{"id":217385,"date":"2023-06-29T13:36:37","date_gmt":"2023-06-29T13:36:37","guid":{"rendered":"https:\/\/bm.dev.synology.me\/?p=217385"},"modified":"2023-06-29T13:36:37","modified_gmt":"2023-06-29T13:36:37","slug":"daca-inflatia-nu-este-ceea-ce-credem-ca-este","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/bm.dev.synology.me\/?p=217385","title":{"rendered":"Dac\u0103 infla\u0163ia nu este ceea ce credem c\u0103 este?"},"content":{"rendered":"

\nPandemie, lockdownuri, revenge spending, blocaje pe lan\u0163urile de aprovizionare, penurii, r\u0103zboi, companii lacome, geopolitic\u0103, variabile \u015fi necunoscute. Algoritmii care prezic infla\u0163ia folosi\u0163i de b\u0103ncile centrale au dat gre\u015f. Consecin\u0163a este c\u0103 reac\u0163ia b\u0103ncilor centrale la valul de scumpiri f\u0103r\u0103 precedent a fost \u015fi ea imprecis\u0103. Poate c\u0103 teoria infla\u0163iei trebuie rescris\u0103?<\/strong><\/p>\n

\nUnii economi\u015fti v\u0103d totu\u015fi tipare \u00een haosul infla\u0163ionist \u015fi propun solu\u0163ii mai neortodoxe. Isabella Weber este unul dintre ei. A pl\u0103tit cu agonie pentru aceasta, dar acum este \u00een extazul carierei, scrie The New Yorker. Renun\u0163area la Cr\u0103ciun a fost, desigur, un dezastru. Crescut\u0103 \u00een Germania de Vest \u00een timpul erei reunific\u0103rii, Isabella Weber a lucrat ca economist c\u00e2nd \u00een Marea Britanie, c\u00e2nd \u00een Statele Unite timp de aproape un deceniu.<\/p>\n

\nUn zbor pe an iarn\u0103 \u00eenapoi \u00een Europa a fost cea mai important\u0103 leg\u0103tur\u0103 r\u0103mas\u0103 cu prietenii vechi \u015fi familia. \u00cen decembrie 2021, varianta Omicron se r\u0103sp\u00e2ndea, iar c\u0103l\u0103toriile transcontinentale erau prea riscante. Weber \u015fi so\u0163ul ei au condus din enclava academic\u0103 din Amherst, Massachusetts, la o pensiune cu servicii limitate \u00een Adirondacks, loc golit de turi\u015fti de pandemie, sper\u00e2nd s\u0103 scoat\u0103 totu\u015fi ce e mai bun dintr-o situa\u0163ie trist\u0103. Poate c\u0103 ar putea \u00een sf\u00e2r\u015fit s\u0103 \u00eenve\u0163e s\u0103 schieze, se g\u00e2ndea ea.<\/p>\n

\n\u00cen schimb, f\u0103r\u0103 avertisment, cariera ei a explodat. Chiar \u00eenainte de Revelion, \u00een timp ce se d\u0103dea pe p\u00e2rtiile de \u00eencep\u0103tori, un scurt articol despre infla\u0163ie pe care \u00eel scrisese pentru The Guardian a devenit \u00een mod inexplicabil viral \u015fi controversat. Un profesor de la o \u015fcoal\u0103 de afaceri a numit-o \u201ecea mai proast\u0103\u201d idee a anului. Exper\u0163i de cartier \u00een Bitcoin au numit-o pur \u015fi simplu \u201eproast\u0103\u201d. Laureatul premiului Nobel Paul Krugman a numit-o \u201ecu adev\u0103rat proast\u0103\u201d.<\/p>\n

\nConservatorii de la Fox News, Commentary \u015fi National Review au continuat ocara, declar\u00e2nd ideea lui Weber \u201epervers\u0103\u201d, \u201efundamental nefondat\u0103\u201d \u015fi \u201ecu siguran\u0163\u0103 gre\u015fit\u0103\u201d. \u201eA fost de-a dreptul \u00eengrozitor\u201d, poveste\u015fte Weber. A renun\u0163at la schi. Proprietarul hotelului a f\u0103cut o sup\u0103 dubl\u0103 pentru a o \u00eenveseli. Degeaba. De fiecare dat\u0103 c\u00e2nd economista \u00ee\u015fi verifica telefonul, era batjocorit\u0103 de un nou val de critici. \u201eUr\u00e2\u0163enia reac\u0163iei la editorialul lui Weber este deprimant\u0103\u201d, a scris Adam Tooze, \u00een popularul s\u0103u buletin informativ \u201eChartbook\u201d. \u201eDeprimant\u0103 \u015fi gr\u0103itoare.\u201d<\/p>\n

\n

\nLa prima conferin\u0163\u0103 de pres\u0103 a lui Joe Biden \u00een calitate de pre\u015fedinte al SUA, el \u015fi-a  prezentat Planul de salvare american de 1.900 miliarde de dolari, anun\u0163\u00e2nd c\u0103 dore\u015fte \u201es\u0103 schimbe paradigma\u201d \u00een g\u00e2ndirea economic\u0103. El le-a spus reporterilor c\u0103 inten\u0163ioneaz\u0103 s\u0103 recompenseze munca, nu doar bog\u0103\u0163ia. <\/span>Dar partea tehnic\u0103 a acestei noi paradigme \u2013 ce set de instrumente ar folosi pentru a produce aceast\u0103 schimbare \u015fi cum ar func\u0163iona acele instrumente \u2013 a r\u0103mas neclar\u0103.<\/strong><\/p>\n

\n

\n\u00cen c\u00e2teva ore, Weber, care avea atunci treizeci \u015fi trei de ani, se transformase dintr-un profesor obscur, dar respectat, de la Universitatea din Massachusetts Amherst, \u00een cel mai ur\u00e2t economist \u2013 pur \u015fi simplu pentru c\u0103 a propus o \u201edezbatere serioas\u0103 despre controalele strategice ale pre\u0163ului\u201d. \u00cen mod clar, zarva \u0163inea de ceva mult mai profund dec\u00e2t o sugestie de politic\u0103 economic\u0103. Weber contesta o credin\u0163\u0103, una \u00eenc\u0103rcat\u0103 emo\u0163ional \u00een anii de \u00eencheiere a R\u0103zboiului Rece \u015fi rar disputat\u0103 dup\u0103 acesta. Timp de zeci de ani, ideea ca un guvern s\u0103 plafoneze pre\u0163urile a evocat cinismul nixonian sau incompeten\u0163a comunist\u0103. Iar Weber \u00ee\u015fi prezenta cazul \u00eentr-un climat de fric\u0103 economic\u0103.<\/p>\n

\nDe\u015fi cele mai acute perturb\u0103ri produse de pandemie p\u0103reau s\u0103 fi trecut \u2013 afacerile se redeschideau \u015fi fabricile reporneau produc\u0163ia \u2013 lan\u0163urile de aprovizionare au r\u0103mas fragile, iar pre\u0163urile au crescut mai rapid dec\u00e2t \u00een ultimii patruzeci de ani. Fanteziile marginale despre hiperinfla\u0163ie \u015fi apocalips\u0103 economic\u0103 \u00eencepeau s\u0103 devin\u0103 mainstream. \u00cens\u0103 argumentul lui Weber este bine fundamentat \u00een istorie. Controalele pre\u0163urilor, sus\u0163ine ea, au fost un element esen\u0163ial al strategiei de mobilizare a SUA \u00een timpul celui de-al Doilea R\u0103zboi Mondial.<\/p>\n

\n\u015ei exist\u0103 c\u00e2teva asem\u0103n\u0103ri izbitoare \u00eentre economia anilor 1940 \u015fi cea din zilele noastre, inclusiv cererea foarte mare de bunuri din partea consumatorilor, profituri record ale companiilor \u015fi blocaje \u00een produc\u0163ie \u00een sectoare importante. Pe atunci, Office of Price Administration pur \u015fi simplu interzicea companiilor s\u0103 ridice pre\u0163urile peste anumite niveluri. Cei care nu se conformau puteau fi da\u0163i \u00een judecat\u0103 sau mai r\u0103u. \u00cen 1944, Montgomery Ward, lan\u0163 de magazine universale, a refuzat s\u0103 accepte termenii unui acord de negociere colectiv\u0103 \u2013 un plafon aplicat pre\u0163ului muncii \u2013 intermediat de guvern. Pre\u015fedintele Roosevelt a ordonat G\u0103rzii Na\u0163ionale s\u0103 confi\u015fte afacerea \u015fi s\u0103-l \u00eenl\u0103ture pe Sewell Avery, pre\u015fedintele acesteia, din sediul companiei.<\/p>\n

\nProgramul O.P.A. s-a n\u0103scut din necesitate. Tactica tradi\u0163ional\u0103 de control al infla\u0163iei \u2013 cre\u015fterea ratelor dob\u00e2nzilor \u2013 ar fi diminuat rata de ocupare a for\u0163ei de munc\u0103 \u015fi activitatea industrial\u0103, f\u0103c\u00e2nd mai greu pentru armat\u0103 s\u0103 ob\u0163in\u0103 proviziile de care avea nevoie pentru a lupta. Controalele de pre\u0163 specifice industriei au inclus costurile pentru consumatori, \u00eencuraj\u00e2nd \u00een acela\u015fi timp companiile s\u0103 m\u0103reasc\u0103 profiturile printr-un volum mai mare de v\u00e2nz\u0103ri. Ini\u0163iativa a func\u0163ionat. \u00cen timpul Primului R\u0103zboi Mondial, infla\u0163ia a crescut.<\/p>\n

\n\u00cen cea mai mare parte a celui de-al doilea, a fost aproape de dou\u0103 procente. \u015ei totu\u015fi fabricile func\u0163ionau la niveluri maxime. Dac\u0103 factorii de decizie contemporani ar putea face acela\u015fi lucru, sus\u0163ine Weber, ar putea limita infla\u0163ia f\u0103r\u0103 a induce disponibiliz\u0103ri \u015fi reduceri de salarii. Ast\u0103zi, a\u015fa se \u00eent\u00e2mpl\u0103 mai mult sau mai pu\u0163in \u00eentr-o serie de sectoare cheie. Uniunea European\u0103 reglementeaz\u0103 pre\u0163ul gazelor naturale, administra\u0163ia Biden reglementeaz\u0103 pre\u0163ul petrolului, iar G-7 impune un plafon global pentru pre\u0163ul produselor petroliere v\u00e2ndute de Rusia. Infla\u0163ia pare s\u0103 se r\u0103ceasc\u0103 \u015fi, dup\u0103 aproape toate m\u0103surile, pia\u0163a muncii n-a fost niciodat\u0103 mai viguroas\u0103 \u00een ultimul sfert de secol.<\/p>\n

\n

\nControalele pre\u0163urilor <\/strong><\/span>au fost un element esen\u0163ial al strategiei de mobilizare a SUA \u00een timpul celui de-al Doilea R\u0103zboi Mondial. \u015ei exist\u0103 c\u00e2teva asem\u0103n\u0103ri izbitoare \u00eentre economia anilor 1940 \u015fi cea din zilele noastre, inclusiv cererea foarte mare de bunuri din partea consumatorilor, profituri record ale companiilor \u015fi blocaje \u00een produc\u0163ie \u00een sectoare importante. Pe atunci, Office of Price Administration pur \u015fi simplu interzicea companiilor s\u0103 ridice pre\u0163urile peste anumite niveluri. Cei care nu se conformau puteau fi da\u0163i \u00een judecat\u0103, sau mai r\u0103u.<\/strong><\/p>\n

\n

\nWeber, \u00eentre timp, \u015fi-a revenit din momentul ei de celebritate. Ea tr\u0103ie\u015fte acum ceva asem\u0103n\u0103tor visului intelectualului public: s\u0103 modeleze politica energetic\u0103 german\u0103 \u00eentr-o zi, s\u0103 depun\u0103 m\u0103rturie \u00een fa\u0163a Congresului \u00een urm\u0103toarea. Portretul ei se afl\u0103 pe coperta unui num\u0103r recent al revistei \u00een limba german\u0103 Institutional Money, Financial Times scrie despre munca ei academic\u0103, Washington Post \u00eei cere articole de opinie, iar Bloomberg nu se poate opri din a o g\u0103zdui pe podcastul s\u0103u emblematic. Anali\u015ftii de la banca de investi\u0163ii francez\u0103 Soci\u00e9t\u00e9 G\u00e9n\u00e9ral \u015fi de la Banca Central\u0103 European\u0103 iau analizele lui Weber ca pe ceva demonstrat. \u00cen ianuarie, Krugman \u2013 care i-a cerut scuze lui Weber \u2013 a sus\u0163inut chiar c\u0103 controlul pre\u0163urilor ar putea fi p\u00e2n\u0103 la urm\u0103 un instrument util de gestionare a infla\u0163iei.<\/p>\n

\nAceast\u0103 schimbare uluitoare dezv\u0103luie o transformare \u00een modul \u00een care conceptualiz\u0103m economia global\u0103. Dac\u0103 pute\u0163i \u00een\u0163elege teoriile, c\u00e2ndva interzise, ale lui Weber, pute\u0163i \u00een\u0163elege c\u00e2t de dramatic s-au schimbat ipotezele economice ale Washingtonului \u015fi Frankfurtului \u00een ultimii doi ani – \u015fi ce ar putea \u00eensemna aceast\u0103 nou\u0103 g\u00e2ndire pentru viitor.<\/p>\n

\nLa prima conferin\u0163\u0103 de pres\u0103 a lui Joe Biden \u00een calitate de pre\u015fedinte al SUA, el \u015fi-a prezentat planul de salvare american de 1.900 miliarde de dolari, anun\u0163\u00e2nd c\u0103 dore\u015fte \u201es\u0103 schimbe paradigma\u201d \u00een g\u00e2ndirea economic\u0103. El le-a spus reporterilor c\u0103 inten\u0163ioneaz\u0103 s\u0103 \u201erecompenseze munca, nu doar bog\u0103\u0163ia\u201d. Dar partea tehnic\u0103 a acestei noi paradigme \u2013 ce set de instrumente ar folosi pentru a produce aceast\u0103 schimbare \u015fi cum ar func\u0163iona acele instrumente \u2013 a r\u0103mas neclar\u0103. Agenda lui s-a rupt cu precedentul recent din Partidul Democrat, \u00een primul r\u00e2nd din cauza dimensiunii. Biden dorea mai mult din orice: drumuri, poduri, locuin\u0163e, \u00eengrijire a copiilor \u015fi sprijin direct \u00een numerar pentru milioane de gospod\u0103rii. Congresul a acceptat. \u00cen plus fa\u0163\u0103 de A.R.P., parlamentarii au aprobat, \u00een august 2021, 500 de miliarde de dolari de noi cheltuieli pentru infrastructur\u0103 – un val de investi\u0163ii publice care a urmat finan\u0163\u0103rii de aproape 4.000 de miliarde de dolari puse \u00een mi\u015fcare de Trump cu un an \u00eenainte.<\/p>\n

\nAt\u00e2t Biden, c\u00e2t \u015fi Trump au cheltuit colosal pentru a evita \u015fomajul ridicat \u015fi salariile stagnante care l-au \u00eempiedicat pe pre\u015fedintele Barack Obama, ale c\u0103rui stimulente de 800 miliarde de dolari aplicate \u00een urma crizei financiare din 2008 au fost suficiente pentru a opri o nou\u0103 Mare Depresiune, dar nu suficiente pentru a \u00eempiedica rata \u015fomajului s\u0103 dep\u0103\u015feasc\u0103 dou\u0103 cifre. \u00cen raport cu dimensiunea general\u0103 a economiei Statelor Unite, programul lui Biden a fost aproape dublu fa\u0163\u0103 de cel al lui Obama \u015fi a fost structurat pentru a oferi o mai mare parte a ajutorului direct oamenilor care lucreaz\u0103.<\/p>\n

\nDar p\u00e2n\u0103 la sf\u00e2r\u015fitul primului an al de mandate al lui Biden, sentimentul c\u0103 se poate care \u00eenso\u0163ise ini\u0163iativele mai timpurii a f\u0103cut loc unui pesimism profund. Infla\u0163ia era deja la 7%, cel mai ridicat nivel din 1982. Cei care s-au opus politicii sale fiscale agresive \u2013 cel mai proeminent dintre ei fiind Larry Summers, arhitectul stimulului mai modest al lui Obama \u2013 au oferit o explica\u0163ie. \u00cencercarea pre\u015fedintelui de a \u201erecompensa munca\u201d a pus at\u00e2t de mul\u0163i bani \u00een m\u00e2inile consumatorilor, \u00eenc\u00e2t ace\u015ftia se \u00eentreceau unul pe altul pentru produsele obi\u015fnuite de uz casnic, \u00eemping\u00e2nd pre\u0163urile \u00een sus. Problema de baz\u0103, conform acestui diagnostic, a fost c\u0103 publicului american i-a mers, \u00een esen\u0163\u0103, prea bine \u015fi c\u0103  ar trebui s\u0103 fie mai s\u0103rac – s\u0103 cheltuiasc\u0103 mai pu\u0163in – pentru ca infla\u0163ia s\u0103 se retrag\u0103.<\/p>\n

\nSolu\u0163ia pe care a insistat de Summers a fost de a induce milioane de concedieri. Prin cre\u015fterea ratelor dob\u00e2nzilor, Fed ar putea \u00eengreuna accesul la credit pentru \u00eentreprinderi, for\u0163\u00e2ndu-i pe mul\u0163i s\u0103 reduc\u0103 costurile prin concedierea angaja\u0163ilor. P\u00e2n\u0103 \u00een prim\u0103vara anului 2022, Summers a propus aducerea sub control a  infla\u0163iei cu un an de \u015fomaj de 10%, adic\u0103 16 milioane de oameni f\u0103r\u0103 locuri de munc\u0103. \u201eEste un mod destul de dureros de a reduce infla\u0163ia\u201d, crede Weber. Aceast\u0103 poveste nu i-a pl\u0103cut \u015fi a \u00eenceput s\u0103 g\u0103seasc\u0103 date care o contraziceau. SUA au cheltuit foarte mult pentru ajutor economic \u00een timpul pandemiei, dar la fel au f\u0103cut \u015fi alte \u0163\u0103ri, inclusiv Japonia, unde infla\u0163ia a atins un v\u00e2rf de doar 4,3%. Dac\u0103 prea multe cheltuieli guvernamentale au fost problema, de ce nu au fost lovi\u0163i la fel de greu to\u0163i cei care cheltuiesc cel mai mult? \u015ei dac\u0103 avu\u0163ia excesiv\u0103 a gospod\u0103riilor ar fi motorul cheie al infla\u0163iei, ar fi de a\u015fteptat ca pre\u0163urile bunurilor de larg consum s\u0103 creasc\u0103 mai mult sau mai pu\u0163in \u00een tandem, deoarece oamenii cump\u0103rau mai mult din orice. \u00cen schimb, cea mai mare parte a presiunii infla\u0163ioniste a provenit din cre\u015fterile mari ale pre\u0163urilor anumitor produse \u015fi m\u0103rfuri, cum ar fi gazele naturale. S\u0103 fi alocat gospod\u0103riile fiecare cent din cecurile de stimulare cre\u015fterii temperaturii \u00een cas\u0103?<\/p>\n

\n

\nAccentul ar trebui s\u0103 fie pus <\/strong><\/span>pe v\u00e2nz\u0103tori, nu pe cump\u0103r\u0103tori. Pandemia a r\u0103sturnat lan\u0163urile globale de aprovizionare, f\u0103c\u00e2nd mai greu pentru corpora\u0163ii s\u0103 achizi\u0163ioneze lucrurile de care aveau nevoie pentru a-\u015fi fabrica produsele. Acest lucru ar fi trebuit s\u0103 le restr\u00e2ng\u0103 marjele de profit. \u00cen schimb, pe m\u0103sur\u0103 ce economia a \u00eenceput s\u0103 se deschid\u0103, profiturile corporative au dep\u0103\u015fit cu mult cre\u015fterea puterii de cump\u0103rare a consumatorilor.<\/strong><\/p>\n

\n

\nPentru Weber era clar c\u0103 oameni precum Summers priveau situa\u0163ia din partea gre\u015fit\u0103. Accentul ar trebui s\u0103 fie pus pe v\u00e2nz\u0103tori, nu pe cump\u0103r\u0103tori. Pandemia a r\u0103sturnat lan\u0163urile globale de aprovizionare, f\u0103c\u00e2nd mai greu pentru corpora\u0163ii s\u0103 achizi\u0163ioneze lucrurile de care aveau nevoie pentru a-\u015fi fabrica produsele. Acest lucru ar fi trebuit s\u0103 le restr\u00e2ng\u0103 marjele de profit. \u00cen schimb, pe m\u0103sur\u0103 ce economia a \u00eenceput s\u0103 se deschid\u0103, profiturile corporative au dep\u0103\u015fit cu mult cre\u015fterea puterii de cump\u0103rare a consumatorilor.<\/p>\n

\nIat\u0103 un exemplu. Cipurile semiconductoare sunt elementele de baz\u0103 ale echipamentelor electronice. C\u00e2nd lockdownurile din timpul pandemiei \u015fi un \u015fir de \u00eenchideri temporare de fabrici au cauzat penurie la nivel mondial, pre\u0163ul fiec\u0103rui cip a \u00eenceput s\u0103 creasc\u0103, la fel ca \u015fi pre\u0163ul a tot ce le folosea. Acest lucru s-a dovedit deosebit de \u00eengrijor\u0103tor pentru pia\u0163a auto \u2013 un vehicul nou poate necesita p\u00e2n\u0103 la 3.000 de cipuri. Dup\u0103 cum v-a\u0163i a\u015ftepta, ma\u015finile noi au devenit mai scumpe. La fel a f\u0103cut \u015fi alternativa, ma\u015finile uzate, care \u00een primele \u015fase luni ale anului 2021 au crescut \u00een pre\u0163 cu aproape 30%. Dar Weber spune c\u0103 produc\u0103torii de ma\u015fini cre\u015fteau pre\u0163urile cu mult peste ceea ce era necesar pentru a acoperi cipurile mai costisitoare. \u00cen 2022, deficitul de cipuri a dus la cele mai pu\u0163ine v\u00e2nz\u0103ri anuale de ma\u015fini noi din mai bine de un deceniu. Cu toate acestea, profiturile au crescut \u2013 produc\u0103torii de ma\u015fini au \u00eenregistrat cele mai bune rezultate financiare din ultimii \u015fase ani. \u00centr-o lucrare recent\u0103, Weber scrie c\u0103 deficitul de cipuri a creat un \u201emonopol temporar\u201d care le-a permis produc\u0103torilor de automobile \u201es\u0103 creasc\u0103 pre\u0163urile f\u0103r\u0103 s\u0103 se team\u0103 de pierderea cotei de pia\u0163\u0103\u201d. \u015ei nu au fost doar cipurile. Analiz\u00e2nd rapoartele financiare ale companiilor, Weber ajunge la concluzia c\u0103 firmele dintr-o varietate de industrii \u015ftiau c\u0103 pot ridica pre\u0163urile nejustificat de mult deoarece clien\u0163ii deruta\u0163i de haosul pandemiei se a\u015fteptau la cre\u015fteri de pre\u0163uri. \u00cen mod esen\u0163ial, firmele nu erau \u00eengrijorate de pierderea clien\u0163ilor \u00een fa\u0163a concuren\u0163ilor; din cauza blocajelor de aprovizionare, \u015fi concuren\u0163ii ar cre\u015fte pre\u0163urile. Weber nume\u015fte aceast\u0103 dinamic\u0103 \u201einfla\u0163ie a v\u00e2nz\u0103torilor\u201d, spre deosebire de modelul tradi\u0163ional de infla\u0163ie, \u00een care de vin\u0103  este un exces de putere de cump\u0103rare a consumatorilor.<\/p>\n

\nCu c\u00e2t \u00eentreruperea aprovizion\u0103rii este mai mare, a remarcat Weber, cu at\u00e2t impactul final asupra consumatorilor este mai mare. Cre\u015fte\u0163i pre\u0163ul la electricitate sau petrol, de exemplu, \u015fi dintr-o dat\u0103 totul devine mai greu de produs sau de transportat. Acela\u015fi lucru este valabil \u015fi pentru substan\u0163ele chimice, metale, cherestea sau oricare dintre m\u0103rfurile de baz\u0103 necesare pentru a fabrica produse mai complexe. Dac\u0103 un guvern ar putea \u00eempiedica pre\u0163urile s\u0103 scape de sub control, ar putea fr\u00e2na infla\u0163ia.<\/p>\n

\n\u00cen februarie 2022, Weber a \u00eencercat din nou pia\u0163a academic\u0103 cu argumentul de control al pre\u0163urilor. Ea a prezentat o schem\u0103 detaliat\u0103 pentru reglementarea pre\u0163ului gazelor naturale \u00een Germania: gospod\u0103riilor \u015fi \u00eentreprinderilor li se va garanta o aprovizionare limitat\u0103 la un pre\u0163 accesibil, controlat de guvern. Orice ar fi ars peste aceast\u0103 cot\u0103 ar fi supus cre\u015fterii pre\u0163ului pie\u0163ei. (Produc\u0103torii de gaze naturale ar primi subven\u0163ii guvernamentale pentru a compensa profiturile pierdute.) Ea a fost din nou pus\u0103 la zid online. Dac\u0103 produc\u0103torii au capacitatea de a cre\u015fte pre\u0163urile, indiferent de cererea consumatorilor, de ce nu au f\u0103cut-o tot timpul? Weber sus\u0163ine c\u0103 uneori o fac, dar c\u0103 pandemia a determinat pe aproape toat\u0103 lumea s\u0103 o fac\u0103 deodat\u0103.<\/p>\n

\n \u201eAm primit o reac\u0163ie uria\u015f\u0103 din partea economi\u015ftilor din Germania, cov\u00e2r\u015fitor de negativ\u0103, chiar \u015fi din partea oamenilor care au fost vocal de st\u00e2nga \u015fi au devenit ulterior sus\u0163in\u0103tori\u201d, a amintit Weber. \u201eDar am fost invita\u0163i s\u0103 prezent\u0103m planul \u00een Parlament \u015fi a fost o prezen\u0163\u0103 foarte mare, inclusiv din partea Partidului Social Democrat \u2013 ace\u015fti oameni au spus c\u0103 primesc multe feedback de la aleg\u0103tori \u015fi aceasta este o propunere serioas\u0103 pe care ar trebui s\u0103 o lu\u0103m \u00een considerare. \u201d Sindicatele germane, \u00een special, au \u00eenceput s\u0103 apar\u0103. Un program func\u0163ional de control al pre\u0163urilor, au recunoscut liderii sindicali, ar fi mai bun pentru muncitori dec\u00e2t o rund\u0103 de major\u0103ri ale dob\u00e2nzilor, care echivaleaz\u0103 cu un atac direct asupra salariilor.<\/p>\n

\n\u015ei apoi Vladimir Putin a invadat Ucraina. Aproape peste noapte, infrastructura energetic\u0103 a lumii a trebuit s\u0103 fie rerutat\u0103. SUA au impus sanc\u0163iuni economice, investitorii occidentali au fugit din Rusia, iar Putin a \u00eentrerupt fluxul de gaz natural rusesc c\u0103tre Europa. Pre\u0163ul futures al energiei a explodat. Pre\u0163ul gazelor naturale era deja ridicat, dar \u00een 2022 costul pentru o familie tipic german\u0103 pentru a-\u015fi \u00eenc\u0103lzi casa aproape s-a triplat.<\/p>\n

\n

\nDebutul r\u0103zboiului \u00een Europa a marcat \u00eenceputul unei noi etape pentru economia global\u0103. Weber sus\u0163inea de luni de zile c\u0103 \u015focurile de aprovizionare din pandemie sunt asem\u0103n\u0103toare cu cele observate de obicei \u00een r\u0103zboi. Acum a venit un r\u0103zboi adev\u0103rat, iar dislocarea economic\u0103 rezultat\u0103 a fost greu de interpretat ca un caz \u00een care consumatorii surexcitati  arunca in aer economia <\/span>cu cheltuielile lor.<\/strong><\/p>\n

\n

\nDebutul r\u0103zboiului \u00een Europa a marcat \u00eenceputul unei noi etape pentru economia global\u0103. Weber sus\u0163inea de luni de zile c\u0103 \u015focurile de aprovizionare din pandemie sunt asem\u0103n\u0103toare cu cele observate de obicei \u00een r\u0103zboi. Acum a venit un r\u0103zboi adev\u0103rat, iar dislocarea economic\u0103 rezultat\u0103 a fost greu de interpretat ca un caz \u00een care consumatorii surescita\u0163i  arunc\u0103 \u00een aer economia cu cheltuielile lor. Era greu de crezut c\u0103 abordarea ortodox\u0103 \u2013 cre\u015fterea \u015fomajului prin rate mai mari ale dob\u00e2nzilor \u2013 ar ajuta la rezolvarea problemei. La mijlocul lunii septembrie, Weber a primit o not\u0103 urgent\u0103 de la ministerul german al afacerilor economice. Ar fi interesat\u0103 s\u0103 fac\u0103 parte dintr-o comisie oficial\u0103 guvernamental\u0103 care s\u0103 limiteze pre\u0163urile la gaze \u015fi \u00eenc\u0103lzire? Ea a acceptat misiunea \u015fi, \u00een c\u00e2teva s\u0103pt\u0103m\u00e2ni, comisia a stabilit planul ei de control al pre\u0163urilor ca solu\u0163ie. \u201eFr\u00e2na de pre\u0163\u201d german\u0103 este programat\u0103 \u00een prezent s\u0103 func\u0163ioneze p\u00e2n\u0103 \u00een aprilie 2024. Dup\u0103 aproape patru luni de func\u0163ionare, infla\u0163ia din Germania a sc\u0103zut sub 8% pentru prima dat\u0103 \u00eentr-o jum\u0103tate de an. Iar exemplul Germaniei pare s\u0103 fi \u00eencurajat \u015fi alte ini\u0163iative. \u00cen februarie, Uniunea European\u0103 a \u00eenceput s\u0103 implementeze un plafon separat de pre\u0163 pentru gazele naturale. Punctul fundamental al lui Weber, conform c\u0103ruia profiturile corporative sunt un factor cheie al infla\u0163iei actuale, este acum acceptat \u00een mod deschis de c\u0103tre establishmentul de pe mai multe continente. Cercet\u0103torii de la Rezerva Federal\u0103 din Kansas City au concluzionat recent c\u0103 marjele de pre\u0163 corporative ar fi putut reprezenta mai mult de jum\u0103tate din infla\u0163ia din SUA \u00een 2021. Ideile lui Weber au trecut de la o practic\u0103 economic\u0103 \u201ecu adev\u0103rat proast\u0103\u201d la o practic\u0103 economic\u0103 solid\u0103, sus\u0163inut\u0103 de o coali\u0163ie larg\u0103 din punct de vedere ideologic.<\/p>\n

\nPe h\u00e2rtie, fr\u00e2na german\u0103 de pre\u0163 este o ini\u0163iativ\u0103 modest\u0103. (Conform estim\u0103rilor actuale, va costa mai pu\u0163in de 50 de miliarde de euro.) Totu\u015fi, o cheltuial\u0103 relativ mic\u0103 care schimb\u0103 modul \u00een care sunt produse m\u0103rfurile poate avea efecte uria\u015fe \u00een aval; dac\u0103 este redus pre\u0163ul energiei, poate fi sc\u0103zut pre\u0163ul a tot ceea ce este produs folosind energie. Programe similare ar putea fi dezvoltate pentru orice material durabil esen\u0163ial proceselor de fabrica\u0163ie, cum ar fi o\u0163el, cupru sau litiu pentru baterii. <\/p>\n

\nFactorii de decizie nu trebuie s\u0103 a\u015ftepte p\u00e2n\u0103 c\u00e2nd lucrurile merg prost pentru a \u00eencerca s\u0103 le stabilizeze \u2013 ar putea, \u00een schimb, s\u0103 ia m\u0103suri proactive pentru a izola de \u015focuri sectoarele importante. \u00cen SUA, administra\u0163ia Biden \u015fi Congresul au decis s\u0103 nu lase interesul individual, alegerile consumatorilor sau concuren\u0163a de pe pia\u0163\u0103 s\u0103 determine cursul politicii energetice \u015fi de produc\u0163ie. Prin legea antiinfla\u0163ie \u015fi folosirea petrolului din rezerva na\u0163ional\u0103, ei \u00eencearc\u0103 destul de simplu s\u0103 remodeleze un sector industrial de dragul altor obiective democratice. P\u0103r\u0163i ale economiei au func\u0163ionat \u00eentotdeauna \u00een acest fel, \u00een grade diferite. Guvernul SUA a subven\u0163ionat agricultura \u00eenc\u0103 din anii 1930 \u015fi dezvoltarea energiei \u00eenc\u0103 din Primul R\u0103zboi Mondial. Guvernul a ajutat la construirea c\u0103ilor ferate \u015fi la dezvoltarea internetului timpuriu. De\u0163ine Amtrak \u015fi a construit autostr\u0103zile care transport\u0103 ma\u015finile \u015fi garanteaz\u0103 banii pe care oamenii obi\u015fnui\u0163i \u00eei depoziteaz\u0103 \u00een b\u0103nci. Dar, \u00eencep\u00e2nd cu sf\u00e2r\u015fitul anilor 1970, economi\u015ftii \u015fi factorii de decizie politic\u0103 au \u00eenceput s\u0103 vad\u0103 aceste eforturi ca pe ni\u015fte valori aberante \u015fi jenante. \u201eViziunea investi\u0163iilor publice care a dinamizat proiectul american \u00een anii postbelici \u2013 \u015fi \u00eentr-adev\u0103r pentru o mare parte a istoriei noastre \u2013 a disp\u0103rut\u201d, a spus recent Jake Sullivan, consilierul pentru securitate na\u0163ional\u0103 al lui Biden. \u201eA f\u0103cut loc unui set de idei care sus\u0163in reducerea \u015fi dereglementarea impozitelor, privatizarea \u00een dauna ac\u0163iunii publice \u015fi liberalizarea comer\u0163ului ca scop \u00een sine. A existat o ipotez\u0103 \u00een centrul acestei politici: c\u0103 pie\u0163ele aloc\u0103 \u00eentotdeauna capitalul \u00een mod productiv \u015fi eficient.\u201d Timp de aproape o jum\u0103tate de secol, Rezerva Federal\u0103 a \u00eentruchipat aceste idei. Dac\u0103 banca central\u0103 ar putea gestiona economia prin mi\u015fc\u0103ri ale ratei dob\u00e2nzii, atunci factorii de decizie ar putea l\u0103sa pia\u0163a s\u0103 se ocupe de orice altceva. Nu ar fi nevoie s\u0103 decidem ce resurse energetice s\u0103 dezvolt\u0103m sau ce industrii s\u0103 consolid\u0103m. Procesul de potrivire a ofertei cu cererea \u00een func\u0163ie de curentele de alegere ale consumatorilor ar asigura c\u0103 economia se va adapta automat la preferin\u0163ele publicului.<\/p>\n

\nAcest deznod\u0103m\u00e2nt fericit nu a sosit, ceea ce face ca munca lui Weber s\u0103 fie at\u00e2t de critic\u0103. Ea le arat\u0103 factorilor de decizie politic\u0103 cum ar putea trece dincolo de Fed \u015fi, prin aceasta, s\u0103 deschid\u0103 noi c\u0103i de a aborda diferite tipuri de probleme. La sf\u00e2r\u015fitul anului trecut, G-7 a implementat un plafon global pentru pre\u0163ul petrolului rusesc – un efort de a l\u0103sa energia rus\u0103 s\u0103 curg\u0103 c\u0103tre \u0163\u0103rile \u00een curs de dezvoltare care se bazeaz\u0103 pe ea limit\u00e2nd \u00een acela\u015fi timp capacitatea guvernului rus de a profita. \u00cen primele luni ale anului 2023, veniturile din petrolul rusesc au sc\u0103zut cu 40%. Weber admir\u0103 \u00een mod deosebit mecanismul de aplicare: orice nav\u0103 care achizi\u0163ioneaz\u0103 petrol rusesc peste pre\u0163ul impus de G-7 nu mai este eligibil\u0103 pentru asigurare. \u201eAcesta este exact principiul corect\u201d, a spus ea.\u201dLucrezi cu infrastructura de pia\u0163\u0103 existent\u0103.\u201d<\/p>\n

\nEa este, de asemenea, entuziasmat\u0103 de o propunere din partea biroului procurorului general din New York de a consolida reglement\u0103rile privind manipularea pre\u0163urilor. Noile reguli ar atrage o aten\u0163ie deosebit\u0103 asupra cre\u015fterilor de pre\u0163 cu 10% sau mai mult \u00een timpul unei perioade de \u201eperturbare anormal\u0103 a pie\u0163ei\u201d. \u00cen mod esen\u0163ial, acest prag s-ar aplica nu numai pre\u0163urilor de consum, ci \u015fi cre\u015fterilor de pre\u0163uri ap\u0103rute mai sus pe lan\u0163ul de aprovizionare. \u00cen cazul \u00een care o astfel de \u00eentrerupere provoac\u0103 o penurie de lapte praf, de exemplu, comercian\u0163ii cu am\u0103nuntul ar putea fi amenda\u0163i pentru cre\u015fterea pre\u0163ului de la rafturi, iar produc\u0103torii ar putea fi, de asemenea, da\u0163i \u00een judecat\u0103 pentru cre\u015fterea pre\u0163ului cu ridicata perceput comercian\u0163ilor cu am\u0103nuntul. Zephyr Teachout, avocatul antitrust care a condus ini\u0163iativa, a invitat-o pe Weber s\u0103 trimit\u0103 comentarii formale pentru a o \u00eembun\u0103t\u0103\u0163i, iar Weber a promovat-o \u00een turneele ei de discursuri \u00een \u00eentreaga Europ\u0103 ca un experiment promi\u0163\u0103tor de \u00eembl\u00e2nzire a infla\u0163iei cauzate de \u015focul ofertei. Dac\u0103 fiecare \u015foc este \u00eent\u00e2mpinat cu dob\u00e2nzi ridicate \u015fi \u015fomaj ridicat, rezultatul va fi o instabilitate politic\u0103 mai mare \u015fi o dislocare economic\u0103 \u015fi mai mare. \u201eVor mai fi \u015focuri\u201d, spune Weber. \u201e\u015ei cercetarea a devenit imposibil de ignorat. \u00cen sf\u00e2r\u015fit, \u00eencerc\u0103m s\u0103 dezvolt\u0103m o politic\u0103 de stabilizare care s\u0103 se confrunte cu ceea ce se \u00eent\u00e2mpl\u0103 cu adev\u0103rat \u00een economie \u2013 \u00een loc de ceea ce spun vechile manuale c\u0103 ar trebui s\u0103 se \u00eent\u00e2mple.\u201d   <\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"

Pandemie, lockdownuri, revenge spending, blocaje pe lan\u0163urile de aprovizionare, penurii, r\u0103zboi, companii lacome, geopolitic\u0103, variabile \u015fi necunoscute. Algoritmii care prezic infla\u0163ia folosi\u0163i de b\u0103ncile centrale au dat gre\u015f. Consecin\u0163a este c\u0103 reac\u0163ia b\u0103ncilor centrale la valul de scumpiri f\u0103r\u0103 precedent a fost \u015fi ea imprecis\u0103. Poate c\u0103 teoria infla\u0163iei trebuie rescris\u0103? Unii economi\u015fti v\u0103d totu\u015fi […]<\/p>\n","protected":false},"author":1,"featured_media":0,"comment_status":"open","ping_status":"open","sticky":false,"template":"","format":"standard","meta":{"footnotes":""},"categories":[510,512],"tags":[184,217,14847,24175],"class_list":["post-217385","post","type-post","status-publish","format-standard","hentry","category-actualitate","category-revista-bm","tag-inflatie","tag-international","tag-pandemie","tag-renate-weber"],"_links":{"self":[{"href":"https:\/\/bm.dev.synology.me\/index.php?rest_route=\/wp\/v2\/posts\/217385","targetHints":{"allow":["GET"]}}],"collection":[{"href":"https:\/\/bm.dev.synology.me\/index.php?rest_route=\/wp\/v2\/posts"}],"about":[{"href":"https:\/\/bm.dev.synology.me\/index.php?rest_route=\/wp\/v2\/types\/post"}],"author":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/bm.dev.synology.me\/index.php?rest_route=\/wp\/v2\/users\/1"}],"replies":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/bm.dev.synology.me\/index.php?rest_route=%2Fwp%2Fv2%2Fcomments&post=217385"}],"version-history":[{"count":0,"href":"https:\/\/bm.dev.synology.me\/index.php?rest_route=\/wp\/v2\/posts\/217385\/revisions"}],"wp:attachment":[{"href":"https:\/\/bm.dev.synology.me\/index.php?rest_route=%2Fwp%2Fv2%2Fmedia&parent=217385"}],"wp:term":[{"taxonomy":"category","embeddable":true,"href":"https:\/\/bm.dev.synology.me\/index.php?rest_route=%2Fwp%2Fv2%2Fcategories&post=217385"},{"taxonomy":"post_tag","embeddable":true,"href":"https:\/\/bm.dev.synology.me\/index.php?rest_route=%2Fwp%2Fv2%2Ftags&post=217385"}],"curies":[{"name":"wp","href":"https:\/\/api.w.org\/{rel}","templated":true}]}}