\nCea mai puternic\u0103 infla\u0163ie din UE, cea a Ungariei, a mai f\u0103cut un pas \u00eenapoi \u00een martie, dar este unul \u00eengrijor\u0103tor de mic. Ritmul de cre\u015ftere anualizat\u0103 al pre\u0163uri\u00adlor a r\u0103mas peste pragul psihologic de 25%. Acesta este un semn c\u0103 pe de-o parte procesul de dezinfla\u0163ie va fi unul foarte lent, iar pe de alta c\u0103 banca central\u0103 ungar\u0103 nu va putea cobor\u00ee prea cur\u00e2nd dob\u00e2nzile, de\u015fi economia d\u0103 semne tot mai clare de sl\u0103biciune: v\u00e2nz\u0103rile de retail \u015fi industria se duc \u00een jos. Dar \u015fi celelalte state est-europene au cam acelea\u015fi probleme.<\/p>\n
\nUn motiv \u00een plus de sup\u0103rare \u00een Ungaria este c\u0103 investitorii au \u00eenceput s\u0103 ia cu asalt obli\u00adga\u0163iunile rom\u00e2ne\u015fti, pe care p\u00e2n\u0103 nu demult le priveau cu o pruden\u0163\u0103 mai mare sau le ocoleau din cauza deficitului bugetar \u015fi a celui de cont curent prea ridicate. Explica\u0163ia g\u0103sit\u0103 de Portfolio, principala surs\u0103 ungar\u0103 de ana\u00adlize economice de pres\u0103, este nu c\u0103 Rom\u00e2nia \u015fi-a \u00eembun\u0103t\u0103\u0163it sem\u00adnificativ parametrii buge\u00adtari, ci c\u0103 finan\u0163ele celorlalte economii din regiune s-au degradat, \u0163\u0103rile ajung\u00e2nd toate pe acela\u015fi palier.<\/p>\n
\nUn plus al Rom\u00e2niei ar fi c\u0103 import\u0103 mai pu\u0163in\u0103 energie dec\u00e2t vecinii. Infla\u0163ia anual\u0103 din Ungaria a \u00eencetinit de la 25,4% \u00een februarie la 25,2% \u00een martie, de\u015fi toat\u0103 lumea se a\u015ftepta la o decelerare mai puternic\u0103. Martie este ast\u00adfel a doua lun\u0103 \u00een care indicatorul se retrage, ceea ce ar \u00eent\u0103ri teoria c\u0103 infla\u0163ia a dep\u0103\u015fit punctul de v\u00e2rf. \u00cens\u0103 este vorba doar de infla\u00ad\u0163ia general\u0103. Cea de baz\u0103, la calcularea c\u0103reia sunt excluse elemente cu pre\u0163uri vola\u00adtile precum alimentele \u015fi energia \u015fi de o impor\u00adtan\u0163\u0103 mai mare pentru banca central\u0103 c\u00e2nd analizeaz\u0103 dac\u0103 s\u0103 creasc\u0103 sau nu dob\u00e2nzile, a accelerat de la 25,2% la 25,7%.<\/p>\n
\nPortfolio a observat c\u0103 energia \u015fi mai ales ali\u00admen\u00adtele au continuat s\u0103 se scum\u00adpeasc\u0103 cel mai mult, de\u015fi era de a\u015fteptat ca la m\u00e2n\u00adcare ten\u00addin\u0163a s\u0103 se modereze a\u00adv\u00e2nd \u00een ve\u00addere campaniile de reduceri \u015fi \u00eenghe\u00ad\u0163\u0103ri de pre\u0163uri anun\u0163ate de retaileri. Ou\u0103le, de\u00advenite un indicator al infla\u0163iei, s-au scumpit cu 74%. Infla\u0163ia ridicat\u0103 persist\u0103 chiar dac\u0103 con\u00adsumul scade. V\u00e2nz\u0103rile de retail au picat cu 10% \u00een volum \u00een februarie, luna pentru care au fost publicate cele mai recente date.<\/p>\n
\nIndicatorul \u00ee\u015fi va men\u0163ine probabil aceast\u0103 traiectorie, ceea ce \u00eenseamn\u0103 c\u0103 puterea de cump\u0103rare a gospod\u0103riilor va continua s\u0103 se deterioreze, cred anali\u015ftii de la ING. \u015ei acti\u00advita\u00adtea din industrie este \u00een sc\u0103dere, sau c\u0103dere liber\u0103 dup\u0103 cum se exprim\u0103 economi\u015ftii \u2013 minus 4,6% \u00een februarie, dup\u0103 o lun\u0103 ianuarie \u015fi ea dezam\u0103gitoare. Iar perspectiva din indus\u00adtrie pare s\u0103 se \u00eentunece pe zi ce trece. Aceasta \u00eenseamn\u0103 c\u0103 economia se degradeaz\u0103 \u00een timp ce infla\u0163ia r\u0103m\u00e2ne puternic\u0103, adic\u0103 Ungaria se va confrunta \u00een cur\u00e2nd cu stagfla\u0163ie.<\/p>\n
\nBanca central\u0103, cu dob\u00e2nzile duse deja la ceea ce pare cel mai ridicat nivel la care se simte confortabil, nu va putea face altceva dec\u00e2t s\u0103 \u0163in\u0103 dob\u00e2nzile sus mai mult timp. \u00cen Polonia, unde infla\u0163ia nu este at\u00e2t de puter\u00adnic\u0103, dar este totu\u015fi persistent\u0103, de\u015fi guverna\u00adtorul b\u0103ncii centrale Adam Glapinski a re\u00admar\u00adcat o tendin\u0163\u0103 \u201edescresc\u0103toare accentuat\u0103\u201c, nici nu se pune problema de reduceri de do\u00adb\u00e2nzi anul acesta. A spus-o chiar Glapinski, alt\u00adfel aliat de n\u0103dejde al partidului aflat acum la guvernare. El \u015fi-a schimbat astfel discursul, anterior f\u0103c\u00e2nd aluzie la posibile t\u0103ieri de dob\u00e2nzi.<\/p>\n
\nMai mult, un coleg de-al guvernatorului, Ludwik Kotecki, a spus c\u0103 se a\u015fteapt\u0103 ca infla\u00ad\u0163ia s\u0103 r\u0103m\u00e2n\u0103 anul acesta deasupra pragului de 10% (speran\u0163a \u015fefului s\u0103u fiind c\u0103 indicatorul se va retrage la 6%) deoarece cota\u0163iile ridicate ale petrolului, lipsa de for\u0163\u0103 de munc\u0103 \u015fi poli\u00adtici fiscale laxe vor \u0163ine pre\u0163urile de consum sus mai mult dec\u00e2t accept\u0103 acum institu\u0163ia la care lucreaz\u0103. De aceea, Kotecki propune chiar o majorare de dob\u00e2nd\u0103 pentru ca banca central\u0103 s\u0103 demonstreze c\u0103 este hot\u0103r\u00e2t\u0103 \u015fi c\u0103 are cu ce s\u0103 \u0163in\u0103 infla\u0163ia sub control, noteaz\u0103 Bloomberg. Infla\u0163ia polonez\u0103 a accelerat la 18,4% \u00een febru\u00adarie, dar cei mai mul\u0163i anali\u015fti consider\u0103 c\u0103 punctul de maxim a fost l\u0103sat \u00een urm\u0103.<\/p>\n
\nCa \u015fi \u00een cazul Ungariei, dezinfla\u0163ia va fi un proces de lung\u0103 durat\u0103. Datele preliminare spun c\u0103 infla\u0163ia general\u0103 s-ar putea s\u0103 fi ajuns deasupra nivelului de 16% \u00een martie. Glapinski crede c\u0103 infla\u0163ia de baz\u0103 va \u00eencepe s\u0103 dea \u00eenapoi abia dup\u0103 mijlocul anului. Pentru unii anali\u015fti, aceasta este o previziune optimist\u0103. Iar economia simte presiunile infla\u0163iei \u015fi dob\u00e2nzilor mari. V\u00e2nz\u0103rile de retail de bunuri au sc\u0103zut \u00een februarie cu 5% \u00een ritm anualizat, mai mult dec\u00e2t s-a anticipat. Consumatorii par s\u0103-\u015fi fi redus achizi\u0163iile de bunuri esen\u0163iale. Achizi\u0163iile de alimente au cobor\u00e2t cu 4,6% \u00een februarie. Perspectivele pentru retail sunt negative, potrivit anali\u015ftilor ING. Produc\u0163ia industrial\u0103 a dezam\u0103git, de asemenea, cresc\u00e2nd slab \u00een ianuarie \u015fi sc\u0103z\u00e2nd \u00een februarie. Datele economice arat\u0103 o contrac\u0163ie a PIB-ului polonez \u00een primul trimestru al acestui an. Pentru Rom\u00e2nia, anali\u015ftii de la ING se a\u015fteapt\u0103 ca economia s\u0103 stagneze \u00een primul trimestru, sau cel mult s\u0103 creasc\u0103 slab. De asemenea, consumul privat pare c\u0103 \u201e\u00een sf\u00e2r\u015fit\u201c \u00eencetine\u015fte \u2013 v\u00e2nz\u0103rile de retail au crescut cu 3,2% \u00een februarie \u00een ritm anualizat, dar au sc\u0103zut fa\u0163\u0103 de luna precedent\u0103. <\/p>\n
\n <\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"
Cea mai puternic\u0103 infla\u0163ie din UE, cea a Ungariei, a mai f\u0103cut un pas \u00eenapoi \u00een martie, dar este unul \u00eengrijor\u0103tor de mic. Ritmul de cre\u015ftere anualizat\u0103 al pre\u0163uri\u00adlor a r\u0103mas peste pragul psihologic de 25%. <\/p>\n","protected":false},"author":1,"featured_media":0,"comment_status":"open","ping_status":"open","sticky":false,"template":"","format":"standard","meta":{"footnotes":""},"categories":[510],"tags":[187,188,184,340],"class_list":["post-214975","post","type-post","status-publish","format-standard","hentry","category-actualitate","tag-dobanzi","tag-economie","tag-inflatie","tag-preturi"],"_links":{"self":[{"href":"https:\/\/bm.dev.synology.me\/index.php?rest_route=\/wp\/v2\/posts\/214975","targetHints":{"allow":["GET"]}}],"collection":[{"href":"https:\/\/bm.dev.synology.me\/index.php?rest_route=\/wp\/v2\/posts"}],"about":[{"href":"https:\/\/bm.dev.synology.me\/index.php?rest_route=\/wp\/v2\/types\/post"}],"author":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/bm.dev.synology.me\/index.php?rest_route=\/wp\/v2\/users\/1"}],"replies":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/bm.dev.synology.me\/index.php?rest_route=%2Fwp%2Fv2%2Fcomments&post=214975"}],"version-history":[{"count":0,"href":"https:\/\/bm.dev.synology.me\/index.php?rest_route=\/wp\/v2\/posts\/214975\/revisions"}],"wp:attachment":[{"href":"https:\/\/bm.dev.synology.me\/index.php?rest_route=%2Fwp%2Fv2%2Fmedia&parent=214975"}],"wp:term":[{"taxonomy":"category","embeddable":true,"href":"https:\/\/bm.dev.synology.me\/index.php?rest_route=%2Fwp%2Fv2%2Fcategories&post=214975"},{"taxonomy":"post_tag","embeddable":true,"href":"https:\/\/bm.dev.synology.me\/index.php?rest_route=%2Fwp%2Fv2%2Ftags&post=214975"}],"curies":[{"name":"wp","href":"https:\/\/api.w.org\/{rel}","templated":true}]}}