00een T2\/2023, mult peste cre\u015fterea de 0,4% \u00een UE \u00een aceea\u015fi perioad\u0103. Fitch prognozeaz\u0103 o cre\u015ftere a PIB-ului de 2,9% \u00een 2023 \u015fi de 3,2% \u00een 2024 \u015fi 2025, \u00een compara\u0163ie cu prognoza de cre\u015ftere a zonei euro de 0,8%, 1,4% \u015fi 1,7%, respectiv, \u015fi \u00een concordan\u0163\u0103 cu mediana actual\u0103 ‘BBB’ de 3,1%.<\/p>\n \nInfluxurile semnificative de fonduri europene, inclusiv fondurile de coeziune din noul cadru financiar multianual (2021-2027) \u015fi fondurile de redresare \u015fi rezilien\u0163\u0103 (PNRR), vor continua s\u0103 fie principalele motoare ale cre\u015fterii \u015fi investi\u0163iilor pe termen mediu. Pe l\u00e2ng\u0103 stimularea direct\u0103 a cererii, fondurile UE ar trebui s\u0103 \u00eembun\u0103t\u0103\u0163easc\u0103 \u015fi poten\u0163ialul de cre\u015ftere al economiei, acceler\u00e2nd recuperarea c\u0103tre nivelul UE. Veniturile reale ale gospod\u0103riilor sunt prognozate s\u0103 creasc\u0103 din nou \u00een 2024, pe m\u0103sur\u0103 ce infla\u0163ia se tempereaz\u0103, sus\u0163in\u00e2nd consumul.<\/p>\n \nInfla\u0163ie \u00een sc\u0103dere, dar persistent\u0103<\/strong>: Infla\u0163ia (m\u0103sur\u0103 na\u0163ional\u0103) a sc\u0103zut sub 10% \u00een iulie 2023 fa\u0163\u0103 de v\u00e2rful de 16,8% din noiembrie 2022, dar r\u0103m\u00e2ne mult peste \u0163inta de infla\u0163ie a B\u0103ncii Na\u0163ionale a Rom\u00e2niei de 2,5% +\/-1 punct procentual. Sc\u0103derea infla\u0163iei se datoreaz\u0103 dinamicii favorabile a pre\u0163urilor la energie \u015fi alimente, \u00een timp ce presiunile pre\u0163urilor interne sunt mai persistente, a\u015fa cum este indicat de infla\u0163ia de baz\u0103 de 13,1% \u00een iulie, cu aproape 4 puncte procentuale peste infla\u0163ia general\u0103. Ne a\u015ftept\u0103m la o perioad\u0103 \u00eendelungat\u0103 de desinfla\u0163ie p\u00e2n\u0103 \u00een 2025, av\u00e2nd \u00een vedere iner\u0163ia. Infla\u0163ia HICP este prognozat\u0103 la 9,3% \u00een 2023, 5,6% \u00een 2024 \u015fi 4,2% \u00een 2025, cu riscuri orientate spre cre\u015ftere.<\/p>\n \nDeficit bugetar ridicat:<\/strong> Estim\u0103m c\u0103 deficitul bugetar va fi \u00een jur de 5,5% din PIB \u00een 2023, mai mare dec\u00e2t se a\u015ftepta anterior \u015fi peste mediana ‘BBB’ de 2,6%. Abaterea fiscal\u0103 fa\u0163\u0103 de \u0163inta bugetar\u0103 ini\u0163ial\u0103 este de aproximativ 1 punct procentual din PIB \u015fi se datoreaz\u0103 \u00een principal cre\u015fterii veniturilor mai mici dec\u00e2t se prognoza. Cu toate acestea, guvernul inten\u0163ioneaz\u0103 s\u0103 introduc\u0103 un pachet de consolidare fiscal\u0103 \u00een s\u0103pt\u0103m\u00e2nile urm\u0103toare, dup\u0103 negocieri interne \u015fi europene \u00eendelungate.<\/p>\n \nAcest pachet se concentreaz\u0103 \u00een principal pe m\u0103suri pe partea de venituri, precum \u015fi pe ajust\u0103ri ale cheltuielilor, \u015fi autorit\u0103\u0163ile estimeaz\u0103 c\u0103 ar putea aduce aproximativ 2% din PIB. Av\u00e2nd \u00een vedere deficitul mai mare din 2023 \u015fi \u00een ciuda m\u0103surilor fiscale planificate, am revizuit \u00een sus proiec\u0163ia pentru deficitul bugetar din 2024 la 4,8% din PIB, cu toate c\u0103 exist\u0103 incertitudini deoarece pachetul fiscal nu este \u00eenc\u0103 finalizat. Similar, traiectoria fiscal\u0103 pe termen mediu indic\u0103, de asemenea, deficite mai mari, iar noi nu ne a\u015ftept\u0103m ca deficitul bugetar s\u0103 ajung\u0103 sub 3% din PIB p\u00e2n\u0103 cel pu\u0163in \u00een 2026.<\/p>\n \nAncora pe Termen Mediu<\/strong>: Planul de ajustare fiscal\u0103 al guvernului sus\u0163ine respectarea sa a cadrului european, inclusiv obiectivul fiscal cheie de a aduce deficitul sub 3% din PIB pe termen mediu. Rom\u00e2nia este singura \u0163ar\u0103 membr\u0103 a UE aflat\u0103 \u00een prezent sub Procedura Deficitului Excesiv, \u00een care a intrat \u00eenainte de pandemie \u00een 2019, c\u00e2nd regulile fiscale europene func\u0163ionau \u00eenc\u0103 \u00een mod complet. Cu toate c\u0103 detaliile cadrului fiscal european sunt \u00eenc\u0103 nesigure, condi\u0163ionalitatea fiscal\u0103 a granturilor PNRR serve\u015fte ca ancora important\u0103 pentru Rom\u00e2nia.<\/p>\n \nDatorie Public\u0103 Stabil\u0103<\/strong>: Datoria public\u0103\/PIB a sc\u0103zut la 47,3% \u00een 2022 fa\u0163\u0103 de 48,6% \u00een 2021, iar noi prognoz\u0103m c\u0103 va r\u0103m\u00e2ne \u00een mare parte constant\u0103 pe termen mediu, sub mediana ‘BBB’ actual\u0103 de 56%. Cre\u015fterea nominal\u0103 puternic\u0103 a economiei, par\u0163ial datorat\u0103 redres\u0103rii economice \u015fi par\u0163ial datorat\u0103 deflatorului PIB ridicat (infla\u0163iei \u2013 n. red,), au compensat \u00een mare m\u0103sur\u0103 impactul traiectoriei deficitului mai mare fa\u0163\u0103 de proiec\u0163iile anterioare ale Fitch.<\/p>\n \nDezechilibru Extern Mare<\/strong>: Deficitul de cont curent a crescut la 9,3% din PIB \u00een 2022, fa\u0163\u0103 de 7,2% \u00een 2021 \u015fi 4,9% \u00een 2020 \u015fi de mediana ‘BBB’ de 1,7%. Prognostic\u0103m c\u0103 se va restr\u00e2nge \u00een intervalul 5-7% din PIB \u00een perioada 2023-2025, converg\u00e2nd c\u0103tre media sa pre-pandemic\u0103. Rom\u00e2nia va continua s\u0103 aib\u0103 unul dintre cele mai mari deficite de cont curent din Europa Central\u0103 \u015fi de Est \u015fi din categoria ‘BBB’, reflect\u00e2nd \u00een parte provoc\u0103rile legate de competitivitate. Cu toate acestea, \u00een ciuda deficitului mare, Rom\u00e2nia nu a resim\u0163it presiuni externe de finan\u0163are \u00een timpul perioadei de str\u00e2ngere global\u0103 a politicii monetare. Acest lucru s-a reflectat \u00een cre\u015fterea semnificativ\u0103 a rezervelor interna\u0163ionale \u015fi \u00eentr-o rat\u0103 de schimb stabil\u0103 \u00een raport cu euro.<\/p>\n \nStabilitate Politic\u0103, Alegeri \u00een 2024<\/strong>: Marea coali\u0163ie a celor dou\u0103 cele mai mari partide (Partidul Social Democrat \u015fi Partidul Na\u0163ional Liberal), format\u0103 \u00een noiembrie 2021, s-a dovedit a fi stabil\u0103, iar scenariul nostru de baz\u0103 prevede men\u0163inerea stabilit\u0103\u0163ii politice dincolo de alegerile generale programate la sf\u00e2r\u015fitul anului 2024. Cu toate acestea, vedem \u015fi unele riscuri legate de promisiunile electorale nebugetate \u00een timpul campaniei electorale, deoarece 2024 va fi un an major de alegeri, cu alegeri locale, europene \u015fi preziden\u0163iale.<\/p>\n \nSector Bancar Solid<\/strong>: Sectorul bancar rom\u00e2nesc are un capital bine \u00eent\u0103rit, lichid \u015fi finan\u0163at cu depozite locale ale clien\u0163ilor. Calitatea activelor r\u0103m\u00e2ne rezistent\u0103 la efectele \u00eencetinirii economiei, infla\u0163iei ridicate \u015fi costurilor de \u00eemprumut, cu credite neperformante stabile la 2,6% la sf\u00e2r\u015fitul semestrului 1 din 2023. Profitabilitatea b\u0103ncilor rom\u00e2ne\u015fti a continuat s\u0103 se \u00eent\u0103reasc\u0103 \u00een semestrul 1 din 2023, beneficiind de dob\u00e2nzi mai mari \u015fi \u00een ciuda \u00eencetinirii cre\u015fterii \u00eemprumuturilor, \u00eenregistr\u00e2nd o rentabilitate a capitalului de 21,1% \u00een semestrul 1 din 2023.<\/p>\n \nNe a\u015ftept\u0103m ca rentabilitatea b\u0103ncilor s\u0103 fi atins cel mai probabil v\u00e2rful, dat\u0103 fiind tendin\u0163a treptat\u0103 de sc\u0103dere a ratelor de dob\u00e2nd\u0103 de pe pia\u0163\u0103 \u015fi presiunea infla\u0163ionist\u0103 asupra cheltuielilor opera\u0163ionale, dar rentabilitatea va r\u0103m\u00e2ne robust\u0103.<\/p>\n \nESG – Guvernare<\/strong>: Rom\u00e2nia are un Scor de Relevan\u0163\u0103 ESG (RS) de ‘5[+]’ at\u00e2t pentru Stabilitatea Politic\u0103 \u015fi Drepturi, c\u00e2t \u015fi pentru Statul de Drept, Calitatea Institu\u0163iilor \u015fi Reglement\u0103ri \u015fi Controlul Corup\u0163iei. Aceste scoruri reflect\u0103 greutatea mare pe care Indicatorii de Guvernare ai B\u0103ncii Mondiale (WBGI) o au \u00een Modelul nostru de Evaluare Suveran\u0103 (SRM). Rom\u00e2nia are o pozi\u0163ie moderat\u0103 \u00een cadrul WBGI, la percentila 59,1, reflect\u00e2nd un istoric recent de tranzi\u0163ii politice pa\u015fnice, un nivel moderat de drepturi pentru participarea la procesul politic, capacitate institu\u0163ional\u0103 moderat\u0103, stat de drept bine stabilit \u015fi un nivel moderat de corup\u0163ie.<\/p>\n \nFACTORi CARE AR PUTEA CONDUCE LA MODIFIC\u0102RI ALE RATINGULUI<\/strong><\/p>\n \nFactori care ar putea, individual sau colectiv, s\u0103 conduc\u0103 la o ac\u0163iune de rating negativ\u0103\/sc\u0103dere:<\/strong><\/p>\n \n– Fiscal: Deficite bugetare persistente \u015fi mari care ar duce la o traiectorie cresc\u0103toare a datoriei publice\/PIB pe termen mediu.<\/p>\n \n– Extern: Deteriorare semnificativ\u0103 a rezervelor externe de lichiditate; de exemplu, datorit\u0103 unui deficit de cont curent persistent \u015fi\/sau a unui flux redus de capital.<\/p>\n \n <\/p>\n \nFactori care ar putea, individual sau colectiv, s\u0103 conduc\u0103 la o ac\u0163iune de rating pozitiv\u0103\/cre\u015ftere:<\/strong><\/p>\n \n– Fiscal: Reducerea sus\u0163inut\u0103 a deficitului bugetar care sus\u0163ine o sc\u0103dere semnificativ\u0103 a datoriei publice\/PIB pe termen mediu.<\/p>\n \n– Extern: Reducerea \u00eendator\u0103rii externe \u015fi a riscurilor de finan\u0163are extern\u0103, rezult\u00e2nd dintr-o \u00eembun\u0103t\u0103\u0163ire structural\u0103 a pozi\u0163iei curente de cont.<\/p>\n \n <\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":" Fitch, cea mai mare agen\u0163ie de rating, prognozeaz\u0103 o cre\u015ftere economic\u0103 de 2,9% pentru Rom\u00e2nia \u00een 2023, a anun\u0163at, vineri, institu\u0163ia. Prognoza vine ca urmare a reconfirm\u0103rii ratingului datoriei suverane a Rom\u00e2niei la BBB-, adic\u0103 ultima treapt\u0103 recomandat\u0103 investi\u0163iilor. Perspectiva a r\u0103mas stabil\u0103. \u201eFitch estimeaz\u0103 o cre\u015ftere a PIB-ului de 2,9% \u00een 2023 \u015fi de […]<\/p>\n","protected":false},"author":1,"featured_media":0,"comment_status":"open","ping_status":"open","sticky":false,"template":"","format":"standard","meta":{"footnotes":""},"categories":[510],"tags":[9646,7734,246,190,8061,8350],"class_list":["post-219406","post","type-post","status-publish","format-standard","hentry","category-actualitate","tag-agentie","tag-analisti","tag-crestere","tag-crestere-economica","tag-fitch","tag-prognoza"],"_links":{"self":[{"href":"https:\/\/bm.dev.synology.me\/index.php?rest_route=\/wp\/v2\/posts\/219406","targetHints":{"allow":["GET"]}}],"collection":[{"href":"https:\/\/bm.dev.synology.me\/index.php?rest_route=\/wp\/v2\/posts"}],"about":[{"href":"https:\/\/bm.dev.synology.me\/index.php?rest_route=\/wp\/v2\/types\/post"}],"author":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/bm.dev.synology.me\/index.php?rest_route=\/wp\/v2\/users\/1"}],"replies":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/bm.dev.synology.me\/index.php?rest_route=%2Fwp%2Fv2%2Fcomments&post=219406"}],"version-history":[{"count":0,"href":"https:\/\/bm.dev.synology.me\/index.php?rest_route=\/wp\/v2\/posts\/219406\/revisions"}],"wp:attachment":[{"href":"https:\/\/bm.dev.synology.me\/index.php?rest_route=%2Fwp%2Fv2%2Fmedia&parent=219406"}],"wp:term":[{"taxonomy":"category","embeddable":true,"href":"https:\/\/bm.dev.synology.me\/index.php?rest_route=%2Fwp%2Fv2%2Fcategories&post=219406"},{"taxonomy":"post_tag","embeddable":true,"href":"https:\/\/bm.dev.synology.me\/index.php?rest_route=%2Fwp%2Fv2%2Ftags&post=219406"}],"curies":[{"name":"wp","href":"https:\/\/api.w.org\/{rel}","templated":true}]}}