\nConsiliul de administra\u0163ie al B\u0103ncii Na\u0163ionale a Rom\u00e2niei, \u00eentrunit \u00een \u015fedin\u0163a de miercuri, 10 mai, a decis men\u0163inerea retei dob\u00e2nzii de politic\u0103 monetar\u0103 la nivelul de 7% pe an, precum \u015fi men\u0163inerea ratei dob\u00e2nzii pentru facilitatea de creditare (Lombard) la 8% pe an.<\/p>\n
\nDe asemenea, BNR a men\u0163inut \u015fi rata dob\u00e2nzii la facilitatea de depozit la 6% pe an.<\/p>\n
\nConducerea B\u0103ncii Na\u0163ionale a mai decis men\u0163inerea nivelurilor actuale ale ratelor rezervelor minime obligatorii pentru pasivele \u00een lei \u015fi \u00een valut\u0103 ale institu\u0163iilor de credit, potrivit comunicatului CA al BNR privind deciziile de politic\u0103 monetar\u0103.<\/p>\n
\nLa nivel interna\u0163ional, Banca Central\u0103 European\u0103 (BCE) a decis recent s\u0103 majoreze dob\u00e2nda cu doar 0,25 puncte procentuale (pp), p\u00e2n\u0103 la 3,25%, al\u0103tur\u00e2ndu-se astfel deciziei FED (Rezerva Federal\u0103; SUA), care a crescut dob\u00e2nda de referin\u0163\u0103 tot cu doar 0,25 pp, cele dou\u0103 mari b\u0103nci centrale consider\u00e2nd c\u0103 infla\u0163ia a intrat pe un trend descendent \u015fi \u00eencep\u00e2nd s\u0103 fie mult mai atente \u015fi la nivelul cre\u015fterii economice \u015fi la evolu\u0163ia credit\u0103rii.<\/p>\n
\nHot\u0103r\u00e2rile CA al BNR pe probleme de politic\u0103 monetar\u0103:<\/strong><\/p>\n \n“Rata anual\u0103 a infla\u0163iei a sc\u0103zut semnificativ \u00een luna martie 2023, cobor\u00e2nd la 14,53 la sut\u0103, de la 15,52 la sut\u0103 \u00een februarie, \u00een principal pe fondul diminu\u0103rii pre\u0163ului combustibililor fa\u0163\u0103 de aceea\u015fi perioad\u0103 a anului trecut.<\/p>\n \nPe ansamblul primelor trei luni ale anului, rata anual\u0103 a infla\u0163iei s-a redus astfel considerabil (de la 16,37 la sut\u0103 \u00een decembrie 2022), \u00eenregistr\u00e2nd prima sc\u0103dere din ultimele 9 trimestre, a\u015fa cum s-a anticipat. Sc\u0103derea a fost determinat\u0103 \u00een principal de descre\u015fterea ampl\u0103 a dinamicilor pre\u0163urilor combustibililor \u015fi energiei electrice, sub influen\u0163a unor efecte de baz\u0103 consistente \u015fi a modific\u0103rii \u00eencep\u00e2nd cu 1 ianuarie 2023 a caracteristicilor schemei de plafonare \u015fi compensare a pre\u0163urilor la energie.<\/p>\n \n\u00cen acela\u015fi timp, rata anual\u0103 a infla\u0163iei CORE2 ajustat \u015fi-a stopat ascensiunea \u00een trimestrul I, \u00een condi\u0163iile \u00een care ea s-a m\u0103rit sub a\u015ftept\u0103ri \u00een primele dou\u0103 luni ale anului, iar \u00een martie a sc\u0103zut la nivelul din decembrie 2022, de 14,6 la sut\u0103, pe fondul unor efecte de baz\u0103 dezinfla\u0163ioniste, al descre\u015fterii cota\u0163iilor m\u0103rfurilor, prioritar agroalimentare, \u015fi al ajust\u0103rii descendente a anticipa\u0163iilor infla\u0163ioniste pe termen scurt. Acestea au contrabalansat integral influen\u0163ele de sens opus ce au continuat s\u0103 vin\u0103 \u00een primul trimestru din transferarea treptat\u0103 asupra pre\u0163urilor de consum a costurilor materiale \u015fi salariale crescute, precum \u015fi din conservarea marjelor de profit, \u00een contextul rezilien\u0163ei cererii de consum, dar \u015fi din scumpirea unor bunuri de consum importate.<\/p>\n \nRata anual\u0103 a infla\u0163iei calculat\u0103 pe baza indicelui armonizat al pre\u0163urilor de consum (IAPC \u2013 indicator al infla\u0163iei pentru statele membre UE) a sc\u0103zut la 12,1 la sut\u0103 \u00een martie 2023, de la 14,1 la sut\u0103 \u00een decembrie 2022. Rata medie anual\u0103 a infla\u0163iei IPC \u015fi cea calculat\u0103 pe baza IAPC au continuat \u00eens\u0103 s\u0103 se m\u0103reasc\u0103 \u00een trimestrul I 2023, p\u00e2n\u0103 la 15,3 la sut\u0103 \u015fi 13,2 la sut\u0103 \u00een martie, de la 13,8 la sut\u0103, respectiv 12,0 la sut\u0103 \u00een decembrie 2022, r\u0103m\u00e2n\u00e2nd totu\u015fi la valori inferioare celor prevalente \u00een regiune \u015fi \u00een \u0163\u0103rile baltice.<\/p>\n \nNoile date statistice reconfirm\u0103 cre\u015fterea peste a\u015ftept\u0103ri a activit\u0103\u0163ii economice \u015fi \u00een trimestrul IV 2022, \u00eentr-un ritm trimestrial doar u\u015for \u00eencetinit, de 1,0 la sut\u0103, fa\u0163\u0103 de 1,2 la sut\u0103 \u00een trimestrul III, evolu\u0163ie ce implic\u0103 o nou\u0103 m\u0103rire a excedentului de cerere agregat\u0103 \u00een acest interval.<\/p>\n \nSe reconfirm\u0103, de asemenea, accelerarea cre\u015fterii anuale a PIB \u00een trimestrul IV 2022, la 4,5 la sut\u0103, de la 3,7 la sut\u0103 \u00een intervalul anterior. Potrivit noilor date, cre\u015fterea economic\u0103 a fost sus\u0163inut\u0103 \u00een acest interval \u00een principal de consumul gospod\u0103riilor popula\u0163iei, al c\u0103rui aport a fost urmat la mic\u0103 distan\u0163\u0103 de cel al form\u0103rii brute de capital fix. Totodat\u0103, impactul exportului net a r\u0103mas doar marginal contrac\u0163ionist, \u00een condi\u0163iile \u00een care sc\u0103derea ampl\u0103 de dinamic\u0103 \u00eenregistrat\u0103 \u00een acest trimestru de volumul importurilor a devansat-o pe cea a volumului exporturilor de bunuri \u015fi servicii. Pe acest fond, deficitul balan\u0163ei comerciale \u015fi-a \u00eenjum\u0103t\u0103\u0163it ritmul anual de cre\u015ftere, iar cel de cont curent \u015fi l-a redus chiar mai puternic, inclusiv ca urmare a amelior\u0103rii evolu\u0163iei soldului balan\u0163ei veniturilor secundare, pe seama intr\u0103rilor de fonduri europene de natura contului curent.<\/p>\n \nCele mai recente date \u015fi analize indic\u0103 o \u00eencetinire modest\u0103 a cre\u015fterii economiei \u00een trimestrele I \u015fi II 2023, implic\u00e2nd o decelerare u\u015foar\u0103 a acesteia \u00een primele trei luni ale anului curent fa\u0163\u0103 de perioada similar\u0103 din 2022.<\/p>\n \nAstfel, \u00een ianuarie-februarie 2023, comer\u0163ul cu am\u0103\u00adnuntul \u015fi mai cu seam\u0103 serviciile prestate popula\u0163iei \u015fi-au prelungit cre\u015fterea robust\u0103 \u00een raport cu perioada similar\u0103 din 2022, iar v\u00e2nz\u0103rile auto-moto au continuat s\u0103 se dinamizeze, \u00een timp ce produc\u0163ia industrial\u0103 \u015fi-a accentuat contrac\u0163ia, iar volumul lucr\u0103rilor de construc\u0163ii \u015fi-a decelerat considerabil cre\u015fterea. Totodat\u0103, varia\u0163ia anual\u0103 a exporturilor de bunuri \u015fi servicii a devansat-o pe cea a importurilor, care a suferit un declin mult mai pronun\u0163at \u00een primele dou\u0103 luni ale anului, probabil inclusiv ca efect al amelior\u0103rii raportului de schimb. Drept consecin\u0163\u0103, deficitul comercial \u015fi cel de cont curent s-au redus semnificativ \u00een raport cu aceea\u015fi perioad\u0103 a anului trecut.<\/p>\n \nEfectivul salaria\u0163ilor din economie a continuat s\u0103-\u015fi tempereze ritmul de cre\u015ftere \u00een intervalul ianuarie-februarie 2023, \u00eens\u0103 rata \u015fomajului BIM s-a redus p\u00e2n\u0103 la 5,4 la sut\u0103 \u00een luna martie, dup\u0103 cre\u015fterea la 5,7 la sut\u0103 \u00een trimestrul IV 2022, iar costul unitar cu for\u0163a de munc\u0103 din industrie a continuat s\u0103-\u015fi m\u0103reasc\u0103 dinamica anual\u0103 deosebit de \u00eenalt\u0103. \u00cen acela\u015fi timp, sondajele de specialitate din luna aprilie indic\u0103 o accelerare a sc\u0103derii deficitului de for\u0163\u0103 de munc\u0103 raportat de companii, dar \u015fi o majorare a inten\u0163iilor de angajare \u00een perspectiv\u0103 apropiat\u0103.<\/p>\n \nPrincipalele cota\u0163ii ale pie\u0163ei monetare interbancare \u015fi-au \u00eencetinit mi\u015fcarea descendent\u0103 \u00een luna aprilie, iar randamentele titlurilor de stat au consemnat doar mici oscila\u0163ii – relativ \u00een linie cu evolu\u0163iile din economiile avansate \u015fi din regiune -, sub influen\u0163a revizuirilor succesive ale a\u015ftept\u0103rilor investitorilor privind perspectiva conduitei politicii monetare a Fed, \u00een contextul turbulen\u0163elor din sistemul bancar.<\/p>\n \nCursul de schimb leu\/euro s-a men\u0163inut \u00een luna aprilie la valori u\u015for inferioare celor prevalente \u00een semestrul I 2022, pe fondul atractivit\u0103\u0163ii relative ridicate a plasamentelor \u00een lei. Totodat\u0103, moneda na\u0163ional\u0103 s-a apreciat semnificativ fa\u0163\u0103 de dolarul USD, \u00een condi\u0163iile \u00een care acesta \u015fi-a reluat tendin\u0163a de sl\u0103bire \u00een raport cu euro.<\/p>\n \nDinamica anual\u0103 a creditului acordat sectorului privat \u015fi-a temperat mai evident descre\u015fterea \u00een luna martie, ajung\u00e2nd la 10,2 la sut\u0103, de la 10,6 la sut\u0103 \u00een februarie, \u00een condi\u0163iile \u00een care noua sc\u0103dere moderat\u0103 de ritm consemnat\u0103 de componenta \u00een lei a fost \u00eenso\u0163it\u0103 de accentuarea u\u015foar\u0103 a trendului ascendent al varia\u0163iei deosebit de \u00eenalte a creditului \u00een valut\u0103. Prin urmare, ponderea componentei \u00een lei \u00een creditul acordat sectorului privat a continuat s\u0103 se reduc\u0103 relativ alert, cobor\u00e2nd la 67,8 la sut\u0103 \u00een martie, de la 68,3 la sut\u0103 \u00een februarie. <\/p>\n \n\u00cen \u015fedin\u0163a de ast\u0103zi, Consiliul de administra\u0163ie al BNR a analizat \u015fi aprobat Raportul asupra infla\u0163iei, edi\u0163ia mai 2023, document ce \u00eencorporeaz\u0103 cele mai recente date \u015fi informa\u0163ii disponibile.<\/p>\n \nPrognoza actualizat\u0103 reconfirm\u0103 \u00een linii generale coordonatele precedentei prognoze pe termen mediu. Astfel, rata anuala a infla\u0163iei va continua probabil s\u0103 scad\u0103 pe o traiectorie aproape similar\u0103 celei previzionate anterior, cobor\u00e2nd la nivelul de o cifr\u0103 \u00een trimestrul III 2023 \u015fi \u00een proximitatea intervalului \u0163intei la finele orizontului proiec\u0163iei.<\/p>\n \nDescre\u015fterea va fi antrenat\u0103 pe mai departe de factori pe partea ofertei, mai cu seam\u0103 de efecte de baz\u0103 dezinfla\u0163ioniste \u015fi de corec\u0163ii descendente ale cota\u0163iilor unor m\u0103rfuri, c\u0103rora li se al\u0103tur\u0103 impactul prezumat al schemelor de plafonare a pre\u0163urilor la energie, dar \u015fi influen\u0163ele a\u015fteptate s\u0103 vin\u0103 din restr\u00e2ngerea \u00een perspectiv\u0103 a excedentului de cerere agregat\u0103, mai lent\u0103 totu\u015fi dec\u00e2t \u00een proiec\u0163ia precedent\u0103, implic\u00e2nd \u00eenchiderea acestuia la finele orizontului prognozei.<\/p>\n \n\u00cen acela\u015fi timp, incertitudini \u015fi riscuri \u00eensemnate la adresa perspectivei activit\u0103\u0163ii economice, implicit a evolu\u0163iei pe termen mediu a infla\u0163iei, continu\u0103 s\u0103 genereze r\u0103zboiul din Ucraina \u015fi sanc\u0163iunile asociate, iar altele decurg din turbulen\u0163ele \u00een sistemele bancare din SUA \u015fi Elve\u0163ia, ce ar putea exercita efecte adverse \u00een principal prin afectarea economiilor statelor dezvoltate \u015fi a costurilor de finan\u0163are \u00een Europa Central\u0103 \u015fi de Est.<\/p>\n \nTotodat\u0103, absorb\u0163ia fondurilor europene, \u00een principal a celor aferente programului Next Generation EU, este condi\u0163ionat\u0103 de \u00eendeplinirea unor \u0163inte \u015fi jaloane stricte \u00een implementarea proiectelor. Ea este \u00eens\u0103 esen\u0163ial\u0103 pentru realizarea reformelor structurale necesare, inclusiv a tranzi\u0163iei energetice, dar \u015fi pentru contrabalansarea, cel pu\u0163in par\u0163ial\u0103, a impactului contrac\u0163ionist al \u015focurilor pe partea ofertei, amplificat \u015fi de \u00een\u0103sprirea condi\u0163iilor economice \u015fi financiare pe plan interna\u0163ional.<\/p>\n \nIncertitudini \u015fi riscuri crescute sunt asociate \u00eens\u0103 conduitei politicii fiscale, date fiind, pe de o parte, \u0163inta de deficit bugetar stabilit\u0103 pentru 2023 \u00een vederea continu\u0103rii consolid\u0103rii bugetare \u00een contextul procedurii de deficit excesiv \u015fi al major\u0103rii semnificative a costului finan\u0163\u0103rii, \u015fi, pe de alt\u0103 parte, caracteristicile execu\u0163iei bugetare din primele luni ale anului, precum \u015fi seturile de m\u0103suri de sprijin aplicate ori prelungite \u00een 2023, \u00eentr-o conjunctur\u0103 economic\u0103 \u015fi social\u0103 dificil\u0103 pe plan intern \u015fi global, cu poten\u0163iale implica\u0163ii adverse asupra parametrilor bugetari finali.<\/p>\n \nRelevante continu\u0103 s\u0103 fie deciziile de politic\u0103 monetar\u0103 ale Fed \u015fi BCE, precum \u015fi atitudinea b\u0103ncilor centrale din regiune.<\/p>\n \n\u00cen \u015fedin\u0163a de ast\u0103zi, 10 mai 2023, pe baza evalu\u0103rilor \u015fi a datelor disponibile \u00een acest moment, precum \u015fi \u00een condi\u0163iile incertitudinilor foarte ridicate, Consiliul de administra\u0163ie al BNR a hot\u0103r\u00e2t men\u0163inerea ratei dob\u00e2nzii de politic\u0103 monetar\u0103 la nivelul de 7 la sut\u0103 pe an. Totodat\u0103, s-a decis men\u0163inerea ratei dob\u00e2nzii pentru facilitatea de creditare (Lombard) la 8 la sut\u0103 pe an \u015fi a ratei dob\u00e2nzii la facilitatea de depozit la 6 la sut\u0103 pe an. De asemenea, Consiliul de administra\u0163ie al BNR a decis men\u0163inerea nivelurilor actuale ale ratelor rezervelor minime obligatorii pentru pasivele \u00een lei \u015fi \u00een valut\u0103 ale institu\u0163iilor de credit.<\/p>\n \nDeciziile CA al BNR vizeaz\u0103 readucerea durabil\u0103 a ratei anuale a infla\u0163iei \u00een linie cu \u0163inta sta\u0163ionar\u0103 de 2,5 la sut\u0103 \u00b11 punct procentual, inclusiv prin ancorarea anticipa\u0163iilor infla\u0163ioniste pe termen mediu, \u00eentr-o manier\u0103 care s\u0103 contribuie la realizarea unei cre\u015fteri economice sustenabile. \u00cen contextul actual, mixul echilibrat de politici macroeconomice \u015fi implementarea de reforme structurale inclusiv prin utilizarea fondurilor europene care s\u0103 stimuleze poten\u0163ialul de cre\u015ftere pe termen lung sunt esen\u0163iale pentru men\u0163inerea stabilit\u0103\u0163ii macroeconomice \u015fi \u00eent\u0103rirea capacit\u0103\u0163ii economiei rom\u00e2ne\u015fti de a face fa\u0163\u0103 unor evolu\u0163ii adverse.<\/p>\n \nBNR monitorizeaz\u0103 atent evolu\u0163iile mediului intern \u015fi interna\u0163ional \u015fi va continua s\u0103 utilizeze instrumentele de care dispune \u00een vederea \u00eendeplinirii obiectivului fundamental privind stabilitatea pre\u0163urilor pe termen mediu”.<\/p>\n \n <\/p>\n \n <\/p>\n \n <\/p>\n \n <\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":" Consiliul de administra\u0163ie al B\u0103ncii Na\u0163ionale a Rom\u00e2niei, \u00eentrunit \u00een \u015fedin\u0163a de miercuri, 10 mai, a decis men\u0163inerea retei dob\u00e2nzii de politic\u0103 monetar\u0103 la nivelul de 7% pe an, precum \u015fi men\u0163inerea ratei dob\u00e2nzii pentru facilitatea de creditare (Lombard) la 8% pe an. De asemenea, BNR a men\u0163inut \u015fi rata dob\u00e2nzii la facilitatea de depozit […]<\/p>\n","protected":false},"author":1,"featured_media":0,"comment_status":"open","ping_status":"open","sticky":false,"template":"","format":"standard","meta":{"footnotes":""},"categories":[510],"tags":[236,185,557,9108,7458,18201,8790,9980],"class_list":["post-215765","post","type-post","status-publish","format-standard","hentry","category-actualitate","tag-banca","tag-bnr","tag-creditare","tag-decizie","tag-dobanda","tag-mentinere","tag-politica-monetara","tag-rata"],"_links":{"self":[{"href":"https:\/\/bm.dev.synology.me\/index.php?rest_route=\/wp\/v2\/posts\/215765","targetHints":{"allow":["GET"]}}],"collection":[{"href":"https:\/\/bm.dev.synology.me\/index.php?rest_route=\/wp\/v2\/posts"}],"about":[{"href":"https:\/\/bm.dev.synology.me\/index.php?rest_route=\/wp\/v2\/types\/post"}],"author":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/bm.dev.synology.me\/index.php?rest_route=\/wp\/v2\/users\/1"}],"replies":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/bm.dev.synology.me\/index.php?rest_route=%2Fwp%2Fv2%2Fcomments&post=215765"}],"version-history":[{"count":0,"href":"https:\/\/bm.dev.synology.me\/index.php?rest_route=\/wp\/v2\/posts\/215765\/revisions"}],"wp:attachment":[{"href":"https:\/\/bm.dev.synology.me\/index.php?rest_route=%2Fwp%2Fv2%2Fmedia&parent=215765"}],"wp:term":[{"taxonomy":"category","embeddable":true,"href":"https:\/\/bm.dev.synology.me\/index.php?rest_route=%2Fwp%2Fv2%2Fcategories&post=215765"},{"taxonomy":"post_tag","embeddable":true,"href":"https:\/\/bm.dev.synology.me\/index.php?rest_route=%2Fwp%2Fv2%2Ftags&post=215765"}],"curies":[{"name":"wp","href":"https:\/\/api.w.org\/{rel}","templated":true}]}}