\nPrima lovitur\u0103 a venit \u00een pandemie, c\u00e2nd birourile s-au \u00eenchis \u015fi oame\u00adnii au r\u0103mas acas\u0103 s\u0103 munceasc\u0103. Apoi au explodat dob\u00e2nzile, f\u0103\u00adc\u00e2nd ca datoria tot mai grea s\u0103 preseze dureros pia\u0163a pe care o \u0163ine \u00eenchegat\u0103. O a treia lovitur\u0103 a fost parat\u0103, dar totu\u015fi fur\u00adtuna bancar\u0103 din SUA \u015fi Elve\u0163ia a provocat teama c\u0103 b\u0103ncile vor restric\u0163iona sau \u00een\u0103spri condi\u0163iile de creditare, provoc\u00e2nd \u015fi mai mult chin \u00een sectorul propriet\u0103\u0163ilor comerciale din America \u015fi Europa.<\/p>\n
\nSpa\u0163iile de birouri sunt cea mai mare com\u00adponent\u0103, \u015fi cea mai vulnerabil\u0103, a unei pie\u0163e a propriet\u0103\u0163ilor imobiliare comerciale pe care b\u0103ncile \u015fi investitorii o sus\u0163in cu credite \u015fi alte forme de datorii de 1.500 de miliarde de euro doar \u00een Europa, scrie Financial Times. \u00centr-un an normal, sectorul este \u0163inut \u00een mi\u015fcare cu datorii noi sau refinan\u0163are de 310 mil\u00adiarde de euro, potrivit Universit\u0103\u0163ii din Londra. \u00cen vremuri normale, Canary Wharf din capitala Marii Britanii, La D\u00e9fense din Paris \u015fi Bankenviertel din Frankfurt, marile cartiere financiare ale Europei, sunt dovezi seme\u0163e \u015fi str\u0103lucitoare ale progresului, suc\u00adcesului \u015fi bog\u0103\u0163iei.<\/p>\n
\nImpun\u0103toare cl\u0103diri de birouri sunt \u00eempodobite cu firmele marilor b\u0103nci, de la unele venind chiar finan\u0163area con\u00adstruc\u0163iei lor \u015fi multe av\u00e2ndu-\u015fi sediile a\u00adcolo. \u00cens\u0103 nu sunt vremuri normale \u015fi au ap\u0103\u00adrut primele semne c\u0103 aceste cl\u0103diri se trans\u00adform\u0103 din simbolul puterii bancare \u00een poveri pentru b\u0103nci, dar \u015fi pentru investitori. \u00cencep s\u0103 apar\u0103 cr\u0103p\u0103turile pe pia\u0163a propriet\u0103\u0163ilor co\u00admer\u00adciale europene, noteaz\u0103 FT. \u00cen SUA, cr\u0103\u00adp\u0103\u00adturile sunt mai vizibile. \u00cen februarie, \u00eenainte de furtuna bancar\u0103, un proprietar de birouri al PIMCO, c\u00e2ndva unul dintre cei mai mari ad\u00admi\u00adnistratori de active din lume, a intrat \u00een default pe o ipotec\u0103 cu dob\u00e2nd\u0103 ajustabil\u0103 pen\u00adtru \u015fapte cl\u0103diri de bi\u00adrouri din California, New York \u015fi New Jersey dup\u0103 ce ratele lunare au crescut odat\u0103 cu dob\u00e2nzile.<\/p>\n
\nCei mai mul\u0163i anali\u015fti nu cred \u00een venirea unei crize, ci c\u0103 se instaleaz\u0103 o perioad\u0103 de ajustare dureroas\u0103. Sau, dup\u0103 cum titreaz\u0103 CNBC, \u201evine o criz\u0103 care s-ar putea s\u0103 nu se \u00eent\u00e2mple niciodat\u0103\u201c. \u00cens\u0103 cu panica nu este de glum\u0103.<\/strong><\/span><\/p>\n \nBrookfield, cel mai mare proprietar de spa\u0163ii de birouri din centrul Los Angelesului, a ales \u00een aceea\u015fi lun\u0103 defaultul pentru dou\u0103 cl\u0103diri \u00een locul refinan\u0163\u0103rii datoriei. Cl\u0103diriile de birouri sunt pe jum\u0103tate goale, iar valoarea lor de pr\u0103bu\u015fe\u015fte, scrie CNN, care atrage aten\u00ad\u0163ia c\u0103 acesta este urm\u0103torul pericol pentru b\u0103nci. Problema nu este una de sistem, deo\u00adcamdat\u0103, dar furtuna bancar\u0103 a demonstrat c\u00e2t de repede se poate instala panica pe pie\u0163e \u015fi mai ales printre clien\u0163ii b\u0103ncilor.<\/p>\n \nSilicon Valley Bank, cu afacerile concen\u00adtrate pe pia\u0163a start-up-urilor, s-a pr\u0103bu\u015fit din cauza retragerilor masive de depozite. Pia\u0163a propriet\u0103\u0163ilor imobiliare din SUA este de 20.000 de miliarde de dolari \u015fi pare cea mai vulnerabil\u0103 dintre cele mari.<\/p>\n \nBirourile au fost segmentul cu cea mai sla\u00adb\u0103 evolu\u0163ie anul trecut \u2013 valoarea pro\u00adpriet\u0103\u00ad\u0163ilor s-a dus \u00een jos cu aproape 6%, odat\u0103 cu pre\u0163urile. Unii anali\u015fti apreciz\u0103 c\u0103 anul acesta sc\u0103derea pentru \u00eentregul sector va ajunge la 20-25% pe m\u0103sur\u0103 ce economia american\u0103 \u00eencetine\u015fte. Segmentul birourilor se va pr\u0103bu\u015fi \u2013 minus 30%. Morgan Stanley estimeaz\u0103 pentru retail \u015fi birouri un declin de p\u00e2n\u0103 la minus 40% de la punctul de v\u00e2rf \u015fi avertizeaz\u0103 c\u0103 riscul de default cre\u015fte, mai ales av\u00e2nd \u00een vedere c\u0103 p\u00e2n\u0103 la sf\u00e2r\u015fitul anu\u00adlui 2025 ajung la scaden\u0163\u0103 datorii de 1.500 de miliarde de dolari.<\/p>\n \n\u201eRiscurile la refinan\u0163are sunt \u00een fa\u0163\u0103 \u015fi \u00een centru pentru patronii de propriet\u0103\u0163i comer\u00adciale\u201c, arat\u0103 anali\u015ftii marii b\u0103nci de pe Wall Street. Problema pentru b\u0103nci este c\u0103 ele sunt marii creditori ai sectorului. Goldman Sachs estimeaz\u0103 c\u0103 55% din \u00eemprumuturile pentru birouri se reg\u0103sesc \u00een portofoliile b\u0103ncilor. Signature Bank, l\u0103sat\u0103 s\u0103 se pr\u0103bu\u015feasc\u0103 \u00een aceast\u0103 prim\u0103var\u0103, avea al zecelea portofoliu de credite pentru propriet\u0103\u0163i comerciale ca m\u0103rime din SUA. First Republic, salvat\u0103 \u00een ultimul moment de o coali\u0163ie de b\u0103nci mai mari, \u00eel are pe al nou\u0103lea.<\/p>\n \nB\u0103ncile sunt expuse la aceast\u0103 pia\u0163\u0103 \u015fi \u00een alt fel. Ele cump\u0103r\u0103 obliga\u0163iuni legate de cre\u00additele pentru propriet\u0103\u0163i comerciale \u015fi garan\u00adtate de guvern. Pe cel\u0103lalt mal al Atlanticului, \u00een Frankfurt, proprietarii sud-coreeni ai tur\u00adnului cu 45 de etaje Trianon au angajat consi\u00adlieri pentru restructurarea datoriei de 375 de milioane de dolari pentru care s-a pus gaj cl\u0103\u00addi\u00adrea. Cheung Kei, un investi\u00adtori chinez, a scos la v\u00e2nzare dou\u0103 blocuri din Canary Wharf pen\u00adtru a-\u015fi reduce datoriile, potrivit Bloomberg. <\/p>\n \nBlackstone, cel mai mare investitor \u00een real estate comercial din lume, este \u00een incapacitate de plat\u0103 la un \u00eemprumut garantat cu o cl\u0103dire de birouri din Finlanda, \u00een timp ce credite garantate de Brookfield \u015fi pentru care sunt puse gaj cl\u0103diri de apartamente din Germania au fost retrogradate de agen\u0163ia de rating Moody\u2019s \u00een martie. \u00centrebarea care-i roade pe investitori este dac\u0103 acestea sunt cazuri izolate de active cu probleme sau semnele unei crize la nivelul \u00eentregului sector, cum a fost cea din 2008-2009, cu puterea de a provoca daune semnificative b\u0103ncilor. C\u0103 exist\u0103 vulnerabilit\u0103\u0163i \u00een cre\u015ftere pe pia\u0163\u0103 a avertizat \u015fi BCE. Cei mai mul\u0163i anali\u015fti nu cred \u00een venirea unei crize, ci c\u0103 se instaleaz\u0103 o perioad\u0103 de ajustare dureroas\u0103. Sau, dup\u0103 cum titreaz\u0103 CNBC, \u201evine o criz\u0103 care s-ar putea s\u0103 nu se \u00eent\u00e2mple niciodat\u0103\u201c. \u00cens\u0103 cu panica nu este de glum\u0103.<\/p>\n \n <\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":" Prima lovitur\u0103 a venit \u00een pandemie, c\u00e2nd birourile s-au \u00eenchis \u015fi oame\u00adnii au r\u0103mas acas\u0103 s\u0103 munceasc\u0103. Apoi au explodat dob\u00e2nzile, f\u0103\u00adc\u00e2nd ca datoria tot mai grea s\u0103 preseze dureros pia\u0163a pe care o \u0163ine \u00eenchegat\u0103. O a treia lovitur\u0103 a fost parat\u0103, dar totu\u015fi fur\u00adtuna bancar\u0103 din SUA \u015fi Elve\u0163ia a provocat teama c\u0103 b\u0103ncile vor restric\u0163iona sau \u00een\u0103spri condi\u0163iile de creditare, provoc\u00e2nd \u015fi mai mult chin \u00een sectorul propriet\u0103\u0163ilor comerciale din America \u015fi Europa.<\/p>\n","protected":false},"author":1,"featured_media":0,"comment_status":"open","ping_status":"open","sticky":false,"template":"","format":"standard","meta":{"footnotes":""},"categories":[510],"tags":[7267,7260,7614,182],"class_list":["post-214939","post","type-post","status-publish","format-standard","hentry","category-actualitate","tag-banci","tag-birouri","tag-cladiri","tag-criza"],"_links":{"self":[{"href":"https:\/\/bm.dev.synology.me\/index.php?rest_route=\/wp\/v2\/posts\/214939","targetHints":{"allow":["GET"]}}],"collection":[{"href":"https:\/\/bm.dev.synology.me\/index.php?rest_route=\/wp\/v2\/posts"}],"about":[{"href":"https:\/\/bm.dev.synology.me\/index.php?rest_route=\/wp\/v2\/types\/post"}],"author":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/bm.dev.synology.me\/index.php?rest_route=\/wp\/v2\/users\/1"}],"replies":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/bm.dev.synology.me\/index.php?rest_route=%2Fwp%2Fv2%2Fcomments&post=214939"}],"version-history":[{"count":0,"href":"https:\/\/bm.dev.synology.me\/index.php?rest_route=\/wp\/v2\/posts\/214939\/revisions"}],"wp:attachment":[{"href":"https:\/\/bm.dev.synology.me\/index.php?rest_route=%2Fwp%2Fv2%2Fmedia&parent=214939"}],"wp:term":[{"taxonomy":"category","embeddable":true,"href":"https:\/\/bm.dev.synology.me\/index.php?rest_route=%2Fwp%2Fv2%2Fcategories&post=214939"},{"taxonomy":"post_tag","embeddable":true,"href":"https:\/\/bm.dev.synology.me\/index.php?rest_route=%2Fwp%2Fv2%2Ftags&post=214939"}],"curies":[{"name":"wp","href":"https:\/\/api.w.org\/{rel}","templated":true}]}}
\n