\nLa finalul lunii martie, \u00eentr-un weekend, Credit Suisse, a doua mare banc\u0103 a Elve\u0163iei, a fost preluat\u0103 de UBS, prima banc\u0103, pentru a se evita o pr\u0103bu\u015fire a \u00eentregului sistem financiar global. Ac\u0163ionarii Credit Suisse \u015fi-au pierdut banii, la fel ca \u015fi de\u0163in\u0103torii unor serii de obli\u00adga\u0163iuni Credit Suisse. Nu \u015ftiu pe c\u00e2t\u0103 lume intereseaz\u0103 aceast\u0103 tranzac\u0163ie \u015fi ce s-a \u00eent\u00e2mplat acolo, dar poate fi v\u0103zut\u0103 \u015fi ca un semnal de alarm\u0103 \u00een privin\u0163a modului de administrare a banilor, \u00een special a celor personali.<\/p>\n
\n\u00cen FT Weekend, 8-9 aprilie, cel mai cunoscut ziar de business din Europa, a fost publicat un reportaj de la Adunarea General\u0103 a Ac\u0163ionarilor Credit Suisse. Sute \u015fi mii de ac\u0163ionari, \u00een special mici, au protestat timp de c\u00e2teva ore \u00eempotriva conducerii b\u0103ncii, \u00eempotriva autorit\u0103\u0163ilor elve\u0163iene \u015fi \u00eempotriva presei, \u00een special a Financial Times. \u00centotdeauna presa este pe lista celor vinova\u0163i c\u00e2nd se produce o pr\u0103bu\u015fire, pentru c\u0103 din cauza presei se produce acel eveniment, nu din cauza managementului \u015fi a autorit\u0103\u0163ilor de supraveghere. Aceste adun\u0103ri generale ale ac\u0163ionarilor sunt un fel de entertainment, unde ac\u0163ionarii mici au prilejul s\u0103-\u015fi fac\u0103 auzit\u0103 vocea \u00een c\u00e2teva secunde sau \u00een c\u00e2teva minute, c\u00e2t are fiecare la dispozi\u0163ie.<\/p>\n
\nAc\u0163ionarii mari, cei care conteaz\u0103 \u015fi care aprob\u0103 deciziile conducerii executive, sunt prezen\u0163i, dar nu se bag\u0103. A\u015fa c\u0103 ac\u0163ionarii mici nu conteaz\u0103, de\u015fi ei pierd cel mai mult. P\u00e2n\u0103 c\u00e2nd nu s-a \u00eent\u00e2mplat, nimeni nu prea credea c\u0103 este posibil ca a doua mare banc\u0103 a Elve\u0163iei s\u0103 se pr\u0103bu\u015feasc\u0103 \u00eentr-un weekend, \u015fterg\u00e2nd practic o istorie de 167 de ani, timp \u00een care banca a supravie\u0163uit r\u0103zboaielor, crizelor, schimb\u0103rilor de regim etc. De secole, dar mai ales \u00een ultimele decenii, b\u0103ncile sunt promovate ca institu\u0163ii speciale super \u015fi suprareglementate, iar dac\u0103 cineva se leag\u0103 de ele \u015fi pune la \u00eendoial\u0103 modul cum sunt administrate \u015fi supavegheate, este ca \u015fi cum ar atenta la siguran\u0163a na\u0163ional\u0103. Tocmai de aceea mul\u0163i, \u00een special depun\u0103torii individuali, \u00ee\u015fi \u00eencredin\u0163eaz\u0103 economiile acelor b\u0103nci, c\u0103 \u015ftiu ele ce s\u0103 fac\u0103 cu banii \u015fi unde s\u0103-i investeasc\u0103.<\/p>\n
\nMai mult dec\u00e2t at\u00e2t, deponen\u0163ii sunt \u00eendemna\u0163i s\u0103 cumpere \u015fi ac\u0163iuni ale b\u0103nci\u00adlor, pentru c\u0103 dac\u0103 ai siguran\u0163a depunerilor la banc\u0103, po\u0163i s\u0103 ai \u015fi siguran\u0163a investi\u0163iei \u00eentr-o ac\u0163iune, pentru c\u0103 ar fi acela\u015fi lucru. Aceste propozi\u0163ii \u015fi idei de marketing sunt \u00een toate materialele de promovare. Problema este c\u0103 b\u0103ncile sunt cele mai vulnerabile la crize, la perioadele de panic\u0103, \u015fi sunt cel mai expuse \u00een lumea de ast\u0103zi. \u00cen perioadele de boom economic supravegherea este lax\u0103 pentru c\u0103 nu se poate \u00eent\u00e2mpla nimic, iar lobby-urile bancare \u015fi financiare sunt mult mai puternice dec\u00e2t semnele de \u00eentrebare care pot s\u0103 apar\u0103. Dac\u0103 Credit Suisse s-ar fi rezumat la opera\u0163iunile clasice, la atragerea de depozite \u015fi acordarea de credite companiilor \u015fi persoanelor fizice, \u015fi acum ar fi fost \u00een via\u0163\u0103.<\/p>\n
\n\u00cen lumea modern\u0103 de ast\u0103zi, a capitalismului financiar, b\u0103ncile se bazeaz\u0103 mai mult pe opera\u0163iunile financiare, de tranzac\u0163ionare pe diferite instrumente \u015fi produse, care nu sunt altceva dec\u00e2t pariuri f\u0103cute pe anumite evenimente, respectiv cre\u015fterea sau sc\u0103derea dob\u00e2nzilor, pariuri pe falimentul unor companii sau chiar state, pariuri pe cre\u015fterea sau sc\u0103derea valorii unor ac\u0163iuni. Traderii sunt adev\u0103ra\u0163ii Dumnezei ai acestor b\u0103nci, nu cei din conducere, care oricum, de la un anumit punct \u00eencolo, nu \u00een\u0163eleg ceea ce se \u00eent\u00e2mpl\u0103 \u00een propriile lor b\u0103nci. Problema este c\u0103 atunci c\u00e2nd traderii pierd, ei pierd cel mult bonusul, \u00een timp ce ac\u0163ionarii, \u00een special cei mici, c\u0103rora li s-a spus c\u0103 b\u0103ncile sunt institu\u0163ii care nu pot s\u0103 se pr\u0103bu\u015feasc\u0103, pierd cel mai mult. \u00cen 2007, o ac\u0163iune Credit Suisse valora pe pia\u0163a bursier\u0103 70 de euro, iar acum, c\u00e2nd banca a fost preluat\u0103 de UBS (care, apropo, nu voia s\u0103 cumpere Credit Suisse), o ac\u0163iune mai valora 0,7 euro. Dac\u0103 un ac\u0163ionar indivi\u00addual avea 1.000 de ac\u0163iuni, \u00een 2007 acestea valorau 70.000 de euro, iar acum mai valorau numai 700 de euro.<\/p>\n
\nAc\u0163ionarii individuali \u015fi-au pierdut economiile de-o via\u0163\u0103. Ac\u0163ionarii cei mai mari, care erau fondurile de investi\u0163ii globale, de\u015fi au pierdut cel mai mult \u00een valoare nominal\u0103, pot s\u0103 compenseze aceste pierderi \u00een portofoliile lor prin c\u00e2\u015ftigurile din alt\u0103 parte. Dar totu\u015fi sunt ni\u015fte pierderi. De\u015fi pare simplu, unul dintre cele mai grele lucruri este s\u0103-\u0163i administrezi banii, asta dac\u0103 \u00eei ai. Dac\u0103 \u00eei depui la banc\u0103 prime\u015fti o dob\u00e2nd\u0103, care este mic\u0103. Dac\u0103 \u00eei investe\u015fti \u00een ac\u0163iuni sau \u00een alte instrumente financiare mai sofisticate po\u0163i s\u0103 c\u00e2\u015ftigi mai mult dec\u00e2t la banc\u0103 prin dividende \u015fi, poate, prin cre\u015fterea valorii ac\u0163iunilor, dar po\u0163i s\u0103 \u015fi pierzi. Nicio banc\u0103, nicio companie, nicio ac\u0163iune nu este infailibil\u0103.<\/p>\n
\nAutorit\u0103\u0163ile de reglementare \u015fi de supraveghere nu pot s\u0103 acopere toate evenimentele \u015fi s\u0103 anticipeze toate riscurile cu care toate aceste entit\u0103\u0163i s-ar putea confrunta. Dac\u0103 vine o panic\u0103 \u015fi oamenii vor s\u0103-\u015fi retrag\u0103 banii, nicio banc\u0103 din lume nu are cum s\u0103 reziste, oric\u00e2t de puternic\u0103 \u015fi de bine capitalizat\u0103 ar fi. La fel, nicio companie nu rezist\u0103 c\u00e2nd apar crize, c\u00e2nd sunt schimb\u0103ri tehnologice, c\u00e2nd pierde contactul cu realitatea, c\u00e2nd managerii c\u00e2\u015ftig\u0103 prea bine. Dup\u0103 ce pie\u0163ele de capital s-au democratizat \u00eencep\u00e2nd cu anii \u201980, iar oricine poate cump\u0103ra ac\u0163iuni, managerii acestor companii au devenit mai importan\u0163i dec\u00e2t ac\u0163ionarii. Iar managerii lucreaz\u0103 mai mult pentru bonusul lor dec\u00e2t pentru ac\u0163ionari. A\u015fa c\u0103 trebuie s\u0103 ave\u0163i grij\u0103 de banii vo\u015ftri, mai mult dec\u00e2t au grij\u0103 cei care \u00eei administreaz\u0103. Tot timpul se spune c\u0103 investi\u0163iile trebuie f\u0103cute pe termen lung, c\u0103 nu trebuie s\u0103 te ui\u0163i la sc\u0103deri care apar pe termen scurt \u015fi c\u0103 investi\u0163iile \u00een ac\u0163iuni sau \u00een fonduri de investi\u0163ii aduc c\u00e2\u015ftiguri mai mari dec\u00e2t dob\u00e2nzile la banc\u0103. Statistica arat\u0103 c\u0103 a\u015fa este \u015fi nu poate fi contrazis\u0103. Ce te faci \u00eens\u0103 dac\u0103 ai avut ghinionul s\u0103 ai ac\u0163iuni la Credit Suisse?<\/p>\n
\nTot timpul se aduce \u00een discu\u0163ie faptul c\u0103 oamenii sunt needuca\u0163i financiar \u015fi c\u0103 nu \u015ftiu ce s\u0103 fac\u0103 cu banii lor. Poate c\u0103 oamenii nu \u015ftiu ce s\u0103 fac\u0103 cu banii lor, dar toate aceste evenimente \u015fi crize sunt produse de oameni cu cea mai \u00eenalt\u0103 educa\u0163ie financiar\u0103. Nu po\u0163i s\u0103 spui c\u0103 cei care au condus Credit Suisse nu au avut educa\u0163ie financiar\u0103, ci dimpotriv\u0103. \u25a0<\/p>\n