{"id":201135,"date":"2022-02-02T17:50:01","date_gmt":"2022-02-02T17:50:01","guid":{"rendered":"https:\/\/bm.dev.synology.me\/?p=201135"},"modified":"2022-02-02T17:50:01","modified_gmt":"2022-02-02T17:50:01","slug":"intrebarea-tineretii-cati-bani-vei-avea-la-batranete","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/bm.dev.synology.me\/?p=201135","title":{"rendered":"\u00centrebarea tinere\u0163ii: C\u00e2\u0163i bani vei avea la b\u0103tr\u00e2ne\u0163e?"},"content":{"rendered":"

\nLegea stabile\u015fte c\u0103 un rom\u00e2n va primi la deschiderea dreptului la pensie privat\u0103 CEL PU\u0162IN economiile pe care le-a trimis de-a lungul vie\u0163ii. Banii acestuia sunt \u0163inu\u0163i pentru p\u0103strare la b\u0103ncile depozitare, \u015fi nu la administrator. Ceea ce ar trebui s\u0103 intereseze pe fiecare rom\u00e2n care vireaz\u0103 la un fond de pensii Pilon II este randamentul acestui fond, mai ales \u00ceN CONDI\u0162IILE \u00een care anul trecut randamentele fondurilor de pensii private au fost SUB rata infla\u0163iei.<\/strong><\/p>\n

\nFalimentul este parte din capitalism, este parte dintr-o economie de pia\u0163\u0103. Trebuie s\u0103 ne obi\u015fnuim ca \u00een economiile de pia\u0163\u0103 s\u0103 dea \u015fi companiile faliment\u201d, spunea \u00een toamna lui 2021 Florin C\u00ee\u0163u, pe atunci premier, ca reac\u0163ie la falimentul celui mai mare asigur\u0103tor de RCA din Rom\u00e2nia. \u015ei bine\u00een\u0163eles c\u0103 prin trei mari exemple capitalismul din Rom\u00e2nia nu are cum s\u0103 fie diferit fa\u0163\u0103 de capitalismul lui C\u00ee\u0163u: City Insurance s-a pr\u0103bu\u015fit \u00een 2021, Carpatica \u00een 2016, iar Astra \u00een 2015.<\/p>\n

\nAcestea sunt cele mai recente trei falimente din sectorul de asigur\u0103ri supravegheat \u015fi reglementat de Autoritatea de Supraveghere Financiar\u0103 (ASF) \u015fi al c\u0103ror colaps a determinat scumpirea poli\u0163elor RCA. Mai concret. Elena P., o t\u00e2n\u0103r\u0103 programatoare din Bucure\u015fti, a cump\u0103rat de cur\u00e2nd o nou\u0103 poli\u0163\u0103 de asigurare RCA pentru care a pl\u0103tit cu circa 30% mai mult fa\u0163\u0103 de cea precedent\u0103, la aceea\u015fi societate de asigurare \u015fi pentru acela\u015fi autoturism: un Peugeot alb, mic c\u00e2t o cutie de chibrituri.<\/p>\n

\nChiar dac\u0103 este asigurat\u0103 la o alt\u0103 societate dec\u00e2t City, Elena tot a sim\u0163it falimentul celui mai mare asigur\u0103tor \u00eentruc\u00e2t clien\u0163ii City Insurance au migrat c\u0103tre alte societ\u0103\u0163i de asigurare. Cele din urm\u0103 s-au confruntat cu un risc mai mare \u00een asigurare \u015fi prin urmare au majorat pre\u0163urile. Pe de alt\u0103 parte, ca \u015fi alte c\u00e2teva milioane de rom\u00e2ni, Elena este participant al unui fond de pensii private din Rom\u00e2nia. Adic\u0103 3,75% din salariul brut lunar se duce c\u0103tre administrarea privat\u0103 a economiilor pentru b\u0103tr\u00e2ne\u0163e, o medie pe sistem de circa 800 mil. lei lunar.<\/p>\n

\nCu alte cuvinte Elena pl\u0103te\u015fte acum un serviciu de care ar trebuie s\u0103 beneficieze peste c\u00e2teva zeci de ani c\u00e2nd se va retrage din activitate. \u00cens\u0103, se \u00eentreab\u0103 Elena, dac\u0103 falimentul este parte din capitalism, ce garan\u0163ie am c\u0103 \u015fi economiile de pensie la care cotizez lunar \u015fi la care am str\u00e2ns circa 30.000 de lei, fiind administrate de o firm\u0103 olandez\u0103, vor fi aici peste 30-40 de ani? R\u0103spunsul este simplu: economiile vor fi.<\/p>\n

\nDar depinde \u00eens\u0103 cu ce randament. Autoritatea de Supraveghere Financiar\u0103, a\u015fa cum \u00eei spune \u015fi numele, supravegheaz\u0103 trei dintre cele mai mari sectoare din economia rom\u00e2neasc\u0103: asigur\u0103ri (11,5 mld. lei), pia\u0163a de capital (235 mld. lei) \u015fi pensiile private (89 miliarde de lei de la Pilonul II plus alte 3,3 mld. lei de la Pilonul III), a\u015fadar aproximativ 340 miliarde de lei. Prin supraveghere, ASF decide acolo unde este cazul impunerea unor m\u0103suri precum amendarea conducerii, deschiderea insolven\u0163ei \u015fi a falimentului, suspendarea de la tranzac\u0163ionare, \u00een vederea redres\u0103rii societ\u0103\u0163ii. Prin faptul c\u0103 este asigurat\u0103, din comisioanele pl\u0103tite de Elena pentru acest serviciu o parte ajung \u015fi la Autoritate. La fel \u015fi \u00een cazul fondurilor de pensii private Pilon II. Iar dac\u0103 se g\u00e2nde\u015fte s\u0103 tranzac\u0163ioneze direct \u015fi la Bursa de Valori Bucure\u015fti, o parte din comisioane va merge tot c\u0103tre ASF. A\u015fadar Elena are un numitor comun prin faptul c\u0103 este asigurat\u0103 \u015fi \u00een acela\u015fi timp \u015fi participant\u0103 la un fond de pensie Pilon II.<\/p>\n

\n

\nO lege din 2004 prevede c\u0103 suma total\u0103 cuvenit\u0103 unui participant nu poate fi mai mic\u0103 dec\u00e2t valoarea contribu\u0163iilor pl\u0103tite. A\u015fadar, prin lege, un administrator trebuie s\u0103 pl\u0103teasc\u0103 cel pu\u0163in banii pe care i-a virat un contribuabil altfel se apeleaz\u0103 la provizioanele constituite \u015fi, dac\u0103 este cazul, se apeleaz\u0103 la Fondul de Garantare a Drepturilor din sistemul de pensii private.<\/span><\/strong><\/span><\/p>\n

\n

\nDac\u0103 pe pia\u0163a de capital o companie cu probleme este penalizat\u0103 de investitori \u015fi suspendat\u0103 de la tranzac\u0163ionare, ce se \u00eent\u00e2mpl\u0103 pe pia\u0163a pensiilor private, acolo unde c\u00e2teva milioane de rom\u00e2ni au economiile pentru b\u0103tr\u00e2ne\u0163e? Cu contribu\u0163iile virate \u00een ultimii ani \u015fi cu randamentele investi\u0163ionale, Elena c\u00e2t \u015fi alte 7,7 milioane de participan\u0163i au acum 89 de miliarde de lei, adic\u0103 valoarea total\u0103 a activelor fondurilor de pensii Pilon II.<\/p>\n

\nAce\u015fti bani sunt \u00eencredin\u0163a\u0163i pentru p\u0103strare c\u0103tre o banc\u0103 depozitar\u0103. Un administrator de pensii, precum NN Pensii, BCR Pensii, Allianz \u0162iriac Pensii Private, este cel care decide investi\u0163iile, pentru ca economiile pentru b\u0103tr\u00e2ne\u0163e s\u0103 fie \u0163inute \u00een custodie la depozitar.<\/p>\n

\nA\u015fadar administratorul decide investi\u0163iile iar activele sunt \u0163inute la un depozitar, cel din urm\u0103 verific\u00e2nd conformitatea fiec\u0103rei tranzac\u0163ii a fondului cu prospectul fondului. Un astfel de depozitar este de exemplu BRD.  Chiar dac\u0103 nivelul contribu\u0163iei dar \u015fi perioada de contribu\u0163ie se pot cunoa\u015fte pe parcursul vie\u0163ii active a unui participant, pensia care va fi pl\u0103tit\u0103 nu poate fi calculat\u0103 exact, ci doar estimat\u0103, \u00eentruc\u00e2t depinde de randamentul pe care administratorul \u00eel va ob\u0163ine. Cu alte cuvinte \u00een func\u0163ie de performan\u0163a celui care administreaz\u0103 banii \u015fi de fluctua\u0163iile din portofoliu. \u015ei da, Elena se poate transfera de la un fond la altul. O lege din 2004 prevede c\u0103 suma total\u0103 cuvenit\u0103 unui participant nu poate fi mai mic\u0103 dec\u00e2t valoarea contribu\u0163iilor pl\u0103tite. A\u015fadar, prin lege, un administrator trebuie s\u0103 pl\u0103teasc\u0103 cel pu\u0163in banii pe care i-a virat un contribuabil altfel se apeleaz\u0103 la provizioanele constituite \u015fi, dac\u0103 este cazul, se apeleaz\u0103 la Fondul de Garantare a Drepturilor din sistemul de pensii private.<\/p>\n

\nIar acum intervine discu\u0163ia despre randamente. ASF spune c\u0103 economiile pentru b\u0103tr\u00e2ne\u0163e vor fi pl\u0103tite indiferent de situa\u0163ia financiar\u0103 a administratorului de fond, \u00eens\u0103 \u00eentrebarea este cu ce randamente vor fi pl\u0103tite aceste contribu\u0163ii. Adic\u0103 ce bani va lua Elena la retragerea la pensie: mai mult dec\u00e2t o dob\u00e2nd\u0103 bancar\u0103, mai mult dec\u00e2t o investi\u0163ie la Burs\u0103?<\/p>\n

\n

\nAutoritatea de Supraveghere Financiar\u0103, a\u015fa cum \u00eei spune \u015fi numele, supravegheaz\u0103 trei dintre cele mai mari sectoare din economia rom\u00e2neasc\u0103: asigur\u0103ri (11,5 mld. lei), pia\u0163a de capital (235 mld. lei) \u015fi pensiile private (89 miliarde de lei de la Pilonul II plus alte 3,3 mld. lei de la Pilonul III), a\u015fadar aproximativ 340 miliarde de lei.<\/span><\/strong><\/span><\/p>\n

\n

\nPentru c\u0103 p\u00e2n\u0103 la urm\u0103 a pl\u0103tit comisioane pentru acest serviciu. Orice mi\u015fcare de pe pie\u0163ele de capital, fie c\u0103 este pe ac\u0163iuni sau pe obliga\u0163iuni, se resimte \u015fi pe portofoliile fondurilor de pensii Pilon II. De exemplu doar \u00een decembrie 2021, c\u00e2nd Bursa de la Bucure\u015fti a urcat cu 7%, investi\u0163iile fondurilor au urcat cu c\u00e2teva miliarde de lei. Potrivit datelor agregate de ZF, toate cele \u015fapte fonduri de pensii private Pilon II din Rom\u00e2nia, cei mai mari investitori ai Bursei de Valori Bucure\u015fti au avut \u00een 2021 randamente sub rata infla\u0163iei de 8,2%. 2021 a fost al doilea an de la \u00eenfiin\u0163area sistemului de pensii private c\u00e2nd randamentul mediu, de 5,9%, a fost sub cel al infla\u0163iei. Primul an a fost 2018 c\u00e2nd OUG 114 a dat peste cap sistemul financiar \u015fi a determinat pr\u0103bu\u015firea Bursei \u015fi implicit a randamentelor P2 pe final de an.<\/p>\n

\nDin 13 ani, doi ani au fost a\u015fadar sub rata infla\u0163iei. Dar dac\u0103 Bursa de la Bucure\u015fti, acolo unde fondurile de pensii au circa 20-25% din active, a urcat cu aproximativ 40% \u00een 2021, cum se face c\u0103 randamentul mediu al acestor investitori a fost de doar 5,9%? Explica\u0163ia const\u0103 \u00een scumpirile accelerate \u015fi \u015focul acestora pe portofoliul titlurilor de stat, acolo unde P2 are circa 60-65% din active.<\/p>\n

\nCu alte cuvinte un nivel ridicat al infla\u0163iei aduce un \u015foc pe porfotoliul fondurilor P2 \u015fi implicit pe valoarea activului Elenei la pensionare. \u00cens\u0103 raportat la un orizont de timp mai \u00eendelungat, adic\u0103 de la \u00eenfiin\u0163area sistemului P2 \u00een Rom\u00e2nia, randamentele individuale anualizate sunt peste rata infla\u0163iei, de la 6,7% pentru BRD Pensii la 8,4% pentru NN Pensii. Elena, atunci c\u00e2nd va primi decizia de pensionare, poate opta pentru \u00eencasarea activului net sub form\u0103 de plat\u0103 unic\u0103 sau e\u015falonat\u0103, cea din urm\u0103 put\u00e2nd fi efectuat\u0103 pe o perioad\u0103 de maxim 60 de luni. Elena este cea care va decide rata lunar\u0103 dorit\u0103 urm\u00e2nd ca administratorul s\u0103 decid\u0103 num\u0103rul de luni \u00een func\u0163ie de valoarea activului. A\u015fadar, aplicat pe lege, economiile pentru b\u0103tr\u00e2ne\u0163e ale Elenei sunt sigure. \u00cens\u0103 randamentul fondului este cel care conteaz\u0103 p\u00e2n\u0103 la urm\u0103 pentru c\u0103 orice criz\u0103, de\u015fi aduce acele oportunit\u0103\u0163i de care toat\u0103 lumea vorbe\u015fte, poate s\u0103 rad\u0103 din randamentul unui fond \u015fi a\u015fadar din activ.<\/p>\n

\n
\n

\nPotrivit datelor agregate de ZF, toate cele \u015fapte fonduri de pensii private Pilon II din Rom\u00e2nia, cei mai mari investitori ai Bursei de Valori Bucure\u015fti au avut \u00een 2021 randamente sub rata infla\u0163iei de 8,2%.<\/span><\/strong><\/span><\/p>\n<\/div>\n

\n <\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"

Legea stabile\u015fte c\u0103 un rom\u00e2n va primi la deschiderea dreptului la pensie privat\u0103 CEL PU\u0162IN economiile pe care le-a trimis de-a lungul vie\u0163ii. Banii acestuia sunt \u0163inu\u0163i pentru p\u0103strare la b\u0103ncile depozitare, \u015fi nu la administrator. Ceea ce ar trebui s\u0103 intereseze pe fiecare rom\u00e2n care vireaz\u0103 la un fond de pensii Pilon II este […]<\/p>\n","protected":false},"author":1,"featured_media":0,"comment_status":"open","ping_status":"open","sticky":false,"template":"","format":"standard","meta":{"footnotes":""},"categories":[510,512,7208],"tags":[8225,7216,8839,8351,35622],"class_list":["post-201135","post","type-post","status-publish","format-standard","hentry","category-actualitate","category-revista-bm","category-servicii-financiare","tag-analiza","tag-bursa","tag-fonduri-de-pensii","tag-randamente","tag-rata-inflatiei"],"_links":{"self":[{"href":"https:\/\/bm.dev.synology.me\/index.php?rest_route=\/wp\/v2\/posts\/201135","targetHints":{"allow":["GET"]}}],"collection":[{"href":"https:\/\/bm.dev.synology.me\/index.php?rest_route=\/wp\/v2\/posts"}],"about":[{"href":"https:\/\/bm.dev.synology.me\/index.php?rest_route=\/wp\/v2\/types\/post"}],"author":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/bm.dev.synology.me\/index.php?rest_route=\/wp\/v2\/users\/1"}],"replies":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/bm.dev.synology.me\/index.php?rest_route=%2Fwp%2Fv2%2Fcomments&post=201135"}],"version-history":[{"count":0,"href":"https:\/\/bm.dev.synology.me\/index.php?rest_route=\/wp\/v2\/posts\/201135\/revisions"}],"wp:attachment":[{"href":"https:\/\/bm.dev.synology.me\/index.php?rest_route=%2Fwp%2Fv2%2Fmedia&parent=201135"}],"wp:term":[{"taxonomy":"category","embeddable":true,"href":"https:\/\/bm.dev.synology.me\/index.php?rest_route=%2Fwp%2Fv2%2Fcategories&post=201135"},{"taxonomy":"post_tag","embeddable":true,"href":"https:\/\/bm.dev.synology.me\/index.php?rest_route=%2Fwp%2Fv2%2Ftags&post=201135"}],"curies":[{"name":"wp","href":"https:\/\/api.w.org\/{rel}","templated":true}]}}