\nRezerva Federal\u0103 american\u0103 \u015fi Banca Angliei au f\u0103cut clar c\u0103 fr\u00e2narea infla\u0163iei este mai im\u00adportant\u0103 dec\u00e2t sc\u0103derea eco\u00adnomic\u0103 \u015fi de aceea au ales s\u0103 majoreze agresiv dob\u00e2nzile. Pentru BCE, \u00een orice parte ar \u00eenclina, sacrific\u0103 ceva. Banca cen\u00adtral\u0103 a zonei euro, uniunea monetar\u0103 cu 19 state a UE, trebuie s\u0103 aleag\u0103 r\u0103ul cel mai mic.<\/p>\n
\nIeri, a decis c\u0103 r\u0103ul cel mai mare este infla\u0163ia, pe care a atacat-o cu cea mai mare cre\u015ftere de dob\u00e2nzi din istoria sa. O problem\u0103 ar fi c\u0103 s-ar putea s\u0103 fi ac\u0163ionat prea t\u00e2rziu. Efectul cre\u015fterilor de dob\u00e2nzi se va vedea abia peste multe-multe luni.<\/p>\n
\nPe de o parte, Germania face pa\u015fi mari spre recesiune, iar Fran\u0163a \u00eei calc\u0103 pe urme, de\u015fi mai lent. Pe de alta, Italia a ajuns ne\u00adfe\u00adricita campioan\u0103 a zonei euro la cre\u015fterea costurilor de finan\u0163are ale guvernului, \u015fi a\u015fa unul dintre cele mai supra\u00eendatorate din UE.<\/p>\n
\nCele mai mari economii europene se blocheaz\u0103, iar cea mai vulnerabil\u0103 risc\u0103 s\u0103 se sufoce, din nou, \u00een datorii. Peste toate acestea se suprapune o infla\u0163ie record care a sc\u0103pat de sub control, care erodeaz\u0103 puterea de cum\u00adp\u0103rare a consumatorului, demoralizeaz\u0103, des\u00adcu\u00adrajeaz\u0103 cheltuielile \u015fi care poate fi fr\u00e2nat\u0103 doar prin cre\u015fterea costurilor creditului, adic\u0103 a dob\u00e2nzilor.<\/p>\n
\n\u00cen zona euro, acest lucru \u00eel poate face Banca Central\u0103 European\u0103. \u00cens\u0103 dac\u0103 dob\u00e2nzile sunt prea mari, creditarea este descura\u00adjat\u0103, iar cre\u015fterea economic\u0103 blocat\u0103. Italia este o \u0163ar\u0103 cu o economie care recuperez\u0103 greu ce a pierdut \u00een criz\u0103 \u015fi are nevoie mai ales de do\u00adb\u00e2nzi mici.<\/p>\n
\nDe asemenea, Italia are ne\u00advoie de protec\u0163ie extern\u0103 de\u00adoarece pe plan intern este predispu\u00ads\u0103 la crize politice. Dac\u0103 dob\u00e2nzile sunt prea mici, infla\u0163ia explodeaz\u0103, euro se de\u00adpreciaz\u0103, produc\u00e2nd \u015fi mai mult\u0103 infla\u0163ie, de care germanii au frica \u00een ADN. BCE, dac\u0103 nu g\u0103se\u015fte o cale de mijloc, trebuie s\u0103 sacrifice pe cineva, mai ales c\u0103 \u00een luarea deciziilor de politic\u0103 monetar\u0103 nu este chiar liber\u0103.<\/p>\n
\nRezerva Federal\u0103 american\u0103, cea mai influent\u0103 din lume pentru c\u0103 este st\u0103p\u00e2na dolarului, d\u0103 tonul prin major\u0103ri puternice ale dob\u00e2nzilor. De asemenea, banca central\u0103 a zonei euro a c\u0103zut \u00een capcana infla\u0163ie, asi\u00adgur\u00e2nd mult timp c\u0103 aceasta va fi temporar\u0103 \u015fi \u00eent\u00e2rziind cu interven\u0163iile decisive.<\/p>\n
\nInstitu\u0163ia \u015fi-a justificat lipsa de ac\u0163iune prin faptul c\u0103 toate modelele de in\u00adfla\u0163ie pe care le-a folosit ar\u0103tau c\u0103 aceasta va da \u00eenapoi. De aceea, de de\u00adcizia de politic\u0103 mone\u00adtar\u0103 de ieri \u015fi de cele care urmeaz\u0103 depinde chiar cre\u00addibilitatea ei. Iar \u00een aceste condi\u0163ii, pie\u00ad\u0163ele \u015fi econo\u00admi\u015ftii anti\u00adcipau ieri c\u0103 BCE va efec\u00adtua cea mai mare ma\u00adjorare de dob\u00e2nd\u0103 din istoria sa, de 0,75 de puncte de baz\u0103.<\/p>\n
\n\u00cenainte de decizie \u015fi \u00een a\u015f\u00adtep\u00adtarea acestui salt, p\u00e2n\u0103 \u015fi euro s-a oprit din de\u00adpreciere, iar costurile de finan\u0163are ale Italiei au sc\u0103zut. Vulturii din boardul b\u0103ncii cen\u00adtrale, adic\u0103 adep\u0163ii \u00een\u0103spririi politicii mo\u00adne\u00adtare, au men\u0163ionat ideea unei astfel de cre\u015fteri la sf\u00e2r\u015fitul lunii trecute, de\u015fi de atunci au ap\u0103rut date statistice care arat\u0103 c\u0103 starea de s\u0103n\u0103tate a economiilor s-a agravat. Pre\u015fedinta BCE Christine Lagarde le-a dat ieri c\u00e2\u015ftig de cauz\u0103 \u015fi a acceptat cre\u015fterea dob\u00e2nzilor cu 0,75 de puncte procentuale, un salt pe m\u0103sur\u0103 infla\u0163iei de peste 9%.<\/p>\n
\nMajorarea se adaug\u0103 cele de 0,50 puncte procentuale din iulie \u015fi duce astfel dob\u00e2nda de politic\u0103 monetar\u0103 din zona euro, cea pentru opera\u0163iunile de refinan\u0163are, la 1,25%.<\/p>\n
\nDe altfel, banca a ridicat cu aceea\u015fi m\u0103sur\u0103 toate dob\u00e2nzile sale principale, inclusiv pe cea la depozite. BCE a p\u0103\u015fit, astfel, rapid \u015fi departe de teritoriul negativ \u00een care a stat cu indicatorul pentru depozite din 2014 pentru a stimula cre\u015fterea economic\u0103, dar \u015fi infla\u0163ia.<\/p>\n
\nDob\u00e2nzile negative la depozite for\u0163eaz\u0103 lumea s\u0103 cheltuieasc\u0103, \u015fi b\u0103ncile s\u0103 crediteze. Vremurile s-au schimbat de atunci. Este tot criz\u0103, dar una datorat\u0103 unor \u00eentreruperi f\u0103r\u0103 precedent pe lan\u0163urile de aprovizionare globale \u015fi unui r\u0103zboi economic \u015fi al costului vie\u0163ii \u00eentre un Occident care caut\u0103 s\u0103 ajute Ucraina \u015fi Rusia, statul agresor. Rusia folose\u015fte ca arm\u0103 \u00een acest r\u0103zboi gazele naturale, de care o bun\u0103 parte din industria german\u0103 este dependent\u0103, \u00eentrerup\u00e2nd exporturile. Pre\u0163ul energiei \u015fi al altor materii prime cre\u015fte, produc\u00e2nd o infla\u0163ie f\u0103r\u0103 precedent \u00een istoria zonei euro \u015fi for\u0163\u00e2nd \u015fi alte sectoare s\u0103-\u015fi reduc\u0103 activitatea. Restr\u00e2ngerea produc\u0163iei ar putea veni \u015fi ca urmare a unor posibile etape la iarn\u0103 de ra\u0163ionalizare a energiei. \u00cen special industria metalelor neferoase, mare consumatoare de energie, se simte amenin\u0163at\u0103 de costurile prea mari cu electricitatea. Aleg\u00e2nd s\u0103 lupte cu infla\u0163ia, BCE se asigur\u0103 c\u0103 dac\u0103 urmeaz\u0103 falimente \u015fi disponibiliz\u0103ri, m\u0103car presiunea pre\u0163urilor s\u0103 nu mai fie at\u00e2t de mare pe cei r\u0103ma\u015fi f\u0103r\u0103 loc de munc\u0103 sau pe afacerile for\u0163ate s\u0103-\u015fi diminueze activitatea.<\/p>\n
\n <\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"
Rezerva Federal\u0103 american\u0103 \u015fi Banca Angliei au f\u0103cut clar c\u0103 fr\u00e2narea infla\u0163iei este mai im\u00adportant\u0103 dec\u00e2t sc\u0103derea eco\u00adnomic\u0103 \u015fi de aceea au ales s\u0103 majoreze agresiv dob\u00e2nzile. Pentru BCE, \u00een orice parte ar \u00eenclina, sacrific\u0103 ceva. Banca cen\u00adtral\u0103 a zonei euro, uniunea monetar\u0103 cu 19 state a UE, trebuie s\u0103 aleag\u0103 r\u0103ul cel mai mic.<\/p>\n","protected":false},"author":1,"featured_media":0,"comment_status":"open","ping_status":"open","sticky":false,"template":"","format":"standard","meta":{"footnotes":""},"categories":[510],"tags":[8830,187,184,179],"class_list":["post-208120","post","type-post","status-publish","format-standard","hentry","category-actualitate","tag-bce","tag-dobanzi","tag-inflatie","tag-recesiune"],"_links":{"self":[{"href":"https:\/\/bm.dev.synology.me\/index.php?rest_route=\/wp\/v2\/posts\/208120","targetHints":{"allow":["GET"]}}],"collection":[{"href":"https:\/\/bm.dev.synology.me\/index.php?rest_route=\/wp\/v2\/posts"}],"about":[{"href":"https:\/\/bm.dev.synology.me\/index.php?rest_route=\/wp\/v2\/types\/post"}],"author":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/bm.dev.synology.me\/index.php?rest_route=\/wp\/v2\/users\/1"}],"replies":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/bm.dev.synology.me\/index.php?rest_route=%2Fwp%2Fv2%2Fcomments&post=208120"}],"version-history":[{"count":0,"href":"https:\/\/bm.dev.synology.me\/index.php?rest_route=\/wp\/v2\/posts\/208120\/revisions"}],"wp:attachment":[{"href":"https:\/\/bm.dev.synology.me\/index.php?rest_route=%2Fwp%2Fv2%2Fmedia&parent=208120"}],"wp:term":[{"taxonomy":"category","embeddable":true,"href":"https:\/\/bm.dev.synology.me\/index.php?rest_route=%2Fwp%2Fv2%2Fcategories&post=208120"},{"taxonomy":"post_tag","embeddable":true,"href":"https:\/\/bm.dev.synology.me\/index.php?rest_route=%2Fwp%2Fv2%2Ftags&post=208120"}],"curies":[{"name":"wp","href":"https:\/\/api.w.org\/{rel}","templated":true}]}}