{"id":204414,"date":"2022-05-15T17:26:47","date_gmt":"2022-05-15T17:26:47","guid":{"rendered":"https:\/\/bm.dev.synology.me\/?p=204414"},"modified":"2022-05-15T17:26:47","modified_gmt":"2022-05-15T17:26:47","slug":"marea-miza-a-politicii-monetare-in-lupta-cu-inflatia-bnr-sa-determine-bancile-comerciale-sa-duca-dobanzile-la-depozite-mai-sus","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/bm.dev.synology.me\/?p=204414","title":{"rendered":"Marea miz\u0103 a politicii monetare \u00een lupta cu infla\u0163ia: BNR s\u0103 determine b\u0103ncile comerciale s\u0103 duc\u0103 dob\u00e2nzile la depozite mai sus"},"content":{"rendered":"

\n\u2666 BNR \u00eencearc\u0103 s\u0103 determine b\u0103ncile s\u0103 creasc\u0103 dob\u00e2nzile la depozite prin restr\u00e2ngerea lichidit\u0103\u0163ii din pia\u0163a monetar\u0103 \u2666 \u00cen aprilie, deficitul de lichiditate din pia\u0163a interbancar\u0103 a fost de 13,5 mld. lei, aproape de recordul din martie, de 16,4 mld. lei \u2666 Finan\u0163\u0103rile de urgen\u0163\u0103 Lombard luate de b\u0103nci de la BNR au dep\u0103\u015fit 9 mld. lei \u00een aprilie \u2666 \u00cen ultimele luni popula\u0163ia \u015fi companiile au \u00eenceput s\u0103 lichideze depozitele \u00een lei \u015fi le-au majorat pe cele \u00een euro \u2666 Raportul credite\/depozite este de sub 70%.<\/strong><\/em><\/p>\n

\nCre\u015fterea dob\u00e2nzilor la credite, pe m\u0103sur\u0103 ce BNR majoreaz\u0103 dob\u00e2n\u00adda-cheie, poate s\u0103 fr\u00e2neze \u00eemprumu\u00adturile noi, respectiv aducerea de noi bani \u201e\u00een pia\u0163\u0103\u201c (rom\u00e2nii restr\u00e2ng\u00e2nd volumul creditelor din cauza dob\u00e2nzilor mari), \u00een timp ce dac\u0103 b\u0103n\u00adcile urc\u0103 dob\u00e2nzile la depozite rom\u00e2nii ar fi motiva\u0163i s\u0103 econo\u00admiseasc\u0103 mai mult \u00een depozite bancare \u015fi astfel sunt sco\u015fi banii deja existen\u0163i \u00een pia\u0163\u0103, restr\u00e2ng\u00e2ndu-se cererea de consum, obiectivul principal fiind sc\u0103derea infla\u0163iei, care s-a apropiat deja de 14% \u00een aprilie.<\/p>\n

\nPrin cre\u015fterea acestor dob\u00e2nzi, s-ar facilita astfel transmisia politicii monetare pentru realizarea obiec\u00adtivului principal, respectiv fr\u00e2narea pre\u0163urilor de consum, a infla\u0163iei.<\/p>\n

\nDe altfel, BNR a men\u0163ionat \u00een comunicatele din acest an (\u00een care a anun\u0163at majorarea dob\u00e2nzii-cheie \u015fi a dob\u00e2nzilor la facilitatea de credit Lombard \u015fi la facilitatea de depozit, precum \u015fi controlul ferm al lichidit\u0103\u0163ii din pia\u0163a monetar\u0103) c\u0103 urm\u0103re\u015fte at\u00e2t \u201eancorarea anticipa\u0163iilor infla\u0163io\u00adniste\u201c, c\u00e2t \u015fi \u201estimularea econo\u00admi\u00adsirii\u201c prin cre\u015fterea ratelor dob\u00e2n\u00adzilor bancare, \u00een vederea sc\u0103derii infla\u0163iei.<\/p>\n

\n\u201eDeciziile CA al BNR urm\u0103resc ancorarea anticipa\u0163iilor infla\u0163ioniste pe termen mediu, precum \u015fi stimularea economisirii prin cre\u015fterea ratelor dob\u00e2nzilor bancare, \u00een vederea readucerii durabile a ratei anuale a infla\u0163iei \u00een linie cu \u0163inta sta\u0163ionar\u0103 de 2,5 la sut\u0103 \u00b11 punct procentual, \u00eentr-o manier\u0103 care s\u0103 contribuie la realizarea unei cre\u015fteri economice sustenabile\u201c, se arat\u0103 \u00een comunicatul b\u0103ncii centrale de dup\u0103 \u015fedin\u0163a de politic\u0103 monetar\u0103 din luna mai \u00een care dob\u00e2nda-cheie a fost majorat\u0103 de BNR de la 3% la 3,75%.<\/p>\n

\n\"\"<\/p>\n

\nBNR a majorat puternic progno\u00adza pentru rata infla\u0163iei de la finalul lui 2022, p\u00e2n\u0103 la 12,5%, de la 9,6% c\u00e2t estima anterior. La acest nivel ridicat al infla\u0163iei dob\u00e2nzile la depozitele bancare sunt real negative cu mult.<\/p>\n

\nPe de alt\u0103 parte, dob\u00e2nzile medii la depozite sunt apropiate de dob\u00e2n\u00adda-cheie sau chiar mai mici dec\u00e2t aceasta \u00een cazul depozitelor sub 1 an.<\/p>\n

\nAnaliz\u00e2nd evolu\u0163ia dob\u00e2nzilor medii la depozitele noi la termen ale popula\u0163iei cu scaden\u0163a \u00eentre 1 an \u015fi 2 ani, inclusiv, \u00een raport cu dob\u00e2nda-cheie a BNR \u00een ultimul deceniu, observ\u0103m c\u0103 dob\u00e2nzile la depozitele noi retail pentru aceast\u0103 scaden\u0163\u0103 au fost \u015fi mai mari dec\u00e2t dob\u00e2nda-cheie a BNR, dar \u015fi mai mici, preponderent dep\u0103\u015find dob\u00e2nda de politic\u0103 monetar\u0103.<\/p>\n

\n\u00cens\u0103, \u00een timp ce \u00een urm\u0103 cu un deceniu ecartul \u00eentre dob\u00e2nda medie la depozitele retail pe 1-2 ani \u015fi dob\u00e2nda-cheie era \u015fi de 1,5-2 puncte procentuale, dob\u00e2nzile la depozite fiind mai mari dec\u00e2t dob\u00e2nda-cheie, \u00een primele trei luni din 2022 dob\u00e2nda medie la depozitele noi ale popula\u0163iei pe scaden\u0163a de 1-2 ani a oscilat \u00een jurul a 3%, cu un v\u00e2rf de 3,3% \u00een martie, dep\u0103\u015find cu doar 0,3-0,9 pp dob\u00e2nda-cheie a BNR.<\/p>\n

\n\u00cen cazul depozitelor retail noi cu scaden\u0163a sub 1 an, dob\u00e2nzile medii sunt mult mai mici, de-abia \u00een martie trec\u00e2nd de 2%.<\/p>\n

\nBNR \u00eencearc\u0103 s\u0103 determine b\u0103ncile comerciale s\u0103 majoreze mai mult dob\u00e2nzile la depozite, inclusiv prin restr\u00e2gerea lichidit\u0103\u0163ii din pia\u0163a interbancar\u0103.<\/p>\n

\nDup\u0103 ce \u00een ianuarie \u015fi februarie pia\u0163a interbancar\u0103 a fost pe excedent, \u00een martie \u015fi aprilie a ajuns pe deficit substan\u0163ial de lichiditate, iar\u2020BNR a redevenit creditor net \u00een raport cu b\u0103ncile comerciale.<\/p>\n

\n\u00cen luna aprilie, deficitul de lichiditate a fost de 13,5 mld. lei, medie zilnic\u0103, aproape de nivelul record din martie, de 16,4 mld. lei. Finan\u0163\u0103rile de urgen\u0163\u0103 Lombard luate de b\u0103nci de la BNR au dep\u0103\u015fit 9 mld. lei \u00een aprilie, iar \u00eemprumuturile repo au fost de 5,5 mld. lei.<\/p>\n

\nVolumul mare \u00eemprumutat de b\u0103nci la facilitatea Lombard \u00een aprilie \u015fi \u00een martie 2022 reflect\u0103 pe de-o parte faptul c\u0103 deficitul de lichiditate s-a majorat la nivelul sistemului bancar, impun\u00e2ndu-se \u015fi o fluidizare a pie\u0163ei secundare a titlurilor de stat.<\/p>\n

\nDob\u00e2nzile din pia\u0163a interbancar\u0103 au tot crescut \u00eencep\u00e2nd din octombrie, dep\u0103\u015find 5%, fiind \u00een continuare peste dob\u00e2nda-cheie, care a urcat \u00een luna aprilie la 3%, iar \u00een luna mai la 3,75%.<\/p>\n

\nBNR a decis s\u0103 p\u0103streze controlul ferm al lichidit\u0103\u0163ii din pia\u0163a monetar\u0103, iar facilitatea de creditare (Lombard) este considerat\u0103 instrumentul opera\u0163ional relevant \u00een cadrul politicii de control ferm al lichidit\u0103\u0163ii. C\u00e2nd banca central\u0103 vrea s\u0103 \u0163in\u0103 lichiditatea mai str\u00e2ns \u015fi nu mai organizeaz\u0103 opera\u0163iuni repo, b\u0103ncile care au deficit de lichiditate sunt nevoite s\u0103 se \u00eemprumute la Lombard.<\/p>\n

\nFacilitatea permanent\u0103 de credit Lombard, pe o zi, este pus\u0103 la dispozi\u0163ie de BNR ca o solu\u0163ie de urgen\u0163\u0103 pentru b\u0103ncile care au un deficit de lichidit\u0103\u0163i la sf\u00e2r\u015fitul zilei.<\/p>\n

\nPentru a \u00eemprumuta bani la facilitatea de urgen\u0163\u0103 Lombard pe o zi, bancherii au pl\u0103tit \u00een aprilie o dob\u00e2nd\u0103 medie mai mare, de 3,76%, fa\u0163\u0103 de 3,5% \u00een martie, 2,61% \u00een ianuarie \u015fi 2,5% \u00een decembrie 2021.<\/p>\n

\nComparativ, \u00een cazul \u00eemprumuturilor b\u0103ncilor de la BNR prin repo dob\u00e2nzile sunt mai mici dec\u00e2t la Lombard. Rata medie a dob\u00e2nzii la care sumele au fost oferite \u00een aprilie 2022 la repo a fost de 2,74% \u00een cre\u015ftere fa\u0163\u0103 de 2,5% \u00een martie \u015fi 1,75% \u00een ianuarie 2022 \u015fi decembrie 2021.<\/p>\n

\n\u201eTrebuie s\u0103 le lu\u0103m lichiditatea din pia\u0163\u0103 \u015fi b\u0103ncile s\u0103 umble v\u00e2rtos dup\u0103 lichiditate \u015fi s\u0103 recompenseze deponen\u0163ii. Sunt 14 milioane de deponen\u0163i, nu po\u0163i s\u0103 \u201ci neglijezi\u201c, a spus recent Mugur Is\u0103rescu, gvernatorul BNR, la lansarea raportului trimestrial asupra infla\u0163iei.<\/p>\n

\nEl a men\u0163ionat c\u0103 BNR se g\u00e2nde\u015fte \u015fi la deponen\u0163ii care fac economii la banc\u0103 \u015fi care au fost penalize\u0163i c\u00e2\u0163iva ani \u201cn condi\u0163iile \u201cn care dob\u00e2nzile la depozite au fost foarte sc\u0103zute \u201cn timp ce infla\u0163ia a tot crescut. Dar, cre\u015fterea dob\u00e2nzilor nu se poate face dintr-odat\u0103, a explicat guvernatorul BNR.<\/p>\n

\n\u201eNu a\u015f mai sta aici dac\u0103 nu a\u015f avea speran\u0163a c\u0103 dob\u00e2nda \u00eentr-o perioad\u0103 rezonabil\u0103 de timp \u00f1 trebuie s\u0103 se resoarb\u0103 \u015focul cre\u015fterii pre\u0163urilor la energie \u015fi \u015focul razboiului \u00f1 \u015fi vom vedea dob\u00e2nzi real pozitive \u015fi \u00een Rom\u00e2nia, inclusiv la depozite. Sunt b\u0103nci care dau, au ajuns \u015fi peste ROBOR, au ajuns la 6%, \u00een cazul unor clien\u0163i care vin cu bani mai mul\u0163i \u015fi lucreaz\u0103 tare cu b\u0103ncile spn\u00e2nd c\u0103 pleac\u0103 cu banii. Pe m\u0103sur\u0103 ce fenomenul de str\u00e2ngere a lichidit\u0103\u0163ii func\u0163ioneaz\u0103 dob\u00e2nzile la depozite cresc.  Lumea crede c\u0103 b\u0103ncile comerciale sunt subaltern \u015fi noi suntem Ministerul B\u0103ncilor \u015fi \u00eei chemam \u015fi \u00eei tragem de urechi. Nu. A\u015fa scrie \u00een lege: sunt unit\u0103\u0163i autonome, care urm\u0103resc profitul. \u00cei mai cert\u0103m, \u00eei mai ia domnul prim-vice (Florin Georgescu-prim-viceguvernator al BNR- n.red.) \u015fi \u00eei mai bmb\u0103ce\u015fte din c\u00e2nd \u00een c\u00e2nd, eu \u00eei mai m\u00e2ng\u00e2i ca s\u0103 fie un echilibru, \u015fi asta este tot. Dar la ce reac\u0163ioneaz\u0103? Au reac\u0163ionat imediat c\u00e2nd n-au mai g\u0103sit lichiditate. Au venit mai \u00eent\u00e2i la Lombard, acum e 4,75% fa\u0163\u0103 de 3,75%. P\u0103i ce facem, \u015fi-au spus ei, nu avem \u00eencotro? \u015ei nu mai trebuie s\u0103-i d\u0103sc\u0103le\u015fti, s\u0103-i tragi de urechi, s\u0103 le \u0163ii lec\u0163ii, nu. P\u0103rerea mea este c\u0103 mai trebuie s\u0103 \u00eei mai str\u00e2ngem u\u015for cu cureaua \u015fi o s\u0103 vin\u0103 cu dob\u00e2nzile \u00een sus. A\u015ftept ca treptat-treptat s\u0103 mergem spre dob\u00e2nzi real pozitive\u201c, a explicat Is\u0103rescu.<\/p>\n

\n\u00cen ultimele luni popula\u0163ia \u015fi companiile au \u00eenceput s\u0103 lichideze depozite \u00een lei \u015fi le-au majorat pe cele \u00een euro.<\/p>\n

\nDepozitele \u00een lei ale popula\u0163iei au sc\u0103zut \u00een luna martie cu 4,8% fa\u0163\u0103 de nivelul din februarie, soldul din b\u0103nci cobor\u00e2nd la 156,8 mld.lei, potrivit datelor BNR. Concret, valoarea depozitelor rom\u00e2nilor \u00een lei s-a redus \u00een a treia lun\u0103 din acest an cu mai mult de 7,9 mld. lei comparativ cu soldul din februarie. \u015ei \u00een luna februarie, lun\u0103 care coincide cu declan\u015farea atacului Rusiei asupra Ucrainei, depozitele rom\u00e2nilor \u00een lei au sc\u0103zut cu 0,4% fa\u0163\u0103 de ianuarie, respectiv cu 727 mil. lei.<\/p>\n

\n\u00cen luna martie \u015fi depozitele companiilor \u00een lei au intrat \u00een declin, sc\u0103z\u00e2nd cu 0,2% fa\u0163\u0103 de februarie, respectiv cu 343 mil. lei, p\u00e2n\u0103 la un sold de 141,7 mld. lei.<\/p>\n

\nPe total, depozitele \u00een lei ale reziden\u0163ilor, persoane fizice \u015fi companii, cu o pondere de 62,4% \u00een totalul depozitelor clien\u0163ilor neguvernamentali, au sc\u0103zut \u00een martie cu 2,7% fa\u0163\u0103 de luna februarie 2022, p\u00e2n\u0103 la 298,5 mld. lei.<\/p>\n

\nB\u0103ncile au fost nevoite \u00een ultimii ani s\u0103 se bazeze mai mult pe sursele de finan\u0163are locale, \u00een condi\u0163iile \u00een care au pierdut o parte din liniile de finan\u0163are de la b\u0103ncile-mam\u0103, linii care \u00een perioada de boom economic au reprezentat principalul motor de cre\u015ftere a credit\u0103rii.<\/p>\n

\nPentru finan\u0163are, b\u0103ncile s-au bazat \u00een principal pe resursele atrase de la clien\u0163ii persoane fizice, care sunt mai stabile \u015fi care \u00een perioada de criz\u0103 au marcat o cre\u015ftere puternic\u0103, pe fondul unui comportament de consum mai prudent.<\/p>\n

\nDepozitele popula\u0163iei \u00een lei \u015fi valut\u0103 au o pondere de circa 60% din depozitele totale.<\/p>\n

\n\u00cen timp ce depozitele \u00een lei au fost \u00een sc\u0103dere, cele \u00een valut\u0103 au crescut \u00een martie fa\u0163\u0103 de februarie.<\/p>\n

\nRaportul \u00eentre credite \u015fi depozite la nivelul sistemului bancar a cobor\u00e2t sub 70% astfel c\u0103 b\u0103ncile au surplus \u00een depozite fa\u0163\u0103 de volumul creditelor acordate astfel c\u0103 nu sunt constr\u00e2nse s\u0103 dea dob\u00e2nzi mai mari ca s\u0103 atrag\u0103 mai multe depozite.<\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"

Cre\u015fterea dob\u00e2nzilor la credite, pe m\u0103sur\u0103 ce BNR majoreaz\u0103 dob\u00e2n\u00adda-cheie, poate s\u0103 fr\u00e2neze \u00eemprumu\u00adturile noi, respectiv aducerea de noi bani \u201e\u00een pia\u0163\u0103\u201c.<\/p>\n","protected":false},"author":1,"featured_media":0,"comment_status":"open","ping_status":"open","sticky":false,"template":"","format":"standard","meta":{"footnotes":""},"categories":[510],"tags":[7267,185,439,187],"class_list":["post-204414","post","type-post","status-publish","format-standard","hentry","category-actualitate","tag-banci","tag-bnr","tag-depozite","tag-dobanzi"],"_links":{"self":[{"href":"https:\/\/bm.dev.synology.me\/index.php?rest_route=\/wp\/v2\/posts\/204414","targetHints":{"allow":["GET"]}}],"collection":[{"href":"https:\/\/bm.dev.synology.me\/index.php?rest_route=\/wp\/v2\/posts"}],"about":[{"href":"https:\/\/bm.dev.synology.me\/index.php?rest_route=\/wp\/v2\/types\/post"}],"author":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/bm.dev.synology.me\/index.php?rest_route=\/wp\/v2\/users\/1"}],"replies":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/bm.dev.synology.me\/index.php?rest_route=%2Fwp%2Fv2%2Fcomments&post=204414"}],"version-history":[{"count":0,"href":"https:\/\/bm.dev.synology.me\/index.php?rest_route=\/wp\/v2\/posts\/204414\/revisions"}],"wp:attachment":[{"href":"https:\/\/bm.dev.synology.me\/index.php?rest_route=%2Fwp%2Fv2%2Fmedia&parent=204414"}],"wp:term":[{"taxonomy":"category","embeddable":true,"href":"https:\/\/bm.dev.synology.me\/index.php?rest_route=%2Fwp%2Fv2%2Fcategories&post=204414"},{"taxonomy":"post_tag","embeddable":true,"href":"https:\/\/bm.dev.synology.me\/index.php?rest_route=%2Fwp%2Fv2%2Ftags&post=204414"}],"curies":[{"name":"wp","href":"https:\/\/api.w.org\/{rel}","templated":true}]}}